Bitcoin atinge novo recorde de 112 mil dólares: fraqueza do dólar e entusiasmo institucional impulsionam
Bitcoin hoje de manhã superou a marca de 112.000 dólares, alcançando um novo recorde histórico. Por trás deste aumento, há múltiplos fatores em conjunto, incluindo o dólar continuamente fraco, a abundância de liquidez global e a aceleração da entrada de fundos institucionais.
Revisão do mercado de junho
Em junho de 2025, o ambiente de mercado é complexo, apresentando múltiplos desafios como incertezas comerciais, conflitos geopolíticos e flutuações nos dados econômicos. No entanto, os ativos de risco ainda apresentam uma recuperação generalizada. As ações americanas subiram em todas as frentes, com o Nasdaq e o S&P 500 alcançando novos máximos históricos. O Bitcoin caiu abaixo de 100.000 dólares no meio do mês, mas depois teve uma forte recuperação, com um aumento mensal de 2,84%. Em comparação, o mercado de criptomoedas como um todo caiu 2,03%, com o Ethereum apresentando desempenho inferior a outros ativos principais, registrando uma queda de 2,41%.
No início do mês, o sentimento do mercado é positivo, e os investidores têm uma atitude otimista em relação à situação macroeconômica. Embora as relações entre os EUA e a China tenham enfrentado flutuações, houve um alívio após a conversa entre os líderes dos dois países. O PMI da manufatura da China caiu para um ponto baixo nos últimos anos, e a OCDE revisou novamente para baixo as previsões de crescimento global. Os dados econômicos dos EUA apresentam um quadro misto: os dados de emprego superaram as expectativas, a taxa de desemprego permanece estável, e o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego caiu inesperadamente, mas as vendas no varejo recuaram. O CPI de junho novamente ficou abaixo das expectativas, reforçando a visão de arrefecimento da inflação. Na reunião do FOMC de junho, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas pela quarta vez consecutiva, afirmando que é necessário esperar mais sinais econômicos.
O mercado de criptomoedas passou por várias turbulências de curto prazo, incluindo debates públicos de figuras políticas sobre questões fiscais e uma breve escalada na situação geopolítica. Nas duas últimas semanas do mês, o Bitcoin recuperou-se com a melhoria do sentimento do mercado e o aumento da participação institucional. O fluxo líquido do ETF de Bitcoin em junho ultrapassou 4 bilhões de dólares. O Ethereum, por outro lado, enfrenta maior volatilidade e correções mais profundas, cujas razões específicas ainda não são claras. As estratégias de tesouraria em criptomoedas ganharam atenção, com várias empresas começando a alocar ativos além do Bitcoin, demonstrando o reconhecimento do mercado por essa estratégia.
A geopolítica tornou-se o foco no final de junho. Em 13 de junho, eclodiu um conflito no Oriente Médio, e a reação inicial do mercado foi calma. Após a intervenção dos EUA em 21 de junho, os ativos criptográficos desabaram, enquanto as ações americanas se mantiveram estáveis. Em 24 de junho, um acordo de cessar-fogo aliviou o pânico a curto prazo. Apesar de ainda haver conflitos esporádicos, o mercado de criptomoedas está se recuperando gradualmente, e os ativos tradicionais de refúgio recuaram, refletindo uma diminuição das preocupações com conflitos a longo prazo.
alocação diversificada além de BTC
Em 2025, a rápida adoção de estratégias de tesouraria criptográfica pelas empresas acelerou significativamente em junho, com o número de empresas relacionadas quase dobrando. No mesmo mês, as empresas de tesouraria criptográfica compraram Bitcoin em um volume superior ao total de entradas líquidas do ETF de Bitcoin à vista dos EUA, que é de (40 bilhões de dólares ).
Cada vez mais empresas estão começando a alocar ativos criptográficos além de BTC e ETH, como SOL, BNB, TRX e HYPE, mostrando uma tendência crescente de diversificação fora das moedas principais. Atualmente, das 53 empresas de tesouraria cripto confirmadas, 36 se concentram em BTC, enquanto as restantes estão distribuídas em ativos como ETH, SOL, XRP, BNB, HYPE, TRX e FET.
As expectativas do mercado são de que essa tendência continuará, com algumas empresas promovendo essa estratégia e o mercado também demonstrando vontade de apoiar a alocação de múltiplos ativos. No entanto, algumas empresas estão levantando preocupações sobre riscos de alavancagem potenciais ao alocar ativos criptográficos através de financiamento por dívida. Atualmente, são amplamente utilizados títulos conversíveis sem juros ou com juros baixos, que, se estiverem "dentro do preço" no vencimento, podem ser convertidos em ações; caso contrário, precisarão ser reembolsados em dinheiro, o que pode causar problemas de liquidez.
