Bloomberg'e göre, Haziran 2025'te Euro Bölgesi ekonomisi çok az ilerleme gösterdi ve altıncı ay boyunca durgun seviyelere yakın kaldı. S&P Global'in Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) nötr seviyenin hemen üzerinde 50,2'lik bir okuma kaydetti. Bu nötr 50 işareti, PMI verilerinde ekonomik genişleme ve daralma arasındaki ayrım çizgisidir. Ekonomistler 50,5'e bir artış öngörmüşlerdi, ancak gerçek rakam bu beklentinin altında kaldı. Hizmet sektörü kırılımında 50 seviyesine geri dönerken, imalat sanayi 49,4 seviyesinde kalarak gerilemeye devam etti. Hamburg Ticaret Bankası'ndan Cyrus de la Rubia, "Euro bölgesi ekonomisi ivme kazanmak için mücadele ediyor" dedi. "Altı aydır büyüme asgari düzeydeydi" diye ekledi ve kalıcı durgunluk belirtilerine işaret etti.
ABD Politikaları ve Jeopolitik Çatışmalar Ekonomik Belirsizliği Artırıyor
Bu PMI sonuçları, 2025'in ikinci çeyreğinin ekonomik büyüme getirmeyeceğini veya çok az getireceğini önermektedir. Başkan Donald Trump'ın son ABD politikaları, küresel ekonomik ortamın karmaşıklığını daha da artırmıştır. Özellikle, ticaret stratejisindeki ve dış ilişkilerdeki değişiklikler, finansal piyasalardaki öngörülemezliği artırmıştır. Orta Doğu'daki çatışmalar, başka bir endişe katmanı eklemiş olup, önümüzdeki haftalarda piyasa dalgalanmalarına katkıda bulunabilir.
Ulusal PMI Verileri Almanya ve Fransa'da Farklı Eğilimler Ortaya Koyuyor
Ulusal PMI verilerine bakıldığında, Avrupa'nın büyük ekonomileri arasında karışık sonuçlar görülmektedir. Bölgenin en büyük ekonomisi olan Almanya, toparlanma belirtileri gösterdi ve ılımlı bir büyümeye geri döndü. Fransa ise dokuzuncu ay üst üste 50 puanın altında kalarak daralmaya devam etti. "Avro bölgesinin ikinci büyük ekonomisi hâlâ geri adım atıyor," de la Rubia raporda belirtti. Büyük ekonomiler arasındaki bu farklılık, avro bölgesinde tutarlı bir büyüme sağlama çabalarını karmaşık hale getiriyor. Performanstaki bu farklılıklar, ulusal ekonomilerdeki daha derin yapısal ve sektörel sorunları yansıtıyor. Ayrıca, yakın bir şekilde entegre bir ekonomik bölgede bile toparlanmanın ne kadar dengesiz olabileceğini gösteriyor.
Euro bölgesi dışındaki özel sektör büyümesi, yavaş performansla karşıtlık göstermeye devam ediyor. Bu ayın başlarındaki PMI verileri, Japonya, Hindistan ve Avustralya'da hem imalat hem de hizmetlerde genişleme gösterdi. Bu ülkeler, aynı dönemde güçlü yerel talep ve istikrarlı uluslararası siparişlerden faydalandı. Euro bölgesinde, hizmetler Kasım 2024'ten bu yana ilk kez faaliyetlerinde bir düşüş yaşadı. İhracat siparişleri, geçen yılın sonundan bu yana en hızlı düşüşünü yaşadı ve iş geri dönüşlerini azalttı. Düşen talep, istihdamı da etkiledi, zira şirketler zayıf satışlar karşısında işe alımda daha temkinli hale geldi.
ECB, Mütevazı Büyüme Tahmin Ediyor ve Faiz İndirimlerini Durdurmayı Değerlendiriyor
Avrupa Merkez Bankası (ECB), Euro bölgesi ekonomisinin 2025 yılında yalnızca %0,9 büyümesini bekliyor. Son aylarda enflasyonun düşmesine rağmen, ECB daha fazla faiz indiriminden kaçınabilir. Bazı yetkililer, mevcut gevşeme döngüsünün doğal sonuna yaklaşabileceğini düşünüyor. "ECB nispeten sakin kalabilir," dedi de la Rubia, para politikası beklentilerini tartışırken. Güçlü bir euro ve ABD tarifelerinin deflasyonist etkilerinin enflasyonist riskleri sınırladığını belirtti.
Siyasi Gerilimler ve NATO Harcamaları Ekonomik Endişeleri Artırıyor
Bu ekonomik veriler, Lahey ve Brüksel'deki Avrupalı liderler arasında siyasi açıdan hassas görüşmeler sırasında geliyor. Gündemin en üst sıralarında artan NATO savunma harcamaları ve bunun bütçeye olan etkileri var. PMI verileri, yatırımcılar ve analistler için mevcut iş koşullarını nicelleştirmek adına faydalı bir araç olmaya devam ediyor. Ancak PMI verileri, iş faaliyetindeki değişiklikleri ölçer, ekonomik çıktının büyüklüğünü veya değerini değil. Bu, doğrudan GSYİH büyümesi ile olan ilişkilerinin kesinlik açısından sınırlı kaldığı anlamına geliyor. Şimdi, Euro Bölgesi ekonomisi, iç yapısal sorunlar ve artan dışsal jeopolitik risklerle karşı karşıya. Bu birleşik faktörler, özel sektörde derin veya geniş tabanlı bir iyileşmeyi sınırlamaya devam ediyor.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Euro bölgesi özel sektör büyümesi jeopolitik ve ticaret belirsizliği nedeniyle durakladı
Bloomberg'e göre, Haziran 2025'te Euro Bölgesi ekonomisi çok az ilerleme gösterdi ve altıncı ay boyunca durgun seviyelere yakın kaldı. S&P Global'in Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) nötr seviyenin hemen üzerinde 50,2'lik bir okuma kaydetti. Bu nötr 50 işareti, PMI verilerinde ekonomik genişleme ve daralma arasındaki ayrım çizgisidir. Ekonomistler 50,5'e bir artış öngörmüşlerdi, ancak gerçek rakam bu beklentinin altında kaldı. Hizmet sektörü kırılımında 50 seviyesine geri dönerken, imalat sanayi 49,4 seviyesinde kalarak gerilemeye devam etti. Hamburg Ticaret Bankası'ndan Cyrus de la Rubia, "Euro bölgesi ekonomisi ivme kazanmak için mücadele ediyor" dedi. "Altı aydır büyüme asgari düzeydeydi" diye ekledi ve kalıcı durgunluk belirtilerine işaret etti.
