Для инвесторов на любом рынке исторические данные и прогнозы являются важными ориентирами, которые формируют планы на будущее. Для этой цели используются различные инструменты. Одним из них является коэффициент цена/прибыль. Коэффициент цена/прибыль показывает, сколько инвестор готов заплатить за каждый $1, который компания заработала в данном году. Коэффициент P/E обычно рассчитывается ежегодно. На криптовалютном рынке большинство аналитиков не склонны учитывать коэффициент P/E, однако следующее обсуждение объясняет, что он так же важен для блокчейн-сетей, как и для фондовых рынков.
Как рассчитывается коэффициент цена-прибыль
Когда мы понимаем, как рассчитывается коэффициент P/E для традиционного рынка, будет легче применить концепцию на крипторынке. Когда вы собираетесь вложить деньги в компанию, вы находитесь в более выгодной позиции для определения размера ваших инвестиций, если рассчитываете коэффициент P/E. Вы можете использовать следующую формулу для расчета коэффициента:
P/E Ratio = (Цена акции / Прибыль на акцию)
Чтобы поставить вещи в контекст, предположим, что цена акции составляет $100, а прибыль на акцию (EPS) составляет $20.
Коэффициент P/E = $100 / $20 = $5
Цена акций уже доступна для всех, кто хочет ее видеть и использовать в расчетах. Что касается EPS, несколько компаний предоставляют его в своих годовых отчетах или на популярных финансовых сайтах, таких как Yahoo Finance, TradingView, Bloomberg и т.д. Если он не указан, вы можете рассчитать его, используя следующую формулу:
EPS= (Чистая прибыль – Привилегированные дивиденды) / Средневзвешенные акции в обращении
Чистая прибыль = прибыль компании после налогообложения (из отчета о прибылях и убытках).
Предпочтительные дивиденды = деньги, которые причитаются держателям привилегированных акций (вычитаются, потому что EPS касается обыкновенных акций).
Взвешенное среднее количество акций = учитывает выкуп акций, сплиты или новые выпуски в течение периода.
Price-to-Earning в криптовалюте
Поскольку P/E является важной информацией, так как его более высокое значение указывает на восходящий тренд, а более низкое значение предвещает снижение, должна существовать какая-то методика для применения его на крипторынке. В крипто нет универсального EPS, но некоторые аналитические провайдеры адаптируют P/E, деля рыночную стоимость токена на доходы протокола (, оставшиеся после затрат ), или на его доход (, полученные от сборов ). Чем ближе эти денежные потоки фактически поступают к держателям токенов или казне, тем больше соотношение похоже на P/E акций.
Как определяется заработок для токенов
Используются два общих знаменателя:
Доход протокола: сборы, уплаченные пользователями приложения или цепочки. Это часто является прокси для продаж на фондовом рынке.
Прибыль протокола: доход за вычетом затрат, таких как стимулы для валидаторов или ликвидность майнинга; это отражает ценность, которую проект на самом деле сохраняет.
Поскольку конструкции токенов различаются, доход следует рассматривать вместе с механикой захвата стоимости токена ( получает ли токен долю от сборов, выкуп или сжигание, или ничего?).
Импровизированная формула для криптопроектов может быть представлена следующим образом:
Платформы данных на блокчейне публикуют сборы, доходы и иногда прибыль по протоколу, которые вы можете сопоставить с рыночной капитализацией для вычисления отношения, аналогичного P/E. Примеры включают страницы методологии Token Terminal ( по сборам/доходам/прибыли) и трекеры сборов/доходов DefiLlama.
NVT: P/E криптовалют для базовых монет
Для активов, таких как BTC, которые не имеют четких "доходов", аналитики иногда используют коэффициент Соотношение Рыночной Стоимости к Транзакциям (NVT): рыночная капитализация ÷ стоимость транзакций в блокчейне. Это не основано на доходах, но используется как прокси-метрика использования. Более высокое значение NVT может сигнализировать о том, что оценка обгоняет активность. Имейте в виду, что у NVT есть известные ограничения и несколько предложенных решений.
Как интерпретировать P/E криптовалюты
Сравнивайте подобное с подобным. Сравнения между протоколами имеют смысл только тогда, когда Еarning определяется последовательно (например, доходы против выручки) и протоколы имеют схожие бизнес-модели.
Учитывайте экономику токенов. Разводнение, эмиссии и переключатели сборов могут изменить то, кто фактически получает ценность, нарушая аналогию с капиталом, если держатели не получают денежные потоки.
Используйте трейлинг и форвард осторожно. Многие сайты аннулируют недавние 30-дневные сборы/доходы ( на основе трейлингового снимка ). Форвардные прогнозы требуют явных предположений и менее стандартизированы в криптовалюте.
Сильные стороны
Простой мерило. Он позволяет вам ранжировать протоколы по тому, сколько вы платите за единицу создаваемой ими ценности, особенно когда доходы действительно поступают к держателям.
Сравнимо внутри категорий. Оно работает лучше всего внутри категорий (DEXs против DEXs, CEXs против CEXs).
