Saddle Finance'in Yükselişi ve Düşüşü: Curve'ün Sert Rakibinden İflasa Yakınlığa

Saddle Finance, 2021'de birçok tanınmış kurumdan toplamda 11.8 milyon dolar yatırım alarak Curve'in güçlü bir rakibi olarak görülmüştü. Ancak, yakın zamanda Saddle topluluğu operasyonları kapatma ve fonları tasfiye etme önerisi sundu. Şu anda, Saddle Finance'in toplam kilitli değeri (TVL) sadece 3.68 milyon dolar kalmışken, yönetim token'ı $SDL'nin piyasa değeri de sadece 917 bin dolar. Saddle Finance'in gelişim sürecine bir göz atalım ve bugün bu noktaya nasıl geldiğini inceleyelim.

Saddle ve Curve arasındaki ana fark, alt kodlarında yatmaktadır. Curve, Vyper programlama dilini kullanırken, Saddle ilgili kodu Solidity'ye taşıdı. Bu, Saddle'ın son zamanlarda Curve'ün karşılaştığı hacker saldırısı sorunlarından kaçınmasını sağladı.

2021 yılı Ocak ayında, Saddle 430 bin dolarlık tohum yatırım turunu başlattığını açıkladı. Resmi olarak piyasaya çıkmadan önce, Saddle birçok tanınmış güvenlik kuruluşunun denetiminden geçti. Başlangıçta yönetişim token'i çıkarılmamış olsa da, piyasa genel olarak Saddle'ın token çıkaracağını bekliyordu, bu da projeye yüksek bir ilgi sağladı.

Ancak, aşırı beklentiler bazı sorunları da beraberinde getirdi. Projenin ilk aşamasında, çok sayıda likidite sağlayıcısı akın etti ve bu da fon havuzunda ciddi bir fiyat dengesizliğine yol açtı. Bir işlem kaydı, bir kullanıcının yalnızca 0.34 sBTC ile 4.36 WBTC değiştirdiğini gösteriyor ki bu da likidite sağlayıcılarına büyük kayıplar yaşattı. Benzer arbitraj faaliyetleri projenin başlangıcında sıkça yaşandı.

2021 yılı Kasım ayında, Saddle yönetim token'inin yayımlanacağını ve likidite madenciliği ödüllerinin başlatılacağını resmi olarak duyurdu, kullanıcılarına toplam token miktarının %15'ini airdrop yapmayı planladı. $SDL token'i 2022 yılının ortasında işlem görmeye başladı. Bunun yanı sıra, diğer ilgili projeler de Saddle'ın erken kullanıcılarına ek ödüller sundu, bu da Saddle'ın popülaritesini daha da artırdı.

Ancak, 30 Nisan 2022'de, Saddle büyük bir güvenlik kazasıyla karşılaştı. sUSDv2 likidite havuzu bir hacker tarafından saldırıya uğradı ve 11 milyon dolar fon çalındı. Bu olay, eski sürüm MetaSwapUtils kütüphanesindeki bir açık nedeniyle meydana geldi; hacker, bir dizi karmaşık işlem gerçekleştirmek için flash loan kullandı ve sonunda büyük miktarda fon elde etti. Beyaz şapkalı hacker BlockSec zamanında müdahale edip 3.8 milyon doları geri iade etse de, Saddle'ın itibarı ve kullanıcı güveni ciddi şekilde sarsıldı.

O zamandan itibaren, Saddle'daki likidite büyük ölçüde azalmaya başladı. TVL, saldırı öncesindeki 280 milyon dolardan 120 milyon dolara düştü. Ardından Mayıs'taki UST çöküş olayı, Saddle'ın TVL'sini daha da düşürerek 70 milyon dolara indirdi ve sonrasında toparlanamadı.

Saddle topluluğu, durumu sürekli kötüleşen bir ortamda 8 Ağustos'ta tasfiye önerisi sundu. Ana gerekçeler arasında: çekirdek ekibin Eylül sonuna kadar istifa etmeyi planlaması; potansiyel güvenlik risklerinin hala var olması; protokol hazinesinin değeri token piyasa değerini aşmış olması gibi nedenler bulunuyor. Öneri, kalan fonların (, esasen 154.5 bin $ARB), $SDL ve veSDL tutma oranına göre kullanıcılara dağıtılmasını önermektedir.

Şu anda, çoğu topluluk üyesi tasfiye planını destekliyor. Ancak, $SDL ve veSDL'nin ağırlık dağılımı gibi belirli uygulama detayları ve anlık görüntü zamanının seçimi konusunda hâlâ tartışmalar var. Her halükarda, bir zamanlar DeFi yıldız projelerinden biri olarak görülen Saddle Finance, artık tasfiye kaderinden kaçınamaz gibi görünüyor.