Шифрование венчурного финансирования охладевает, но популярные проекты все еще получают финансирование.

Недавно мы провели глубокий анализ рисковых инвестиций в шифрование за второй квартал и обнаружили несколько сделок, заслуживающих внимания. Несмотря на то, что венчурные компании ранее заявляли, что медвежий рынок — это их время для развертывания, на самом деле даже крупнейшие компании недавно значительно сократили свои инвестиции в стартапы. Сегодня мы сосредоточим внимание на ситуации с финансированием стартапов во втором квартале, чтобы увидеть, какие новые компании привлекли внимание венчурных инвесторов.

Для обычных инвесторов открытый рынок шифрования активов является основным инвестиционным каналом. Однако рынок частного размещения криптовалют обычно не доступен для обычных инвесторов. В большинстве юрисдикций от инвесторов требуется получение сертификационной квалификации перед входом на рынок частного размещения. В США такая квалификация в основном зависит от порогов дохода и чистых активов, а некоторые лица с определенными профессиональными квалификациями также могут получить квалификацию.

Хотя большинство инвесторов не могут войти на рынок частных размещений криптовалют, важность этого рынка для всей отрасли нельзя игнорировать. Без такой альтернативной рыночной структуры новым проектам будет трудно получить стартовое финансирование, что затруднит разработку и запуск продуктов или услуг.

Далее мы углубимся в рынок частных размещений криптовалют. Мы рассмотрим угнетающее состояние финансирования крипто-рисковых капитальных вложений в 2023 году, проанализируем данные о финансировании стартапов за второй квартал и постараемся найти признаки восстановления отрасли в финансировании ведущих криптопроектов за прошлый месяц.

Шифрование рискового инвестирования и текущее состояние финансирования

Венчурный капитал (VC) относится к компаниям и частным лицам, активно работающим на частном рынке, которые используют свой капитал, связи и отраслевые знания для содействия росту стартапов.

Несмотря на то, что шифрование валюта в 2022 году столкнулась с серьезными проблемами, шифрование венчурные компании все же успешно привлекли рекордные 21,6 миллиарда долларов нового финансирования. Однако, даже с тем, что такие активы, как Эфириум и Биткойн, в 2023 году показали значительное восстановление, венчурные капиталисты в этом году не получили от инвесторов большого интереса к дальнейшим инвестициям в эту отрасль. Проще говоря, на сегодняшний день объем инвестиций резко снизился, сократившись на 98% по сравнению с прошлым годом.

Хотя вышеуказанные данные охватывают только до середины мая, для шифрования венчурных компаний, ищущих финансирование, этот год, очевидно, является годом, полным испытаний. Так как же обстоят дела с шифрованием стартапами, которые надеются получить финансирование от этих венчурных компаний?

Для крипто-стартапов это был еще один трудный квартал. Согласно данным, общий объем финансирования по 382 сделкам составил 2,34 миллиарда долларов. Примечательно, что это пятый подряд квартал снижения венчурного капитала с первого квартала 2022 года. Тогда крипто-стартапы привлекли до 12,14 миллиарда долларов.

Это постоянное снижение указывает на то, что мы, возможно, ещё не достигли дна инвестиций в стартапы в области шифрования в этом медвежьем рынке. Это явление не удивительно, поскольку после того, как регуляторы начали атаку на некоторые сетевые активы, выпущенные стартапами при поддержке венчурного капитала, вся отрасль столкнулась с регуляторным давлением. Жесткая позиция регуляторов может угрожать экономической целесообразности "токенизированных опционов", то есть праву инвесторов получить определённое количество токенов по заранее установленной цене в будущем. Понятно, что по сравнению с предыдущими годами венчурные капитальные компании (и их ограниченные партнеры) стали более осторожными при входе на не ликвидный частный рынок криптовалют.

Популярные инвестиционные проекты июня

К счастью, для венчурных капиталистов в сфере шифрования не все потеряно. Несмотря на то, что в этом году они не значительно увеличили объемы финансирования, у них по-прежнему есть значительные средства для инвестирования. Без сомнения, торговая среда на рынке частных инвестиций заметно замедлилась, но все еще есть шифровые проекты, которые могут получить достаточное финансирование.

В руках венчурных капиталистов все еще находится значительное количество доступных для инвестиций средств, что подтверждается данными. Некоторые малоизвестные шифрование-стартапы в прошлом месяце объявили о впечатляющих результатах финансирования.

