Обзор рыночных горячих тем за неделю【6.3 - 6.7】：Pump.Fun выпуск монеты и анализ новой политики Кореи
На этой неделе крипторынок в целом находится в состоянии колебаний в поисках направления, в основном с падениями после роста. Что касается положительных новостей, токен экосистемы одной из торговых платформ показал рост благодаря мероприятиям по продвижению ликвидности, телефонные переговоры между Трампом и Си Цзиньпином указывают на возможности мирных переговоров, а上市 Circle показывает отличные результаты на фоне политики стабильных монет. Негативные факторы в основном сосредоточены на тарифах на сталь и спорах Трампа с Маском в пятницу, в то время как снижение процентных ставок всё еще не произошло. В данной статье будет уделено особое внимание выпуску монеты Pump.Fun, а также криптовалютной политике Южной Кореи и Сингапура.
Один. Pump.Fun выпуск монеты
4 июня появились сообщения о том, что pump.fun планирует провести продажу токенов на сумму 1 миллиард долларов с оценкой 4 миллиарда долларов, ориентируясь на публичных и частных инвесторов, токены могут быть выпущены в течение следующих двух недель. Эта новость быстро вызвала широкое обсуждение на рынке.
1.契ка выпуска монеты
Рыночная ликвидность
В январе 2025 года Трамп выпустил токен $TRUMP на основе Solana, привлекая большое внимание рынка. В феврале 2025 года президент Аргентины Милей запустил токен $LIBRA, но быстро оказался в центре скандала. Эти две масштабные мем-акции быстро исчерпали ликвидность рынка в то время.
Согласно данным аналитической компании, около половины держателей токенов $TRUMP и $MELANIA ранее не покупали Solana-альткойны, 47% покупателей создали кошелек только в тот день. Это привело к падению Doge на 6% и PEPE на 10.5%.
TVL Solana снизился на 10% в период выпуска $LIBRA, в то время как Ethereum за тот же период снизился только на 2%. Активность в сети Solana резко упала с пикового объема дневных торгов в 35,5 миллиарда долларов 17 января до 3,1 миллиарда долларов 17 февраля. Эти события вызвали панику на рынке, многие инвесторы вывели свои средства, что привело к общему снижению ликвидности.
Конкуренция платформ
После прошлого года, когда мемы стали популярными, Pump.Fun практически монополизировал рынок мемов на Solana. Однако его стратегия "заработай токены и продай" и негативное влияние на экосистему Solana привели к тому, что Believe и LetsBONK.fun вступили в конкуренцию и быстро отобрали у Pump.Fun лидерство и долю рынка.
На протяжении долгого времени Pump.fun доминировала в области запуска мем-токенов Solana, ее доля на рынке превышала 98%. Однако в начале мая ее доля на рынке токенов в течение дня резко упала до 56.2%. LetsBonk занимает 29% доли рынка, а Launchlab - 7%, что знаменует собой первое серьезное конкурентное соперничество для Pump.fun.
спад мемов и резкое снижение доходов
Объем торгов на Pump.fun упал с 118,9 миллиарда долларов в январе 2025 года до 25,1 миллиарда долларов, что составляет снижение на 79%. Количество токенов, созданных на платформе, стабильно уменьшается, а ежедневные доходы резко падают, что свидетельствует о быстром угасании интереса к выпуску спекулятивных мем-токенов. В мае доходы платформы Pump.Fun составили 46,6 миллиона долларов, что на 42,85% меньше, чем в январе, когда они составили 137 миллионов долларов.
Основное преимущество Pump.fun заключается в быстром выпуске монеты и мгновенных сделках, но ему не хватает уникальных технологий или экономических моделей для защиты рыночной позиции. Его доход в значительной степени зависит от общего благосостояния экосистемы Solana; как только ликвидность Solana или активность пользователей снижается, объем торгов и доход Pump.fun будут непосредственно затронуты.
2.Оценка
Единственной опорой для завышенной оценки Pump является его денежный поток. С момента запуска в марте 2024 года общий доход составил почти 700 миллионов долларов.
Используя P/S (соотношение цена/продажа) для оценки стоимости, P/S-коэффициент Pump.fun составляет 9,1, основываясь на оценке в 4 миллиарда долларов и годовом доходе около 440 миллионов долларов.
Общий диапазон:
Недооцененный диапазон: P/S < 5, может указывать на то, что проект недооценен, подходит для внимания инвесторов, ориентированных на стоимость.
Разумный диапазон: P/S 5-20, отражает стабильный поток доходов проекта, рынок ожидает его роста, что часто встречается в зрелых DeFi, протоколах Layer 1/2 и т.д.
Переоцененный диапазон: P/S > 20, может указывать на то, что рынок завышает ожидания роста проекта или существует спекулятивный пузырь, необходимо быть внимательным к рискам.
