Глубина анализа трех основных моделей AMM экосистемы Solana: CPMM, CLMM и DLMM

robot
Генерация тезисов в процессе

Глубина анализа экосистемы Solana AMM: анализ технологий и тенденции развития

В индустрии Web3 продукты, связанные с DeFi, занимают доминирующее положение на рынке. В этом контексте автоматические маркет-мейкеры (AMM) в качестве ключевого звена являются важной силой, способствующей финансовым инновациям в Web3. В данной статье будет сделан акцент на нескольких важных реализациях AMM в экосистеме Solana, чтобы предоставить рекомендации по выбору инвестиционных стратегий для поставщиков ликвидности.

Исследование AMM экосистемы Solana: Подобие кода за высокой ликвидностью

CPMM: Классическая модель постоянного произведения

CPMM( Постоянный продукт автоматизированных маркетмейкеров ) является самой основной реализацией AMM и применяется во многих продуктах. Например, в AMM на основе постоянного продукта, выпущенном одной из торговых платформ, основной принцип заключается в том, что количество двух токенов в пуле имеет фиксированный продукт: X * Y = k.

Для поставщиков ликвидности, когда добавляется ликвидность, CPMM автоматически создает связанные аккаунты для пользователей и выдает LP Token, которые служат для подтверждения доли в этом пуле, и уничтожает соответствующий токен при выводе.

On-chain программа CPMM разработана с использованием Anchor. В операции swap количество целевых токенов, которое можно обменять, рассчитывается с помощью функции ConstantProductCurve.swap_base_input_without_fees, основная формула такова:

Δy = (Δx * y) / (x + Δx)

где x и y - это количество двух токенов в пуле, Δx - это количество входящих токенов, Δy - это количество исходящих токенов. Этот расчет не включает в себя комиссию, комиссия уже была вычтена в предшествующей логике.

Исследование AMM экосистемы Solana: код на нижнем уровне за высокой ликвидностью

Исследование AMM экосистемы Solana: код на нижнем уровне за высокой ликвидностью

CLMM: Централизованный маркет-мейкер с ликвидностью

CLMM( концентрированный ликвидный маркет-мейкер ) ссылается на реализацию некоторого DEX, наследуя концепции таких как тик, многоуровневая комиссия и концентрированная ликвидность. В отличие от CPMM, CLMM позволяет поставщикам ликвидности выбирать ценовой диапазон при внесении средств, и средства распределяются только в выбранном диапазоне.

CLMM поддерживает одностороннее предоставление ликвидности, аналогично лимитным ордерам в традиционных финансах. Для пулов с низкой волатильностью рекомендуется выбирать более узкий ценовой диапазон; для пулов с высокой волатильностью, наоборот, предпочтителен более широкий диапазон.

Сосредоточенная ликвидность, хотя и повышает эффективность использования средств, но также предъявляет более высокие требования к финансовым навыкам поставщиков ликвидности. В случае неправильного реагирования возможны серьезные непостоянные убытки.

Исследование AMM экосистемы Solana: Основной код за высокой ликвидностью

Исследование AMM экосистемы Solana: базовый код за высокой ликвидностью

DLMM: Динамический маркет-мейкер ликвидности

DLMM( динамический поставщик ликвидности ) является другой реализацией AMM на основе централизованной ликвидности. DLMM вводит концепцию Bin, начиная с базовой цены, и каждый небольшой шаг Bin step существует как Bin. Сделки в пределах одного и того же Bin имеют нулевой проскальзывание, что способствует увеличению объема торгов и коэффициента успешности.

Распределение токенов в DLMM следуют следующим правилам:

  • Текущий активированный Bin: существует два токена, обмен происходит по фиксированной цене, без проскальзывания
  • Другие Bin: распределены по обе стороны от текущего активированного Bin, каждый из которых содержит только один токен.

DLMM предлагает поставщикам ликвидности три стратегии:

  1. Спот: подходит для большинства ликвидных пулов, это самая простая стратегия
  2. Curve: Подходит для пулов с небольшой волатильностью цен, таких как пары стабильных монет
  3. Bid Ask: Подходит для пулов с высокой волатильностью цен, требует частой корректировки позиций

Исследование AMM экосистемы Solana: базовый код за высокой ликвидностью

Исследование AMM экосистемы Solana: базовый код за высокой ликвидностью

Исследование AMM экосистемы Solana: код на базе высокой ликвидности

Резюме

AMM как основная составляющая финансовой сферы Web3, способствует развитию децентрализованных финансов через инновационные механизмы. С развитием технологий и улучшением экосистемы, AMM, вероятно, сыграет большую роль в будущем, еще больше изменяя традиционную финансовую структуру. Разные модели AMM имеют свои особенности, и поставщики ликвидности должны делать выбор в зависимости от своих склонностей к риску и управленческих способностей.

Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 3
  • Поделиться
комментарий
0/400
DaoTherapyvip
· 07-08 00:55
Три модели тоже не защищают от обмана.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ExplorerLinvip
· 07-07 11:35
гипотеза: AMM модели Solana похожи на древние торговые пути, эволюционирующие в квантовые рынки... захватывающее изменение парадигмы, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
OvertimeSquidvip
· 07-05 22:44
DLMM силен, просто не могу играть
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить