Stablecoin: Web3 Çağının Yeni Finans Altyapısı

Son zamanlarda, stablecoin Web3 çağının yeni finansal altyapısı olarak geniş bir ilgi görüyor. Ödeme sektöründe deneyimli bir profesyonel olarak, Liu Peng bu konuda derin bir anlayışa sahip. Tanınmış bir mobil ödeme ürününün tasarımında ve tanıtımında derinlemesine yer aldı, şimdi ise bir teknoloji şirketinin CEO'su olarak, ekibini stablecoin araştırmaları yapmaya ve çıkarmayı planlamaya yönlendiriyor.

Liu Peng, stabilcoin ile kripto para arasında özsel bir fark olduğunu, daha çok mobil ödeme gibi "ödeme araçları" ile benzerlik taşıdığını düşünüyor. Ödeme odaklı stabilcoin'in uluslararası ticaret gibi alanlarda önemli bir rol oynayacağını belirtti. Stabilcoin, merkeziyetsizlik, düşük transfer maliyeti, işlem şeffaflığı ve izlenebilirlik gibi avantajlara sahip olup, kripto dünyasından daha geniş geleneksel finans sistemine geçiyor.

Hong Kong, bu yıl Mayıs ayında "stablecoin düzenlemesi"ni resmileştirerek, Hong Kong ve Hong Kong Doları ile ilgili stablecoin faaliyetlerini lisanslama sistemi ile düzenleyeceğini işaret etti. Geçen yıl Aralık ayında, Hong Kong, fiat stablecoin émitentleri için bir lisanslama sistemi uygulamaya geçeceğini duyurmuştu. Bu yıl Temmuz ayında, Liu Peng'in bulunduğu şirketin de aralarında bulunduğu üç kurum, Hong Kong Para Otoritesi tarafından başlatılan stablecoin émitentleri için sandbox'a girdi ve ilgili testleri gerçekleştirdi.

Liu Peng, sahada testlerin sorunsuz ilerlediğini ve Hong Kong Doları ile diğer para birimlerine sabitlenmiş stablecoin'leri piyasaya sürmeyi planladıklarını açıkladı. Şirketin Hong Kong'daki kuruluş süresi kısa olmasına rağmen, şirketin en büyük avantajlarından birinin sıfırdan bir "soğuk başlangıç" senaryosuna sahip olduğunu düşünüyor, yani bağlı olduğu grubun e-ticaret ekosistemi. Uygunluk koşullarını karşılayan bir stablecoin'in piyasaya sürülmesi halinde, platformdaki birçok satıcı, yukarı ve aşağı akışta hesaplaşmalarda stablecoin kullanarak verimliliği artırabilir ve yurtdışında fonları daha esnek bir şekilde yönetebilir.

USDT ve USDC'nin hakim olduğu bir pazarda, Hong Kong lisanslı émisyoncular tarafından çıkarılan stablecoin'lerin "uygunluk" avantajının yanı sıra, kullanım senaryoları da dahil olmak üzere diğer çekicilikleri bulmaları gerekmektedir. Sınır ötesi ödemeler şüphesiz birçok stablecoin émisyoncusunun rekabet ettiği önemli bir alan iken, perakende ödemeleri stablecoin'in pazar penetrasyonunu ve marka inşasını artırmaya yardımcı olmaktadır.

Dünya genelinde, Singapur, Avrupa Birliği ve Amerika Birleşik Devletleri gibi yerler, ödeme niteliğine sahip stablecoinleri düzenlemeye almaya başladı. Bu yaklaşık 250 milyar dolarlık stablecoin pazarı giderek daha fazla ilgi görüyor. Gelecekte, uyumlu stablecoinler ödeme yöntemlerinin daha da evrimini teşvik edecek mi? Hong Kong, stablecoinlerden yararlanarak uluslararası ticaretteki konumunu güçlendirebilir mi? Birden fazla para birimi ile bağlantılı stablecoinlerin bir arada bulunduğu bir dönemde, küresel ödeme ve finans sistemi nasıl değişecek? Bu sorulara sürekli olarak dikkat etmemiz gerekiyor.

Liu Peng, Hong Kong Doları stabilcoin'inin testini yaptıklarını ve daha sonra diğer fiat stabilcoin'lerini test edeceklerini belirtti. Pazar talebine dayalı olarak, her iki stabilcoin'in de aynı anda piyasaya sürülmesi bekleniyor. Mevcut testlerin odak noktası, üç ana gerçek senaryo olan sınır ötesi ödemeler, yatırım işlemleri ve perakende ödemelerdir. Sınır ötesi ödemelerde, kullanıcıları doğrudan ve dolaylı yollarla genişletmeyi planlıyorlar. Yatırım işlemleri alanında, global uyumlu borsa ile işbirliği için görüşmeler yapılıyor. Perakende alanında, kullanıcılar belirli bir e-ticaret platformunun Hong Kong ve Makao istasyonunda stabilcoin ile alışveriş yapabilecekler.

Liu Peng, ruhsat alma süresi ve ihraç ölçeği hakkında, kesin zaman çizelgesinin düzenlemelere bağlı olduğunu, ancak bu yıl dördüncü çeyreğin başında ruhsat almayı ve aynı anda stablecoin'i piyasaya sürmeyi umduğunu belirtti. Stablecoin, kamu blok zincirinde ihraç edilecek ve o dönemde herkes ihraç miktarı gibi verilere açıkça erişebilecek.