As empresas geralmente têm quatro opções de resposta: vender ativos criptográficos para arrecadar fundos, emitir novas dívidas, emitir novas ações ou entrar em default. O caminho específico depende das condições de mercado no vencimento. Em comparação, a emissão de ações para adquirir ativos criptográficos apresenta um risco menor, pois não envolve obrigações de reembolso obrigatórias.
A preocupação atual do mercado com a estrutura de alavancagem pode estar exagerada. A maior parte da dívida das empresas de tesouraria de Bitcoin vencerá entre 2027-2028, não representando uma ameaça sistêmica a curto prazo. No entanto, se mais empresas adotarem dívida de curto prazo no futuro, os riscos potenciais se acumularão.
Mudança na indústria das moedas estáveis
Junho tornou-se um período crítico de viragem na indústria das moedas estáveis, principalmente impulsionado por dois grandes eventos: a listagem da Circle e a aprovação da lei GENIUS. A Circle tornou-se a primeira empresa de moeda estável nativa a ser listada nos EUA, com o preço das ações a subir fortemente, refletindo o reconhecimento dos investidores sobre o papel futuro das moedas estáveis. A aprovação da lei GENIUS no Senado marca um marco na legislação abrangente sobre moedas estáveis nos EUA.
Sob a pressão da regulamentação, o interesse das empresas em stablecoins está a aumentar. Gigantes do retalho nos EUA consideram emitir a sua própria stablecoin, enquanto gigantes dos pagamentos expandem o suporte ao ecossistema. O foco da indústria mudou de "se será possível emitir" para "se será possível implementar", e o sucesso dependerá dos cenários de aplicação prática.
No cenário internacional, esta tendência também está a espalhar-se. A Ripple obteve a licença regulatória RLUSD em Dubai, e o Banco Central da Coreia está a explorar a emissão de uma stablecoin ancorada ao won. No entanto, os Estados Unidos estão a liderar o desenvolvimento.
As stablecoins are just the starting point, marking the first phase of fiat currency's introduction to blockchain. The next phase focuses on on-chain financial assets, with stock tokenization as the first step. Robinhood launched tokenized trading for 200 stocks in Europe, and Coinbase is also seeking relevant licenses in the United States. These attempts pave the way for more traditional financial products to be brought on-chain.
O impacto dos conflitos geopolíticos é limitado
O conflito no Médio Oriente, que eclodiu em meados de junho, durou 12 dias. Embora tenha atraído a atenção global, o impacto a longo prazo sobre os ativos de risco é limitado. No início do conflito, a reação do mercado foi moderada, e após a intervenção dos Estados Unidos, os ativos criptográficos tiveram uma queda acentuada, mas rapidamente se recuperaram com o acordo de cessar-fogo. Apesar de ainda haver conflitos esporádicos, o mercado, no geral, já recuperou a estabilidade.
O movimento do Bitcoin subiu em sincronia com as ações americanas, não apresentando características de ativo de refúgio. O desempenho do Bitcoin foi superior ao do ouro e ao mercado de criptomoedas como um todo, em parte devido ao forte apoio institucional, incluindo grandes fluxos para ETFs e compras contínuas por empresas de tesouraria, mostrando que o impacto das tensões geopolíticas é temporário.
Os conflitos geraram preocupação sobre a infraestrutura local de criptomoedas no Irão, especialmente na indústria de mineração de Bitcoin. Há rumores de que algumas minas foram danificadas, levando a uma queda na capacidade de hashing, mas atualmente não há provas claras de destruição sistemática. Outra explicação é que a onda de calor em algumas regiões dos Estados Unidos está a afetar a produção.
Este conflito também gerou discussões sobre o papel das criptomoedas no sistema financeiro do Irão. Durante muito tempo, o Irão, devido à alta inflação, sanções e instabilidade cambial, levou a uma grande adoção de criptomoedas pela população. No entanto, nesta ronda de conflitos, o volume de transações e liquidações de stablecoins em cadeia não mostrou um aumento significativo, indicando que o padrão geral de uso não mudou devido à guerra.
Apesar de os dados on-chain não mostrarem anomalias, a indústria de criptomoedas surge de forma simbólica: a maior exchange do Irão foi atacada por hackers, que deixaram mensagens contra a Guarda Revolucionária Islâmica, mais parecendo uma guerra psicológica cibernética do que um objetivo de lucro.