Вот несколько проектов, за которыми мы будем пристально следить в ближайшие несколько месяцев:

Мифические Игры

Сумма финансирования: 3700 миллионов долларов США

Отрасль: Игры

Описание проекта：

Mythical Games является многофункциональной игровой студией Web3. Студия разработала несколько игр с шифрованием и создала собственные продукты шифрования для поддержки этих игр. Платформа Mythical интегрирует эти игры и служит шифровальным уровнем для опциональных функций Web3 каждой игры. Она работает на лицензированной цепи с доказательством полномочий, поддерживает транзакции в фиатной валюте и шифровании. Кроме того, платформа предлагает функции защиты от мошенничества, оптимизации сборов и рекомендации по ценообразованию для покупателей и продавцов.

Причины для внимания:

Mythical Games совместно с NFL и Ассоциацией игроков NFL разработали игру «NFL Rivals», которая впервые вышла на платформы iOS и Android 26 апреля и быстро заняла первое место в категории спортивных игр. В настоящее время эта игра по-прежнему занимает 11-е место в бесплатном спортивном игровом рейтинге App Store.

Для родной игры с шифрованием это довольно неплохая рыночная доля, что приносит огромный оптимизм в перспективы будущих релизов. Прорывная игра может полностью изменить ландшафт игровой индустрии. Похоже, у Mythical Games есть возможность стать разработчиком этой игры.

Тайко

Сумма финансирования: 22 миллиона долларов США

Отрасль: L2

Описание проекта:

Taiko активно работает над решением проблем масштабируемости Ethereum, стремясь максимально имитировать Ethereum с технической и идеологической точки зрения. Команда Taiko разрабатывает решение Type 1 zkEVM Layer 2 rollup, сопоставимое с Ethereum, при этом приоритет отдается совместимости с архитектурой Ethereum, а не минимизации затрат на доказательства. Это позволит протоколам, развернутым на L1, мигрировать на Taiko без изменения кода или развертывания окружения.

Разработка протокола управления представляет собой подход "децентрализованного с самого начала". Для Taiko это означает развертывание с децентрализованными предложителями и доказателями, позволяя любому участвовать в инфраструктурном уровне цепочки и зарабатывать плату без разрешения.

Причина для внимания:

Конечная цель расширения Ethereum – это нулевые знания rollup, Taiko пытается разработать нулевые знания rollup, одновременно идя по малоизученному пути. Полная эквивалентность с Ethereum L1 позволит разработчикам бесшовно развертывать смарт-контракты Ethereum на цепочке и подразумевает, что Taiko может разделять инфраструктуру с Ethereum.

Хотя еще не известно, является ли строгое соблюдение стандартов Ethereum успешной стратегией — только время и рынок смогут дать ответ — Taiko является очень уникальным роллапом и ставкой против течения в мире, полном отклонений от EVM Rollup.

Протокол Maverick

Сумма финансирования: 900 миллионов долларов США

Отрасль: DeFi

Описание проекта:

Maverick — это AMM, развернутый на Ethereum, zkSync и BNB Chain, который призван кардинально изменить опыт пользователей, предоставляющих ликвидность. Протокол предлагает 4 готовые автоматические стратегии ликвидности, называемые "режимами", которые могут умно перемещать ликвидность, поддерживая ее активной в соответствии с заранее определенными параметрами. Функция увеличения позиций Maverick позволяет любому стимулировать высокоспецифические формы ликвидности, открывая новые пути для протоколов, стремящихся арендовать ликвидность ETH и сочетать ее с родными токенами, хранящимися в казначействах.

Maverick сосредоточивает ликвидность в пределах бина, эти дискретные ценовые диапазоны аналогичны мгновенным котировкам Uniswap V3 и обеспечивают сделки с нулевым проскальзыванием в пределах бина. Эта особенность делает данный DEX крайне привлекательным местом для торговли для крупных игроков и агрегаторов.

Причины для внимания:

На многих биржах организации, стремящиеся обеспечить ликвидность для портфелей с высокой волатильностью, сталкиваются с огромными трудностями, поскольку традиционные методы AMM могут подвергнуть розничных LP значительным непостоянным потерям, в то время как предлагаемые вознаграждения слишком малы.

Архитектура концентрированной ликвидности, такая как Uniswap V3, может приносить прибыль только профессиональным маркет-мейкерам. В то же время, капитальная эффективность архитектуры ликвидности, такой как Uniswap V2, крайне низка.

Позволяя направленным отклонениям цен влиять на предоставление ликвидности пользователями, Maverick помогает розничным LP получать прибыль. Кроме того, Maverick только что выпустил токен MAV, что означает, что если у вас есть намерение, теперь можно получить曝光 этого проекта через открытый рынок.