Развитие GMX V2 в рамках программы стимулов Arbitrum: рост Ликвидности и проблемы дисбаланса длинных и коротких позиций
В последнее время GMX получил 12 миллионов токенов ARB в рамках краткосрочной программы стимулов (STIP) на Arbitrum, что является наибольшей распределенной суммой среди всех проектов на Arbitrum. GMX заявил, что использует эти средства для поддержки совместного развития версии V2 и экосистемы DeFi на Arbitrum. С момента запланированного запуска 8 ноября прошло почти 10 дней. Давайте проанализируем, как будут использованы эти средства и помогли ли они GMX достичь ожидаемых целей роста. Кроме того, мы обсудим, смогла ли GMX V2 достичь основной цели — обеспечения баланса между длинными и короткими позициями за счет корректировки сборов.
Токены ARB в основном используются для стимуляции ликвидности и торговли GMX V2
В рамках плана STIP будет распределено 12 миллионов токенов ARB, выделенных для GMX, которые будут распределены в течение 12 недель, с определенным количеством токенов, распределяемых каждую неделю в качестве периода. Эти средства в основном будут использоваться для следующих нескольких направлений:
Стимулирование ликвидности GMX V2 бессрочных контрактов и спотовой торговли: помимо торговых сборов, поставщики ликвидности GMX V2 теперь могут дополнительно получать вознаграждения в токенах ARB. В первую неделю распределяется 200000 ARB, во вторую неделю - 300000 ARB, а годовая доходность по некоторым торговым парам может достигать 50%.
Поощрение ликвидности от GLP пула GMX V1 к GM пулу GMX V2: установлено 350000 ARB в качестве стимула, пользователи, которые в тот же период выйдут из GLP и купят GM, могут получить компенсацию по комиссиям.
Субсидирование торговых сборов GMX: средние торговые сборы снижены до 0,02%, чтобы повысить конкурентоспособность с централизованными биржами. При открытии и закрытии позиций на GMX V2 пользователи могут получить возврат до 75% торговых сборов в виде ARB. В первом раунде стимулов предусмотрено 300000 ARB.
Спонсорство проектов, разрабатываемых на GMX V2: проекты, не получившие субсидии от Arbitrum, могут подать заявку на спонсорство от GMX, эта часть составляет максимум 2 миллиона ARB.
Эти стимулы направлены на повышение общей конкурентоспособности GMX. Путем снижения торговых издержек и увеличения доходов поставщиков ликвидности, GMX надеется привлечь больше трейдеров и ликвидности, тем самым образуя положительный цикл.
GMX V2 Ликвидность значительно возросла, но тенденция роста замедляется
По состоянию на 17 ноября, программа стимулов GMX на Arbitrum работает почти 10 дней, и ARB-награды за первую неделю также были выпущены в виде аирдропа. Давайте посмотрим, увеличилась ли за это время общая ликвидность GMX, открытые позиции и объемы торгов.
Общая ликвидность: 17 ноября достигла 528 миллионов долларов, что на 6,45% больше по сравнению с 8 ноября, когда она составляла 496 миллионов долларов.
GMX V1 Ликвидность: снизилась с 400 миллионов долларов 8 ноября до 364 миллионов долларов, что составляет снижение на 9%.
Ликвидность GMX V2: с 8 ноября 96,77 миллиона долларов увеличилась до 164 миллионов долларов, рост 69,5%.
Несмотря на то, что общая ликвидность GMX V1+V2 увеличилась всего на 6,45%, ликвидность GMX V2 значительно возросла. Учитывая, что V2 обладает более высокой эффективностью капитала, это стимулирование по-прежнему имеет важное значение для GMX. Однако стоит отметить, что рост ликвидности GMX V2 произошел в основном в первый день начала стимулов (8 ноября), после чего темпы роста заметно замедлились и даже произошла стагнация.
Что касается открытого интереса, он увеличился с 152 миллионов долларов 8 ноября до 182 миллионов долларов 13 ноября, но к 17 ноября снова снизился до 137 миллионов долларов, даже ниже уровня до начала стимулов.
Что касается объема торгов, в первые дни после начала стимулов он значительно колебался. 9 ноября он достиг максимума в 555 миллионов долларов; 16 ноября на втором месте с 365 миллионов долларов. В последнее время объем торгов V1 все еще превышает V2.
