Vadeli İşlemler, kripto piyasasında özel bir türev üründür ve geleneksel vadeli işlem sözleşmelerine göre iki ana özellik taşır:
Teslimat tarihi yok: Teminat yeterli olduğu sürece, pozisyonu süresiz tutabilirsiniz.
fonlama oranı mekanizması: Periyodik olarak hesaplanan fonlama oranı ile sözleşme fiyatının spot fiyat ile tutarlılığını sağlamak.
Vadeli İşlemler çift fiyat mekanizması kullanmaktadır:
İşaret fiyatı: Tasfiye hesaplamak için kullanılır, birden fazla borsa nakit ağırlıklı ortalaması ile belirlenir.
Anlık işlem fiyatı: Piyasadaki gerçek ticaret fiyatı, pozisyon açma maliyetini belirler.
fonlama oranı mekanizması detayları
fonlama oranı, Vadeli İşlemler içinde alım satım gücünü dengeleyen ana mekanizmadır ve prim kısmı ile sabit kısımdan oluşur:
Premium oranı = ( sözleşme fiyatı - spot endeks fiyatı) / spot endeks fiyatı
Sabit faiz oranı = Borsa tarafından belirlenen temel oran
Fonlama oranı pozitif olduğunda, boğalar ayılara ödeme yapar; negatif olduğunda ise tam tersi geçerlidir. Bu mekanizma her 8 saatte bir hesaplanır ve piyasanın aşırı iyimser veya karamsar duygularını bastırmak için kullanılır.
Fonlama oranı mekanizmasını kiralık konut piyasasının dinamik ayarıyla karşılaştırabilirsiniz:
Kiracılar (uzun pozisyon) fazla olduğunda, ev sahibine (kısa pozisyon) ek ücret ödenmesi gerekir.
Ev sahipleri (kısa pozisyon) fazla olduğunda, kiracıları (uzun pozisyon) sübvanse etmek gerekir.
Esasında, fonlama oranı piyasanın dinamik denge ayarlama vergisidir, piyasa dengesini bozan tarafa ceza vermek ve piyasa dengesini düzelten tarafa ödül vermek için kullanılır.
fonlama oranı arbitraj stratejisi
Fonlama oranı arbitrajının temeli, spot ve vadeli işlem pozisyonlarını hedge ederek fonlama oranı getirilerini kilitlemek ve aynı zamanda fiyat dalgalanma riskinden kaçınmaktır. Bu, belirli bir getiri faktörünü (fonlama oranı) kilitleyen bir delta nötr stratejisidir ve fiyat yönü riskini üstlenmez.
Yaygın fonlama oranı arbitraj yöntemleri şunlardır:
Tek varlık tek borsa arbitrajı
Tek Para Birimi Arası Borsa Arbitrajı
Çoklu Para Birimi Arbitraj
Bu yöntemlerin zorluk dereceleri sırasıyla artmaktadır, pratikte ise en yaygın olanı birinci yöntemdir. İleri düzey stratejiler ayrıca kazancı artırmak için fiyat farkı arbitrajı ve vade arbitrajı ile birleştirilebilir.
Arbitraj yöntemlerinden hangisi kullanılırsa kullanılsın, fiyat dalgalanmalarının tam risk hedgesinin yapılması ve işlem ücretleri, borçlanma maliyetleri, kayma ve teminat kullanım gibi faktörlerin dikkate alınması gerekmektedir.
Kurumsal Avantaj Analizi
Kuruluşlar fonlama oranı arbitrajında önemli bir avantaja sahiptir, bu da aşağıdaki alanlarda kendini göstermektedir:
Fırsat Tanıma: Kurumlar, algoritmaları kullanarak piyasa verilerini anlık izler ve milisaniye düzeyinde arbitraj fırsatlarını tanır.
Fırsat yakalama verimliliği: Kurumların teknoloji ve işlem hacmi konusundaki avantajları, maliyetlerin önemli ölçüde düşmesine yol açmaktadır.
Risk Yönetim Sistemi: Kuruluş, sistem düzeyinde risk yanıtı yeteneğine sahip olup, çoklu varlık risklerini hızlı ve doğru bir şekilde yönetebilir.
Bu avantajlar, kurumların arbitraj kazançlarının perakende yatırımcılara göre birkaç kat daha yüksek olabileceği anlamına geliyor.
Arbitraj Stratejilerinin Pazar Görünümü
Fonlama oranı arbitraj stratejisi, piyasada en büyük kapasiteye sahip olup, şu anda tahminen yüz milyar ölçeğini aşmaktadır. Kurumlar arasında rekabet olmasına rağmen, strateji detayları ve varlık seçimindeki farklılıklar nedeniyle, şu anda genel getiri oranını önemli ölçüde düşürmemektedir.
