Выпуск токена PUMP на платформе Pump вызвал рыночные споры

На днях платформа запуска мемов объявила о выпуске платформенного токена PUMP, что вызвало широкий интерес и обсуждение на рынке. Максимальное предложение токена PUMP составляет 1 триллион монет, из которых 33% будут использованы для сбора средств в ходе первичного размещения токенов. Цена токенов в частных и публичных раундах едина и составляет 0,004 доллара/монета, а общая оценка достигает 4 миллиардов долларов. Это означает, что после выхода PUMP на рынок может возникнуть потенциальное давление на продажу в размере до 1,32 миллиарда долларов.

На фоне текущей ликвидности на рынке и низкого настроения, высокая оценка публичного размещения PUMP считается структурной проблемой. Основные спорные моменты включают: отсутствие фактической ценностной поддержки токена, значительное давление на продажу на ранних этапах, недостаточная прозрачность схемы разблокировки команды и т.д. Кроме того, поскольку команда платформы ранее постоянно продавала доходы от комиссий, а не возвращала их сообществу, многие опасаются, что эта высокая оценка привлечения средств больше похожа на выходную операцию, а не на долгосрочный план развития.

С момента запуска платформы в январе 2024 года, она накопила почти 670 миллионов долларов дохода и на какое-то время монополизировала рынок платформ для запуска MEME токенов в экосистеме Solana. Однако, когда выпуск PUMP был на подходе, конкуренты поднялись, превзойдя платформу с 15 600 выпусками токенов и 49,8% долей рынка. Хотя платформа затем вернулась на первое место на рынке, это превышение вызвало у рынка сомнения в ее монопольном положении.

Экономическая модель PUMP Токенов

PUMP Токен распределение方案如下:

• 33% для первичного выпуска токенов
• 24% распределено на программу сообщества и экосистемы
• 20% распределяется команде
• 2.4% для фонда экосистемы
• 2% для фонда
• 13% для существующих инвесторов
• 3% распределяется на стриминг
• 2.6% для ликвидности и биржи

Продажа PUMP токенов привлечет 33% от общего объема поставки, из которых частные инвестиции составляют 18%, а публичные - 15%. Цена на обе стадии привлечения средств составляет 0,004 доллара США за токен, общая оценка составляет 4 миллиарда долларов США, все токены будут полностью разблокированы в первый день выхода на платформу.

Следует отметить, что единственное назначение токена PUMP заключается в продвижении платформы, он не обладает правами на акции, доход, голосование, распределение сборов платформы и другими правами. Доходы от продажи токенов будут использоваться для резервирования операций платформы или оплаты услуг поставщиков.

Анализ конкурентоспособности

В настоящее время конкуренция на рынке платформ для выпуска MEME Токенов высока, данные различных платформ приведены ниже:

| Название проекта | Рыночная доля(24H) | Объем торгов(24H,$) | Количество трейдеров(24H) | Рыночная капитализация связанных токенов($) | |----------|-------------|----------------|----------------|------------------| | Pumpплатформа | 51% | 5.21亿 | 38.7万 | 40亿 | | Конкурент A | 36.8% | 3.77 миллиарда | 220000 | 20.3 миллиарда | | Конкурент B | 5.07% | 5180万 | 1.83万 | нет | | Конкурент C | 1.97% | 2020万 | 2.48万 | 32.4亿 |

С точки зрения доли рынка и активности торговли, платформа Pump по-прежнему остается в лидерах, но ее преимущество постепенно размывается конкурентами. В отношении модели экономического токена у PUMP есть очевидные недостатки. В то же время, некоторые конкурентные токены, вводя экономический цикл и дефляционную модель, построили более сильную логику поддержки ценности, что делает их более конкурентоспособными в долгосрочной перспективе в плане обеспечения пользователей и создания консенсуса на платформе.

Резюме и предупреждение о рисках

Основные риски, с которыми сталкивается выпуск PUMP токена, включают:

1. Слишком высокая оценка: оценка в 4 миллиарда долларов значительно выше, чем у конкурентов, что вызывает сомнения на рынке.

2. Недостатки модели токена: PUMP не обладает основными экономическими правами, отсутствует долгосрочная мотивация для удержания токена.

3. Плохая рыночная среда: ликвидность на рынке альткоинов остается ограниченной, пользователи проявляют осторожность по отношению к переоцененным токенам с высоким уровнем продаж.

4. Слишком большой объем публичного предложения: лимит в 600 миллионов долларов значительно превышает общепринятые нормы в отрасли, что может привести к недостатку покупок на вторичном рынке.

5. Огромное давление при открытии: 33% Токен ( на сумму около 13,2 миллиарда долларов США ) разблокируется сразу при открытии, что может усугубить краткосрочное ценовое давление.

Будущее выступление PUMP в значительной степени будет зависеть от того, сможет ли команда проекта своевременно создать устойчивую систему ценности Токена и заново укрепить рыночную позицию через инновации в продуктах. Инвесторы должны полностью осознавать связанные риски и принимать взвешенные решения.