В сравнении, объем торгов и открытый интерес легче поддаются влиянию рыночной ситуации, в то время как изменения ликвидности отражают то, что GMX движется в правильном направлении, хотя рост в основном сосредоточен на первые два дня после начала стимулов.
Проблема дисбаланса соотношения длинных и коротких позиций в GM-пуле по-прежнему существует
Одной из проблем, которая постоянно критикуется в GMX V1, является отсутствие мер по ограничению дисбаланса между длинными и короткими позициями, что в условиях трендового рынка может поставить GLP под больший риск. По состоянию на 17 ноября эта проблема остается очень серьезной. Открытые длинные позиции GMX V1 составляют 1926 миллионов долларов, тогда как короткие позиции всего 68.7 миллионов долларов, разница почти в 30 раз.
GMX V2 через ряд изменений в комиссиях надеется привлечь арбитражников для балансировки соотношения длинных и коротких позиций, чтобы снизить риски для поставщиков ликвидности. Однако эта цель, похоже, еще не полностью достигнута.
Согласно данным, опубликованным GMX, общий объем открытых длинных позиций в GMX V2 составляет 51,66 миллиона долларов, а открытых коротких позиций — 28,67 миллиона долларов, что свидетельствует о значительном разрыве. Поскольку каждая сделка по активам в GMX V2 соответствует отдельному пулу ликвидности, необходимо отдельно проанализировать ситуацию с каждым активом.
Для активов, таких как SOL, DOGE и XRP, длинные позиции достигли предела, и невозможно продолжать открывать длинные позиции, существует значительная разница между длинными и короткими позициями. Например, длинная позиция XRP в 4.42 раза больше короткой позиции; длинная позиция SOL в 2 раза больше короткой позиции.
В качестве примера торговой пары XRP/USD, стоимость удержания, которую должны оплачивать быки, включает в себя плату за средства в размере 0,0045% в час (аннуализированная 39,42%) и плату за заем средств в размере 0,0037% в час (аннуализированная 32,4%). Прибыль, которую могут получить медведи, составляет 0,0199% в час (аннуализированная 174%) за средства. Хотя кажется, что существует арбитражная возможность, но из-за того, что в настоящее время короткие позиции невелики, с увеличением коротких позиций доходность от платы за средства может значительно снизиться. Кроме того, эти данные могут быстро меняться со временем, и даже может потребоваться уплата платы за средства и заимствование средств. Учитывая, что открытие и закрытие позиций на централизованных биржах и GMX имеют свои затраты, эти факторы могут привести к тому, что GMX V2 не сможет достичь ожидаемого баланса между быками и медведями.
Несмотря на то, что ликвидность и торговые залоги таких торговых пар, как XRP/USD, являются ETH/USDC, поставщики ликвидности все равно сталкиваются с высоким риском в условиях значительного дисбаланса между длинными и короткими позициями и высокой волатильности на рынке.
Заключение
Спустя почти 10 дней после запуска программы стимулов для Arbitrum в GMX, в целом эта программа действительно помогла ликвидности GMX V2 достичь роста на 69,5%, но в настоящее время темпы роста, похоже, замедлились. Такие показатели, как открытые позиции и объем торгов, которые легче поддаются влиянию рынка, также не показали заметного роста.
В то же время различные GM-пулы GMX V2 по-прежнему сталкиваются с проблемой дисбаланса между длинными и короткими позициями. Несмотря на то, что некоторые GM-пулы предлагают около 50% годовых, а ликвидность существует в форме ETH и USDC, из-за торговли некоторыми волатильными токенами малой капитализации, такими как DOGE, XRP, LTC, эти поставщики ликвидности могут столкнуться с более высоким риском. В будущем GMX также необходимо дополнительно оптимизировать свою механизмы для лучшего балансирования между длинными и короткими позициями и снижения рисков для поставщиков ликвидности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
7
Поделиться
комментарий
0/400
CryptoPunster
· 07-18 01:10
Ликвидность рост много не обязательно приносит прибыль
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketBuyer
· 07-17 05:02
Дисбаланс между длинными и короткими позициями слишком опасен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoGoldmine
· 07-15 08:57
Слишком большие риски как для длинных, так и для коротких позиций.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfRugger
· 07-15 08:56
Как долго ARB может активироваться?
