Пользователь не хочет ни VC токен, ни memes, так что же хочет пользователь?

Фу Шаоцин, SatoshiLab, студия BTC Ванвуда

1. Предисловие

Недавнее явление VC токенов и мемов вызвало широкие размышления в индустрии. Многие известные личности также поднимали аналогичные вопросы, стремясь найти решения. Например, в обсуждении, проведенном Хэ И, по теме подруги токена, Джейсон( Чэнь Цзянь) поднял вопрос о том, как решить проблему, когда команда проекта продает токены на торговой платформе, а затем расслабляется. Недавняя статья CZ «Безумная идея для выпуска токенов» также исследует пути решения связанных вопросов.

Все команды, которые действительно стараются реализовать проекты, надеются, что рынок сможет вознаградить настоящих вкладчиков, а не позволять мошенникам, обманщикам и спекулянтам извлекать выгоду из отрасли и разрушать ее развитие.

В данной статье будет проведен анализ на примере VC и meme токенов.

2. Прошлое и настоящее VC токена

Появление VC токенов имеет свои исторические причины, хотя сейчас это может казаться не совсем идеальным, но в свое время они сыграли важную роль, многие важные проекты в отрасли были связаны с участием VC.

2.1 2017 год ICO хаос - в танце демонов

2017 год стал ключевым годом для взрывного роста ICO в области блокчейна, в тот год объем финансирования через ICO превысил 5 миллиардов долларов. Безумие того времени можно описать как "танец демонов". Как только проект объявлял о проведении ICO, кто-то выходил на сцену, белая книга была написана хорошо, он немедленно становился объектом безумного спроса. Люди вели себя безумно и иррационально.

Основные причины взрыва ICO включают:

• Технология выпуска токенов стала зрелой, особенно с запуском Эфириума
• Рыночный спрос
• Начальное распространение идеи децентрализации
• Дать людям прекрасные ожидания
• низкий порог входа для инвестиций и другие факторы

В это время возникло несколько классических примеров:

1. Ethereum( Эфириум): ICO в 2014 году, ныне это второй по величине проект в мире криптовалют.

2. EOS: В 2017 году провела ICO, которое длилось около года и собрало почти 4,3 миллиарда долларов, но затем практически исчезла.

3. TRON: ICO 2017 года, хотя и вызывающий споры, но быстро развивался, привлекая большое внимание.

4. Filecoin: В 2017 году ICO собрал более 250 миллионов долларов, концепция распределенного хранения привлекла внимание, но здоровье проекта вызывает сомнения.

Основные проблемы, выявленные в ICO:

• Недостаток регулирования, инвесторы сталкиваются с высокими рисками
• Рыночный пузырь, множество проектов не имеют реальной ценности
• Недостаток образования инвесторов, трудно оценить качество проекта

2.2 Вход VC и поддержка репутации

VC обеспечивает более надежную поддержку проектов через свою репутацию и ресурсы, помогая уменьшить проблемы, возникающие на ранних этапах ICO. В то же время, он также выполняет функцию фильтрации проектов для пользователей.

Основная функция VC:

1. Недостатки краудфандинга, заменяющего ICO

• Снижение риска мошенничества через должную проверку
• Регулирование управления капиталом
• Привязка к долгосрочной ценности проекта

2. Энергетизация экосистемы проекта

• Импорт ключевых ресурсов
• Предоставление стратегического руководства
• Подтверждение репутации

3. Стимулирование соблюдения нормативных требований в отрасли

• Соответствие требованиям законодательства о ценных бумагах и другим нормативным актам
• Применение соблюдающей нормам финансовой структуры

VC сыграл важную роль в успехе Web3 проектов, помогая преодолевать множество вызовов, с которыми сталкиваются ранние ICO, через финансирование, ресурсы, репутацию и руководство.

2.3 VC токен的问题

С развитием, токен VC также выявил некоторые проблемы:

1. Конфликт интересов: может способствовать чрезмерной токенизации проекта или приоритетному обслуживанию собственного инвестиционного портфеля.

2. Невозможность решить проблемы дальнейшего развития проекта

3. Некоторые проекты и VC сговариваются, чтобы обмануть розничных инвесторов

Основная проблема VC заключается в том, что после выхода на рынок у разработчиков не хватает мотивации для продолжения работы, и VC и разработчики могут быстро вывести средства и сбежать. Суть в том, что проект не может получить эффективный контроль и управление, особенно когда финансирование и результаты не совпадают.

3. Надпись Fairlaunch с феноменом мемкоина

В 2023 году возникновение технологии铭文 и модели Fair Launch, а также модель pumpfun для memecoin в 2024 году выявили некоторые явления и проблемы.

3.1 Взрыв инскрипций и Fairlaunch

В 2023 году появились две большие тенденции: технология инскрипции и модель Fair Launch, отражающие стремление пользователей к децентрализации и справедливости.

Основная причина взрыва рун:

• Инновационные потребности экосистемы биткойнов
• Потребность пользователей в противодействии цензуре и децентрализации
• Низкий порог и эффект богатства
• Сопротивление VC токену
• Привлекательность честного запуска

В надписях также существуют некоторые проблемы:

• Ложная справедливость
• Проблема ликвидности
• Убыток стоимости
• Недостаток реальных сценариев применения

3.2 Взрыв Pumpfun и феномен мем-токенов

В 2024 году платформа Pump.fun на базе Solana быстро поднялась и стала центром эмиссии мемтокенов. Эта платформа с помощью полного процесса обслуживания токенов и механизма спекулятивной торговли оказала значительное влияние на мемтокены в 2024 году.

Основной вклад Pumpfun состоит в создании полного замкнутого цикла, объединяющего выпуск токенов, строительство ликвидных пулов и запуск DEX.