Arbitraj stratejileri düşük risk taşır ve temkinli yatırımcılar için uygundur. Avantajı düşük volatilite ve düşük geri çekilme olmasıdır; özellikle ayı piyasasında riskten kaçınan fonlar tarafından daha fazla tercih edilir. Ancak, genellikle getirileri trend stratejilerinden daha düşüktür.
Bireysel yatırımcılar için, doğrudan fonlama oranı arbitrajına katılmak "düşük getiri + yüksek öğrenim maliyeti" zorluğuyla karşılaşabilir. Şeffaf ve uyumlu kurumların arbitraj ürünlerini seçerek dolaylı yoldan katılmaları, bunu varlık dağılımının istikrarlı bir bileşeni olarak kullanmaları önerilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Derinlik analizi Vadeli İşlemler fonlama oranı: kripto piyasası dengeleyici ve Arbitraj fırsatları
Vadeli İşlemler fonlama oranı: kripto piyasası'nın "dengeleyicisi"
Vadeli İşlemler Temel Kavramları
Vadeli İşlemler, kripto piyasasında özel bir türev üründür ve geleneksel vadeli işlem sözleşmelerine göre iki ana özellik taşır:
Vadeli İşlemler çift fiyat mekanizması kullanmaktadır:
fonlama oranı mekanizması detayları
fonlama oranı, Vadeli İşlemler içinde alım satım gücünü dengeleyen ana mekanizmadır ve prim kısmı ile sabit kısımdan oluşur:
Fonlama oranı pozitif olduğunda, boğalar ayılara ödeme yapar; negatif olduğunda ise tam tersi geçerlidir. Bu mekanizma her 8 saatte bir hesaplanır ve piyasanın aşırı iyimser veya karamsar duygularını bastırmak için kullanılır.
Fonlama oranı mekanizmasını kiralık konut piyasasının dinamik ayarıyla karşılaştırabilirsiniz:
Esasında, fonlama oranı piyasanın dinamik denge ayarlama vergisidir, piyasa dengesini bozan tarafa ceza vermek ve piyasa dengesini düzelten tarafa ödül vermek için kullanılır.
fonlama oranı arbitraj stratejisi
Fonlama oranı arbitrajının temeli, spot ve vadeli işlem pozisyonlarını hedge ederek fonlama oranı getirilerini kilitlemek ve aynı zamanda fiyat dalgalanma riskinden kaçınmaktır. Bu, belirli bir getiri faktörünü (fonlama oranı) kilitleyen bir delta nötr stratejisidir ve fiyat yönü riskini üstlenmez.
Yaygın fonlama oranı arbitraj yöntemleri şunlardır:
Bu yöntemlerin zorluk dereceleri sırasıyla artmaktadır, pratikte ise en yaygın olanı birinci yöntemdir. İleri düzey stratejiler ayrıca kazancı artırmak için fiyat farkı arbitrajı ve vade arbitrajı ile birleştirilebilir.
Arbitraj yöntemlerinden hangisi kullanılırsa kullanılsın, fiyat dalgalanmalarının tam risk hedgesinin yapılması ve işlem ücretleri, borçlanma maliyetleri, kayma ve teminat kullanım gibi faktörlerin dikkate alınması gerekmektedir.
Kurumsal Avantaj Analizi
Kuruluşlar fonlama oranı arbitrajında önemli bir avantaja sahiptir, bu da aşağıdaki alanlarda kendini göstermektedir:
Bu avantajlar, kurumların arbitraj kazançlarının perakende yatırımcılara göre birkaç kat daha yüksek olabileceği anlamına geliyor.
Arbitraj Stratejilerinin Pazar Görünümü
Fonlama oranı arbitraj stratejisi, piyasada en büyük kapasiteye sahip olup, şu anda tahminen yüz milyar ölçeğini aşmaktadır. Kurumlar arasında rekabet olmasına rağmen, strateji detayları ve varlık seçimindeki farklılıklar nedeniyle, şu anda genel getiri oranını önemli ölçüde düşürmemektedir.
Arbitraj stratejileri düşük risk taşır ve temkinli yatırımcılar için uygundur. Avantajı düşük volatilite ve düşük geri çekilme olmasıdır; özellikle ayı piyasasında riskten kaçınan fonlar tarafından daha fazla tercih edilir. Ancak, genellikle getirileri trend stratejilerinden daha düşüktür.
Bireysel yatırımcılar için, doğrudan fonlama oranı arbitrajına katılmak "düşük getiri + yüksek öğrenim maliyeti" zorluğuyla karşılaşabilir. Şeffaf ve uyumlu kurumların arbitraj ürünlerini seçerek dolaylı yoldan katılmaları, bunu varlık dağılımının istikrarlı bir bileşeni olarak kullanmaları önerilir.