Возрождение сектора RWA: новый мост между традиционным и крипторынком

В последнее время доходность 10-летних государственных облигаций США последовательно преодолела отметку в 4%, что делает фиксированные доходные инвестиции на традиционном рынке более привлекательными. Это может привести к тому, что часть институциональных средств из крипторынка направится в традиционный рынок в поисках более стабильной доходности.

В то же время, развитие физических активов (RWA) имеет возможность привлечь новых пользователей из традиционного рынка и повысить общую ликвидность. Путем токенизации традиционных активов на блокчейне, RWA предоставляет участникам традиционного рынка более удобные способы инвестирования, а также открывает им каналы для участия в крипторынке. Эта двусторонняя ликвидность может увеличить общую ликвидность рынка и способствовать более эффективному распределению капитала.

Введение токенов RWA создает больше ликвидностных мостов между традиционным рынком и крипторынком. Участники традиционного рынка могут участвовать в крипторынке через токены RWA, а участники крипторынка также могут входить в традиционный рынок через токены RWA. Это увеличение ликвидности между рынками способствует повышению эффективности рынка, привлекая больше инвесторов и трейдеров.

В сфере инфраструктуры децентрализованные финансы (DeFi ) на основе технологии блокчейн создали ряд финансовых услуг, таких как кредитование, торговля и ликвидность. Токены RWA, представляющие собой традиционные активы в DeFi, предоставляют пользователям большее разнообразие активов и могут бесшовно интегрироваться в экосистему DeFi. Это придает RWA большой потенциал в области DeFi и привлекает большее внимание.

Инвесторы обычно стремятся снизить риски, диверсифицируя свои инвестиции и активы. Токены RWA предлагают способ сочетания традиционных активов с крипторынком, позволяя инвесторам получать инвестиционные возможности в различных активах через одну платформу. Этот спрос на диверсификацию активов может побудить инвесторов заинтересоваться RWA и рассмотреть его как часть своего инвестиционного портфеля.

В области кредитных соглашений Maple, TrueFi и Clearpool являются тремя основными платформами:

Maple была основана в 2019 году традиционными финансовыми банкирами и специалистами по кредитным инвестициям. Она направлена на улучшение традиционных капитальных рынков, предоставляя инфраструктуру для работы кредитных специалистов в области цепочечного кредитования и соединяя институциональных кредиторов и заемщиков. Maple сочетает в себе соблюдение стандартов отрасли и должную осмотрительность с прозрачным и безтрениевым кредитованием, реализованным с помощью смарт-контрактов и технологий блокчейн. Ее цепочечный бизнес в основном предлагает кредитование USDC и wETH, а в апреле этого года Maple объявила о планах запуска цепочечного кредитного пула для инвестирования в государственные облигации США.

TrueFi разработан и управляется командой TrustToken, акцентируя внимание на прозрачности и кредитоспособности, внедряя децентрализованные автономные организации для управления решениями по кредитованию и оценке рисков. С момента официального запуска в ноябре 2020 года TrueFi выдал более 1,7 миллиарда долларов США кредитов более чем 30 заемщикам, среди которых в основном финансово-технологические компании, кредитные фонды и криптовалютные организации.

Clearpool является децентрализованной финансовой экосистемой, которая предлагает кредитные соглашения для квалифицированных учреждений без залога. Учреждения могут привлекать краткосрочные средства через пул единого заемщика, в то время как DeFi-кредиторы могут получать низкорисковую прибыль в зависимости от рыночных ставок. На данный момент общий объем кредитования в Permissionless Pools Clearpool составляет 328 миллионов долларов США, а средняя доходность составляет 10,24%.

Кроме нативных кредитных соглашений крипторынка, мы также можем расширить новые нарративы и связанные с ними продукты с точки зрения традиционного финансового рынка, такие как структурированные депозиты. Продукты структурированных депозитов являются распространенным инвестиционным инструментом на традиционном финансовом рынке и обычно предлагаются банками или финансовыми учреждениями. Этот продукт сочетает фиксированный доход и деривативы и т.д., чтобы предоставить определенную доходность и в некоторой степени контролировать риски. "Двухвалютные инвестиции" на крипторынке являются одной из форм структурированных депозитов.

Две основных составляющих структурированных депозитов — это базовый актив и структура продукта. Базовым активом могут быть валютные курсы, процентные ставки, индексы, ETF, акции, фонды, товарные рынки и т.д. Разные структуры продукта применимы к различным рыночным условиям, таким как рост, падение, колебания в пределах диапазона и т.д.

Криптовалютный рынок обычно характеризуется высокой волатильностью и рисками. Структурированные депозитные продукты могут предложить некоторые механизмы хеджирования рисков, такие как производственные контракты. Эти продукты могут использоваться для снижения рыночной волатильности рискового профиля криптовалютных учреждений и обеспечения более стабильной доходности. Таким образом, с поддержкой RWA некоторые профессиональные инвесторы или учреждения могут склоняться к выбору структурированных депозитов, которые являются более зрелыми продуктами на традиционном финансовом рынке.

В целом, рост популярности RWA представляет собой слияние крипторынка и традиционного финансового рынка. Это слияние не только предоставляет инвесторам больше инвестиционных возможностей и разнообразных инвестиционных портфелей, но также принесет более высокую ликвидность и эффективность всему рынку.