Бессрочные фьючерсы — это особый производный инструмент на крипторынке, который имеет два основных отличия от традиционных фьючерсных контрактов:
Нет даты исполнения: можно держать позицию бессрочно, если достаточно маржи.
Система ставки финансирования: поддерживает соответствие цен контрактов и спотовых цен через регулярные расчеты ставки финансирования.
Бессрочные фьючерсы используют двойной ценовой механизм:
Маркерная цена: используется для расчета ликвидации, определяется на основе средневзвешенной цены спотовых торгов на нескольких биржах.
Рыночная цена сделки в реальном времени: фактическая цена сделки на рынке, определяющая стоимость открытия позиции.
Система ставки финансирования: подробное объяснение
Ставка финансирования является ключевым механизмом регулирования сил быков и медведей в бессрочных фьючерсах и состоит из части с премией и фиксированной части:
Ставка финансирования положительна, когда длинные позиции платят коротким; если отрицательна, то наоборот. Этот механизм рассчитывается каждые 8 часов и используется для сдерживания чрезмерного оптимизма или пессимизма на рынке.
Можно провести аналогию механизма ставки финансирования с динамическим регулированием рынка аренды жилья:
Когда арендаторов (лонг) слишком много, необходимо выплатить дополнительную плату арендодателю (шорт)
Когда арендодателей (медведей) становится слишком много, необходимо субсидировать арендаторов (быков)
По сути, ставка финансирования является налогом на динамическое уравновешивание рынка, предназначенным для наказания стороны, нарушающей рыночное равновесие, и вознаграждения стороны, восстанавливающей рыночное равновесие.
ставка финансирования арбитражная стратегия
Суть арбитража по ставке финансирования заключается в хеджировании спотовых и контрактных позиций, что позволяет зафиксировать доходность от ставки финансирования и в то же время избежать рисков ценовых колебаний. Это стратегия дельта-нейтральности, то есть фиксация определенного доходного фактора (ставка финансирования) без принятия на себя риска ценового направления.
Распространенные методы арбитража ставки финансирования включают:
Арбитраж с одной криптовалютой на одной бирже
Арбитраж между биржами с одной криптовалютой
Арбитраж нескольких валют
Эти методы имеют возрастающую сложность, и на практике первый метод является наиболее распространённым. Продвинутые стратегии также могут сочетать арбитраж по спреду и арбитраж по срокам для повышения доходности.
Независимо от того, какой способ арбитража используется, необходимо полностью хеджировать риски ценовых колебаний и учитывать такие факторы, как комиссии, стоимость заимствования, проскальзывание и использование маржи.
Анализ преимуществ организаций
У организаций есть значительное преимущество в арбитраже ставки финансирования, которое проявляется в следующих аспектах:
Определение возможностей: Институты используют алгоритмы для实时监控全市场数据，毫秒级识别套利机会.
Эффективность захвата возможностей: Преимущества институциональных инвесторов в технологиях и объеме торгов приводят к значительному снижению затрат.
Система управления рисками: организация обладает системными способностями к реагированию на риски и может быстро и точно справляться с многовалютными рисками.
Эти преимущества могут позволить институциональным инвесторам получать арбитражную прибыль в несколько раз выше, чем у розничных инвесторов.
Перспективы рынка арбитражных стратегий
Ставка финансирования арбитражная стратегия имеет наибольшую емкость на рынке, в настоящее время ее объем оценивается более чем в 10 миллиардов. Хотя между учреждениями существует конкуренция, из-за различий в деталях стратегии и выборе монет, в настоящее время это не снижает общую доходность.
Арбитражные стратегии имеют низкий риск и подходят для консервативных инвесторов. Их преимущество заключается в низкой волатильности и низком откате, особенно в медвежьем рынке они более привлекательны для инвесторов, избегающих рисков. Однако их максимальная доходность обычно ниже, чем у трендовых стратегий.
Для обычных розничных инвесторов прямое участие в арбитраже ставки финансирования может столкнуться с "низкой доходностью + высокими затратами на обучение". Рекомендуется косвенно участвовать, выбирая прозрачные и соответствующие нормативным требованиям арбитражные продукты, рассматривая их как стабильный компонент в распределении активов.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глубокий анализ бессрочных фьючерсов ставки финансирования: крипторынок уравновешиватель и возможности арбитража
Бессрочные фьючерсы ставка финансирования: крипторынок "балансир"
Бессрочные фьючерсы базовые концепции
Бессрочные фьючерсы — это особый производный инструмент на крипторынке, который имеет два основных отличия от традиционных фьючерсных контрактов:
Бессрочные фьючерсы используют двойной ценовой механизм:
Система ставки финансирования: подробное объяснение
Ставка финансирования является ключевым механизмом регулирования сил быков и медведей в бессрочных фьючерсах и состоит из части с премией и фиксированной части:
Ставка финансирования положительна, когда длинные позиции платят коротким; если отрицательна, то наоборот. Этот механизм рассчитывается каждые 8 часов и используется для сдерживания чрезмерного оптимизма или пессимизма на рынке.
Можно провести аналогию механизма ставки финансирования с динамическим регулированием рынка аренды жилья:
По сути, ставка финансирования является налогом на динамическое уравновешивание рынка, предназначенным для наказания стороны, нарушающей рыночное равновесие, и вознаграждения стороны, восстанавливающей рыночное равновесие.
ставка финансирования арбитражная стратегия
Суть арбитража по ставке финансирования заключается в хеджировании спотовых и контрактных позиций, что позволяет зафиксировать доходность от ставки финансирования и в то же время избежать рисков ценовых колебаний. Это стратегия дельта-нейтральности, то есть фиксация определенного доходного фактора (ставка финансирования) без принятия на себя риска ценового направления.
Распространенные методы арбитража ставки финансирования включают:
Эти методы имеют возрастающую сложность, и на практике первый метод является наиболее распространённым. Продвинутые стратегии также могут сочетать арбитраж по спреду и арбитраж по срокам для повышения доходности.
Независимо от того, какой способ арбитража используется, необходимо полностью хеджировать риски ценовых колебаний и учитывать такие факторы, как комиссии, стоимость заимствования, проскальзывание и использование маржи.
Анализ преимуществ организаций
У организаций есть значительное преимущество в арбитраже ставки финансирования, которое проявляется в следующих аспектах:
Эти преимущества могут позволить институциональным инвесторам получать арбитражную прибыль в несколько раз выше, чем у розничных инвесторов.
Перспективы рынка арбитражных стратегий
Ставка финансирования арбитражная стратегия имеет наибольшую емкость на рынке, в настоящее время ее объем оценивается более чем в 10 миллиардов. Хотя между учреждениями существует конкуренция, из-за различий в деталях стратегии и выборе монет, в настоящее время это не снижает общую доходность.
Арбитражные стратегии имеют низкий риск и подходят для консервативных инвесторов. Их преимущество заключается в низкой волатильности и низком откате, особенно в медвежьем рынке они более привлекательны для инвесторов, избегающих рисков. Однако их максимальная доходность обычно ниже, чем у трендовых стратегий.
Для обычных розничных инвесторов прямое участие в арбитраже ставки финансирования может столкнуться с "низкой доходностью + высокими затратами на обучение". Рекомендуется косвенно участвовать, выбирая прозрачные и соответствующие нормативным требованиям арбитражные продукты, рассматривая их как стабильный компонент в распределении активов.