Глубина анализа экосистемы Solana AMM: анализ технологий и тенденции развития
В индустрии Web3 продукты, связанные с DeFi, занимают доминирующее положение на рынке. В этом контексте автоматические маркет-мейкеры (AMM) в качестве ключевого звена являются важной силой, способствующей финансовым инновациям в Web3. В данной статье будет сделан акцент на нескольких важных реализациях AMM в экосистеме Solana, чтобы предоставить рекомендации по выбору инвестиционных стратегий для поставщиков ликвидности.
CPMM: Классическая модель постоянного произведения
CPMM( Постоянный продукт автоматизированных маркетмейкеров ) является самой основной реализацией AMM и применяется во многих продуктах. Например, в AMM на основе постоянного продукта, выпущенном одной из торговых платформ, основной принцип заключается в том, что количество двух токенов в пуле имеет фиксированный продукт: X * Y = k.
Для поставщиков ликвидности, когда добавляется ликвидность, CPMM автоматически создает связанные аккаунты для пользователей и выдает LP Token, которые служат для подтверждения доли в этом пуле, и уничтожает соответствующий токен при выводе.
On-chain программа CPMM разработана с использованием Anchor. В операции swap количество целевых токенов, которое можно обменять, рассчитывается с помощью функции ConstantProductCurve.swap_base_input_without_fees, основная формула такова:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
где x и y - это количество двух токенов в пуле, Δx - это количество входящих токенов, Δy - это количество исходящих токенов. Этот расчет не включает в себя комиссию, комиссия уже была вычтена в предшествующей логике.
CLMM: Централизованный маркет-мейкер с ликвидностью
CLMM( концентрированный ликвидный маркет-мейкер ) ссылается на реализацию некоторого DEX, наследуя концепции таких как тик, многоуровневая комиссия и концентрированная ликвидность. В отличие от CPMM, CLMM позволяет поставщикам ликвидности выбирать ценовой диапазон при внесении средств, и средства распределяются только в выбранном диапазоне.
CLMM поддерживает одностороннее предоставление ликвидности, аналогично лимитным ордерам в традиционных финансах. Для пулов с низкой волатильностью рекомендуется выбирать более узкий ценовой диапазон; для пулов с высокой волатильностью, наоборот, предпочтителен более широкий диапазон.
Сосредоточенная ликвидность, хотя и повышает эффективность использования средств, но также предъявляет более высокие требования к финансовым навыкам поставщиков ликвидности. В случае неправильного реагирования возможны серьезные непостоянные убытки.
DLMM: Динамический маркет-мейкер ликвидности
DLMM( динамический поставщик ликвидности ) является другой реализацией AMM на основе централизованной ликвидности. DLMM вводит концепцию Bin, начиная с базовой цены, и каждый небольшой шаг Bin step существует как Bin. Сделки в пределах одного и того же Bin имеют нулевой проскальзывание, что способствует увеличению объема торгов и коэффициента успешности.
Распределение токенов в DLMM следуют следующим правилам:
Текущий активированный Bin: существует два токена, обмен происходит по фиксированной цене, без проскальзывания
Другие Bin: распределены по обе стороны от текущего активированного Bin, каждый из которых содержит только один токен.
