Сравнительный анализ глобальных рамок регулирования стейблкоинов: ЕС, ОАЭ и Сингапур
На глобальном уровне, кроме США и Гонконга, в таких регионах, как Европейский Союз, Объединенные Арабские Эмираты и Сингапур, также сформировались довольно完善ные рамки регулирования стейблкоинов. В этой статье будет проведен сравнительный анализ рамок регулирования стейблкоинов в этих трех представительных и международно значимых регионах.
Один, Европейский Союз
1. Процесс регулирования и нормативные документы
Евросоюз официально опубликовал "Законопроект о регулировании рынка криптоактивов" ( MiCA в июне 2023 года, с целью создания единого регулирующего框架 для криптоактивов. Правила, касающиеся выпуска стейблкоинов, вступили в силу 30 июня 2024 года.
) 2. Регуляторы
Европейское управление банковского надзора ### EBA ( и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам ) ESMA ( отвечают за разработку нормативно-правовой базы и осуществляют надзор за важными стейблкоин-эмитентами и связанными с ними поставщиками услуг. Органы управления стран-членов, в которых находятся эмитенты стейблкоинов, также обладают частью полномочий по надзору.
) 3. Основные положения регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
Законопроект MiCA делит стейблкоины на две категории:
Электронный токен ### EMT (: криптоактив, который стабилизирует свою стоимость, ссылаясь только на одну официальную валюту.
Актив, ссылочный токен )ART(: криптоактив, стабилизирующий свою стоимость на основе комбинации ценностей одной или нескольких официальных валют.
Алгоритмические стейблкоины не входят в категорию EMT или ART, определенную в законе MiCA, и на самом деле запрещены.
)# b. Порог допуска для эмитента
Применение модели "слойного регулирования" к эмитентам ART:
Эмитенты ART с средней рыночной стоимостью менее 5 000 000 евро могут быть освобождены от требований к квалификации, но должны подготовить белую книгу и уведомить уполномоченный орган.
Эмитенты ART с平均ным оборачиваемым значением от 5,000,000 до 100,000,000 евро должны соответствовать квалификационным требованиям и завершить процесс подачи заявки на авторизацию.
Эмитенты ART с средним обращаемым значением более 100 000 000 евро обязаны выполнять дополнительные отчетные обязательства.
Все эмитенты ART должны соответствовать минимальным требованиям к собственному капиталу.
![Web3 юрист глубоко анализирует: подробное объяснение регуляторной структуры стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(
)# c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
Эмитенты ART должны поддерживать резервные активы, покрывающие риски и решающие проблемы ликвидности.
Резервные активы должны быть изолированы от активов эмитента и храниться у третьей стороны.
Инвестиции в резервные активы должны соответствовать условиям низкого риска и высокой ликвидности.
d. Требования к соответствию в процессе обращения
Держатели ART имеют право в любой момент выкупить.
Установить лимит на максимальное количество токенов ART в обращении.
e. Важные специальные правила регулирования ART
ART, соответствующий определённым стандартам, классифицируется как важный ART, и эмитент должен нести дополнительные обязательства.
4. Нормы, связанные с EMT
Порог доступа для эмитентов EMT более строгий, допускаются только сертифицированные электронные денежные учреждения или кредитные организации. Требования к поддержанию резервных активов аналогичны ART.
![Web3 юрист глубоко анализирует: подробное объяснение регуляторной структуры стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(
Два, ОАЭ
) 1. Процесс регулирования и нормативные документы
В июне 2024 года Центральный банк ОАЭ выпустил "Регламент предоставления услуг по платежным токенам", в котором четко определены стейблкоины и рамки их регулирования.
2. Регуляторные органы
Применение двойной системы регулирования "Федерация-Эмират" в параллельном режиме:
Центральный банк ОАЭ отвечает за федеральное регулирование.
Два финансовых свободных района DIFC и ADGM имеют независимую регуляторную систему
3. Основные положения регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
"Виртуальный актив, предназначенный для поддержания стабильной стоимости путем обращения к стоимости фиатной валюты или другой стейблкоин, оцененной в той же валюте."
b. Порог доступа для эмитента
Для получения лицензии необходимо выполнить следующие условия:
Юридические требования: юридическое лицо, зарегистрированное в ОАЭ
Требование к начальному капиталу
Предоставить необходимую информацию и документы
![Глубокий анализ Web3 юристом: Подробное объяснение регуляторных рамок стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
)# c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
Создание эффективной системы защиты и управления резервными активами
Хранить резервные активы в денежной форме на отдельном эскроу-счете
Стоимость резервных активов должна как минимум соответствовать общей номинальной стоимости законных валют, обеспечивающих обращающиеся стейблкоины.
Регулярная проверка записей резервных активов
Нанять внешнюю команду для проведения ежемесячного аудита
Установить внутренние контрольные меры для защиты резервных активов
d. Требования к соответствию в процессе обращения
Используется только как платежный инструмент, не признает стейблкоин с процентным доходом
Владельцы могут выкупить в любое время
Эмитент обязан выполнять обязательства по противодействию отмыванию денег/финансированию терроризма
Защита личных данных пользователей, в определенных случаях может быть раскрыта регулирующим органам
![Web3 юрист глубоко анализирует: полное объяснение регуляторной рамки стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(
Три, Сингапур
) 1. Процесс регулирования и нормативные документы
В декабре 2019 года был принят Закон о платежных услугах
В августе 2023 года был опубликован «Регуляторный фреймворк для стейблкоинов», применимый к однотокенным стейблкоинам, связанным с сингапурским долларом или валютами G10.
2. Регуляторы
Сингапурское управление финансовыми рынками ### MAS ( отвечает за регулирование.
