План реструктуризации FTX официально вступил в силу. Первая волна распределения составит 1,2 миллиарда долларов. Кредиторы получат компенсацию в течение 60 дней.

План реструктуризации должников FTX официально вступил в силу, что принесло новую надежду для инвесторов. После почти двухлетнего ожидания клиенты наконец получили возможность подать претензии через официальные каналы и получить компенсацию. Первый этап распределения ожидается в течение 60 дней после даты вступления в силу, сумма первоначальных выплат составит около 1,2 миллиарда долларов. В настоящее время у FTX есть от 14,7 до 16,5 миллиарда долларов для погашения долгов перед клиентами и другими кредиторами.

Эта новость обрадовала кредиторов, хотя денежные выплаты могут привести к определённым потерям, но для большинства пользователей это всё же хорошая новость. Однако для рынка это двустороннее оружие. С одной стороны, выплаты FTX могут принести новую ликвидность; с другой стороны, распродажа, необходимая для сбора средств, также создает давление на некоторые криптовалюты.

Событие FTX, безусловно, является значительным негативным событием в истории криптовалют. Оно не только привело к резкому падению рынка, но и оказало влияние на сотни крипто-компаний и инвестиционных учреждений, серьезно подорвав только что начавшуюся популярность криптовалют в мейнстриме. Неправомерные действия SBF и его команды, такие как злоупотребление средствами, финансовые махинации и т.д., вызвали огромный гнев пользователей.

В ноябре 2022 года FTX и более 130 связанных компаний подали заявление о защите от банкротства. Первоначально оцененный дефицит средств составил 8 миллиардов долларов, но по мере углубления расследования окончательные требования превысили 36000, а общая сумма задолженности составила около 16 миллиардов долларов.

С тех пор кредиторы начали долгий процесс переговоров с FTX. Планы по реструктуризации несколько раз выносились на обсуждение, и FTT на время стал центром внимания рынка. В начале 2023 года новый генеральный директор Джон Дж. Рей III предложил план по перезапуску биржи, но тогда это не вызвало особого интереса. Только в апреле рынок начал обращать внимание на планы реструктуризации. В мае план FTX 2.0 был подтвержден, а в июне несколько известных компаний выразили намерение осуществить покупку.

Несмотря на то, что план реорганизации на некоторое время оказался в тени, уверенность рынка постепенно укрепилась. В ноябре 2023 года председатель SEC Гэри Генслер намекнул на возможность возобновления FTX в рамках правовой системы, что вызвало реакцию рынка. FTT подскочил на 40% на внебиржевых торгах, достигнув максимума в 5.54 доллара. Однако суд вскоре подтвердил, что внутренняя стоимость FTT равна нулю, что вновь разочаровало держателей.

Хотя FTT не смог добиться успеха, компенсация для кредиторов стала реальностью. С ростом крипторынка FTX в феврале 2024 года заявила, что у нее достаточно средств для полной оплаты утвержденных требований. 8 октября американский суд официально одобрил план реорганизации FTX, разрешив ей впервые вернуть деньги кредиторам на сумму более 14 миллиардов долларов.

3 января 2025 года план реорганизации должников FTX официально вступает в силу. Первые выплаты по долгам начнутся в течение 60 дней. Кредиторы должны завершить подачу налоговых деклараций и KYC-проверку до 20 января. Первые выплаты в основном предназначены для пользователей с суммой требований 50000 долларов или меньше, что составляет около 98%, которые, как ожидается, получат возврат в размере 119% от заявленной суммы. Первые выплаты ожидаются на уровне 1,2 миллиарда долларов, точный график оставшихся выплат еще не определен.

План компенсации FTX выглядит идеальным, но для кредиторов он не совсем таков. Компенсация будет производиться в виде стейблкоинов и фиатной валюты и будет основана на стоимости на момент подачи претензии. Учитывая резкое падение цен на криптовалюту в то время, фактическая стоимость, которую кредиторы получат, может быть значительно ниже текущей рыночной стоимости.

Некоторые крупные кредиторы выразили недовольство и надеются получить компенсацию в виде физического биткойна. Однако команда по ликвидации FTX заявила, что при передаче осталось только 0,1% от балансовой суммы биткойнов, что не может удовлетворить это требование.

Тем не менее, большинство кредиторов выразили удовлетворение результатом компенсации, ведь вернуть часть средств уже является значительным достижением. Компенсация в 16 миллиардов долларов привлекла внимание рынка, и люди начали догадываться о источнике и направлении этих средств.