ABD Politikaları ve Jeopolitik Çatışmalar Ekonomik Belirsizliği Artırıyor
Bu PMI sonuçları, 2025'in ikinci çeyreğinin ekonomik büyüme getirmeyeceğini veya çok az getireceğini önermektedir. Başkan Donald Trump'ın son ABD politikaları, küresel ekonomik ortamın karmaşıklığını daha da artırmıştır. Özellikle, ticaret stratejisindeki ve dış ilişkilerdeki değişiklikler, finansal piyasalardaki öngörülemezliği artırmıştır. Orta Doğu'daki çatışmalar, başka bir endişe katmanı eklemiş olup, önümüzdeki haftalarda piyasa dalgalanmalarına katkıda bulunabilir.
Ulusal PMI Verileri Almanya ve Fransa'da Farklı Eğilimler Ortaya Koyuyor
Ulusal PMI verilerine bakıldığında, Avrupa'nın büyük ekonomileri arasında karışık sonuçlar görülmektedir. Bölgenin en büyük ekonomisi olan Almanya, toparlanma belirtileri gösterdi ve ılımlı bir büyümeye geri döndü. Fransa ise dokuzuncu ay üst üste 50 puanın altında kalarak daralmaya devam etti. "Avro bölgesinin ikinci büyük ekonomisi hâlâ geri adım atıyor," de la Rubia raporda belirtti. Büyük ekonomiler arasındaki bu farklılık, avro bölgesinde tutarlı bir büyüme sağlama çabalarını karmaşık hale getiriyor. Performanstaki bu farklılıklar, ulusal ekonomilerdeki daha derin yapısal ve sektörel sorunları yansıtıyor. Ayrıca, yakın bir şekilde entegre bir ekonomik bölgede bile toparlanmanın ne kadar dengesiz olabileceğini gösteriyor.
Euro bölgesi dışındaki özel sektör büyümesi, yavaş performansla karşıtlık göstermeye devam ediyor. Bu ayın başlarındaki PMI verileri, Japonya, Hindistan ve Avustralya'da hem imalat hem de hizmetlerde genişleme gösterdi. Bu ülkeler, aynı dönemde güçlü yerel talep ve istikrarlı uluslararası siparişlerden faydalandı. Euro bölgesinde, hizmetler Kasım 2024'ten bu yana ilk kez faaliyetlerinde bir düşüş yaşadı. İhracat siparişleri, geçen yılın sonundan bu yana en hızlı düşüşünü yaşadı ve iş geri dönüşlerini azalttı. Düşen talep, istihdamı da etkiledi, zira şirketler zayıf satışlar karşısında işe alımda daha temkinli hale geldi.
ECB, Mütevazı Büyüme Tahmin Ediyor ve Faiz İndirimlerini Durdurmayı Değerlendiriyor
Avrupa Merkez Bankası (ECB), Euro bölgesi ekonomisinin 2025 yılında yalnızca %0,9 büyümesini bekliyor. Son aylarda enflasyonun düşmesine rağmen, ECB daha fazla faiz indiriminden kaçınabilir. Bazı yetkililer, mevcut gevşeme döngüsünün doğal sonuna yaklaşabileceğini düşünüyor. "ECB nispeten sakin kalabilir," dedi de la Rubia, para politikası beklentilerini tartışırken. Güçlü bir euro ve ABD tarifelerinin deflasyonist etkilerinin enflasyonist riskleri sınırladığını belirtti.
Siyasi Gerilimler ve NATO Harcamaları Ekonomik Endişeleri Artırıyor
Bu ekonomik veriler, Lahey ve Brüksel'deki Avrupalı liderler arasında siyasi açıdan hassas görüşmeler sırasında geliyor. Gündemin en üst sıralarında artan NATO savunma harcamaları ve bunun bütçeye olan etkileri var. PMI verileri, yatırımcılar ve analistler için mevcut iş koşullarını nicelleştirmek adına faydalı bir araç olmaya devam ediyor. Ancak PMI verileri, iş faaliyetindeki değişiklikleri ölçer, ekonomik çıktının büyüklüğünü veya değerini değil. Bu, doğrudan GSYİH büyümesi ile olan ilişkilerinin kesinlik açısından sınırlı kaldığı anlamına geliyor. Şimdi, Euro Bölgesi ekonomisi, iç yapısal sorunlar ve artan dışsal jeopolitik risklerle karşı karşıya. Bu birleşik faktörler, özel sektörde derin veya geniş tabanlı bir iyileşmeyi sınırlamaya devam ediyor.