Исследование рынка децентрализованных опций: все готово, не хватает только восточного ветра
Введение
Опции являются контрактом, который предоставляет сторонам право на согласование условий поставки и видов товаров. Появление смарт-контрактов позволило автоматизировать выполнение контрактов в среде без вмешательства, где условия и процессы выполнения контрактов ясны и прозрачны, что создает хорошую среду для функционирования опций. С лета DeFi 2020 года многие команды и проекты начали осваивать область децентрализованных опций. За три года развитие отрасли стало разнообразным, будь то инфраструктура учета, виды опций или алгоритмы маркетмейкинга, все они достигли значительного прогресса.
С рынком, входящим в медвежий рынок, стоимость токенов вознаграждений продолжает расти. Искусственно завышенная активность децентрализованных опций начинает снижаться. За исключением нескольких проектов, инновации в основном сосредоточены на микроинновациях финансовых продуктов. Рынок вознаграждает прорывные инновации, соответствующие архитектуре блокчейна и децентрализованной среде, проекты, такие как Lyra, стоящие на плечах гигантов, формируют матрицу DeFi и создают уникальную алгоритмическую систему для ценообразования опций. Хотя размер рынка сокращается, Aevo и Lyra занимают абсолютную долю рынка.
По сравнению с оффшорными сделками на сотни миллиардов долларов, текущий объем опционов на блокчейне даже не достигает и малой доли. В то время как на традиционном рынке номинальный объем сделок по опционам в основном сопоставим с фьючерсами. Из этих данных можно сделать вывод, что рынок опционов на блокчейне все еще находится на ранней стадии. Во второй половине 2023 года, с постепенным развитием технологий второго уровня, инфраструктурные технологии для рынка опционов с низкими затратами на основе книги торгов способны стимулировать новый этап роста рынка опционов на блокчейне.
Мы уже прошли лето DeFi, когда "Децентрализация — это хорошо", и теперь вся децентрализация будет подвергаться сомнению: почему нужно децентрализовать?
Децентрализация Опций фон
Что такое Опции
Чтобы понять Децентрализация Опции, необходимо ответить на два вопроса: что такое Опции, и почему нужна Децентрализация?
Опции — это право выбора, при котором стороны сделки определяют время и цену исполнения. Держатель опции имеет право на исполнение контракта в соответствии с соглашением.
Опции являются не только особым видом финансового контракта, но и финансовым инструментом, связанным с колебаниями цен. Если рассматривать это с точки зрения природы, опции отражают не только изменения цен базового актива, но и скорость изменения цен, а также различия во времени исполнения.
Опции являются финансовым инструментом, связанным с оценкой рисков. Изменение цен на опции может отразить ценовые свойства, которые не могут быть показаны спот- и фьючерсными рынками, предоставляя инвесторам больше измерений и инструментов для хеджирования рисков и разработки инвестиционных портфелей.
Кроме того, Опции имеют широкое применение. Понимание применения Опций помогает нам выявить точных пользователей опционных продуктов. В традиционном мире Опции, помимо использования в качестве инструмента с плечом, имеют множество других применений:
Инструменты управления рисками
Опции являются инструментом управления рисками и могут рассматриваться с двух точек зрения: бизнес и соблюдение норм. Компании или проекты постоянно сталкиваются с колебаниями цен на сырьевые материалы и продукты. Кроме использования фьючерсов для предварительной блокировки затрат и доходов, они также могут приобретать опции, чтобы получить право на покупку или продажу по установленной цене в установленное время. Это эквивалентно блокировке верхнего и нижнего предела расходов и доходов, что обеспечивает минимальную гарантию прибыли. Для финансовых учреждений производные инструменты являются новшеством, их разнообразие и сложность превышают таковые для акций и облигаций. В вопросах соблюдения норм опции часто могут сыграть неожиданную роль. На рынке некоторые трейдеры обладают значительными активами, и при управлении рисками ликвидации они могут столкнуться с высокими потерями ликвидности. Поэтому в моменты низкой волатильности наличие некоторых соответствующих опций может превратить риск потерь ликвидности в фиксированные расходы.
