Thị trường tiền điện tử xuất hiện 5 tín hiệu tích cực Thị trường tăng đến?

Gần đây, thị trường tiền điện tử đang có xu hướng tăng, ETH đã thể hiện tốt sau khi nâng cấp ở Thượng Hải, đã tăng hơn 75% trong năm nay. Nhiều chỉ số thị trường cho thấy ngành mã hóa đang bước vào một quỹ đạo phát triển tích cực. Mặc dù vẫn có một số ý kiến tiêu cực, nhưng kể từ sự kiện FTX, xu hướng chung của tiền điện tử đã cải thiện, thậm chí trong thời kỳ biến động của ngành ngân hàng cũng duy trì đà tăng. Bài viết này sẽ phân tích tình hình phát triển hiện tại của thị trường tiền điện tử từ 5 chỉ số quan trọng.

1. Quy mô hợp đồng chưa thanh lý đạt mức cao kỷ lục

Hợp đồng tương lai là một trong những cách chính để các trader có được sự tiếp xúc đòn bẩy với tài sản mã hóa. Khối lượng mở ( hợp đồng chưa thanh lý ) phản ánh số lượng hợp đồng tương lai chưa được thanh lý hoặc đã được phòng ngừa, bao gồm cả các vị thế mua và bán. Khối lượng mở cao thường có nghĩa là thị trường có độ ưa chuộng rủi ro cao hơn, thanh khoản dồi dào.

Tổng số hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Bitcoin đã vượt qua mức cao 9,9 tỷ USD trước khi FTX sụp đổ, trong các giao dịch gần đây đã từng vượt qua 10 tỷ USD. Điều này cho thấy thị trường tiền điện tử đang dần lấp đầy khoảng trống mà FTX để lại. Việc tái thiết lập các vị thế mở và cải thiện thanh khoản là tín hiệu tích cực cho thị trường, nhưng cũng cần cảnh giác với những rủi ro có thể đến từ sự tích lũy đòn bẩy.

2. Hoạt động trên chuỗi tăng mạnh

Mặc dù triển vọng kinh tế vĩ mô còn tranh cãi, nhưng kinh tế blockchain đang cho thấy sự phát triển mạnh mẽ. Tổng số địa chỉ hoạt động hàng ngày của các nền tảng hợp đồng thông minh chính ổn định ở mức khoảng 2 triệu, đây là lần đầu tiên kể từ khi kết thúc thị trường tăng năm 2022, tăng 77% so với điểm đáy vào tháng 8 năm 2022.

Tỷ lệ lợi nhuận tổng thể của DeFi đã liên tục tăng kể từ tháng 6 năm 2022, tăng 94,2% so với mức thấp nhất. Sự gia tăng tỷ lệ lợi nhuận thường liên quan đến việc tăng giá tài sản, phản ánh rằng cá nhân và tổ chức đã gia tăng giao dịch trên chuỗi và chiến lược đòn bẩy. Tỷ lệ lợi nhuận cao cũng có nghĩa là người vay có thể chịu đựng chi phí vốn cao hơn, cho thấy tình hình vốn tổng thể đã cải thiện.

Khi rủi ro lạm phát giảm bớt, mã hóa một lần nữa hồi sinh, sức hấp dẫn của lợi suất DeFi cũng tăng lên.

3. Tỷ lệ stablecoin giảm

Kể từ đáy khủng hoảng FTX, vốn trong thị trường tiền điện tử tiếp tục gia tăng mức độ mở net, chưa thấy dấu hiệu chậm lại. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, kể từ khi sự sụp đổ của Terra-Luna vào tháng 5 năm 2022, mức độ mở của các nhà đầu tư lớn đối với stablecoin đã giảm xuống mức thấp nhất, trung bình chỉ dành 15% danh mục đầu tư cho stablecoin.

Mặc dù lượng vốn lưu động trong ví lớn đã giảm, nhưng trước khi giảm xuống mức đáy 5% của thị trường tăng, vẫn có một lượng vốn đáng kể có thể sử dụng. Cuộc khủng hoảng ngân hàng vào tháng 3 đã gây ra khủng hoảng niềm tin đối với USDC, cũng ảnh hưởng đến ý định của nhà đầu tư trong việc nắm giữ stablecoin. Cảm xúc thị trường chuyển từ tài sản neo vào USD sang tài sản token là một dấu hiệu tích cực.

4. Chỉ số biến động giảm

Chỉ số biến động mã hóa CVI Finance phát triển ( tương tự như chỉ số VIX trong tài chính truyền thống ) cho thấy, ngay cả trong thời kỳ bất ổn ngân hàng, chỉ số này vẫn tiếp tục giảm, hiện tại thậm chí còn thấp hơn mức thấp 62.80 trước sự kiện FTX.

Trong khi hợp đồng chưa thanh toán tăng nhanh, chỉ số CVI kỳ vọng về sự biến động giá trong tương lai đã giảm, đây là một dấu hiệu đáng mừng.

5. Rút tiền Ethereum diễn ra một cách suôn sẻ

Mặc dù trước đó có người lo ngại rằng việc nâng cấp Shapella sẽ dẫn đến việc rút tiền hàng loạt, nhưng tình hình thực tế lại khá lạc quan. Tính đến ngày 19 tháng 4, chỉ có 25,7k người xác nhận đang xếp hàng chờ rút tiền toàn bộ, trong đó 46,5% đến từ Kraken, đơn vị buộc phải ngừng hoạt động staking tại Mỹ. Do mạng lưới đã thiết lập giới hạn rút tiền, những khoản rút này sẽ hoàn thành trong vòng hai tuần.

Sau 5 ngày triển khai Shapella, khoảng 1 triệu ETH đã được rút một phần, nhưng thị trường dường như đã hấp thụ một cách suôn sẻ hơn 500.000 nguồn cung bổ sung. Một phần lớn tài sản không được bán, mà được tái thế chấp vào mạng lưới.

Triển vọng thị trường

Mặc dù môi trường vĩ mô còn nhiều bất định, nhưng thị trường tiền điện tử đang có xu hướng tích cực. Các đồng tiền số chính đã vượt qua khoảng giao dịch của thị trường giảm, các đồng tiền nhỏ cũng thể hiện xu hướng tăng. Sau khi trải qua tâm lý bi quan đầu năm 2023, các nhà đầu tư đang liên tục gia tăng vị thế, đẩy giá lên, khiến tiền điện tử ở rìa của thị trường tăng.

Đợt tăng giá này không chỉ thể hiện ở mức giá, mà mã hóa cũng đã tìm thấy các kịch bản ứng dụng bền vững, duy trì hoạt động người dùng cao, đẩy cao tỷ suất sinh lợi DeFi. Chỉ số biến động của thị trường tiền điện tử đã vượt qua mức thấp nhất năm 2022, khối lượng giao dịch đạt mức cao nhất kể từ đợt thị trường tăng trước đó. Dự đoán tiêu cực về nâng cấp Shapella của Ethereum cũng đã bị phá vỡ. Nhiều dấu hiệu cho thấy, thị trường tiền điện tử đang bước vào giai đoạn phát triển tích cực.