BTC'nin kuruluşunun 14. yılı, şifreleme doları için hırs ve zorluklar

Bahar geçti, sonbahar geldi, 14 yıl boyunca şifreleme dünyası 14. pizza festivalini karşıladı. Bu festival, şifreleme öncüsü Laszlo Hanyecz'in 10.000 BTC ile iki pizza satın aldığı efsanevi olayı anmaktadır. Bu sadece şifreleme para birimi tarihindeki ilk işlem değil, aynı zamanda dijital şifreleme para biriminin resmi olarak küresel para sahnesine çıkışını simgeliyor ve yeni bir pazarın kapılarını açıyor.

14 yıl geçti, BTC fiyatı yükselmesine rağmen, BTC ile doğrudan pizza satın almak hala zor. BTC, değer konsensüsü konusunda önemli ilerleme kaydetti, ancak uygulama aşamasında yavaş ilerliyor. Satoshi'nin hayal ettiği "eşler arası elektronik nakit sistemi" hala teknik uygulanabilirlik aşamasında, henüz gerçekten hayata geçmedi.

BTC uygulamasının gecikmesi nedeniyle mevcut durum oluştu: BTC, stabil coinler gibi dijital paralar tarafından kuşatıldı ve küresel para transferleri, kara pazar işlemleri gibi geleneksel pazar payları sürekli olarak aşındırılıyor. ABD hükümeti, Wall Street ile iş birliği yaparak, Bitcoin'in yarattığı dijital ödeme pazarını kullanarak dolar hegemonyasını daha da genişletmeye çalışıyor.

Son yıllarda, şifreleme organizasyonları BTC maaşları vermek, BTC airdrop'ları gibi uygulamalar giderek azaldı, bunların yerini dolar stabilcoin'leri ve diğer tokenler aldı. Şifreleme inancının gevşemesiyle birlikte, kripto para dünyasındaki likidite mantığı köklü bir değişim geçirdi. 2021 sonrasında, kaç yeni katılımcı hala BTC ve ETH baz alıyor? BTC ve ETH'nin işlem aracılığı konumunun sarsılması, fiyatlandırma yetkisinin Wall Street'in kontrolüne geçmesiyle birlikte, tüm şifreli para birimi değerlemesi Amerika'nın kontrolüne daha da derinleşiyor.

Dolar stabilcoin'leri, BTC ve ETH'nin mevcut ticaret aracılığı işlevini işgal etti, bu da onların değer yakalama yeteneklerini zayıflattı. Merkeziyetsiz borsalarda, BTC ve ETH hâlâ ana pazarı koruyabiliyor. Ancak merkezi borsalarda, çok sayıda işlem çifti dolar stabilcoinleri ile fiyatlandırılıyor ve dolar stabilcoin işlem çiftlerinin sayısı, BTC ve ETH'yi çok aşıyor. Kripto para fiyatlandırma yetkisi, BTC ve ETH'nin ETF'ye kapatılmasından önce zaten aşınmaya başlamıştı.

Bu, başlangıçta BTC ve ETH fiyatlarının desteklediği pazarın, ABD dolarının egemenliğine bağımlı hale gelmesine neden oldu. Dijital şifreleme para sahipleri, liberal şifreleme punklarından, kısa görüşlü dolar likidite kaynağı ve dolar egemenliği destekçilerine dönüştü.

ABD'nin Küresel Finans Üzerindeki Hırsı

Blok zinciri, bir yaratılışın sistematik bir teknoloji devrimidir. Merkezi olmayan ödemeler, sınır ötesi ödemelerin günlerle değil, saniyelerle ölçülmesini sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda düşük maliyetli çok taraflı güvenilir bir işlem ortamı da yaratmıştır. Eski güçler dirense de, elitler blok zincirini geleneksel finansla birleştirmekten asla vazgeçmemiştir. Uluslararası Ödemeler Bankası ve Dünya Bankası, şifreleme varlıkları ve merkezi bankaların dijital para birimleri için sürekli olarak politika rehberliği sağlamaktadır.