DLMM предлагает поставщикам ликвидности три стратегии:
Спот: подходит для большинства ликвидных пулов, это самая простая стратегия
Curve: Подходит для пулов с небольшой волатильностью цен, таких как пары стабильных монет
Bid Ask: Подходит для пулов с высокой волатильностью цен, требует частой корректировки позиций
Резюме
AMM как основная составляющая финансовой сферы Web3, способствует развитию децентрализованных финансов через инновационные механизмы. С развитием технологий и улучшением экосистемы, AMM, вероятно, сыграет большую роль в будущем, еще больше изменяя традиционную финансовую структуру. Разные модели AMM имеют свои особенности, и поставщики ликвидности должны делать выбор в зависимости от своих склонностей к риску и управленческих способностей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
3
Поделиться
комментарий
0/400
DaoTherapy
· 07-08 00:55
Три модели тоже не защищают от обмана.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ExplorerLin
· 07-07 11:35
гипотеза: AMM модели Solana похожи на древние торговые пути, эволюционирующие в квантовые рынки... захватывающее изменение парадигмы, если честно
Глубина анализа трех основных моделей AMM экосистемы Solana: CPMM, CLMM и DLMM
Глубина анализа экосистемы Solana AMM: анализ технологий и тенденции развития
В индустрии Web3 продукты, связанные с DeFi, занимают доминирующее положение на рынке. В этом контексте автоматические маркет-мейкеры (AMM) в качестве ключевого звена являются важной силой, способствующей финансовым инновациям в Web3. В данной статье будет сделан акцент на нескольких важных реализациях AMM в экосистеме Solana, чтобы предоставить рекомендации по выбору инвестиционных стратегий для поставщиков ликвидности.
CPMM: Классическая модель постоянного произведения
CPMM( Постоянный продукт автоматизированных маркетмейкеров ) является самой основной реализацией AMM и применяется во многих продуктах. Например, в AMM на основе постоянного продукта, выпущенном одной из торговых платформ, основной принцип заключается в том, что количество двух токенов в пуле имеет фиксированный продукт: X * Y = k.
Для поставщиков ликвидности, когда добавляется ликвидность, CPMM автоматически создает связанные аккаунты для пользователей и выдает LP Token, которые служат для подтверждения доли в этом пуле, и уничтожает соответствующий токен при выводе.
On-chain программа CPMM разработана с использованием Anchor. В операции swap количество целевых токенов, которое можно обменять, рассчитывается с помощью функции ConstantProductCurve.swap_base_input_without_fees, основная формула такова:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
где x и y - это количество двух токенов в пуле, Δx - это количество входящих токенов, Δy - это количество исходящих токенов. Этот расчет не включает в себя комиссию, комиссия уже была вычтена в предшествующей логике.
CLMM: Централизованный маркет-мейкер с ликвидностью
CLMM( концентрированный ликвидный маркет-мейкер ) ссылается на реализацию некоторого DEX, наследуя концепции таких как тик, многоуровневая комиссия и концентрированная ликвидность. В отличие от CPMM, CLMM позволяет поставщикам ликвидности выбирать ценовой диапазон при внесении средств, и средства распределяются только в выбранном диапазоне.
CLMM поддерживает одностороннее предоставление ликвидности, аналогично лимитным ордерам в традиционных финансах. Для пулов с низкой волатильностью рекомендуется выбирать более узкий ценовой диапазон; для пулов с высокой волатильностью, наоборот, предпочтителен более широкий диапазон.
Сосредоточенная ликвидность, хотя и повышает эффективность использования средств, но также предъявляет более высокие требования к финансовым навыкам поставщиков ликвидности. В случае неправильного реагирования возможны серьезные непостоянные убытки.
DLMM: Динамический маркет-мейкер ликвидности
DLMM( динамический поставщик ликвидности ) является другой реализацией AMM на основе централизованной ликвидности. DLMM вводит концепцию Bin, начиная с базовой цены, и каждый небольшой шаг Bin step существует как Bin. Сделки в пределах одного и того же Bin имеют нулевой проскальзывание, что способствует увеличению объема торгов и коэффициента успешности.
Распределение токенов в DLMM следуют следующим правилам:
DLMM предлагает поставщикам ликвидности три стратегии:
Резюме
AMM как основная составляющая финансовой сферы Web3, способствует развитию децентрализованных финансов через инновационные механизмы. С развитием технологий и улучшением экосистемы, AMM, вероятно, сыграет большую роль в будущем, еще больше изменяя традиционную финансовую структуру. Разные модели AMM имеют свои особенности, и поставщики ликвидности должны делать выбор в зависимости от своих склонностей к риску и управленческих способностей.