Эпоха Децентрализованных финансов: регуляторная среда становится позитивной, три основных направления, на которые стоит обратить внимание

Недавно Комиссия по ценным бумагам и биржам США провела специальный круглый стол по вопросам криптовалют. Эта встреча выпустила позитивные сигналы по многим направлениям, предвещая благоприятные условия для участников криптовалют и Децентрализованных финансов. Хотя официального законодательства еще не принято, высказывания на этой встрече создают регулирующую атмосферу, способствующую инновациям, укрепляют законность самостоятельного хранения и участия в цепочке, а также намекают на разработку более гибких и разумных правил для экспериментов в области Децентрализованных финансов.

Это, вероятно, станет катализатором для нового этапа развития Децентрализованных финансов в США. Для людей, находящихся в криптоиндустрии, это, безусловно, сигнализирует о том, что наступает новая эпоха DeFi под контролем США. Это не просто изменение в регулировании, но и инвестиционная игра.

Ключевые позитивные сигналы с круглого стола SEC

1. Финансовая независимость

Конференция связывает экономическую свободу, инновации и частные имущественные права с духом Децентрализованных финансов. Этот нарратив переопределяет Децентрализованные финансы как продолжение духа финансовой независимости США, а не как угрозу регулирования. Это контрастирует с предыдущим антагонистическим настроением.

2. Устранение неопределенности теста Хоуи: стейкинг, майнинг и валидаторы не рассматриваются как ценные бумаги

Совещание четко указало, что операции по ставке, добыче и валидации не являются сделками с ценными бумагами, тем самым устранив значительную регуляторную тень, которая долгое время мешала участию учреждений в механизме консенсуса. Это решает основную обеспокоенность тем, что участие в сети может вызвать регулирование ценных бумаг в соответствии с тестом Хоуи. Это четкое положение напрямую выгодно ликвидному рынку ставок объемом 47 миллиардов долларов.

3. Инновации продуктов на блокчейне исключены

На конференции была предложена политика "условного освобождения" или "инновационного освобождения", позволяющая быстро тестировать и запускать новые Децентрализованные финансы продукты без сложной регистрации. Этот подход заимствован из успешных регуляторных рамок в области финансовых технологий в юрисдикциях, таких как Сингапур и Швейцария, позволяя проводить контролируемые испытания без полного соблюдения требований к регистрации ценных бумаг.

4. Самостоятельное хранение защищено

Конференция поддерживает право на самостоятельное хранение цифровых активов и называет это "основными ценностями Америки". Это предоставляет поддержку провайдерам кошельков, неконтролируемым биржам, а также инструментам для торговли и инвестирования на блокчейне.

5. Стимулирование устойчивости цепочки

Конференция ссылалась на данные, хваля то, что Децентрализованные финансы смогли продолжать функционировать во время崩溃 централизованной финансовой системы. Это является прямым признанием надежности Децентрализованных финансов в условиях стресса.

Стратегическая рамка позиционирования

Первый уровень: протоколы основной инфраструктуры

Явными бенефициарами четкости регулирования являются протоколы, составляющие основу инфраструктуры Децентрализованных финансов (DeFi). Эти протоколы обычно обладают высокой общей заблокированной стоимостью (TVL), зрелой структурой управления и четко определенными функциональными возможностями, которые соответствуют традиционным финансовым услугам.

• Протокол ликвидного стейкинга: с уточнением правил стейкинга протокол ликвидного стейкинга, вероятно, привлечет поток институциональных средств, ищущих соблюдающие правила решения для стейкинга.
• Децентрализованные биржи: эти платформы как извлекают выгоду из самоуправляемой защиты, так и пользуются инновационными льготами.
• Кредитный протокол: способен расширить свои продукты для институциональных клиентов в условиях более четкого регулирования, особенно в области автоматизированных кредитов и создания синтетических активов.

Второй уровень: интеграция реальных активов

Инновационная структура освобождения особенно полезна для соединения традиционных финансов и Децентрализованных финансов (DeFi). Протоколы реальных активов (RWA) теперь могут попробовать токенизированные модели без сложных процессов регистрации ценных бумаг.

Третий уровень: новые инновационные категории

Условный механизм освобождения создал возможности для совершенно нового класса продуктов Децентрализованные финансы, которые ранее застряли из-за неопределенности регулирования.

• Кросс-чейн инфраструктура: Протоколы, поддерживающие безопасный перенос активов между цепочками, теперь могут разрабатывать более сложные продукты.
• Автоматизированные финансовые продукты: протоколы оптимизации доходности, автоматизированные торговые системы и алгоритмические инструменты управления активами теперь могут быстрее разрабатываться и внедряться на рынке США.

Как подготовиться к будущему бычьему рынку Децентрализованных финансов?

1. Удвойте ставку на высоконадежные Децентрализованные финансы протоколы
2. Хранение токенов управления
3. Участвовать в цепочечной治理
4. Строительство или вклад в криптоэкосистему США
5. Заблаговременное размещение проектов с участием институциональных инвесторов
6. Плотно следовать руководству по "инновационным исключениям"

Анализ катализаторов для учреждений

Ясность регулирования открыла для учреждений множество ранее заблокированных путей, включая традиционные компании по управлению активами, управление корпоративными фондами, а также пенсионные фонды и суверенные фонды. Инновационная программа освобождения может значительно ускорить процесс развития Децентрализованных финансов, сократить сроки разработки продуктов и, возможно, привлечь зарубежные проекты обратно в США.

Исследование случаев инвестиционных стратегий

В зависимости от различных масштабов капитала и предпочтений по риску можно разработать конкретные стратегии распределения активов:

• Стратегия розничных инвесторов (от 10 000 до 25 000 долларов США): акцент на созревших протоколах с четким регулированием и сильными фундаментальными показателями.
• Стратегия для высоких доходов (25 000 - 100 000 долларов США): поддерживает более сложные стратегии, включая прямое участие в протоколах, делегирование управления и использование продуктов DeFi на уровне института.
• Институциональная стратегия (от 100 000 долларов США): участие в оптовых Децентрализованных финансах, включая прямую эксплуатацию узлов проверки, управление казной протокола и использование сложных стратегий доходности.

Основываясь на консервативных прогнозах прошлых циклов приложений Децентрализованные финансы, эти стратегии могут привести к значительным доходам в течение 12-24 месяцев, включая рост цен на токены, генерацию доходов и инновационный доступ.

Текущая среда представляет собой редкое сочетание ясного регулирования, технологических достижений и недооцененного рынка. Протоколы и стратегии, способные привлечь институциональный капитал в течение следующих 18 месяцев, скорее всего, определят следующий этап роста и создания ценности в Децентрализованных финансах. Те, кто проведет стратегическую позиционирование в этот период регуляторного перехода, могут извлечь выгоду из мгновенного эффекта, который принесет институциональное усыновление, а также из долгосрочного создания ценности, которое обеспечат зрелые, регулируемые финансовые рынки.