Para países que estão sob sanções a longo prazo, os ativos criptográficos desempenham um papel importante na movimentação de fundos transfronteiriços. A sua dimensão política e de rede demonstrada nesta rodada de conflitos indica ainda mais que a criptomoeda se tornou uma parte do sistema financeiro de certos países.
Variáveis chave de julho
Com a chegada de julho, a atenção do mercado concentra-se em alguns eventos-chave e indicadores macroeconômicos, que podem ter um impacto significativo na precificação de ativos e no ambiente geral.
A nova lei assinada por Trump pode expandir significativamente o déficit fiscal que já está acima do esperado. Os gastos do governo dos EUA continuam a superar os níveis de receita.
A pressão inflacionária continua a ser uma consideração central, mas os dados recentes mostram que já houve algum alívio. O índice PCE central apresenta uma tendência de queda, com um aumento apenas em fevereiro de 2025. Atualmente, a inflação parece estar sob controle, mas o verdadeiro risco é que o Federal Reserve, se reduzir as taxas de juros prematuramente, possa reacender a inflação.
O mercado de trabalho continua apertado, proporcionando maior flexibilidade às decisões da Reserva Federal. Os dados de emprego de junho superaram as expectativas, com a taxa de desemprego a cair para 4,1%. As expectativas do mercado para um corte de taxas em julho caíram para zero, com a expectativa geral para duas reduções de taxas este ano.
A contínua fraqueza do dólar é outra tendência chave. A incerteza econômica, a falta de clareza nas políticas fiscais e as expectativas de possíveis cortes nas taxas de juros estão a impulsionar a desvalorização do dólar. O índice do dólar está a caminho do seu pior desempenho no primeiro semestre em quase 50 anos. A fraqueza do dólar ajuda a explicar a resiliência atual do mercado de ações e o forte desempenho do Bitcoin. Ao mesmo tempo, a oferta monetária M2 dos EUA está próxima de máximos históricos, e a liquidez do mercado é abundante.
Pontos de atenção em julho:
11: Publicação do CPI
16: Publicação do PPI e do Livro Bege do Federal Reserve
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· 13h atrás
Já chegamos ao topo? Sinto que ainda podemos subir.
Bitcoin quebra a marca de 112 mil dólares com novo recorde, a fraqueza do dólar e o impulso de fundos institucionais
Bitcoin atinge novo recorde de 112 mil dólares: fraqueza do dólar e entusiasmo institucional impulsionam
Bitcoin hoje de manhã superou a marca de 112.000 dólares, alcançando um novo recorde histórico. Por trás deste aumento, há múltiplos fatores em conjunto, incluindo o dólar continuamente fraco, a abundância de liquidez global e a aceleração da entrada de fundos institucionais.
Revisão do mercado de junho
Em junho de 2025, o ambiente de mercado é complexo, apresentando múltiplos desafios como incertezas comerciais, conflitos geopolíticos e flutuações nos dados econômicos. No entanto, os ativos de risco ainda apresentam uma recuperação generalizada. As ações americanas subiram em todas as frentes, com o Nasdaq e o S&P 500 alcançando novos máximos históricos. O Bitcoin caiu abaixo de 100.000 dólares no meio do mês, mas depois teve uma forte recuperação, com um aumento mensal de 2,84%. Em comparação, o mercado de criptomoedas como um todo caiu 2,03%, com o Ethereum apresentando desempenho inferior a outros ativos principais, registrando uma queda de 2,41%.
No início do mês, o sentimento do mercado é positivo, e os investidores têm uma atitude otimista em relação à situação macroeconômica. Embora as relações entre os EUA e a China tenham enfrentado flutuações, houve um alívio após a conversa entre os líderes dos dois países. O PMI da manufatura da China caiu para um ponto baixo nos últimos anos, e a OCDE revisou novamente para baixo as previsões de crescimento global. Os dados econômicos dos EUA apresentam um quadro misto: os dados de emprego superaram as expectativas, a taxa de desemprego permanece estável, e o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego caiu inesperadamente, mas as vendas no varejo recuaram. O CPI de junho novamente ficou abaixo das expectativas, reforçando a visão de arrefecimento da inflação. Na reunião do FOMC de junho, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas pela quarta vez consecutiva, afirmando que é necessário esperar mais sinais econômicos.