Sınır ötesi ödeme alanında, Liu Peng "uyum"un temel rekabet avantajı olduğunu vurguladı. Onların hedefi, kripto yerel veya yatırım işlemleri gibi senaryolarda rekabet etmek değil, geleneksel sınır ötesi ticaret ödeme pazarını bağlamak gibi yeni bir "savaş alanı" açmaktır. Asya-Pasifik, Orta Doğu, Afrika, Güney Amerika ve Avrupa gibi bölgelerde uluslararası ticaretin, Hong Kong'da ihraç edilen stablecoin'leri ödeme hesaplamalarında en önce kullanabileceğini öngörüyor.

G10 para birimleri arasındaki sınır ötesi işlemlerde stablecoin'lerin değerinin sınırlı olduğu yönündeki eleştirilere Liu Peng, stablecoin'in bir sistem mühendisliği olduğunu savunarak yanıt vermektedir. Bu sadece düşük maliyet, yüksek verimlilik ve iyi bir deneyimle ilgili değildir; aynı zamanda, sahiplerin haklarını korumak için güvenilir bir yönetim mantığı, güvenli bir temizleme ve uzlaşma kanalı ile istikrarlı bir saklama mekanizması da içermektedir. Ayrıca, sınır ötesi ödeme şirketleriyle işbirliği yapmaya istekli olduklarını ve stablecoin ekosistemini birlikte inşa etmek istediklerini belirtmektedirler.

Uygulama senaryoları açısından, bir e-ticaret platformunun global satış Hong Kong ve Makao istasyonları, ödeme ve hesaplama için öncelikle stablecoin kullanacaktır. Farklı sektörler için, "özelleştirilmiş" stablecoin ödeme çözümleri planlıyorlar. Şu anda, stablecoin'leri, transfer sürelerini günlerden saniye seviyesine düşürebilir ve maliyetleri en az geleneksel transferlerin yarısı kadar azaltabilir, ayrıca zincir üzerindeki fon devirleri de daha hızlıdır.

Tedarik zinciri finansal hizmetleri hakkında Liu Peng, yetkili lisanslı kurumlarla işbirliği yapmayı tartışacaklarını belirtti. Uluslararası lojistik senaryolarını gözden geçiriyorlar, teorik olarak tüm tarafların yetki vermesiyle, yurtdışına açılan KOBİ'ler, yurtdışı depo siparişleri gibi verileri blok zincirine aktarabilir ve ödeme ile finansmanı stablecoin ile gerçekleştirerek tüm sürecin verimliliğini artırabilir.

Liu Peng, ödeme tipi stabilcoinlerin mobil ödemelere benzer olduğunu, her ikisinin de birer ödeme aracı olduğunu, gelişmiş teknoloji ve iş modelleri aracılığıyla maliyetleri azaltmayı, verimliliği artırmayı, kullanıcı deneyimini geliştirmeyi ve kapsayıcı finansmanı teşvik etmeyi amaçladığını düşünüyor. Teknoloji açısından, stabilcoinler merkeziyetsiz bir teknik mimari üzerine kuruludur; ürün yapısı açısından, stabilcoinler mobil ödeme ürünlerine göre bir ihraç sistemi eklenmiştir. Bu nedenle, stabilcoinlerin düzenlenmesi görece daha karmaşıktır ve küresel uyumun sağlanması gerekmektedir.

Liu Peng, stabilcoin ile geleneksel finans altyapısının "kritik noktası" hakkında, büyük işlemlerin stabilcoinleri en önce benimseyebileceğini düşünüyor, özellikle de yüksek sürtünme maliyetleri, büyük döviz dalgalanmaları ve uzun süreli sınır ötesi ödeme senaryolarında. Bireysel kullanıcılar açısından, kullanıcı motivasyonunu artırmak için bazı mobil ödemelerdeki kırmızı paket işlevi gibi fenomen ürünler ve uygulamalar gerekebilir.

Son olarak, Liu Peng, Hong Kong'daki stabilcoin endüstrisinin ekosisteminin iyileştirilmesinin anahtarının risk temelli, pratik ve esnek bir açık ekosistem oluşturmak olduğunu düşünüyor. Hong Kong'un uluslararası finans merkezi ve ticaret merkezi rolünden yararlanarak, Hong Kong'da ihraç edilen stabilcoinlerin birden fazla bölgede dolaşımını ve kullanımını genişletmeyi öneriyor ve Hong Kong'u uluslararası stabilcoin ödeme merkezi haline getirmeyi hedefliyor.

Liu Peng, offshore RMB stablecoin hakkında, ürün teknolojisi açısından Hong Kong doları stablecoin ile çok büyük bir fark olmadığını, potansiyel uygulama senaryolarının Bir Kuşak Bir Yol gibi zaten mevcut olduğunu belirtti. Ancak ticari mantığın yanı sıra, yasal uyum gibi diğer yönlerden de kapsamlı bir değerlendirme yapılması gerekiyor; nihayetinde, bu projenin hayata geçip geçmeyeceği, ana karanın düzenlemelerine bağlıdır.