Bu büyük eğilim altında, yasal para basma yetkisine sahip tüm egemen ülkeler, yeni para ortamında nasıl yer edineceklerini düşünüyorlar. Blok zinciri muhasebe yöntemi, finansal aktörler arasındaki güven sorununu çözüyor ve en son üretkenlik avantajına sahip para biçimi olarak öne çıkıyor. Blok zinciri ile dijital yasal para basımı, büyük ülkelerin tek seçeneği haline geliyor. Çin ve Avrupa benzer bir yol izliyor; blok zincirini kullanarak ödeme ve uzlaşma sistemlerini yeniden inşa ediyorlar. Buna kıyasla, Çin nispeten önde: kendi oluşturduğu bir ittifak zincirinde dijital yuan basıyor. Avrupa Merkez Bankası, iki yıl süren araştırmalar sonucunda dijital varlık sisteminin 40.000 TPS eşzamanlı işlem gerçekleştirebileceğini buldu ve bu, dijital euro için teknik bir temel oluşturdu. ABD ise daha açık bir tutum sergileyerek, özel şirketlerin dijital dolar basımını dışlamıyor. Şu anda merkezi ve merkezi olmayan stabilize paraların toplam büyüklüğü 160 milyar doları aşmış durumda ve küresel ana dijital şifreleme para birimlerinin likidite sorumluluğunu üstleniyor. Fed tarafından basılmamış olsa da, piyasa kabulü diğer rakiplerinden çok daha yüksek.

Şifreleme varlıklarının fiat para ile ihraç edilmesi, yerel şifreleme varlıklarına karşı en etkili ve doğrudan yoldur. Bu, Uluslararası Ödemeler Bankası ve Dünya Bankası tarafından açıkça kabul edilmektedir.

Sadece para değil, varlıklar da şifreleme haline gelecek. Büyük varlıkların şifrelenmesi, entegre bir küresel finansal piyasa, emtia piyasası ve hizmetler piyasası oluşturacaktır. Kim şifrelemenin hızlı gelişimine ayak uydurabilir ve en büyük pazar payını alırsa, o en büyük refahı elde edecektir.

Wall Street'in Yeni Yemek Bileti

Federal Reserve'in öncüsü ticari banka kartelidir. Erken dönem para basım hakkı, temel ticari bankalar ve hükümetler arasında gidip gelmiştir. Çoğu finans kurumu likidite yetersizliğinden iflas etmiştir, kendi su borusuna sahip olmak, kendi arazilerini kuraklık ve selden korumak için gereklidir. Bu, Wall Street'in her zaman küresel pazarı hasat etmesinin nedenidir. Bugün ana akım merkeziyetsiz stablecoin, ticari senetler ve para piyasa fonları aracılığıyla dolara dönüşüm yapmaktadır. USDC örneğinde, yalnızca %10'u nakit rezervidir, geri kalan %90'ı Blackstone fonu tarafından yönetilen para piyasası varlıklarıdır.

Bu tür varlıkları doğrudan nakde çevirme yeteneği, taşları altına dönüştürmek olarak nitelendirilebilir. Geçmişte bu yetenek yalnızca Federal Rezerv'e aitti, şimdi ise tek yapmanız gereken stabilcoin ihraççısı olmak ve yeni gelişen piyasalar için kredi sağlamanın madeni para vergisinden faydalanmaktır.

Ayrıca, musluğu kontrol etmek sonsuz mühimmat alım satımı yapmanızı sağlar. Finans sektöründe tokenizasyon bir devrimdir, geniş bir geleceğe sahiptir.

RWA, gerçek varlıkları blok zincirine taşıyarak, sadece düşük maliyetle küresel olarak dolar varlıklarını satma imkanı sunmakla kalmıyor, aynı zamanda ABD'nin avantajlı finansal hizmetlerini de küresel ölçekte tanıtıyor. Şu anda, küresel yatırımcıların ABD sermaye piyasalarına girebilmeleri için hâlâ aracılık yapan aracı kurumlara ihtiyaçları var, hesap açma işlemleri karmaşık, bireysel nakit ve yatırım hesapları ayrılmış durumda ve aracı kurumlar her ülkede yetki almak zorunda. Bu karmaşık uluslararası finansal yapı, basit bir cüzdan + ön uç ve token + blok zinciri ile değiştirilecek. Fonlar zincirde olduğu sürece, merkeziyetsiz KYC ile tüm koşullara uygun finansal işlemlere katılmak mümkün olacak. RWA, hatta ABD finansal hizmetlerini kullanarak gelişmekte olan ülkelerdeki projelere finansman sağlayabilir.

Token finans endüstrisinin sanayileşmesi ve standartlaşması, kesinlikle daha fazla hizmet sektörünü beraberinde getirecektir. ABD'nin Silikon Vadisi sanayi yeniliklerini yönlendirdiğinde, biz dolar stabilcoin'leri kullanarak Wall Street'in sağladığı likiditeye ve SEC'in düzenlediği token finansal araçlarına katılacağız; nereden avukat, vergi ve muhasebe bulmalıyız? Kimin politika rehberliğine kulak vermeliyiz? Her şey aşikardır.

Sektör genişlemesi finansal kaldıraç, menkul kıymetler ve token ihraçlarıyla birlikte Wall Street'e doğrudan kredi varlık zenginliği getirecektir. ABD'nin sanayi erozyonuyla elde ettiği etki, ABD sermayesinin gelecekte sürekli hasat etme yeteneğini sağlayacaktır.

BTC'nin Dört Tarafı Düşman

Kara para aklama ve terörle mücadele gereksinimleri nedeniyle, ödemeler bile uyum baskısıyla karşı karşıya. Şu anda fiat para, ödeme alanında sıkı bir şekilde dururken, stablecoin'ler BTC'nin ticaret aracı konumunu ele geçirmeye çalışıyor.

ödeme yolu

Şifreleme varlıklarının avantajı zincir üzerindeki kısıtlamalardır, doların avantajı ise zincir dışı ödemelerdir. Şifreleme dolar stabilcoin'i her iki avantajı da taşımaktadır.

Şifreleme hesapları ve imzalar aracılığıyla, merkezileştirilmiş dolar stabil coin'leri için arka planda şifreleme imzaları bulunmaktadır. Ödeme uygulamaları açısından, ABD finansal kurumları hazır durumda.

Şu anda en yaygın dijital varlık depolama kartları, ödeme işlemlerinin son aşamasında genellikle Master veya Visa kullanarak gerçekleştirilir. Master ve Visa, bir apartman kapıcısı gibi, hangi yemek siparişinin içeri gireceğine ve hangi şirketin küresel gerçek ödeme pazarına bilet alabileceğine karar verir.

İstikrarlı tokenler kullanmadan zincir üzerindeki işlem aracı konumunu ele geçirmek mümkün olmasa da, zincir dışındaki tüm ödemeler lisanslı ödeme kurumlarının tehditlerinden kaçamaz. Master ve Visa, dünya genelinde en geniş ödeme arayüzlerine sahip olup, dijital şifreleme değer kartı ihraççılarını kurallarına uymaya zorlamaktadır: dolar ile hesaplaşmak. Kart çıkaran kurumlar standart KYC ve AML'yi yerine getirdikleri sürece, her türlü şifreleme varlığı yasal olarak dolara dönüştürülebilir ve ABD finansal kurumları token sahipleri için küresel ödemeleri gerçekleştirebilir. Binance ve Dupay'ın ödemeleri bu modeli kullanmaktadır. Bu süreçte, dijital şifreleme varlıkları yalnızca finansal varlık veya değer saklama aracı olarak varlık gösterir, ödeme aşamasında önemsizdir.

Çoğu kripto para dünyası dışındaki insanlar için, stabilcoin ile ödeme yapmak daha sezgisel ve pratik.

RWA yarışı

Küreselleşmiş merkeziyetsiz ağları kullanarak, ülkelerin finansal hizmetleri sıfır mesafeli rekabetle yüzleşecektir. BTC'nin eşler arası nakit sistemi de bir finansal hizmettir. Bu daha çok yerel para birimleriyle ilişkili varlıklar arasında, stablecoin'ler temel para birimi olarak daha kullanışlıdır.

Dijital şifreleme varlıklarının en büyük özelliklerinden biri finansal düzenlemelere karşı geçişkenliğidir. Hem merkeziyetsiz hem de anonim olması, ülkelerin düzenleyici kurumlarını çaresiz bırakmaktadır. Finansal kurumların bir ülkede faaliyet gösterebilmek için uyumlu bir lisans alması gerekirken, Web3, Satoshi Nakamoto'nun şifreleme tutkunlarına sunduğu sahipsiz bir alandır; dijital şifreleme varlıkları ihraç edenler, yerel ofis kurmadan blok zincirinde iş yapabilirler. Dolar stabilcoin'leri ödeme alanında daha yüksek bir öngörülebilirliğe sahiptir ve halk tarafından daha kolay kabul edilmektedir. Ancak yalnızca ödeme işlevi yeterli değildir; Alipay gibi yatırım işlevlerine de sahip olmalıdır. Wall Street, müşterilerine her türlü insan grubunun ihtiyaçlarını karşılamak için hazır bir uyumlu finansal ürün seti sunabilir. Halk, Amerikan hükümeti devraldıktan sonra, bir kez daha Wall Street'i devralmak zorunda kalmaktadır.

Merkezi borsalar, merkeziyetsiz borsalara kıyasla çok daha iyi likiditeye sahiptir. Binance, OKX kaliteli borsalardır, New York Borsası, Nasdaq, Londra Borsası bunlar değil mi? Yukarıdaki küçük hisse senedi piyasası ve düşük değerli hisseler neden meme shell kaynakları olamaz? Ne kadar çok küçük hisse senedi ve düşük değerli hisse, sadece bir isim değiştirmek ve hikayeyi zincire yansıtmak yeter, bu muazzam zenginliği elde edebilir. SBF bunu yaptı, ama ne yazık ki bugünün meme dönemini yakalayamadı.

