U kartının sıkıntıları ve şifrelemenin geleceği

Ödeme alanı şu anda bir dönüşümün ortasında. Önceki dönemlere göre mevcut ürünlerin tasarım, deneyim ve uyum konularında belirgin ilerlemeler kaydedilmiştir, ancak tam, sürdürülebilir bir Web3 ödeme çerçevesi oluşturma açısından hâlâ mesafe vardır. Bu "şekil almamış" durum, son zamanlarda piyasalarda tartışılan konulardan biri haline gelmiştir.

U Kart, şifreleme ödemelerinin en son biçimi olarak, özünde bir geçiş mekanizmasıdır. Ne Web2 ön ödemeli kartlarının basit bir kopyasıdır ne de yeni nesil zincir üstü cüzdan veya ödeme kanallarının nihai şeklidir; mevcut zincir üstü ödemeler ile zincir dışı tüketim taleplerinin bir uzlaşma ürünüdür.

U Kart, çevrimiçi hesap ile sabit coin bakiyesinin bağlanması ve uyumlu çevrimdışı harcama arayüzleri sunulması yoluyla Web2 deneyimini ve Web3 varlık mantığını birleştirmiştir. Son altı ayda bu kadar dikkat çekmesinin bir nedeni, kullanıcıların çevrimiçi varlıkları günlük harcamalarda kullanma konusundaki sürekli beklentisidir; diğer bir nedeni ise sabit coinlerin uluslararası döviz, OTC uzlaşma gibi geleneksel alanlardan, giderek C-tipi perakende ve yerel ödeme alanlarına sızmasıdır.

Ancak, çoğu U kart projesi kısa süreli operasyonlardan sonra işlerini daraltıyor. Özellikle borsa geçmişi veya birinci sınıf ihraççı desteği olmayan projelerin sürdürülebilir bir şekilde işletilmesi zorlaşıyor. U kart modeli, geleneksel finansal sistemin izinlerine yüksek derecede bağımlıdır; uyum baskısı ve düşük kar marjları arasında zor bir denge kurarak, uzun vadede sürdürülebilirliği sağlamakta zorlanıyor.

Kesin olarak, U Kart, istikrarlı bir kâr getiren iş modeli değil, dış lisanslara bağımlı bir hizmet biçimidir. Proje sahipleri, likidite sağlamak için çok katmanlı finansal aracılara güvenmek zorundadır; kendileri sadece zincirin sonundaki uygulayıcılardır. Daha büyük zorluk, işletme maliyetlerinin son derece yüksek olmasıdır; özünde zarar eden bir iştir. Proje sahiplerinin ne borsa aracılığıyla istikrarlı bir işlem ücreti geliri vardır ne de birinci sınıf kart vericilerinin söz hakkı vardır, ancak kullanıcı hizmeti baskısını üstlenmek zorundadırlar.

Bu durumu değiştirmek için iki yol var: birincisi, hesap sistemine katılmak, ekosistemi şifreleme sektörüne bağlamak ve uyum mekanizmasında söz sahibi olmaktır; ikincisi, kendi kapısını açmak, ABD stabilcoin yasasının daha da gelişmesini beklemek, mevcut takas sistemini aşmak ve doların konumu düştüğünde stabilcoin'in sunduğu yeni fırsatları yakalamaktır.

Cüzdanlar ve borsalar için U kartı, daha çok kullanıcı bağlılığını artıran bir yardımcı işlevdir, ana kâr kaynağı değildir. Ancak, trafik girişi ve finansal altyapı deneyiminden yoksun Web3 girişim ekipleri için, sübvanse ederek ve ölçekle sürdürülebilir bir U kartı projesi yaratmaya çalışmak, çaresiz bir mücadeleye eşdeğerdir.

Şifreleme ödemelerin gelişim yönü

Günümüzde şifreleme ödemelerini rahatsız eden en büyük sorun, geleneksel finansın düzenleme sistemidir. Pazar, şifreleme ödemelerinin tanımı konusunda farklı görüşlere sahiptir; bazıları bunun tamamen günlük yaşamda kullanılan barkod ödeme sistemine benzemesi gerektiğini düşünürken, diğerleri anonim ağlarda yeni yollar bulmayı savunuyor. İkinci grup, ödemenin anlamının aktarımda değil, birikimde yattığını düşünüyor; ödemenin özü ise düzenleme değil, dolaşımdır.

Yer altı döviz bürolarını örnek alarak, ilişkiler, güven ve varlık döngüsü üzerine inşa edilmiş dijital bir ekosistem oluşturmuşlardır. Bu model esasen güvene dayanır; fon akışı ve gecikmeli hesaplaşmanın getirdiği varlık birikimi güvene dayanmaktadır. Bu mekanizmada, ödeme artık bire bir bir ilişki değil, değer ağında sürekli dönen bir çoktan bire bir şeklidir.