Основные проблемы мемекоина:

1. Системный обман и крах доверия: множество токенов являются мошенничеством, основатели быстро выводят средства.

2. Распространение ложной рекламы: подделка платформ KOL, объемов торгов и т.д.

3. Искажение рыночной экосистемы: занимает большое количество ресурсов на цепочке, сжимает пространство для нормального развития проектов

memecoin развился от ранней развлекательной функции до PVP( битв игроков), затем до PVB( битв игроков с роботами) и, в конечном итоге, стал инструментом для немногих экспертов, собирающих средства у розничных инвесторов. Отсутствие эффективного внедрения ценности является серьезной проблемой.

4. Какие проекты нужны пользователям или рынку?

Просматривая историю развития проектов Web3, мы подводим итоги основных проблем, существующих в настоящее время:

1. Проекту необходимо поддерживать мотивацию для постоянного развития, нельзя позволять немногим людям слишком рано получить значительные средства.

2. Необходимо устранить или снизить PVP, чтобы обеспечить более справедливое распределение и сократить пространство для манипуляций со стороны крупных игроков.

Решение:

1. Управление проектом: ограничить получение проектной стороной или VC больших сумм средств слишком рано, или использовать средства под контролем, распределяя средства между командами, внесшими вклад.

2. Непрерывное внешнее вложение стоимости: решение проблемы PVP, вознаграждение долгосрочных держателей токенов и строителей.

4.1 Сводка по существующим проблемам

Необходимо динамически анализировать возможные проблемы, исходя из заинтересованных сторон в экосистеме проекта, а также из различных этапов ( выпуска, обращения и управления ).

4.2 Проблемы управления различными заинтересованными сторонами и различными этапами проекта

1. Разные заинтересованные стороны

В проектах Web3 наиболее важным является проектирование экономической модели. Заинтересованные стороны обычно включают команду проекта, инвесторов, фонд, пользователей и сообщество, майнеров, биржи, маркет-мейкеров и т.д. Необходимо использовать экономическую модель для планирования распределения токенов и стимулов для различных заинтересованных сторон на каждом этапе.

2. Анализ проблем на различных этапах, таких как эмиссия, обращение и управление.

(1) Выпуск токена Основная цель выпуска цифровых токенов заключается в привлечении средств и распределении токенов среди пользователей.

(2) Управление и обращение токена Необходимо управлять ликвидностью токенов, предоставляя различные приложения, такие как торговля, стекинг, порог членства, потребление приложений и т.д.

(3) Проблема управления проектом Проекты Web3 осуществляют базовый контроль через механизмы консенсуса и дизайн экономических моделей. Механизм управления сообществом является дополнением к экономической модели.

Модель DAO и фонда может лучше справляться с управлением финансами и экосистемой, обеспечивая гибкость и прозрачность. Члены управления DAO должны включать основных заинтересованных лиц и третьи стороны.

4.3 Как строить долгосрочные проекты ( захват ценности и внедрение ценности )

Полагаться только на модель сигналов трудно в долгосрочной перспективе, необходимо сочетание технологий и инноваций в приложениях. Pumpfun предоставляет полезные рамки, но отсутствует этап наделения токенов.

Уловление стоимости и внешнееInjectирование стоимости являются двумя основными столпами экономической модели Web3. Основная задача заключается в том, чтобы сбалансировать краткосрочные стимулы и долгосрочную ценность, избегая попадания в "модель на бумаге" и пирамида.

5. Анализ двух предыдущих бычьих рынков криптовалюты и анализ вероятности следующего всплеска

5.1 ИКO-эпидемия 2017 года

Основные движущие факторы:

1. Всплеск ICO
2. Споры о форках Биткойна и масштабировании
3. Восход экосистемы смарт-контрактов Ethereum
4. Глобальная ликвидность и пустота в регулировании

Бычий рынок 2017 года заложил инфраструктуру для отрасли, привлек технические кадры и пользователей, но также выявил проблемы мошенничества с ICO и отсутствие регулирования.

5.2 Летнее DeFi 2021 года

Основные движущие факторы:

1. Взрыв и зрелость DeFi
2. NFT прорыв и мейнстрим
3. Массовое вхождение институционального капитала
4. Глобальная макроэкономика и денежно-кредитная политика
5. Повышение уровня принятия в мейнстриме
6. Конкуренция и инновации в многосетевой экосистеме
7. Мемесы и культурa сообщества

Бычий рынок 2021 года способствовал институционализации, соблюдению норм и технологическому разнообразию криптовалют, но также выявил проблемы, такие как хакерские атаки на DeFi и пузырь NFT.

5.3 Когда начнется следующий бычий рынок? 2025? Какова будет тема?

Прогнозирование факторов, способствующих потенциальному бычьему рынку в 2025 году:

1. Массовое применение Web3 и возникновение пользовательского суверенитета
2. Глубокая интеграция ИИ и блокчейна
3. Взаимодействие между цифровыми валютами центральных банков и стаблкоинами
4. Возрождение экосистемы Биткойн и инновации Layer2
5. Четкая регуляторная структура и полное вовлечение учреждений
6. Геополитические конфликты и нарратив дек долларизации
7. Мем культура 3.0 и сообщество DAO

На основе исторического анализа и прогнозов на будущее, самые вероятные факторы, способствующие бычьему рынку в 2025 году:

• Экосистема биткойнов и инновации Layer2, основанные на новых моделях, возникающих из выпуска и торговли новыми активами
• Область сочетания AI и Web3, торговая модель на основе AI

Конкретное время начала бычьего рынка также необходимо учитывать с учетом внешних факторов.

Данные суждения являются лишь личными размышлениями и не представляют собой инвестиционные рекомендации.