BTC'ye kıyasla, Wall Street finansal varlıkları çoğunlukla dolar üzerinden değerlenmektedir; tahviller, emtia, hisse senetleri, sabit varlıklar gibi. Dolar stabilcoin ile karşılaştırmalı ticaret çiftleri oluşturmak, dolar stabilcoin kaldıraçları sunmak, sadece kullanıcı alışkanlıklarına daha uygun olmakla kalmaz, aynı zamanda riski de azaltır. Hatta USDC'nin USDT'den daha güçlü bir uyumluluğa sahip olması nedeniyle, birçok RWA projesi USDC'yi tercih etmektedir.

RWA, ABD finans hizmetlerini küresel ölçekte sunarken, dolar stabil coinleri için daha uygun uygulama senaryoları oluşturmuştur. Stabil coin sahipleri, tüketim finansmanının tadını çıkarırken bir yandan da harcama yapabilirler.

blok zinciri yarışı

Blok zinciri teknolojisi, merkeziyetsiz defter sistemidir ve fiat para ile ikame edilemez. Çoğu dijital şifreleme para biriminin sıkı token ihraç disiplinleri vardır, bu nedenle herhangi bir ülkenin merkez bankasının bunu uygulaması zordur. Bu nedenle, gelecekte blok zinciri teknolojisi ikame edilemez. Blok zincirinde zincir düzeyinde egemenlik vardır: BTC'nin muhasebe para birimi BTC'dir, ETH'nin ise ETH'dir.

BTC'nin etkisini azaltmak için rakipler yetiştirmek bir yöntemdir. BTC dışında ETH, Solana, Cosmos, Polkadot ve çeşitli Layer2 projeleri öne çıkıyor: BTC'nin yapabildiği her şeyi yapabiliyorlar, BTC'nin yapamadıklarını da bu yeni oyuncular gerçekleştirebiliyor. Bu durum BTC'nin dikkatini dağıtıyor ve tekelleşmesini azaltıyor.

BTC tekelini kırmak, blok zinciri alanında rekabeti artırmak esasen iyi bir şeydir. Ancak, fiat para ve yerel dijital şifreleme para birimleri arasındaki rekabet ortamında, dijital şifreleme pazarını bölmek ve BTC'nin değer konsensüsünü dağıtmak, Wall Street'in BTC ve diğer yerel şifreleme varlıklarının fiyatlandırmasını kontrol etmesine daha elverişli olur, Wall Street'e yarayan bir endüstri yapısı oluşturur ve dolar ile dolar stabil coin'lerine dayalı dijital şifreleme varlıkları fiyatlandırma sistemini daha da geliştirebilir, dolar stabil coin'lerinin şifreleme dünyasındaki ticaret aracı olarak konumunu ve ağırlığını artırabilir.

düşünce damgası

Cinayet işlemek, işte Amerika'nın yapmak istediği ve yapmakta olduğu şey.

Birinci ve ikinci piyasa, kafamıza yerleşenler hep dolar fiyatlandırması ve dolar eşdeğerleri. Bu proje ne kadar Amerikan doları topladı, o proje ne kadar Amerikan doları değerinde. ETH'nin finansmanının BTC ile yapıldığını unuttuk, EOS, DAO, Near, 1inch, DANT, BNB gibi erken dönem projeleri de BTC ve ETH ile finansman sağladı. Projelerin değerlemesini BTC ve ETH ile fiyatlandırdığımız günleri unuttuk. Düşünce baskısı, dijital şifreleme dünyasının gerçekten likidite kaybetmesinin sebebidir.

İnsanlık tarihine baktığımızda, bir ülkenin bir arada tutan çekirdek kültürel kimliktir. Şu anda şifreleme kültürünü ve idealini yok ediyoruz. 2020 sonrasında sektöre katılan yeni kişilerden kaçı Bitcoin beyaz kağıdını okudu? Kaçı Satoshi'nin mektuplarına göz attı? Kaçı Auerbach'ı biliyor, onun değerini ve uygulanabilirliğini kabul veya sorguladı? Bazıları NFT ve Meme'lerin büyük ölçekli benimseme olduğunu söylüyor. Ben ortada parmak kaldırıyorum, bu kripto dünyasında büyük ölçekte benimseme, Satoshi'nin mirasından değil. Birkaç boğa piyasasından sonra, kripto veteranları ya tutuklandı ya da ayrıldı. Kripto dünyasında şifreleme düşüncesi artık ana akım değil. Amerika'nın istediği gibi, kültürel bir kopuş oluştu.

Bir organizasyonun inancı çöktüğünde, tüm düzenler geçersiz hale gelir ve her birey kendi çıkarlarını elde etmek için çaba gösterir. Bu, mevcut pazarın ve sektörün en gerçek yansıması değil mi?

Son Söz

başka bir formda ilerleme