Финансовые инструменты
В финансовой сфере Опции также являются важным инструментом финансирования. Мы не обсуждаем конвертируемые облигации как Опции + облигации. Исторически, многие компании также финансировали себя, продавая Опции. В октябре 2022 года Tesla продала 5 миллионов колл-опционов, собрав 2,2 миллиарда долларов. Этот Опцион позволяет держателю купить акции Tesla за 1100 долларов в январе 2024 года.
Инструменты организационного стимулирования
В многих традиционных крупных организациях также используют Опции для мотивации среднего и высшего менеджмента. Эта практика уже стала обычной в традиционном мире. Что касается плюсов и минусов Опций, то по этому вопросу написано множество статей.
Плечо и спекулятивные инструменты
Многие инвесторы используют Опции для спекуляции. С помощью небольшого капитала можно добиться высокой доходности, даже ставя на некоторые торговые возможности в временном аспекте или аспекте волатильности. Это функция, которой не обладают многие другие финансовые инструменты.
В 2020 году, с появлением спотового DeFi, децентрализованные деривативы были перенесены из традиционных финансов. Люди надеялись, что на децентрализованных платформах они смогут делиться прибылью от опционной деятельности централизованных финансовых учреждений. Как же определить децентрализованные опции?
В традиционных финансах у опционов есть разные рынки обращения, помимо торговых операций на бирже, также существует рынок внебиржевых сделок.
Что такое Децентрализация Опции
Децентрализация Опции — это смарт-контракты, обладающие свойствами опций, выпущенные на блокчейне. В отличие от традиционного рынка опций, они не требуют разрешения, являются публичными и прозрачными, не имеют риска дефолта и обладают большей комбинационной способностью, чем другие децентрализованные продукты. В отличие от опций на традиционных централизованных биржах или внебиржевых опций, выполнение опций гарантируется смарт-контрактами блокчейна и выполняется автоматически. Это единственное отличие децентрализованных опций от традиционных опций.
Децентрализация Опции проект возник из отображения централизованного рынка опционов. На традиционном финансовом рынке рынок деривативов гораздо больше спотового рынка, где рынок опционов по размеру сопоставим со спотовым рынком. С успехом таких децентрализованных бирж, как Uniswap и Curve, был продемонстрирован потенциал смарт-контрактов в финансовой сфере. Многие команды увидели будущее децентрализованных фьючерсов и даже опционов. Под ореолом лета DeFi недостатки децентрализации были скрыты, и множество команд вложили средства в горячую постройку децентрализованных опционов.
Преимущества децентрализованных опционов по сравнению с централизованными опционами в основном заключаются в следующем: 1) исключение риска дефолта; 2) более справедливо; 3) более глубокое и тесное капиталовложение.
По сравнению с централизованными Опциями, Децентрализация Опций не имеет контрагентского риска. Риск — это неопределенность. Исполнительная среда, процессы и условия на цепочке для опционов открыты и прозрачны, отсутствует неопределенность с точки зрения клиринга. Как контракт будет клириться, результат клиринга очевиден. Если нет неопределенности в клиринге, то нет и контрагентского риска.
В традиционных финансах, чтобы предотвратить злоупотребления, регулирующие органы устанавливают различные барьеры для входа. С одной стороны, это защищает права пользователей, но объективно это неизбежно лишает некоторую часть людей возможности участвовать. В то же время, как создатели смарт-контрактов, так и участники могут участвовать в игре только в рамках смарт-контракта, у создателей и команды нет привилегий. Поэтому Децентрализация Опции более справедливы.
Децентрализация Опции являются неотъемлемой частью децентрализованных финансов. Децентрализованные финансы обладают всеобъемлющим характером, удобством и даже могут снизить требования к регулированию. С одной стороны, есть возможность заменить централизованные Опции. С другой стороны, децентрализованному миру нужны услуги Опций.
