Инвестиции в телекоммуникационную отрасль в 2024 году сосредоточены на аппаратном обеспечении ИИ и операторах, чтобы воспользоваться структурными возможностями.

В 2023 году общая производительность телекоммуникационной отрасли оставалась стабильной, но темпы роста замедлились. Годовой доход отрасли увеличился на 5,3%, достигнув 28637 миллиардов юаней, но рост прибыли составил всего 3,2%. Отрасль демонстрирует тенденцию "в начале высокие, затем низкие"; в первой половине года она benefited от восстановления экономики, а во второй половине - замедлилась из-за макроэкономической неопределенности.

Стоит отметить, что AI-аппаратное обеспечение и операторы стали яркими моментами в отрасли. Спрос на AI способствует ускоренному выпуску аппаратного обеспечения, такого как оптические модули, а также начинают получать выгоду комплектующие, такие как PCB и системы охлаждения. Операторы продолжают демонстрировать стабильный рост, благодаря строительству 5G и расширению бизнеса на стороне B, доходы и прибыль стабильно растут.

Смотря в 2024 год, инвестиционные стратегии в отрасли рекомендуют сосредоточиться на двух направлениях: "аппаратное обеспечение ИИ" и "операторы".

1. В области аппаратного обеспечения ИИ основное внимание следует уделить лидерам в производстве оптических модулей, таким как Zhongji Xuchuang и Xinyi Sheng, одновременно осваивая постепенно увеличивающиеся возможности в цепочке поставок оптических компонентов, печатных плат и систем охлаждения.

2. С точки зрения операторов, три крупных оператора, обладая свойствами "обязательного потребления" и "технологического роста", могут ожидать новую кривую роста на фоне всплеска спроса на вычислительную мощность.

В целом, в условиях увеличения макроэкономической неопределенности инвестиции в телекоммуникационную отрасль должны стать более сосредоточенными и избирательными, необходимо обращать внимание как на текущие определенные результаты, так и на планирование будущего роста. Рекомендуется принять "дискобразную стратегию AI-аппаратуры + операторов", чтобы сбалансировать атаку и защиту, и воспользоваться структурными возможностями отрасли.