Küresel faiz indirim dönemi başladı, kripto varlıklar piyasası yeni fırsatlar sunuyor

Mevcut makroekonomik koşullar altında, kripto varlıklar yatırım stratejileri önemli bir dönüşümle karşı karşıya. Bazı merkez bankalarının faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla, kripto varlıklar piyasasının yaz aylarındaki durgunluktan kurtulması ve yeni bir boğa sezonunun yakında başlayabileceğini gösteriyor. 2009'dan bu yana, Bitcoin ve diğer kripto varlıklar geleneksel finans sistemine meydan okumanın güçlü bir aracı olmuştur. Mevcut makro çevre değişikliği bağlamında, Bitcoin ve diğer kripto varlıklara aktif olarak yatırım yapmak akıllıca bir hareket olabilir; yeni projelerin token ihraçları da iyi bir fırsatla karşılaşabilir, çünkü piyasanın güçlü bir toparlanma yaşaması muhtemel.

Dolar-yen döviz kuru, makroekonomik gelişmeleri gözlemlemek için önemli bir göstergedir. Yen'i güçlendirmek için olası bir çözüm, Federal Reserve'in yeni basılan dolarla Japon Merkez Bankası ile sınırsız yen değişimi yapmasıdır. Bu, Japon Merkez Bankası'nın Japon Hükümeti'ne, küresel döviz piyasasında yen satın almak için yeterli dolar fonu sağlamasını mümkün kılacaktır.

Bu planın etkili olabileceği görünse de, şu anda ana merkez bankalarının piyasanın yenin dolar, euro, pound ve Kanada doları arasındaki faiz farkının giderek daralacağına inanmasını sağlamaya eğilimli olduğu görülüyor. Eğer piyasa bu beklentiyi kabul ederse, yen alıp diğer kripto varlıkları satacak ve böylece yenin değerini artırmayı hedefleyecektir.

Bu hedefe ulaşmak için, ana merkez bankalarının görece yüksek olan politika faiz oranlarını düşürmeleri gerekmektedir. Özellikle, Japonya Merkez Bankası'nın politika faiz oranı sadece %0.1 iken, diğer ülkelerde faiz oranları %4-5 civarındadır. Para birimleri arasındaki faiz farkı, döviz kurlarını etkileyen temel faktördür.

2020 Mart'tan 2022'nin başlarına kadar, ülkelerin merkez bankaları temelde aynı politikaları izledi. Ancak, enflasyon, elitlerin sıradan insanların acısını göz ardı edemeyecekleri kadar ciddi hale geldiğinde, Japonya Merkez Bankası dışında, büyük merkez bankaları aktif bir şekilde faiz artırmaya başladı.

Japonya Merkez Bankası, Japon hükümeti tahvillerinin %50'sinden fazlasını elinde bulundurduğu için faiz artırmakta zorlanıyor. Faiz oranları düştüğünde, tahvil fiyatları yükselir ve Japonya Merkez Bankası'nın bilançosu daha sağlıklı görünür. Ancak faiz oranlarının yükselmesine izin verilirse, tahvil fiyatları düşer ve bu yüksek kaldıraçlı merkez bankası büyük kayıplar yaşayacaktır.

Bu nedenle, faiz farkını daraltmak için tek seçenek, daha yüksek politika faiz oranlarına sahip merkez bankalarının faiz oranlarını düşürmeleridir. Geleneksel merkez bankası teorisi, enflasyon hedefin altında olduğunda faiz indiriminin makul olduğunu savunur. Ancak, şu anda önde gelen merkez bankalarının enflasyon oranları %2'lik hedef seviyesinin üzerindedir.

Yine de, bu hafta Kanada Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası, enflasyon hedefinin üzerinde olmasına rağmen faiz oranlarını düşürdü. Bu durum oldukça alışılmadık, çünkü şu anda daha gevşek bir para politikası gerektirecek belirgin bir finansal çalkantı yok.

Bu eylemlerin arkasındaki neden, Japon yeninin zayıflığı ile ilgili olabilir. Şu anda, ABD doları merkezli küresel finansal sistemi koruma zamanı olabilir. Eğer Japon yeninin güçlendirilmesi sağlanamazsa, Çin, Japonya'nın düşük fiyatlı yenine uyum sağlamak için değeri düşürülmüş yuanı serbest bırakabilir. Bu, ABD tahvillerinin satılmasına neden olabilir ve ABD'nin küresel finansal egemenliğine tehdit oluşturabilir.

Yediler Grubu toplantıya hazırlanıyor ve toplantı sonrası yayımlanacak bildiri piyasalarda büyük ilgi görecek. Japon yenini güçlendirmek için koordineli bir eylem ilan edecekler mi? Yoksa Japonya Merkez Bankası dışındaki diğer merkez bankalarının faiz indirimine gitmesine göz mü yumacaklar? Bu soruların cevapları piyasa üzerinde önemli bir etki yaratacak.

Amerikan Merkez Bankası'nın, Amerikan başkanlık seçimleri yaklaşırken faiz indirimine başlayıp başlamayacağı önemli bir sorudur. Genellikle, Merkez Bankası seçim öncesinde politika değiştirmez. Ancak mevcut özel siyasi ortamı göz önünde bulundurarak, esnek bir düşünceye sahip olmamız gerekiyor.

Eğer Federal Rezerv önümüzdeki toplantıda faiz indirirse ve tercih ettikleri enflasyon göstergeleri hedefin üzerinde kalmaya devam ederse, doların yen karşısındaki değeri büyük ölçüde düşebilir, bu da yenin güçleneceği anlamına gelir. Ancak mevcut siyasi ve ekonomik durum göz önüne alındığında, Federal Rezerv'in faiz indirme olasılığı pek yüksek görünmüyor. Temel beklentim, Federal Rezerv'in mevcut politikayı değiştirmeden devam edeceğidir.

Bu hafta Kanada Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimleri, Haziran ayında merkez bankası politika ayarlamalarının başlangıcını açtı ve bu, Kripto Varlıklar piyasasının yaz aylarındaki durgunluktan çıkmasına yardımcı olabilir. Kenar merkez bankaları genişletici bir döngüye girmeye başladı ve bu eğilim oldukça belirgin.

Bu makro ortamda, yatırım stratejileri buna göre ayarlanmalıdır. Bitcoin ve diğer Kripto Varlıklar için uzun pozisyon almak akıllıca bir seçim olabilir. Token ihraç etmeyi düşünen projeler için, şimdi iyi bir zaman olabilir.

Yüksek getiri sağlayan sentetik dolar stabilcoin'lerine sahip olan yatırımcılar için, artık bazı fonları potansiyeli olan Kripto Varlıklar'a yeniden tahsis etme zamanı gelmiş olabilir. Kripto boğa piyasası uyanıyor gibi görünüyor ve yakında merkez bankalarının politika kısıtlamalarını aşabilir.