Ethereum цена прорыва и рыночные колебания: экосистема изменений под давлением быков и медведей

10 июня 2025 года цена Ethereum преодолела 2827 долларов, установив 15-недельный максимум. За этим ценовым колебанием скрывается потенциальный шторм ликвидаций, связанный с короткими позициями на 1,8 миллиарда долларов. В этой, на первый взгляд, случайной ситуации, действия одного таинственного инвестора стали ключом к пониманию рыночных настроений.

Согласно данным на блокчейне, некоторый анонимный адрес осуществил две точные операции за 44 дня:

1. 27 апреля: куплено 30,000 Эфир по средней цене 1,830 долларов, общая инвестиция 54,900,000 долларов;
2. 27 мая: продано эквивалентное количество ETH по цене 2,621 долларов, получена прибыль в 23,73 миллиона долларов, доходность 43%;
3. 10 июня: снова продано 30 000 Эфир, заблокировано 7 300 000 долларов прибыли, общий доход составил 31 000 000 долларов.

Это действие не является единичным случаем. Данные показывают, что неиспользованные контракты на фьючерсы Ethereum впервые преодолели 40 миллиардов долларов, а рыночный леверидж близок к критической точке. В настоящее время распределение ликвидности демонстрирует тонкий баланс: вокруг 2,600 долларов сосредоточен риск ликвидации длинных позиций на сумму 2 миллиарда долларов, а выше 2,900 долларов скрывается риск ликвидации коротких позиций на сумму 1.8 миллиарда долларов. Эта ситуация противостояния длинных и коротких позиций, любое прорыв в любом направлении может вызвать цепную реакцию.

В то время как цены растут, экосистема Ethereum переживает структурные изменения. Во втором квартале количество независимых активных адресов увеличилось на 70%, достигнув пикового значения в 16,4 миллиона 10 июня. Среди них одна из сетей Layer2 с долей 72,81% стала основным двигателем роста, значительно превышая 14,8% основной сети Ethereum. Эта модель "Layer2, поддерживающая основную сеть", совершенно отличается от логики раннего развития DeFi.

Несмотря на то, что Ethereum по-прежнему занимает 61% рынка DeFi с TVL в 66 миллиардов долларов, его основная модель доходов сталкивается с вызовами:

• Сетевые комиссии значительно снизились, за последние 30 дней составили всего 43,3 миллиона долларов;
• Доходность от стейкинга продолжает оставаться низкой, годовая составляет всего 3.12%;
• Регуляторный обзор привел к непрерывному оттоку средств из спотового ETF на Эфир.

Эти факторы привели к снижению доли долгосрочных держателей с 63% до 55%, а объем продаж краткосрочных инвесторов увеличился на 47%. Техническое обновление не смогло эффективно преобразовать в доходы держателей, а процветание экосистемы, напротив, стало катализатором разбавления ценности.

На рынке фьючерсов неисполненные контракты на ETH превысили 40 миллиардов долларов, что предвещает потенциальную высокую волатильность. Данные о клиринге показывают:

• В диапазоне 2,600-2,665 долларов существует риск ликвидации длинных позиций на сумму 2 миллиарда долларов;
• На коротких позициях на сумму 1,8 миллиарда долларов, превышающих 2 900 долларов, существуют риски;
• Уровень участия организаций относительно низкий, CME-фьючерсы на Эфир составляют всего 9%.

Технический анализ показывает, что в текущей ситуации существует несколько ключевых моментов:

• Дневная полоса Боллинджера сузилась до 5%, что является самым низким уровнем за последнее время;
• На недельном графике наблюдается расхождение, восходящий импульс недостаточен;
• 2,800 долларов стал водоразделом между быками и медведями, прорыв может открыть новый этап роста.

На макроуровне политическая ситуация в США и политика центрального банка оказывают двойное влияние. Ожидания снижения процентных ставок в 2025 году довольно высоки, но если фактический путь отклонится от ожиданий, это может оказать влияние на крипторынок.

Ethereum сталкивается с несколькими вызовами и возможностями:

• Корректировка механизма стейкинга, оптимизация процесса выхода узлов;
• Реформа механизма распределения доходов Layer2;
• Изменения в регуляторной политике могут привести к краткосрочным колебаниям цен.

Рыночные эксперты считают, что после突破а 2800 долларов Эфир может открыть новый раунд роста. Однако суть этой капиталистической игры все еще заключается в ликвидности, судьба коротких позиций на сумму 1,8 миллиарда долларов станет ключевым индикатором направления рынка.