O mercado de criptomoedas passou por várias turbulências de curto prazo, incluindo debates públicos de figuras políticas sobre questões fiscais e uma breve escalada na situação geopolítica. Nas duas últimas semanas do mês, o Bitcoin recuperou-se com a melhoria do sentimento do mercado e o aumento da participação institucional. O fluxo líquido do ETF de Bitcoin em junho ultrapassou 4 bilhões de dólares. O Ethereum, por outro lado, enfrenta maior volatilidade e correções mais profundas, cujas razões específicas ainda não são claras. As estratégias de tesouraria em criptomoedas ganharam atenção, com várias empresas começando a alocar ativos além do Bitcoin, demonstrando o reconhecimento do mercado por essa estratégia.
A geopolítica tornou-se o foco no final de junho. Em 13 de junho, eclodiu um conflito no Oriente Médio, e a reação inicial do mercado foi calma. Após a intervenção dos EUA em 21 de junho, os ativos criptográficos desabaram, enquanto as ações americanas se mantiveram estáveis. Em 24 de junho, um acordo de cessar-fogo aliviou o pânico a curto prazo. Apesar de ainda haver conflitos esporádicos, o mercado de criptomoedas está se recuperando gradualmente, e os ativos tradicionais de refúgio recuaram, refletindo uma diminuição das preocupações com conflitos a longo prazo.
alocação diversificada além de BTC
Em 2025, a rápida adoção de estratégias de tesouraria criptográfica pelas empresas acelerou significativamente em junho, com o número de empresas relacionadas quase dobrando. No mesmo mês, as empresas de tesouraria criptográfica compraram Bitcoin em um volume superior ao total de entradas líquidas do ETF de Bitcoin à vista dos EUA, que é de (40 bilhões de dólares ).
Cada vez mais empresas estão começando a alocar ativos criptográficos além de BTC e ETH, como SOL, BNB, TRX e HYPE, mostrando uma tendência crescente de diversificação fora das moedas principais. Atualmente, das 53 empresas de tesouraria cripto confirmadas, 36 se concentram em BTC, enquanto as restantes estão distribuídas em ativos como ETH, SOL, XRP, BNB, HYPE, TRX e FET.
As expectativas do mercado são de que essa tendência continuará, com algumas empresas promovendo essa estratégia e o mercado também demonstrando vontade de apoiar a alocação de múltiplos ativos. No entanto, algumas empresas estão levantando preocupações sobre riscos de alavancagem potenciais ao alocar ativos criptográficos através de financiamento por dívida. Atualmente, são amplamente utilizados títulos conversíveis sem juros ou com juros baixos, que, se estiverem "dentro do preço" no vencimento, podem ser convertidos em ações; caso contrário, precisarão ser reembolsados em dinheiro, o que pode causar problemas de liquidez.
As empresas geralmente têm quatro opções de resposta: vender ativos criptográficos para arrecadar fundos, emitir novas dívidas, emitir novas ações ou entrar em default. O caminho específico depende das condições de mercado no vencimento. Em comparação, a emissão de ações para adquirir ativos criptográficos apresenta um risco menor, pois não envolve obrigações de reembolso obrigatórias.
A preocupação atual do mercado com a estrutura de alavancagem pode estar exagerada. A maior parte da dívida das empresas de tesouraria de Bitcoin vencerá entre 2027-2028, não representando uma ameaça sistêmica a curto prazo. No entanto, se mais empresas adotarem dívida de curto prazo no futuro, os riscos potenciais se acumularão.
Mudança na indústria das moedas estáveis
Junho tornou-se um período crítico de viragem na indústria das moedas estáveis, principalmente impulsionado por dois grandes eventos: a listagem da Circle e a aprovação da lei GENIUS. A Circle tornou-se a primeira empresa de moeda estável nativa a ser listada nos EUA, com o preço das ações a subir fortemente, refletindo o reconhecimento dos investidores sobre o papel futuro das moedas estáveis. A aprovação da lei GENIUS no Senado marca um marco na legislação abrangente sobre moedas estáveis nos EUA.
Sob a pressão da regulamentação, o interesse das empresas em stablecoins está a aumentar. Gigantes do retalho nos EUA consideram emitir a sua própria stablecoin, enquanto gigantes dos pagamentos expandem o suporte ao ecossistema. O foco da indústria mudou de "se será possível emitir" para "se será possível implementar", e o sucesso dependerá dos cenários de aplicação prática.
No cenário internacional, esta tendência também está a espalhar-se. A Ripple obteve a licença regulatória RLUSD em Dubai, e o Banco Central da Coreia está a explorar a emissão de uma stablecoin ancorada ao won. No entanto, os Estados Unidos estão a liderar o desenvolvimento.