В целом текущая оценка в 4 миллиарда имеет риск завышения, особенно если доходы продолжат оставаться низкими или конкуренция будет дальше подрывать долю рынка. Рекомендуется обратить внимание на восстановление доходов, эффективность реализации продаж токенов и общую производительность экосистемы Solana.
Два, Политическое регулирование
1. Новый президент Южной Кореи Ли Чжэ Минг пообещал содействовать развитию крипто-ETF и стабильной монеты вон
Содействие легализации спотовых крипто-ETF: поддержка легализации спотовых ETF на биткойн и криптовалюту, привлечение инвесторов и содействие интеграции корейского крипторынка с мировым.
Выпуск стабильной монеты, привязанной к южнокорейской воне: планируется запуск стабильной монеты, привязанной к южнокорейской воне, чтобы остановить отток капиталов, укрепить финансовый суверенитет и предоставить местным инвесторам стабильные инструменты для инвестирования в криптоактивы. Согласно данным Центрального банка Южной Кореи, в первом квартале 2025 года объем торгов стабильными монетами, привязанными к доллару, достигнет 57 трлн вон, что составит более половины общего объема торгов стабильными монетами.
Привлечение институциональных инвестиций: планируется направить национальные пенсионные фонды и другие государственные учреждения на распределение криптоактивов. Вход институциональных инвестиций значительно увеличит рынок и может способствовать новым рекордам цен на основные криптоактивы. Национальный пенсионный фонд Кореи является одним из крупнейших пенсионных фондов в мире, управление активами превышает 800 миллиардов долларов, и если часть активов будет распределена на криптоактивы, это окажет глубокое влияние на рынок.
Оптимизация регулирования: планируется снизить налоговую нагрузку и расходы на криптоторговлю за счет корректировки политики, уменьшить бремя для розничных и институциональных инвесторов, привлечь больше участников рынка, а также возможно пересмотреть высокие требования к соблюдению в Законе о конкретной информации финансовых транзакций, чтобы повысить эффективность работы бирж.
2. Финансовые регуляторы Сингапура запретят незарегистрированные зарубежные криптовалютные услуги
Все крипто-сервис-провайдеры, зарегистрированные или работающие в Сингапуре, должны прекратить предоставление услуг зарубежным клиентам до 30 июня 2025 года, если они не получили лицензию DTSP, без переходного периода.
Строгие требования к лицензии DTSP:
Все организации, зарегистрированные или созданные в Сингапуре, независимо от того, предоставляют ли они услуги цифровых токенов (включая выпуск токенов, торговлю, хранение, перевод, операцию узлов, консультации и публикацию исследовательских отчетов) внутри страны или за её пределами, должны получить лицензию DTSP. Или иметь действующую лицензию, предусмотренную Законом о платежных услугах, Законом о ценных бумагах и фьючерсах или Законом о финансовых консультантах. Компании, нарушающие это правило, могут столкнуться с штрафом до 250,000 сингапурских долларов и возможным тюремным заключением.
Широкое определение "торговой площадки":
"Место ведения бизнеса" включает в себя любые места, используемые для ведения бизнеса, охватывая широкий спектр, сотрудники зарубежных компаний, работающие из дома, могут быть освобождены, но определение нечеткое, и регулирующие органы имеют окончательное право на толкование.
Определение услуг цифровых токенов широко:
Охватывает выпуск токенов, торговлю, хранение, консультации и публикацию аналитических или исследовательских отчетов, связанных с цифровыми токенами, даже KOL может потребоваться разрешение для публикации исследовательского контента.
Без переходного периода и строгого одобрения:
Новые правила вступят в силу 30 июня 2025 года без переходного периода; регулирующие органы заявили, что будут "крайне осторожно" одобрять лицензии DTSP, только в "крайне ограниченных случаях", высокие требования к соблюдению.
Регуляторные органы позволили сотрудникам иностранных компаний работать из дома в Сингапуре, но определение "сотрудника" неясно, и принадлежность основателя проекта или акционера к числу сотрудников определяется регуляторными органами.
Принятие третьего этапа закона FSM через строгую регуляторную рамку DTSP знаменует переход Сингапура от "дружественного к криптовалютам" к жесткому регулированию, завершая эпоху регуляторного арбитража. В краткосрочной перспективе малые и средние проекты могут покинуть рынок или объединиться с крупными учреждениями из-за высоких затрат на соблюдение норм, но в долгосрочной перспективе новые правила могут повысить доверие к рынку, хотя это может ослабить привлекательность Сингапура как центра инноваций Web3. В ближайший месяц Гонконг, Дубай, Токио, Малайзия и США могут стать предпочтительными местами для ухода проектов.
3. JPMorgan планирует разрешить клиентам использовать биткойн ETF в качестве залога для кредитов
Когда BTC может использоваться в качестве залога по кредитам, его финансовые характеристики значительно усиливаются, превращаясь из "статического актива" в "оборотный капитал", увеличивая эффективность использования капитала, оценочный премиум и общий спрос на рынке. Клиенты могут получать кредиты, закладывая биткойн ETF, не продавая активы, предоставляя инвесторам новый способ использования средств и оптимизируя инвестиционные стратегии.
Морган Стэнли как глобальный системно важный банк, принимающий биткойн ETF в качестве залога, указывает на то, что криптоактивы признаются основными финансовыми институтами как законные инвестиционные инструменты, аналогично золоту или акциям. Придание биткойн ETF статуса "твердого актива" может побудить другие банки последовать его примеру, что дополнительно повысит институциональную приемлемость криптоактивов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GweiObserver
· 08-12 03:33
40 миллиардов оценка, действительно смелое заявление!
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChain_Detective
· 08-12 03:32
обнаружена подозрительная активность... pump.fun вызывает у меня серьезные красные флажки сейчас
Посмотреть ОригиналОтветить0
CascadingDipBuyer
· 08-12 03:30
мир криптовалют старые неудачники немного заработали и довольны
Pump.Fun планирует выпуск монеты с оценкой 40 миллиардов, новые корейские законы способствуют шифрованию ETF и стейблкоину вон.
Обзор рыночных горячих тем за неделю【6.3 - 6.7】：Pump.Fun выпуск монеты и анализ новой политики Кореи
На этой неделе крипторынок в целом находится в состоянии колебаний в поисках направления, в основном с падениями после роста. Что касается положительных новостей, токен экосистемы одной из торговых платформ показал рост благодаря мероприятиям по продвижению ликвидности, телефонные переговоры между Трампом и Си Цзиньпином указывают на возможности мирных переговоров, а上市 Circle показывает отличные результаты на фоне политики стабильных монет. Негативные факторы в основном сосредоточены на тарифах на сталь и спорах Трампа с Маском в пятницу, в то время как снижение процентных ставок всё еще не произошло. В данной статье будет уделено особое внимание выпуску монеты Pump.Fun, а также криптовалютной политике Южной Кореи и Сингапура.
Один. Pump.Fun выпуск монеты
4 июня появились сообщения о том, что pump.fun планирует провести продажу токенов на сумму 1 миллиард долларов с оценкой 4 миллиарда долларов, ориентируясь на публичных и частных инвесторов, токены могут быть выпущены в течение следующих двух недель. Эта новость быстро вызвала широкое обсуждение на рынке.
1.契ка выпуска монеты
В январе 2025 года Трамп выпустил токен $TRUMP на основе Solana, привлекая большое внимание рынка. В феврале 2025 года президент Аргентины Милей запустил токен $LIBRA, но быстро оказался в центре скандала. Эти две масштабные мем-акции быстро исчерпали ликвидность рынка в то время.
Согласно данным аналитической компании, около половины держателей токенов $TRUMP и $MELANIA ранее не покупали Solana-альткойны, 47% покупателей создали кошелек только в тот день. Это привело к падению Doge на 6% и PEPE на 10.5%.
TVL Solana снизился на 10% в период выпуска $LIBRA, в то время как Ethereum за тот же период снизился только на 2%. Активность в сети Solana резко упала с пикового объема дневных торгов в 35,5 миллиарда долларов 17 января до 3,1 миллиарда долларов 17 февраля. Эти события вызвали панику на рынке, многие инвесторы вывели свои средства, что привело к общему снижению ликвидности.
После прошлого года, когда мемы стали популярными, Pump.Fun практически монополизировал рынок мемов на Solana. Однако его стратегия "заработай токены и продай" и негативное влияние на экосистему Solana привели к тому, что Believe и LetsBONK.fun вступили в конкуренцию и быстро отобрали у Pump.Fun лидерство и долю рынка.
На протяжении долгого времени Pump.fun доминировала в области запуска мем-токенов Solana, ее доля на рынке превышала 98%. Однако в начале мая ее доля на рынке токенов в течение дня резко упала до 56.2%. LetsBonk занимает 29% доли рынка, а Launchlab - 7%, что знаменует собой первое серьезное конкурентное соперничество для Pump.fun.
Объем торгов на Pump.fun упал с 118,9 миллиарда долларов в январе 2025 года до 25,1 миллиарда долларов, что составляет снижение на 79%. Количество токенов, созданных на платформе, стабильно уменьшается, а ежедневные доходы резко падают, что свидетельствует о быстром угасании интереса к выпуску спекулятивных мем-токенов. В мае доходы платформы Pump.Fun составили 46,6 миллиона долларов, что на 42,85% меньше, чем в январе, когда они составили 137 миллионов долларов.