Процветание рынка децентрализованных опций требует бурного роста спроса на децентрализованные опционные базисы. На данный момент, в цепочке, опции чаще всего называют азартными играми. Если говорить проще, позволить опциям стать инструментами с высоким кредитным плечом или базисом для волатильности, а более сложно - стать частью некоторых инвестиционных стратегий, формируя структурированные инвестиционные продукты.
Рынок Децентрализованных Опций
Новые явления и традиционные вещи имеют различия на многих уровнях. В отличие от традиционных финансов, независимо от объекта, пользователей или каналов, Децентрализация Опции и традиционные рынки имеют различия, что создает возможность для дифференцированной конкуренции.
Децентрализация финансов всегда является операцией с данными в чистой цепи. Лучшие активы, безусловно, находятся на родной цепи. Если необходимо обрабатывать активы вне цепи, неизбежно придется взаимодействовать с централизованной властью и организациями. Это относится к бизнесу RWA, подверженному соблюдению норм, и невозможно избежать недостатков, связанных с централизацией.
Кроме того, пользователи опций также отличаются.
Во-первых, пользователи традиционных Опций очень ясны, в то время как целевая аудитория рынка децентрализованных Опций неясна. В традиционном бизнесе промышленный капитал участвует в рынке Опций. Как и на фьючерсном рынке, промышленный капитал является важным игроком на традиционном рынке фьючерсных Опций. Они даже имеют определенное влияние на цены базовых активов. Финансовый рынок является двусторонним рынком торговли риском и доходностью, промышленный капитал отвечает за предоставление риска и рискованного капитала. В децентрализованном рынке Опций бизнес, связанный с базовыми активами, прост, и объем бизнеса не велик. Действительно формирующими бизнес децентрализованными отраслями являются, в сущности, инфраструктура, такая как цепочки, оракулы, поисковые данные и некоторые проекты DeFi. В качестве примера, самой крупной из них является BTC, объем производства которого в год не превышает 400 000, а базовая стоимость риска, которую нужно хеджировать, составляет менее 10 миллиардов. Без надежного участия в цепочке на самом деле трудно получить достаточный спрос со стороны промышленности. Это приводит к тому, что мы на самом деле не сформировали жесткий спрос на децентрализованный рынок Опций.
Пользователи цепочечных опций должны быть более программными, чем ручными. Порог использования цепочечных опций низок для программ, высок для людей. Дизайн продуктов для купли-продажи цепочечных опций должен больше увеличивать взаимодействие между смарт-контрактами и снижать взаимодействие между ручными аккаунтами и смарт-контрактами.
Во-вторых, различия в предпочтениях соответствия. Централизованные опции имеют полную систему управления рисками и соблюдения норм, способную обслуживать различных квалифицированных инвесторов, в то время как децентрализованные опции имеют несовершенные системы соблюдения норм и управления рисками, они занимаются деятельностью, которая не запрещена законом, привлекая индивидуумов с низкими требованиями к соблюдению.
Третье, Децентрализация Опций позволяет иметь большее количество опционных базисов. Волатильность базовых цифровых активов велика, что приводит к высоким ценам на опции. Многие цифровые активы не регулируются законодательством, имеют высокую концентрацию удержания, и риск манипуляции ценами трудно оценить. Поэтому для цифровых активов централизованным биржам сложно расширять бизнес по опционным базисам. За исключением некоторых стабильных монет и ETH, BTC, трудно разработать подходящие опционные базисы. Однако некоторые децентрализованные биржи разработали концепцию "частного пула", позволяющую маркетмейкерам самостоятельно нести определенные риски исполнения опций, что позволяет децентрализованному рынку опций дифференцированно конкурировать с централизованным рынком опций.
Четвертое, из-за высокой сложности использования продукта, высоких барьеров и больших рисков соблюдения норм, даже если многие проекты применяют такие маркетинговые стратегии, как аирдропы токенов и торговые вознаграждения, количество участников и пользователей продуктов все еще небольшое. Продукты неактивны, и это приводит к проблеме низкой ликвидности. Децентрализованные биржи, с одной стороны, сократили диапазон выбора цены исполнения и времени исполнения Опций. Некоторые платформы даже создали бессрочные Опции, что еще больше централизует ликвидность.