) 3. Основные положения регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
«Регуляторная рамка для стейблкоинов» регулирует только стейблкоины, привязанные к сингапурскому доллару или валютам G10.
b. Порог допуска для эмитента
Для получения лицензии MAS необходимо выполнить следующие требования:
Основные требования к капиталу
Требования к ограничению бизнеса
Требования к платежеспособности
c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
Резервные активы ограничены определёнными активами с крайне низким уровнем риска и достаточной ликвидностью
Учредить фонд и открыть изолированный счет, строго отделяя собственные средства от резервных активов
Рыночная стоимость резервных активов должна превышать объем обращения стейблкоинов ежедневно.
d. Требования к соответствию в процессе обращения
Эмитент несет законные обязательства по выкупу
Держатель может свободно выкупить, эмитент должен выкупить по номинальной стоимости в течение пяти рабочих дней.
![Web3 юрист глубоко анализирует: в одном документе подробно описаны рамки регулирования стейблкоинов в Европейском Союзе, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CascadingDipBuyer
· 08-13 18:46
Опять ловушка многоуровневого регулирования, а где практическая работа?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterZhang
· 08-13 09:30
Регулирование пришло, розничный инвестор еще не мошенничество?
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoWageSlave
· 08-12 16:28
Снова регулирование, смотреть на это утомительно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
YieldChaser
· 08-10 23:53
Рано сказали, что регуляция придет, и действительно, они быстро действуют.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StakeHouseDirector
· 08-10 23:49
Регулирование такое строгое, давайте сделаем мошенничество в Объединенных Арабских Эмиратах.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractSurrender
· 08-10 23:48
А, регулирование, регулирование - это тема, от которой не уйти.
Сравнение регуляторных рамок стейблкоинов ЕС, ОАЭ и Сингапура: пороги доступа, требования к резервам и Соответствие обязательствам
Сравнительный анализ глобальных рамок регулирования стейблкоинов: ЕС, ОАЭ и Сингапур
На глобальном уровне, кроме США и Гонконга, в таких регионах, как Европейский Союз, Объединенные Арабские Эмираты и Сингапур, также сформировались довольно完善ные рамки регулирования стейблкоинов. В этой статье будет проведен сравнительный анализ рамок регулирования стейблкоинов в этих трех представительных и международно значимых регионах.
Один, Европейский Союз
1. Процесс регулирования и нормативные документы
Евросоюз официально опубликовал "Законопроект о регулировании рынка криптоактивов" ( MiCA в июне 2023 года, с целью создания единого регулирующего框架 для криптоактивов. Правила, касающиеся выпуска стейблкоинов, вступили в силу 30 июня 2024 года.
) 2. Регуляторы
Европейское управление банковского надзора ### EBA ( и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам ) ESMA ( отвечают за разработку нормативно-правовой базы и осуществляют надзор за важными стейблкоин-эмитентами и связанными с ними поставщиками услуг. Органы управления стран-членов, в которых находятся эмитенты стейблкоинов, также обладают частью полномочий по надзору.
) 3. Основные положения регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
Законопроект MiCA делит стейблкоины на две категории:
Алгоритмические стейблкоины не входят в категорию EMT или ART, определенную в законе MiCA, и на самом деле запрещены.
)# b. Порог допуска для эмитента
Применение модели "слойного регулирования" к эмитентам ART:
Все эмитенты ART должны соответствовать минимальным требованиям к собственному капиталу.
![Web3 юрист глубоко анализирует: подробное объяснение регуляторной структуры стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(
)# c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
d. Требования к соответствию в процессе обращения
e. Важные специальные правила регулирования ART
ART, соответствующий определённым стандартам, классифицируется как важный ART, и эмитент должен нести дополнительные обязательства.
4. Нормы, связанные с EMT
Порог доступа для эмитентов EMT более строгий, допускаются только сертифицированные электронные денежные учреждения или кредитные организации. Требования к поддержанию резервных активов аналогичны ART.
![Web3 юрист глубоко анализирует: подробное объяснение регуляторной структуры стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(
Два, ОАЭ
) 1. Процесс регулирования и нормативные документы
В июне 2024 года Центральный банк ОАЭ выпустил "Регламент предоставления услуг по платежным токенам", в котором четко определены стейблкоины и рамки их регулирования.
2. Регуляторные органы
Применение двойной системы регулирования "Федерация-Эмират" в параллельном режиме:
3. Основные положения регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
"Виртуальный актив, предназначенный для поддержания стабильной стоимости путем обращения к стоимости фиатной валюты или другой стейблкоин, оцененной в той же валюте."
b. Порог доступа для эмитента
Для получения лицензии необходимо выполнить следующие условия:
![Глубокий анализ Web3 юристом: Подробное объяснение регуляторных рамок стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
)# c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
d. Требования к соответствию в процессе обращения
![Web3 юрист глубоко анализирует: полное объяснение регуляторной рамки стейблкоинов в ЕС, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(
Три, Сингапур
) 1. Процесс регулирования и нормативные документы
2. Регуляторы
Сингапурское управление финансовыми рынками ### MAS ( отвечает за регулирование.
) 3. Основные положения регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
«Регуляторная рамка для стейблкоинов» регулирует только стейблкоины, привязанные к сингапурскому доллару или валютам G10.
b. Порог допуска для эмитента
Для получения лицензии MAS необходимо выполнить следующие требования:
c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
d. Требования к соответствию в процессе обращения
![Web3 юрист глубоко анализирует: в одном документе подробно описаны рамки регулирования стейблкоинов в Европейском Союзе, ОАЭ и Сингапуре]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(