Посмотреть ОригиналОтветить0
All-InQueen
· 07-15 08:54
Так плохо с длинными и короткими позициями?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingerAirdrop
· 07-15 08:44
持续 следовать GMX进展
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShibaOnTheRun
· 07-15 08:34
Неравновесие между быками и медведями очень опасно
GMX V2 Ликвидность увеличилась на 69.5%, но проблема дисбаланса между покупками и продажами все еще требует решения.
Развитие GMX V2 в рамках программы стимулов Arbitrum: рост Ликвидности и проблемы дисбаланса длинных и коротких позиций
В последнее время GMX получил 12 миллионов токенов ARB в рамках краткосрочной программы стимулов (STIP) на Arbitrum, что является наибольшей распределенной суммой среди всех проектов на Arbitrum. GMX заявил, что использует эти средства для поддержки совместного развития версии V2 и экосистемы DeFi на Arbitrum. С момента запланированного запуска 8 ноября прошло почти 10 дней. Давайте проанализируем, как будут использованы эти средства и помогли ли они GMX достичь ожидаемых целей роста. Кроме того, мы обсудим, смогла ли GMX V2 достичь основной цели — обеспечения баланса между длинными и короткими позициями за счет корректировки сборов.
Токены ARB в основном используются для стимуляции ликвидности и торговли GMX V2
В рамках плана STIP будет распределено 12 миллионов токенов ARB, выделенных для GMX, которые будут распределены в течение 12 недель, с определенным количеством токенов, распределяемых каждую неделю в качестве периода. Эти средства в основном будут использоваться для следующих нескольких направлений:
Стимулирование ликвидности GMX V2 бессрочных контрактов и спотовой торговли: помимо торговых сборов, поставщики ликвидности GMX V2 теперь могут дополнительно получать вознаграждения в токенах ARB. В первую неделю распределяется 200000 ARB, во вторую неделю - 300000 ARB, а годовая доходность по некоторым торговым парам может достигать 50%.
Поощрение ликвидности от GLP пула GMX V1 к GM пулу GMX V2: установлено 350000 ARB в качестве стимула, пользователи, которые в тот же период выйдут из GLP и купят GM, могут получить компенсацию по комиссиям.
Субсидирование торговых сборов GMX: средние торговые сборы снижены до 0,02%, чтобы повысить конкурентоспособность с централизованными биржами. При открытии и закрытии позиций на GMX V2 пользователи могут получить возврат до 75% торговых сборов в виде ARB. В первом раунде стимулов предусмотрено 300000 ARB.
Спонсорство проектов, разрабатываемых на GMX V2: проекты, не получившие субсидии от Arbitrum, могут подать заявку на спонсорство от GMX, эта часть составляет максимум 2 миллиона ARB.
Эти стимулы направлены на повышение общей конкурентоспособности GMX. Путем снижения торговых издержек и увеличения доходов поставщиков ликвидности, GMX надеется привлечь больше трейдеров и ликвидности, тем самым образуя положительный цикл.
GMX V2 Ликвидность значительно возросла, но тенденция роста замедляется
По состоянию на 17 ноября, программа стимулов GMX на Arbitrum работает почти 10 дней, и ARB-награды за первую неделю также были выпущены в виде аирдропа. Давайте посмотрим, увеличилась ли за это время общая ликвидность GMX, открытые позиции и объемы торгов.
Несмотря на то, что общая ликвидность GMX V1+V2 увеличилась всего на 6,45%, ликвидность GMX V2 значительно возросла. Учитывая, что V2 обладает более высокой эффективностью капитала, это стимулирование по-прежнему имеет важное значение для GMX. Однако стоит отметить, что рост ликвидности GMX V2 произошел в основном в первый день начала стимулов (8 ноября), после чего темпы роста заметно замедлились и даже произошла стагнация.
! Новая ситуация GMX V2: рост ликвидности и дисбаланс длинных и коротких позиций GM-пула под влиянием программы Arbitrum STIP
Что касается открытого интереса, он увеличился с 152 миллионов долларов 8 ноября до 182 миллионов долларов 13 ноября, но к 17 ноября снова снизился до 137 миллионов долларов, даже ниже уровня до начала стимулов.
Что касается объема торгов, в первые дни после начала стимулов он значительно колебался. 9 ноября он достиг максимума в 555 миллионов долларов; 16 ноября на втором месте с 365 миллионов долларов. В последнее время объем торгов V1 все еще превышает V2.
В сравнении, объем торгов и открытый интерес легче поддаются влиянию рыночной ситуации, в то время как изменения ликвидности отражают то, что GMX движется в правильном направлении, хотя рост в основном сосредоточен на первые два дня после начала стимулов.
Проблема дисбаланса соотношения длинных и коротких позиций в GM-пуле по-прежнему существует
Одной из проблем, которая постоянно критикуется в GMX V1, является отсутствие мер по ограничению дисбаланса между длинными и короткими позициями, что в условиях трендового рынка может поставить GLP под больший риск. По состоянию на 17 ноября эта проблема остается очень серьезной. Открытые длинные позиции GMX V1 составляют 1926 миллионов долларов, тогда как короткие позиции всего 68.7 миллионов долларов, разница почти в 30 раз.
GMX V2 через ряд изменений в комиссиях надеется привлечь арбитражников для балансировки соотношения длинных и коротких позиций, чтобы снизить риски для поставщиков ликвидности. Однако эта цель, похоже, еще не полностью достигнута.
Согласно данным, опубликованным GMX, общий объем открытых длинных позиций в GMX V2 составляет 51,66 миллиона долларов, а открытых коротких позиций — 28,67 миллиона долларов, что свидетельствует о значительном разрыве. Поскольку каждая сделка по активам в GMX V2 соответствует отдельному пулу ликвидности, необходимо отдельно проанализировать ситуацию с каждым активом.
Для активов, таких как SOL, DOGE и XRP, длинные позиции достигли предела, и невозможно продолжать открывать длинные позиции, существует значительная разница между длинными и короткими позициями. Например, длинная позиция XRP в 4.42 раза больше короткой позиции; длинная позиция SOL в 2 раза больше короткой позиции.
В качестве примера торговой пары XRP/USD, стоимость удержания, которую должны оплачивать быки, включает в себя плату за средства в размере 0,0045% в час (аннуализированная 39,42%) и плату за заем средств в размере 0,0037% в час (аннуализированная 32,4%). Прибыль, которую могут получить медведи, составляет 0,0199% в час (аннуализированная 174%) за средства. Хотя кажется, что существует арбитражная возможность, но из-за того, что в настоящее время короткие позиции невелики, с увеличением коротких позиций доходность от платы за средства может значительно снизиться. Кроме того, эти данные могут быстро меняться со временем, и даже может потребоваться уплата платы за средства и заимствование средств. Учитывая, что открытие и закрытие позиций на централизованных биржах и GMX имеют свои затраты, эти факторы могут привести к тому, что GMX V2 не сможет достичь ожидаемого баланса между быками и медведями.
Несмотря на то, что ликвидность и торговые залоги таких торговых пар, как XRP/USD, являются ETH/USDC, поставщики ликвидности все равно сталкиваются с высоким риском в условиях значительного дисбаланса между длинными и короткими позициями и высокой волатильности на рынке.
Заключение
Спустя почти 10 дней после запуска программы стимулов для Arbitrum в GMX, в целом эта программа действительно помогла ликвидности GMX V2 достичь роста на 69,5%, но в настоящее время темпы роста, похоже, замедлились. Такие показатели, как открытые позиции и объем торгов, которые легче поддаются влиянию рынка, также не показали заметного роста.
В то же время различные GM-пулы GMX V2 по-прежнему сталкиваются с проблемой дисбаланса между длинными и короткими позициями. Несмотря на то, что некоторые GM-пулы предлагают около 50% годовых, а ликвидность существует в форме ETH и USDC, из-за торговли некоторыми волатильными токенами малой капитализации, такими как DOGE, XRP, LTC, эти поставщики ликвидности могут столкнуться с более высоким риском. В будущем GMX также необходимо дополнительно оптимизировать свою механизмы для лучшего балансирования между длинными и короткими позициями и снижения рисков для поставщиков ликвидности.