Пятое, хотя Децентрализация обменов реализована с помощью смарт-контрактов, что устраняет риск дефолта, но такая бездефолтность под смарт-контрактом требует, чтобы ценность активов под контролем контракта превышала риск потерь, с которым сталкиваются Опции. Страховка в контракте находится в состоянии избыточной залога. Эффективность использования средств в целом низка.
Б瓶颈 в развитии рынка децентрализованных опций
Децентрализация Опции рынок является захватывающей новой классом активов, но все еще находится на ранней стадии развития. Поэтому, прежде чем полностью реализовать его потенциал, необходимо решить множество узких мест.
Высокая стоимость
Одним из самых больших узких мест является высокая стоимость использования рынка децентрализованных Опций. Это вызвано множеством факторов, включая операционные расходы, рискованные затраты и затраты на обучение.
Операционные расходы - это плата, которую пользователи должны уплатить майнерам за обработку транзакций в блокчейне. На некоторых известных блокчейнах и популярных блокчейнах, плата за газ может быть особенно высокой, и некоторые проекты могут требовать котировки от оракулов. Это может сделать децентрализованный рынок опций слишком дорогим для некоторых пользователей.
Рискованные издержки являются еще одним фактором, который приводит к высоким затратам на использование Децентрализация Опций. Децентрализованный рынок опционов является относительно новой отраслью и, по сравнению с традиционным рынком опционов, испытывает нехватку.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Поделиться
комментарий
0/400
GasWhisperer
· 07-08 00:27
смотрим на мемпул, как на чайные листья... оптимизация газа - это искусство, если честно. опционы децентрализованных финансов нуждаются в более низких транзакционных расходах, или мы не добьемся успеха.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerWallet
· 07-06 17:07
Снова пришла новая волна новшеств. Медвежий рынок действительно может потрясти.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunter
· 07-06 16:59
Рынок снова плохой, активность на Медвежьем рынке снизилась.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropFatigue
· 07-06 16:56
Снова пришли те, кто следует за популярностью опций.
Децентрализация Опции рынка: растущие возможности и вызовы
Исследование рынка децентрализованных опций: все готово, не хватает только восточного ветра
Введение
Опции являются контрактом, который предоставляет сторонам право на согласование условий поставки и видов товаров. Появление смарт-контрактов позволило автоматизировать выполнение контрактов в среде без вмешательства, где условия и процессы выполнения контрактов ясны и прозрачны, что создает хорошую среду для функционирования опций. С лета DeFi 2020 года многие команды и проекты начали осваивать область децентрализованных опций. За три года развитие отрасли стало разнообразным, будь то инфраструктура учета, виды опций или алгоритмы маркетмейкинга, все они достигли значительного прогресса.
С рынком, входящим в медвежий рынок, стоимость токенов вознаграждений продолжает расти. Искусственно завышенная активность децентрализованных опций начинает снижаться. За исключением нескольких проектов, инновации в основном сосредоточены на микроинновациях финансовых продуктов. Рынок вознаграждает прорывные инновации, соответствующие архитектуре блокчейна и децентрализованной среде, проекты, такие как Lyra, стоящие на плечах гигантов, формируют матрицу DeFi и создают уникальную алгоритмическую систему для ценообразования опций. Хотя размер рынка сокращается, Aevo и Lyra занимают абсолютную долю рынка.
По сравнению с оффшорными сделками на сотни миллиардов долларов, текущий объем опционов на блокчейне даже не достигает и малой доли. В то время как на традиционном рынке номинальный объем сделок по опционам в основном сопоставим с фьючерсами. Из этих данных можно сделать вывод, что рынок опционов на блокчейне все еще находится на ранней стадии. Во второй половине 2023 года, с постепенным развитием технологий второго уровня, инфраструктурные технологии для рынка опционов с низкими затратами на основе книги торгов способны стимулировать новый этап роста рынка опционов на блокчейне.