Основное преимущество Pump.fun заключается в быстром выпуске монеты и мгновенных сделках, но ему не хватает уникальных технологий или экономических моделей для защиты рыночной позиции. Его доход в значительной степени зависит от общего благосостояния экосистемы Solana; как только ликвидность Solana или активность пользователей снижается, объем торгов и доход Pump.fun будут непосредственно затронуты.
2.Оценка
Единственной опорой для завышенной оценки Pump является его денежный поток. С момента запуска в марте 2024 года общий доход составил почти 700 миллионов долларов.
Используя P/S (соотношение цена/продажа) для оценки стоимости, P/S-коэффициент Pump.fun составляет 9,1, основываясь на оценке в 4 миллиарда долларов и годовом доходе около 440 миллионов долларов.
Общий диапазон:
В целом текущая оценка в 4 миллиарда имеет риск завышения, особенно если доходы продолжат оставаться низкими или конкуренция будет дальше подрывать долю рынка. Рекомендуется обратить внимание на восстановление доходов, эффективность реализации продаж токенов и общую производительность экосистемы Solana.
Два, Политическое регулирование
1. Новый президент Южной Кореи Ли Чжэ Минг пообещал содействовать развитию крипто-ETF и стабильной монеты вон
2. Финансовые регуляторы Сингапура запретят незарегистрированные зарубежные криптовалютные услуги
Все крипто-сервис-провайдеры, зарегистрированные или работающие в Сингапуре, должны прекратить предоставление услуг зарубежным клиентам до 30 июня 2025 года, если они не получили лицензию DTSP, без переходного периода.
Все организации, зарегистрированные или созданные в Сингапуре, независимо от того, предоставляют ли они услуги цифровых токенов (включая выпуск токенов, торговлю, хранение, перевод, операцию узлов, консультации и публикацию исследовательских отчетов) внутри страны или за её пределами, должны получить лицензию DTSP. Или иметь действующую лицензию, предусмотренную Законом о платежных услугах, Законом о ценных бумагах и фьючерсах или Законом о финансовых консультантах. Компании, нарушающие это правило, могут столкнуться с штрафом до 250,000 сингапурских долларов и возможным тюремным заключением.
"Место ведения бизнеса" включает в себя любые места, используемые для ведения бизнеса, охватывая широкий спектр, сотрудники зарубежных компаний, работающие из дома, могут быть освобождены, но определение нечеткое, и регулирующие органы имеют окончательное право на толкование.
Охватывает выпуск токенов, торговлю, хранение, консультации и публикацию аналитических или исследовательских отчетов, связанных с цифровыми токенами, даже KOL может потребоваться разрешение для публикации исследовательского контента.
Новые правила вступят в силу 30 июня 2025 года без переходного периода; регулирующие органы заявили, что будут "крайне осторожно" одобрять лицензии DTSP, только в "крайне ограниченных случаях", высокие требования к соблюдению.
Регуляторные органы позволили сотрудникам иностранных компаний работать из дома в Сингапуре, но определение "сотрудника" неясно, и принадлежность основателя проекта или акционера к числу сотрудников определяется регуляторными органами.
Принятие третьего этапа закона FSM через строгую регуляторную рамку DTSP знаменует переход Сингапура от "дружественного к криптовалютам" к жесткому регулированию, завершая эпоху регуляторного арбитража. В краткосрочной перспективе малые и средние проекты могут покинуть рынок или объединиться с крупными учреждениями из-за высоких затрат на соблюдение норм, но в долгосрочной перспективе новые правила могут повысить доверие к рынку, хотя это может ослабить привлекательность Сингапура как центра инноваций Web3. В ближайший месяц Гонконг, Дубай, Токио, Малайзия и США могут стать предпочтительными местами для ухода проектов.
3. JPMorgan планирует разрешить клиентам использовать биткойн ETF в качестве залога для кредитов
Когда BTC может использоваться в качестве залога по кредитам, его финансовые характеристики значительно усиливаются, превращаясь из "статического актива" в "оборотный капитал", увеличивая эффективность использования капитала, оценочный премиум и общий спрос на рынке. Клиенты могут получать кредиты, закладывая биткойн ETF, не продавая активы, предоставляя инвесторам новый способ использования средств и оптимизируя инвестиционные стратегии.
Морган Стэнли как глобальный системно важный банк, принимающий биткойн ETF в качестве залога, указывает на то, что криптоактивы признаются основными финансовыми институтами как законные инвестиционные инструменты, аналогично золоту или акциям. Придание биткойн ETF статуса "твердого актива" может побудить другие банки последовать его примеру, что дополнительно повысит институциональную приемлемость криптоактивов.