Ограничения
Не универсально. Многие токены не имеют прямых денежных потоков, поэтому ярлык P/E может быть вводящим в заблуждение. В таких случаях рассмотрите коэффициенты в стиле P/S, рост пользователей или метрики активности вместо этого.
Выборы в бухгалтерии имеют значение. То, рассматриваются ли стимулы как затраты, может сильно изменить соотношение. Прокси-данные по активности в сети несовершенны. NVT и подобные меры могут быть искажены из-за текучести кадров, спама или миграции L2, поэтому их лучше использовать с другими индикаторами.
Типы P/E коэффициента
Существует четыре типа коэффициента цена/прибыль.
Отстающий P/E коэффициент: Как видно из самого названия, он показывает значение P/E за последний финансовый год. Это наиболее часто сообщаемая цифра и отражает фактические показатели.
Прогнозируемое соотношение P/E: Используя данные предыдущих лет, прогнозируемое соотношение P/E предсказывает результаты компании на предстоящий год.
Абсолютный P/E: Это базовый расчет P/E — текущая цена деленная на последний EPS. Он не учитывает никакую другую ценность или запись.
Относительное отношение P/E: Оно сравнивает отношение P/E компании с эталоном, таким как среднее по отрасли или историческая производительность.
Почему имеет значение P/E коэффициент
Когда мы смотрим на коэффициент P/E, важно помнить, что одних только цифр недостаточно для полной картины. Если у компании высокий коэффициент P/E, это обычно означает, что инвесторы оптимистичны, ожидают роста прибыли и готовы платить больше за эти будущие доходы. Низкий коэффициент P/E может означать, что акция недооценена или что компания переживает трудные времена.
Но что считается "высоким" или "низким" на самом деле зависит от отрасли. Например, технологические компании, как правило, имеют более высокие коэффициенты P/E, потому что люди верят в их потенциал быстрого роста, в то время как коммунальные компании обычно имеют более низкие коэффициенты из-за их стабильного, но более медленного роста.
Заключение
P/E Ratio является важным инструментом в арсенале инвестора, чтобы оценить, стоит ли рассматривать компанию или криптовалюту. Вы можете использовать текущий P/E Ratio для оценки производительности компании за прошедший год или прогнозный P/E Ratio для предсказания производительности на следующий год. Чем выше значение, тем лучше компания или монета. Для криптовалюты доходы блокчейн-сети могут быть использованы для расчета.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Коэффициент цена/прибыль – руководство для начинающих
Для инвесторов на любом рынке исторические данные и прогнозы являются важными ориентирами, которые формируют планы на будущее. Для этой цели используются различные инструменты. Одним из них является коэффициент цена/прибыль. Коэффициент цена/прибыль показывает, сколько инвестор готов заплатить за каждый $1, который компания заработала в данном году. Коэффициент P/E обычно рассчитывается ежегодно. На криптовалютном рынке большинство аналитиков не склонны учитывать коэффициент P/E, однако следующее обсуждение объясняет, что он так же важен для блокчейн-сетей, как и для фондовых рынков.
Как рассчитывается коэффициент цена-прибыль
Когда мы понимаем, как рассчитывается коэффициент P/E для традиционного рынка, будет легче применить концепцию на крипторынке. Когда вы собираетесь вложить деньги в компанию, вы находитесь в более выгодной позиции для определения размера ваших инвестиций, если рассчитываете коэффициент P/E. Вы можете использовать следующую формулу для расчета коэффициента:
P/E Ratio = (Цена акции / Прибыль на акцию)
Чтобы поставить вещи в контекст, предположим, что цена акции составляет $100, а прибыль на акцию (EPS) составляет $20.
Коэффициент P/E = $100 / $20 = $5
Цена акций уже доступна для всех, кто хочет ее видеть и использовать в расчетах. Что касается EPS, несколько компаний предоставляют его в своих годовых отчетах или на популярных финансовых сайтах, таких как Yahoo Finance, TradingView, Bloomberg и т.д. Если он не указан, вы можете рассчитать его, используя следующую формулу:
EPS= (Чистая прибыль – Привилегированные дивиденды) / Средневзвешенные акции в обращении
Чистая прибыль = прибыль компании после налогообложения (из отчета о прибылях и убытках).
Предпочтительные дивиденды = деньги, которые причитаются держателям привилегированных акций (вычитаются, потому что EPS касается обыкновенных акций).
Взвешенное среднее количество акций = учитывает выкуп акций, сплиты или новые выпуски в течение периода.
Price-to-Earning в криптовалюте
Поскольку P/E является важной информацией, так как его более высокое значение указывает на восходящий тренд, а более низкое значение предвещает снижение, должна существовать какая-то методика для применения его на крипторынке. В крипто нет универсального EPS, но некоторые аналитические провайдеры адаптируют P/E, деля рыночную стоимость токена на доходы протокола (, оставшиеся после затрат ), или на его доход (, полученные от сборов ). Чем ближе эти денежные потоки фактически поступают к держателям токенов или казне, тем больше соотношение похоже на P/E акций.