Мы уже прошли лето DeFi, когда "Децентрализация — это хорошо", и теперь вся децентрализация будет подвергаться сомнению: почему нужно децентрализовать?
Децентрализация Опций фон
Что такое Опции
Чтобы понять Децентрализация Опции, необходимо ответить на два вопроса: что такое Опции, и почему нужна Децентрализация?
Опции — это право выбора, при котором стороны сделки определяют время и цену исполнения. Держатель опции имеет право на исполнение контракта в соответствии с соглашением.
Опции являются не только особым видом финансового контракта, но и финансовым инструментом, связанным с колебаниями цен. Если рассматривать это с точки зрения природы, опции отражают не только изменения цен базового актива, но и скорость изменения цен, а также различия во времени исполнения.
Опции являются финансовым инструментом, связанным с оценкой рисков. Изменение цен на опции может отразить ценовые свойства, которые не могут быть показаны спот- и фьючерсными рынками, предоставляя инвесторам больше измерений и инструментов для хеджирования рисков и разработки инвестиционных портфелей.
Кроме того, Опции имеют широкое применение. Понимание применения Опций помогает нам выявить точных пользователей опционных продуктов. В традиционном мире Опции, помимо использования в качестве инструмента с плечом, имеют множество других применений:
Опции являются инструментом управления рисками и могут рассматриваться с двух точек зрения: бизнес и соблюдение норм. Компании или проекты постоянно сталкиваются с колебаниями цен на сырьевые материалы и продукты. Кроме использования фьючерсов для предварительной блокировки затрат и доходов, они также могут приобретать опции, чтобы получить право на покупку или продажу по установленной цене в установленное время. Это эквивалентно блокировке верхнего и нижнего предела расходов и доходов, что обеспечивает минимальную гарантию прибыли. Для финансовых учреждений производные инструменты являются новшеством, их разнообразие и сложность превышают таковые для акций и облигаций. В вопросах соблюдения норм опции часто могут сыграть неожиданную роль. На рынке некоторые трейдеры обладают значительными активами, и при управлении рисками ликвидации они могут столкнуться с высокими потерями ликвидности. Поэтому в моменты низкой волатильности наличие некоторых соответствующих опций может превратить риск потерь ликвидности в фиксированные расходы.
В финансовой сфере Опции также являются важным инструментом финансирования. Мы не обсуждаем конвертируемые облигации как Опции + облигации. Исторически, многие компании также финансировали себя, продавая Опции. В октябре 2022 года Tesla продала 5 миллионов колл-опционов, собрав 2,2 миллиарда долларов. Этот Опцион позволяет держателю купить акции Tesla за 1100 долларов в январе 2024 года.
В многих традиционных крупных организациях также используют Опции для мотивации среднего и высшего менеджмента. Эта практика уже стала обычной в традиционном мире. Что касается плюсов и минусов Опций, то по этому вопросу написано множество статей.
Многие инвесторы используют Опции для спекуляции. С помощью небольшого капитала можно добиться высокой доходности, даже ставя на некоторые торговые возможности в временном аспекте или аспекте волатильности. Это функция, которой не обладают многие другие финансовые инструменты.
В 2020 году, с появлением спотового DeFi, децентрализованные деривативы были перенесены из традиционных финансов. Люди надеялись, что на децентрализованных платформах они смогут делиться прибылью от опционной деятельности централизованных финансовых учреждений. Как же определить децентрализованные опции?
В традиционных финансах у опционов есть разные рынки обращения, помимо торговых операций на бирже, также существует рынок внебиржевых сделок.