Основные средства FTX поступают от его криптоактивов. В отчете акционеров в конце августа 2023 года было указано, что 10 крупнейших криптовалют, которыми владеет FTX, составляют 72% от общего объема его криптоактивов, общая стоимость которых тогда составляла около 3,2 миллиарда долларов. Среди них наибольшее количество составляет SOL — 55 миллионов монет, BTC — около 21 000 монет, ETH — 113 000 монет.

С момента начала плана реструктуризации FTX последовательно продавала криптовалюту для сбора средств. В начале 2024 года FTX ликвидировала все свои позиции по GBTC, около 20000 BTC. В октябре и декабре FTX снова несколько раз продавала SOL.

На данный момент FTX завершила распродажу большинства основных криптовалют, общая сумма удерживаемых криптоактивов составляет 1,343 миллиарда долларов. Существует 20 криптовалют с объемом более одного миллиона долларов, среди которых FTT имеет наивысшую стоимость — 626 миллионов долларов, затем идет OXY с 301 миллионом долларов, а MAPS и Media также превышают 100 миллионов долларов.

Эти распродажи могут оказать влияние на краткосрочные цены соответствующих монет, особенно на монеты с низкой ликвидностью или высокой концентрацией позиций на FTX. FTT может столкнуться с наибольшим давлением, в то время как монеты, такие как OXY, MAPS, MEDIA, FIDA, BOBA, SRM, AMPL также могут пострадать.

В настоящее время адреса FTX готовятся к выплатам, ежедневно поступают средства на биржу, но это пока не оказало значительного влияния на цены криптовалют. Рынок, похоже, смотрит на это давление с долгосрочной перспективы.

После того как 16 миллиардов долларов будут выплачены, станет актуальным вопрос, поступят ли они на криптовалютный рынок. Некоторые оптимистично полагают, что это может способствовать следующему раунду роста рынка криптовалют в 2025 году и привести к новым рекордам для биткойна.

Подобная ситуация произошла с кредиторами Mt.Gox. В июле 2024 года Mt.Gox завершил распределение 41,5% биткойнов, кредиторы получили 59000 биткойнов. Данные показывают, что, хотя кредиторы получили почти 4 миллиарда долларов в биткойнах, большинство из них выбрали удержание, а не продажу.

Тем не менее, выбор держать активы кредиторами FTX по-прежнему зависит от личных предпочтений. Стоит отметить, что из-за длительного процесса взыскания долгов многие первоначальные кредиторы могли продать свои требования компаниям по возмещению долгов, и эта часть средств может не вернуться на криптовалютный рынок.

Тем не менее, из средств, выведенных из криптовалютной сферы, обязательно часть вернется обратно. Для криптовалютного рынка, который часто сталкивается с нехваткой ликвидности, это все еще позитивный сигнал.

Текущий рынок сталкивается с множеством вызовов. Рост макроэкономических данных, неопределенность внешних факторов, долговой кризис в США и недавние природные катастрофы увеличили склонность рынка к избежанию рисков и оказали давление на рискованные активы.

7 января в Калифорнии, США, произошел серьезный лесной пожар, который привел к значительным человеческим жертвам и экономическим потерям. Аналитики AccuWeather ожидают, что экономические потери составят от 135 до 150 миллиардов долларов. Правительство США пообещало оплатить все расходы, вызванные катастрофой, и, возможно, обратится в Конгресс за дополнительной финансовой помощью.

Это бедствие не только оказало прямое влияние на экономику, но и вызвало беспокойство по поводу долгосрочной инфляции и долгов в США, что может усугубить консервативные тенденции на рынке ликвидности. Еще более важно, что противостояние и конфликты между политическими фракциями в США после события могут подорвать доверие к стабильности американских финансовых рынков на глобальном уровне.

С приближением инаугурации Трампа любое событие может повлиять на криптовалютный и рисковый рынок. Даже главный инвестиционный директор Fundstrat Capital, сторонник бычьего рынка, Том Ли, заявил, что под воздействием глобального сокращения ликвидности биткойн может значительно откатиться от недавних максимумов и, возможно, протестировать уровни поддержки в 70000 долларов или даже 50000 долларов.

Тем не менее, вступление Трампа в должность также принесло положительные ожидания. По сообщениям, Дэвид Сакс и переходная команда Трампа работают с лидерами криптоиндустрии над разработкой законодательной стратегии. Трамп может подписать исполнительный указ в первый день на посту, касающийся "дебанкизации" и изменения учетной политики криптоактивов.

В результате этого цена биткойна вновь преодолела 95 000 долларов. На момент написания статьи цена BTC составляет 95 452 доллара, цена ETH составляет 3 183 доллара.