Ancak bu "dijital bankacılık" tarzındaki kapalı ekosistem yapısı, yıllardır zincir üzerinde çalışmasına rağmen, kısmen fonların gri dolaşım sorununu çözmüş olmasına rağmen, şifreleme ödemelerini ana akım uygulama seviyesine çıkaramamıştır. Aksine, gerçek küreselleşme potansiyeline sahip ve kullanıcı tarafına doğru kademeli olarak yaklaşan, ABD doları istikrarlı parası etrafında inşa edilen, uyumlu bir ağa dayanan zincir üstü ödeme sistemi olmuştur.

Yer altı para bankası benzeri çevrimiçi yapı çoktan mevcut. İster Güneydoğu Asya’daki gri piyasa arbitraj organizasyonları olsun, ister bazı ülkelerin USDT aracılığıyla gerçekleştirdiği uluslararası ödemeler, dijital varlıklar, geleneksel finansal sistemleri aşarak sermayenin serbest dolaşımını sağlama konusunda olgun yöntemlere sahip. Ancak bu tür modeller sıradan kullanıcılar için tasarlanmamıştır; bunlar, yalnızca azınlığın izlenemez ödeme taleplerini karşılamaktadır, daha fazla insanın şifreleme ile ödeme yapmasını sağlamaya odaklanmamaktadır.

Sistematik bir açıdan bakıldığında, gerçekten ölçeklenebilir bir ödeme sisteminin, fonların serbest bir şekilde girebilmesi ve çıkabilmesi gerektiği, yalnızca girebilmesi gerektiği değil. Çeşitli zincir üzerindeki puan hesap sistemleri, ödeme giriş davranışını birikime dönüştürmeye çalışıyor, bu da Web2 dönemindeki "bakiyeye yatırım yapma" mantığına benziyor. Bu modelin ticari bir değeri olsa da, ekosistem engellerini aşamaz, kullanıcıların içindeki varlıkları serbest bir şekilde sınır ötesi ödemeler, satıcı ödemeleri veya POS makinesi ile tahsilat için kullanmalarını zorlaştırır.

Web3 ödemelerini kenardan ana akıma taşıyan asıl etken, ABD politika düzeyinin stabilcoin ödeme ağlarına verdiği destek. İlgili yasaların ilerlemesiyle birlikte, stabilcoinlere ilk kez "stratejik ödeme altyapısı" olarak politik bir konum verilmiştir. Birçok finansal teknoloji şirketi, dolar stabilcoinlerinin uluslararası ödeme, ticaret alımı ve platform ödemeleri alanındaki uygulamalarını genişletmek için aktif olarak çalışmaktadır.

"Dijital Hazine" modelinden farklı olarak, bunlar gerçek ürünler ve hizmetler arasındaki para akışıdır ve yasal koruma ve denetim uyumluluğuna sahiptir. Buna karşılık, bazı kapalı ekosistemlerdeki token ödeme işlevleri, gerçek anlamda işletme finansal raporlama sistemlerine, uluslararası e-ticaret platformlarına ve kredi ağlarına girmeden önce, hâlâ kapalı sistemin yerel işlevleri olarak kalmaktadır ve küresel ödeme standartları değildir.

Küresel açıdan bakıldığında, doların dünya para birimi statüsünün tehdit altında olmasıyla birlikte, ABD "dolar + dolar istikrarlı parası" yeni bir çift katmanlı para sistemi kurmaya çalışıyor. İstikrarlı paralar, ABD'nin uluslararası finansal rekabette aktif olarak konumlandığı stratejik bir araç haline geldi ve egemen para birimlerine, egemen düzenleme çerçevelerine derinlemesine entegrasyonunu hızlandırıyor.

Şifreleme sektörünün geleceği, geleneksel finans ile tam entegrasyon ve karşılıklı olarak iç içe geçmiş bir gelecek olacaktır. İster büyük finans kurumlarının kendi dijital para birimlerini sunması, isterse ödeme devlerinin zincir üstü ödemeleri entegre etmesi olsun, geleneksel finansın zincir üstü dünyaya hızla girdiğini göstermektedir. Standartları açıktır - uyum, şeffaflık, denetlenebilirlik.

Web3 ödemelerin gerçek geleceği, dolar stabilcoinleri ve uyumlu ödeme kanalları temelinde inşa edilecektir. Bu, merkeziyetsizliğin açıklığını korurken mevcut fiat para sisteminin güven temeline dayanmasını sağlar. Fonların serbest bir şekilde girmesine ve çıkmasına izin verir, kimlik soyutlamasını vurgular fakat düzenlemeden kaçmaz, kullanıcı niyetlerini birleştirir fakat hukuki sınırları aşmaz. Bu sistemde, fonlar yalnızca Web3 dünyasına girmekle kalmaz, aynı zamanda özgürce çıkabilir; sadece zincir üzerindeki finansal etkinliklere hizmet etmekle kalmaz, aynı zamanda küresel mal ve hizmet değişimlerine de entegre olur.