Что такое Децентрализация Опции
Децентрализация Опции — это смарт-контракты, обладающие свойствами опций, выпущенные на блокчейне. В отличие от традиционного рынка опций, они не требуют разрешения, являются публичными и прозрачными, не имеют риска дефолта и обладают большей комбинационной способностью, чем другие децентрализованные продукты. В отличие от опций на традиционных централизованных биржах или внебиржевых опций, выполнение опций гарантируется смарт-контрактами блокчейна и выполняется автоматически. Это единственное отличие децентрализованных опций от традиционных опций.
Децентрализация Опции проект возник из отображения централизованного рынка опционов. На традиционном финансовом рынке рынок деривативов гораздо больше спотового рынка, где рынок опционов по размеру сопоставим со спотовым рынком. С успехом таких децентрализованных бирж, как Uniswap и Curve, был продемонстрирован потенциал смарт-контрактов в финансовой сфере. Многие команды увидели будущее децентрализованных фьючерсов и даже опционов. Под ореолом лета DeFi недостатки децентрализации были скрыты, и множество команд вложили средства в горячую постройку децентрализованных опционов.
! Все готово, только восточный ветер должен: изучение децентрализованных вариантов
Почему Децентрализация Опции очень важны
Преимущества децентрализованных опционов по сравнению с централизованными опционами в основном заключаются в следующем: 1) исключение риска дефолта; 2) более справедливо; 3) более глубокое и тесное капиталовложение.
По сравнению с централизованными Опциями, Децентрализация Опций не имеет контрагентского риска. Риск — это неопределенность. Исполнительная среда, процессы и условия на цепочке для опционов открыты и прозрачны, отсутствует неопределенность с точки зрения клиринга. Как контракт будет клириться, результат клиринга очевиден. Если нет неопределенности в клиринге, то нет и контрагентского риска.
В традиционных финансах, чтобы предотвратить злоупотребления, регулирующие органы устанавливают различные барьеры для входа. С одной стороны, это защищает права пользователей, но объективно это неизбежно лишает некоторую часть людей возможности участвовать. В то же время, как создатели смарт-контрактов, так и участники могут участвовать в игре только в рамках смарт-контракта, у создателей и команды нет привилегий. Поэтому Децентрализация Опции более справедливы.
Децентрализация Опции являются неотъемлемой частью децентрализованных финансов. Децентрализованные финансы обладают всеобъемлющим характером, удобством и даже могут снизить требования к регулированию. С одной стороны, есть возможность заменить централизованные Опции. С другой стороны, децентрализованному миру нужны услуги Опций.
Процветание рынка децентрализованных опций требует бурного роста спроса на децентрализованные опционные базисы. На данный момент, в цепочке, опции чаще всего называют азартными играми. Если говорить проще, позволить опциям стать инструментами с высоким кредитным плечом или базисом для волатильности, а более сложно - стать частью некоторых инвестиционных стратегий, формируя структурированные инвестиционные продукты.
Рынок Децентрализованных Опций
Новые явления и традиционные вещи имеют различия на многих уровнях. В отличие от традиционных финансов, независимо от объекта, пользователей или каналов, Децентрализация Опции и традиционные рынки имеют различия, что создает возможность для дифференцированной конкуренции.
Децентрализация финансов всегда является операцией с данными в чистой цепи. Лучшие активы, безусловно, находятся на родной цепи. Если необходимо обрабатывать активы вне цепи, неизбежно придется взаимодействовать с централизованной властью и организациями. Это относится к бизнесу RWA, подверженному соблюдению норм, и невозможно избежать недостатков, связанных с централизацией.
Кроме того, пользователи опций также отличаются.
Во-первых, пользователи традиционных Опций очень ясны, в то время как целевая аудитория рынка децентрализованных Опций неясна. В традиционном бизнесе промышленный капитал участвует в рынке Опций. Как и на фьючерсном рынке, промышленный капитал является важным игроком на традиционном рынке фьючерсных Опций. Они даже имеют определенное влияние на цены базовых активов. Финансовый рынок является двусторонним рынком торговли риском и доходностью, промышленный капитал отвечает за предоставление риска и рискованного капитала. В децентрализованном рынке Опций бизнес, связанный с базовыми активами, прост, и объем бизнеса не велик. Действительно формирующими бизнес децентрализованными отраслями являются, в сущности, инфраструктура, такая как цепочки, оракулы, поисковые данные и некоторые проекты DeFi. В качестве примера, самой крупной из них является BTC, объем производства которого в год не превышает 400 000, а базовая стоимость риска, которую нужно хеджировать, составляет менее 10 миллиардов. Без надежного участия в цепочке на самом деле трудно получить достаточный спрос со стороны промышленности. Это приводит к тому, что мы на самом деле не сформировали жесткий спрос на децентрализованный рынок Опций.
