RWA alanının yükselişi: Geleneksel ve şifreleme piyasasını bağlayan yeni köprü

Son günlerde ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi art arda %4 seviyesini aştı, yüksek getiri geleneksel piyasalardaki sabit gelirli yatırımları daha çekici hale getiriyor. Bu, bazı şifreleme piyasalarındaki kurumsal fonların daha stabil getiriler arayışıyla geleneksel piyasalara yönelmesine neden olabilir.

Bu arada, fiziksel varlık (RWA) alanının gelişimi, geleneksel piyasadan ek kullanıcılar çekme ve genel likiditeyi artırma fırsatı sunuyor. Geleneksel varlıkların zincir üzerinde tokenleştirilmesi, RWA'nın geleneksel piyasa katılımcılarına daha kolay bir yatırım yöntemi sunmasının yanı sıra, onlara kripto piyasasına katılma kanalları da açıyor. Bu iki yönlü likidite, pazarın genel likiditesini artırabilir ve sermayenin daha etkili bir şekilde dağıtımını teşvik edebilir.

RWA tokenlerinin tanıtımı, geleneksel piyasa ile şifreleme piyasası arasında daha fazla likidite köprüsü kurmuştur. Geleneksel piyasa katılımcıları, RWA tokenleri aracılığıyla şifreleme piyasasına katılabilirken, şifreleme piyasası katılımcıları da RWA tokenleri aracılığıyla geleneksel piyasaya girebilir. Bu çapraz piyasa likiditesinin artışı, piyasa verimliliğini artırmaya ve daha fazla yatırımcı ve tüccar çekmeye yardımcı olmaktadır.

Altyapı açısından, merkeziyetsiz finans (DeFi ), şifreleme teknolojisi üzerine inşa edilmiş bir dizi finansal hizmet sunmaktadır; borç verme, ticaret ve likidite madenciliği gibi. RWA token'ları, DeFi'deki geleneksel varlıkların temsilcisi olarak, kullanıcılara daha fazla varlık seçeneği sunmakta ve DeFi ekosistemi ile sorunsuz bir şekilde entegrasyon sağlamaktadır. Bu durum, RWA'nın DeFi alanında büyük bir potansiyele sahip olmasını sağlamakta ve daha fazla ilgi çekmektedir.

Yatırımcılar genellikle riski azaltmak için yatırım çeşitlendirmesi ve varlık çeşitliliği sağlamak isterler. RWA tokenleri, geleneksel varlıkları kripto piyasası ile birleştiren bir yol sunarak yatırımcıların tek bir platform üzerinden çeşitli varlıkların yatırım fırsatlarına erişimini sağlar. Bu varlık çeşitliliği talebi, yatırımcıların RWA'ya ilgi duymalarını ve bunu yatırım portföylerinin bir parçası olarak görmelerini teşvik edebilir.

Kredilendirme sözleşmeleri açısından Maple, TrueFi ve Clearpool, üç ana platformdur:

Maple, 2019 yılında geleneksel finans bankacıları ve kredi yatırımı uzmanları tarafından kuruldu. Geleneksel sermaye piyasalarını iyileştirmeyi amaçlayan Maple, kredi uzmanlarının zincir üzerindeki borç verme faaliyetlerini desteklemek için altyapı sağlamakta ve kurumsal kredi verenler ile borç alanları birbirine bağlamaktadır. Maple, sektör uyum standartlarını ve denetim süreçlerini akıllı sözleşmeler ve şifreleme teknolojisi ile gerçekleştirilen şeffaf, sorunsuz borç verme ile birleştirerek bunu başarmaktadır. Zincir üzerindeki faaliyetleri esasen USDC ve wETH borç verme hizmetleri sunmakta olup, bu yıl Nisan ayında Maple, ABD hazine tahvillerine yatırım yapacak bir zincir üzerindeki borç verme havuzunu başlatmayı planladığını duyurdu.

TrueFi, TrustToken ekibi tarafından geliştirilip yönetilmektedir ve şeffaflık ile kredi değerine vurgu yapmaktadır. Kredilendirme onayları ve risk değerlendirmesi gibi kararları yönetmek için merkeziyetsiz otonom organizasyonları devreye almıştır. 2020 yılının Kasım ayında resmi olarak piyasaya sürüldüğünden bu yana, TrueFi 30'dan fazla borçluya 1.7 milyar dolardan fazla kredi vermiştir; borçluların çoğu finansal teknoloji şirketleri, kredi fonları ve kripto para birimi kuruluşlarıdır.

Clearpool, nitelikli kurumlar için teminatsız kredi getiren merkeziyetsiz bir finans ekosistemidir. Kurumlar, tek bir borçlu havuzundan kısa vadeli finansman toplayabilirken, DeFi kredi verenleri piyasa kaynaklı faiz oranlarına göre düşük riskli getiri elde edebilirler. Şu ana kadar, Clearpool'un İzin Gerektirmeyen Havuzları toplamda 328 milyon dolar kredi vermiştir ve ortalama getiri oranı %10,24'tür.

Kripto piyasasıyla ilgili yerel borç verme protokollerinin yanı sıra, geleneksel finansal piyasalardan yeni anlatımlar ve ilgili ürünler geliştirebiliriz, örneğin yapısal mevduatlar. Yapısal mevduat ürünleri, geleneksel finansal piyasalarda yaygın bir yatırım aracı olup genellikle bankalar veya finansal kuruluşlar tarafından sunulmaktadır. Bu ürün, belirli bir getiri sağlamak ve belirli bir ölçüde riski kontrol etmek için sabit gelir ve türev ürünler gibi finansal araçları bir araya getirir. Kripto piyasasındaki "çift para yönetimi" de yapısal mevduatın bir biçimidir.

Yapısal mevduatın iki temel unsuru, bağlı varlık ve ürün yapısıdır. Bağlı varlık döviz kurları, faiz oranları, endeksler, ETF'ler, hisseler, fonlar, emtia gibi olabilir. Farklı ürün yapıları, farklı piyasa koşullarına, örneğin yükseliş, düşüş, yatay dalgalanma gibi durumlara uygundur.

Kripto para piyasası genellikle yüksek volatilite ve risk taşır. Yapısal mevduat ürünleri, türev sözleşmeler gibi bazı riskten korunma mekanizmaları sağlayabilir. Bu ürünler, kripto para kuruluşlarının piyasa dalgalanmaları sırasında risk maruziyetini azaltmak ve daha istikrarlı getiri sağlamak için kullanılabilir. Bu nedenle, RWA'nın desteğiyle, bazı profesyonel yatırımcılar veya kurumlar, geleneksel finans piyasalarında daha olgun olan yapısal mevduat gibi ürünleri tercih edebilir.

Genel olarak, RWA'nın artan popülaritesi, şifreleme piyasası ile geleneksel finans piyasası arasında bir entegrasyonu temsil etmektedir. Bu entegrasyon, yatırımcılara daha fazla yatırım seçeneği ve çeşitlendirilmiş varlık portföyleri sunmanın yanı sıra, tüm piyasaya daha yüksek likidite ve verimlilik getirecektir.