As stablecoins are just the starting point, marking the first phase of fiat currency's introduction to blockchain. The next phase focuses on on-chain financial assets, with stock tokenization as the first step. Robinhood launched tokenized trading for 200 stocks in Europe, and Coinbase is also seeking relevant licenses in the United States. These attempts pave the way for more traditional financial products to be brought on-chain.
O impacto dos conflitos geopolíticos é limitado
O conflito no Médio Oriente, que eclodiu em meados de junho, durou 12 dias. Embora tenha atraído a atenção global, o impacto a longo prazo sobre os ativos de risco é limitado. No início do conflito, a reação do mercado foi moderada, e após a intervenção dos Estados Unidos, os ativos criptográficos tiveram uma queda acentuada, mas rapidamente se recuperaram com o acordo de cessar-fogo. Apesar de ainda haver conflitos esporádicos, o mercado, no geral, já recuperou a estabilidade.
O movimento do Bitcoin subiu em sincronia com as ações americanas, não apresentando características de ativo de refúgio. O desempenho do Bitcoin foi superior ao do ouro e ao mercado de criptomoedas como um todo, em parte devido ao forte apoio institucional, incluindo grandes fluxos para ETFs e compras contínuas por empresas de tesouraria, mostrando que o impacto das tensões geopolíticas é temporário.
Os conflitos geraram preocupação sobre a infraestrutura local de criptomoedas no Irão, especialmente na indústria de mineração de Bitcoin. Há rumores de que algumas minas foram danificadas, levando a uma queda na capacidade de hashing, mas atualmente não há provas claras de destruição sistemática. Outra explicação é que a onda de calor em algumas regiões dos Estados Unidos está a afetar a produção.
Este conflito também gerou discussões sobre o papel das criptomoedas no sistema financeiro do Irão. Durante muito tempo, o Irão, devido à alta inflação, sanções e instabilidade cambial, levou a uma grande adoção de criptomoedas pela população. No entanto, nesta ronda de conflitos, o volume de transações e liquidações de stablecoins em cadeia não mostrou um aumento significativo, indicando que o padrão geral de uso não mudou devido à guerra.
Apesar de os dados on-chain não mostrarem anomalias, a indústria de criptomoedas surge de forma simbólica: a maior exchange do Irão foi atacada por hackers, que deixaram mensagens contra a Guarda Revolucionária Islâmica, mais parecendo uma guerra psicológica cibernética do que um objetivo de lucro.
Para países que estão sob sanções a longo prazo, os ativos criptográficos desempenham um papel importante na movimentação de fundos transfronteiriços. A sua dimensão política e de rede demonstrada nesta rodada de conflitos indica ainda mais que a criptomoeda se tornou uma parte do sistema financeiro de certos países.
Variáveis chave de julho
Com a chegada de julho, a atenção do mercado concentra-se em alguns eventos-chave e indicadores macroeconômicos, que podem ter um impacto significativo na precificação de ativos e no ambiente geral.
A nova lei assinada por Trump pode expandir significativamente o déficit fiscal que já está acima do esperado. Os gastos do governo dos EUA continuam a superar os níveis de receita.
A pressão inflacionária continua a ser uma consideração central, mas os dados recentes mostram que já houve algum alívio. O índice PCE central apresenta uma tendência de queda, com um aumento apenas em fevereiro de 2025. Atualmente, a inflação parece estar sob controle, mas o verdadeiro risco é que o Federal Reserve, se reduzir as taxas de juros prematuramente, possa reacender a inflação.
O mercado de trabalho continua apertado, proporcionando maior flexibilidade às decisões da Reserva Federal. Os dados de emprego de junho superaram as expectativas, com a taxa de desemprego a cair para 4,1%. As expectativas do mercado para um corte de taxas em julho caíram para zero, com a expectativa geral para duas reduções de taxas este ano.
A contínua fraqueza do dólar é outra tendência chave. A incerteza econômica, a falta de clareza nas políticas fiscais e as expectativas de possíveis cortes nas taxas de juros estão a impulsionar a desvalorização do dólar. O índice do dólar está a caminho do seu pior desempenho no primeiro semestre em quase 50 anos. A fraqueza do dólar ajuda a explicar a resiliência atual do mercado de ações e o forte desempenho do Bitcoin. Ao mesmo tempo, a oferta monetária M2 dos EUA está próxima de máximos históricos, e a liquidez do mercado é abundante.
Pontos de atenção em julho: