Стейблкоин: новая финансовая инфраструктура эпохи Web3

В последнее время стейблкоины вызывают широкий интерес как новая финансовая инфраструктура эпохи Web3. Как опытный специалист в платежной отрасли, Лю Пэн имеет по этому поводу свое мнение. Он глубоко участвовал в разработке и продвижении известного мобильного платежного продукта, а сейчас, будучи генеральным директором технологической компании, он возглавляет команду, изучающую и планирующую выпуск стейблкоина.

Лю Пэн считает, что стейблкоин имеет принципиальное отличие от криптовалют, более похож на "платежный инструмент", такой как мобильные платежи. Он заявил, что платежные стейблкоины будут играть важную роль в международной торговле и других областях. Стейблкоины обладают преимуществами децентрализации, низкой стоимости перевода, прозрачности и возможности отслеживания транзакций, и они переходят из криптомира в более широкую традиционную финансовую систему.

Гонконг в мае этого года опубликовал "Положение о стейблкоинах", что знаменует собой введение лицензирования для регулирования деятельности, связанной со стейблкоинами, связанными с Гонконгом и гонконгским долларом. Еще в декабре прошлого года Гонконг объявил о введении лицензирования для эмитентов фиатных стейблкоинов. В июле этого года три учреждения, включая компанию Лю Пэна, вошли в песочницу для эмитентов стейблкоинов, запущенную Управлением денежного обращения.

Лю Пэн сообщил, что их тестирование сценариев в песочнице проходит успешно, и они планируют выпустить стейблкоин, привязанный к гонконгскому доллару и другим токенам. Хотя компания была основана в Гонконге относительно недавно, он считает, что одним из ее конкурентных преимуществ является наличие "холодного старта" с нуля, а именно экосистема электронной коммерции, принадлежащая группе. Если будет выпущен соответствующий стейблкоин, множество торговцев на платформе смогут использовать стейблкоин для повышения эффективности в расчетах по цепочке поставок и более гибко управлять средствами за границей.

На рынке, где доминируют USDT и USDC, выпущенные лицензированными эмитентами Гонконга стейблкоины, помимо преимущества "соответствия", также необходимо найти другие привлекательные аспекты, включая сценарии использования. Кросс-граничные платежи, безусловно, являются ключевой областью конкуренции среди многих эмитентов стейблкоинов, в то время как розничные платежи способствуют повышению рыночной проникаемости стейблкоинов и построению бренда.

На глобальном уровне такие места, как Сингапур, ЕС и США, постепенно вводят регулирование для стейблкоинов, обладающих платежными функциями, и рынок стейблкоинов объемом около 250 миллиардов долларов США становится все более заметным. В будущем, будут ли соответствующие стейблкоины способствовать дальнейшей эволюции способов платежей? Сможет ли Гонконг укрепить и повысить свою позицию в международной торговле с помощью стейблкоинов? Как изменится глобальная платежная и финансовая система в эпоху сосуществования стейблкоинов, привязанных к различным валютам? Эти вопросы заслуживают нашего постоянного внимания.

Лю Пэн заявил, что они проводят тестирование стейблкоина гонконгского доллара, а позже протестируют другие фиатные стейблкоины. В зависимости от рыночного спроса, ожидается, что оба стейблкоина будут выпущены одновременно. Текущий акцент тестирования сосредоточен на трех основных реальных сценариях: трансакции через границу, инвестиционные сделки и розничные платежи. В сфере трансакций через границу они планируют расширять число пользователей через прямые и непрямые каналы привлечения клиентов. В области инвестиционных сделок ведутся переговоры о сотрудничестве с глобальными регулируемыми биржами. В розничной сфере пользователи смогут использовать стейблкоин для покупок на платформе электронной коммерции в Гонконге и Макао.

Что касается времени выпуска и объема эмиссии, Лю Пэн отметил, что конкретные сроки зависят от регулирования, но он надеется получить лицензию в начале четвертого квартала этого года и одновременно запустить стейблкоин. Стейблкоин будет выпущен на публичной цепочке, и в это время любой сможет публично просмотреть данные о объеме эмиссии и другую информацию.

В области трансакций через границы Лю Пэн подчеркивает, что "соответствие требованиям" является основной конкурентоспособностью. Их цель не в том, чтобы конкурировать в таких сценариях, как криптооригинальные или инвестиционные сделки, а в том, чтобы открыть новые "поля боя", а именно соединить традиционный рынок расчетов в международной торговле. Он ожидает, что международная торговля в таких регионах, как Азиатско-Тихоокеанский регион, Ближний Восток, Африка, Южная Америка и Европа, может в первую очередь использовать стейблкоины, выпущенные в Гонконге, для расчетов.

На критику ограниченной ценности стейблкоинов в трансакциях с валютами группы G10, Лю Пэн считает, что стейблкоины представляют собой системный проект, который не только обеспечивает низкие затраты, высокую эффективность и хороший пользовательский опыт, но также включает в себя стабильные механизмы хранения, безопасные каналы клиринга и расчета, а также надежную операционную логику для защиты прав держателей. Они также готовы сотрудничать с компаниями по трансакциям в других странах для совместного создания экосистемы стейблкоинов.

В плане применения, глобальная платформа электронной коммерции в Гонконге и Макао первым делом будет использовать стейблкоин для расчетов. Для различных отраслей они планируют "индивидуально разработать" решения для платежей с использованием стейблкоинов. В настоящее время их стейблкоин может сократить время перевода с нескольких дней до секунд, а стоимость значительно уменьшить как минимум вдвое по сравнению с традиционными переводами, при этом оборот средств в блокчейне также происходит быстрее.

Что касается услуг финансового обеспечения цепочки поставок, Лю Пэн заявил, что они будут обсуждать сотрудничество с лицензированными организациями, обладающими соответствующей квалификацией. Они в настоящее время анализируют сценарии международной логистики, теоретически после получения разрешения от всех сторон, малые и средние предприятия, выходящие на зарубежные рынки, могут записывать данные о заказах на зарубежные склады в блокчейн и использовать стейблкоин для обработки платежей и финансирования, повышая эффективность всего процесса.

Лю Пэн считает, что платежные стейблкоины похожи на мобильные платежи, оба являются платежными инструментами, целью которых является снижение затрат и повышение эффективности за счет передовых технологий и бизнес-моделей, а также содействие развитию финансовых услуг для всех. С технической точки зрения, стейблкоины основаны на децентрализованной архитектуре; с точки зрения структуры продукта, стейблкоины имеют дополнительную систему эмиссии по сравнению с мобильными платежными продуктами. Поэтому регулирование стейблкоинов относительно сложно и требует согласования глобального соблюдения норм.

Что касается "критической точки" стабильных монет и традиционной финансовой инфраструктуры, Лю Пэн считает, что крупные сделки могут первыми принять стабильные монеты, особенно в сценариях трансграничных платежей с высокими фрикционными издержками, значительными колебаниями курсов и длительным временем. С точки зрения индивидуальных пользователей, возможно, потребуется феноменальный продукт и приложение, подобные функции红包 в определенных мобильных платежах, чтобы стимулировать мотивацию к использованию.

В конце концов, Лю Пэн считает, что ключом к совершенствованию экосистемы стейблкоинов в Гонконге является создание открытой экосистемы, основанной на рисках и обладающей практичностью и гибкостью. Он предлагает использовать роль Гонконга как международного финансового центра и торгового центра для расширения обращения и использования стейблкоинов, выпущенных в Гонконге, в нескольких регионах, и далее превратить Гонконг в международный хаб для расчетов стейблкоинов.

Что касается оффшорного юаневого стейблкоина, Лю Пэн отметил, что на уровне технологий продукта он не сильно отличается от стейблкоина гонконгского доллара, и потенциальные сценарии применения, такие как «Один пояс, один путь», уже существуют. Однако, помимо коммерческой логики, необходимо также учитывать правовые и нормативные аспекты, и в конечном итоге, сможет ли это реализоваться, все еще зависит от регулирования на материковой части.