Пользователи цепочечных опций должны быть более программными, чем ручными. Порог использования цепочечных опций низок для программ, высок для людей. Дизайн продуктов для купли-продажи цепочечных опций должен больше увеличивать взаимодействие между смарт-контрактами и снижать взаимодействие между ручными аккаунтами и смарт-контрактами.
Во-вторых, различия в предпочтениях соответствия. Централизованные опции имеют полную систему управления рисками и соблюдения норм, способную обслуживать различных квалифицированных инвесторов, в то время как децентрализованные опции имеют несовершенные системы соблюдения норм и управления рисками, они занимаются деятельностью, которая не запрещена законом, привлекая индивидуумов с низкими требованиями к соблюдению.
Третье, Децентрализация Опций позволяет иметь большее количество опционных базисов. Волатильность базовых цифровых активов велика, что приводит к высоким ценам на опции. Многие цифровые активы не регулируются законодательством, имеют высокую концентрацию удержания, и риск манипуляции ценами трудно оценить. Поэтому для цифровых активов централизованным биржам сложно расширять бизнес по опционным базисам. За исключением некоторых стабильных монет и ETH, BTC, трудно разработать подходящие опционные базисы. Однако некоторые децентрализованные биржи разработали концепцию "частного пула", позволяющую маркетмейкерам самостоятельно нести определенные риски исполнения опций, что позволяет децентрализованному рынку опций дифференцированно конкурировать с централизованным рынком опций.
Четвертое, из-за высокой сложности использования продукта, высоких барьеров и больших рисков соблюдения норм, даже если многие проекты применяют такие маркетинговые стратегии, как аирдропы токенов и торговые вознаграждения, количество участников и пользователей продуктов все еще небольшое. Продукты неактивны, и это приводит к проблеме низкой ликвидности. Децентрализованные биржи, с одной стороны, сократили диапазон выбора цены исполнения и времени исполнения Опций. Некоторые платформы даже создали бессрочные Опции, что еще больше централизует ликвидность.
Пятое, хотя Децентрализация обменов реализована с помощью смарт-контрактов, что устраняет риск дефолта, но такая бездефолтность под смарт-контрактом требует, чтобы ценность активов под контролем контракта превышала риск потерь, с которым сталкиваются Опции. Страховка в контракте находится в состоянии избыточной залога. Эффективность использования средств в целом низка.
Б瓶颈 в развитии рынка децентрализованных опций
Децентрализация Опции рынок является захватывающей новой классом активов, но все еще находится на ранней стадии развития. Поэтому, прежде чем полностью реализовать его потенциал, необходимо решить множество узких мест.
Высокая стоимость
Одним из самых больших узких мест является высокая стоимость использования рынка децентрализованных Опций. Это вызвано множеством факторов, включая операционные расходы, рискованные затраты и затраты на обучение.
Операционные расходы - это плата, которую пользователи должны уплатить майнерам за обработку транзакций в блокчейне. На некоторых известных блокчейнах и популярных блокчейнах, плата за газ может быть особенно высокой, и некоторые проекты могут требовать котировки от оракулов. Это может сделать децентрализованный рынок опций слишком дорогим для некоторых пользователей.
Рискованные издержки являются еще одним фактором, который приводит к высоким затратам на использование Децентрализация Опций. Децентрализованный рынок опционов является относительно новой отраслью и, по сравнению с традиционным рынком опционов, испытывает нехватку.