Как определяется заработок для токенов
Используются два общих знаменателя:
Доход протокола: сборы, уплаченные пользователями приложения или цепочки. Это часто является прокси для продаж на фондовом рынке.
Прибыль протокола: доход за вычетом затрат, таких как стимулы для валидаторов или ликвидность майнинга; это отражает ценность, которую проект на самом деле сохраняет.
Поскольку конструкции токенов различаются, доход следует рассматривать вместе с механикой захвата стоимости токена ( получает ли токен долю от сборов, выкуп или сжигание, или ничего?).
Импровизированная формула для криптопроектов может быть представлена следующим образом:
Крипто P/E ≈ Рыночная капитализация ( или FDV) ÷ Годовая доходность протокола
Где найти входы
Платформы данных на блокчейне публикуют сборы, доходы и иногда прибыль по протоколу, которые вы можете сопоставить с рыночной капитализацией для вычисления отношения, аналогичного P/E. Примеры включают страницы методологии Token Terminal ( по сборам/доходам/прибыли) и трекеры сборов/доходов DefiLlama.
NVT: P/E криптовалют для базовых монет
Для активов, таких как BTC, которые не имеют четких "доходов", аналитики иногда используют коэффициент Соотношение Рыночной Стоимости к Транзакциям (NVT): рыночная капитализация ÷ стоимость транзакций в блокчейне. Это не основано на доходах, но используется как прокси-метрика использования. Более высокое значение NVT может сигнализировать о том, что оценка обгоняет активность. Имейте в виду, что у NVT есть известные ограничения и несколько предложенных решений.
Как интерпретировать P/E криптовалюты
Сравнивайте подобное с подобным. Сравнения между протоколами имеют смысл только тогда, когда Еarning определяется последовательно (например, доходы против выручки) и протоколы имеют схожие бизнес-модели.
Учитывайте экономику токенов. Разводнение, эмиссии и переключатели сборов могут изменить то, кто фактически получает ценность, нарушая аналогию с капиталом, если держатели не получают денежные потоки.
Используйте трейлинг и форвард осторожно. Многие сайты аннулируют недавние 30-дневные сборы/доходы ( на основе трейлингового снимка ). Форвардные прогнозы требуют явных предположений и менее стандартизированы в криптовалюте.
Сильные стороны
Простой мерило. Он позволяет вам ранжировать протоколы по тому, сколько вы платите за единицу создаваемой ими ценности, особенно когда доходы действительно поступают к держателям.
Сравнимо внутри категорий. Оно работает лучше всего внутри категорий (DEXs против DEXs, CEXs против CEXs).
Ограничения
Не универсально. Многие токены не имеют прямых денежных потоков, поэтому ярлык P/E может быть вводящим в заблуждение. В таких случаях рассмотрите коэффициенты в стиле P/S, рост пользователей или метрики активности вместо этого.
Выборы в бухгалтерии имеют значение. То, рассматриваются ли стимулы как затраты, может сильно изменить соотношение. Прокси-данные по активности в сети несовершенны. NVT и подобные меры могут быть искажены из-за текучести кадров, спама или миграции L2, поэтому их лучше использовать с другими индикаторами.
Типы P/E коэффициента
Существует четыре типа коэффициента цена/прибыль.
Отстающий P/E коэффициент: Как видно из самого названия, он показывает значение P/E за последний финансовый год. Это наиболее часто сообщаемая цифра и отражает фактические показатели.
Прогнозируемое соотношение P/E: Используя данные предыдущих лет, прогнозируемое соотношение P/E предсказывает результаты компании на предстоящий год.
Абсолютный P/E: Это базовый расчет P/E — текущая цена деленная на последний EPS. Он не учитывает никакую другую ценность или запись.
Относительное отношение P/E: Оно сравнивает отношение P/E компании с эталоном, таким как среднее по отрасли или историческая производительность.
Почему имеет значение P/E коэффициент
Когда мы смотрим на коэффициент P/E, важно помнить, что одних только цифр недостаточно для полной картины. Если у компании высокий коэффициент P/E, это обычно означает, что инвесторы оптимистичны, ожидают роста прибыли и готовы платить больше за эти будущие доходы. Низкий коэффициент P/E может означать, что акция недооценена или что компания переживает трудные времена.
Но что считается "высоким" или "низким" на самом деле зависит от отрасли. Например, технологические компании, как правило, имеют более высокие коэффициенты P/E, потому что люди верят в их потенциал быстрого роста, в то время как коммунальные компании обычно имеют более низкие коэффициенты из-за их стабильного, но более медленного роста.
Заключение
P/E Ratio является важным инструментом в арсенале инвестора, чтобы оценить, стоит ли рассматривать компанию или криптовалюту. Вы можете использовать текущий P/E Ratio для оценки производительности компании за прошедший год или прогнозный P/E Ratio для предсказания производительности на следующий год. Чем выше значение, тем лучше компания или монета. Для криптовалюты доходы блокчейн-сети могут быть использованы для расчета.