A Autoridade Monetária de Hong Kong publicou as diretrizes de regulamentação para a moeda estável, e as primeiras licenças serão anunciadas no início de 2026.
Hong Kong acelera a construção do quadro regulatório para moeda estável
Hong Kong está rapidamente avançando no processo substancial de regulamentação das moedas estáveis. Com o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" prestes a entrar em vigor em 1 de agosto de 2025, a Autoridade Monetária de Hong Kong recentemente publicou uma série de documentos de regulamentação complementares, incluindo diretrizes de regulamentação para emissores de moedas estáveis licenciados, diretrizes de combate à lavagem de dinheiro e um resumo do sistema de licenciamento. Este conjunto abrangente de diretrizes abrange todas as etapas, desde a solicitação até a operação, gestão de ativos e conformidade.
Estas diretrizes não apenas fornecem um caminho claro de solicitação e padrões de conformidade para os participantes do mercado de moeda estável, mas também demonstram a determinação de Hong Kong em reservar espaço político para o desenvolvimento inovador de moeda estável, ao mesmo tempo em que fortalece a prevenção de riscos.
Data de emissão das primeiras licenças e disposições transitórias
O Banco da China em Hong Kong afirmou que a concessão de licenças será um processo contínuo. Espera-se que no início de 2026 sejam anunciados os primeiros emissores de moeda estável licenciados, com foco no comércio transfronteiriço e no setor de aplicações Web3. Na primeira fase, espera-se que apenas algumas licenças sejam emitidas, com barreiras de entrada relativamente altas. O banco dará prioridade ao processamento de aplicações submetidas até 30 de setembro e publicará a lista das instituições licenciadas no seu site oficial.
Para os emissores de moeda estável fiduciária que já possuem negócios substantivos em Hong Kong, a Autoridade Monetária de Hong Kong estabeleceu um período de transição de 6 meses, até 31 de janeiro de 2026. Durante este período, a Autoridade Monetária pode emitir licenças provisórias para emissores que cumpram os requisitos regulamentares. Os emissores existentes que desejam solicitar a licença devem submeter o pedido e a documentação relevante até 31 de outubro de 2025. Os emissores que apresentarem o pedido com sucesso e forem confirmados poderão continuar a realizar atividades regulamentadas de moeda estável até 31 de janeiro de 2026.
Os emissores que não conseguirem completar o pedido a tempo, forem rejeitados ou retirarem o pedido entrarão em um período de encerramento de um mês a partir de 1 de novembro de 2025, precisando sair da atividade de forma ordenada e aceitar uma supervisão rigorosa. As entidades que continuarem a realizar atividades regulamentadas de moeda estável após o período de encerramento violarão as regras e cometerão um crime. É importante notar que apenas estabelecer uma empresa em Hong Kong ou realizar atividades de fachada não é suficiente para ser considerado um emissor de moeda estável existente.
Gestão de Risco e Requisitos de Combate à Lavagem de Dinheiro
Em termos de gestão de risco, os emissores de moeda estável licenciados só podem confiar a emissão de moeda estável fiduciária a prestadores de serviços reconhecidos, e tal emissão deve ser aprovada pela licença. Os prestadores reconhecidos incluem licenciatários, instituições reconhecidas pela regulamentação bancária, entidades com licença de pagamento, plataformas de negociação de ativos virtuais em conformidade, bem como instituições licenciadas com licença número 1 aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong.
A Autoridade Monetária exige que os ativos em custódia sejam rigorosamente isolados dos ativos próprios do licenciante, divulgando periodicamente as políticas de gestão de reservas e os resultados de auditoria. O licenciante deve adotar medidas técnicas como múltiplas assinaturas, mecanismos de pré-mineração, gestão segura de chaves privadas, auditoria de segurança de contratos inteligentes e verificação do que é visto e assinado, e recomenda-se a combinação de simulações off-chain para múltiplas validações, aumentando a capacidade de defesa contra riscos. Além disso, as instituições emissoras de moeda estável devem ter uma estrutura clara de conselho de administração e um sistema interno de controle bem desenvolvido.
Na área de combate à lavagem de dinheiro, as diretrizes emitidas pela Autoridade Monetária esclareceram os requisitos de avaliação de risco, diligência devida do cliente, monitoramento contínuo, conformidade com transferências de moeda estável e relatórios de transações suspeitas. Os emissores de moeda estável licenciados devem tomar medidas eficazes para identificar e verificar a identidade dos detentores de moeda estável, enquanto os clientes devem passar por um processo completo de diligência devida e revisão regular. Os não-clientes geralmente não precisam verificar diretamente a identidade, mas em situações específicas podem ser necessárias investigações adicionais.
A Autoridade Monetária de Hong Kong afirmou que continuará a explorar a criação de um mecanismo de reconhecimento regulatório com outras jurisdições, prestando atenção às dinâmicas regulatórias internacionais sobre moedas estáveis sistémicas e considerando, em tempo oportuno, a possibilidade de estabelecer requisitos regulatórios mais elevados.
Gestão de ativos de reserva e requisitos de moeda
As diretrizes regulatórias exigem que todas as moedas estáveis emitidas (incluindo moedas congeladas ou em lista negra) devem ser totalmente lastreadas por ativos. Os ativos de reserva qualificados incluem dinheiro, depósitos bancários, títulos de dívida e outros ativos de alta qualidade, alta liquidez e baixo risco reconhecidos pela autoridade monetária. A autoridade monetária implementará requisitos de mitigação de risco diferenciados com base nos tipos e na estrutura dos ativos de reserva detidos pelos licenciados.
Os licenciados podem emitir "moedas estáveis designadas" que estão ancoradas a diferentes moedas fiduciárias, dependendo da demanda do mercado, mas novas moedas devem ser aprovadas pela autoridade monetária. Os licenciados devem provar que possuem a capacidade de governança, capacidade técnica e suporte de recursos adequados, a fim de evitar a propagação do risco de gestão de múltiplas moedas. A autoridade monetária adota o princípio de neutralidade técnica, permitindo que os licenciados detenham ativos qualificados na forma de tokenização como reservas, mas isso deve ser aprovado por escrito.
A autoridade monetária exige que os licenciados não paguem juros sobre as moedas estáveis que emitirem, e não limita a custódia de ativos de reserva no exterior. Permite a delegação de gestores de investimento de terceiros para a gestão de ativos, mas os licenciados devem garantir a transparência, segurança e capacidade de movimentação dos ativos, e divulgar regularmente relatórios de reserva auditados.
Na emissão, resgate e distribuição, as diretrizes exigem a criação de um mecanismo de processos eficiente, transparente e amigável para o usuário, onde os pedidos de resgate devem ser processados dentro de um prazo razoável, sem a imposição de barreiras ou taxas irrazonáveis. A Autoridade Monetária apoia a distribuição através de canais no exterior, mas o emissor deve estabelecer um sistema completo de conformidade e controle de risco.
Requisitos e Processo de Candidatura
O requerente deve ser uma empresa constituída em Hong Kong, ou uma entidade reconhecida constituída fora de Hong Kong. Independentemente de o requerente ser uma corporação de Hong Kong ou do exterior, é necessário estabelecer uma base operacional substancial em Hong Kong.
A solicitação de licença deve atender a critérios mínimos, incluindo recursos financeiros, gestão de riscos, divulgação de informações e atividades comerciais. O requerente deve manter sempre um capital social totalmente realizado de pelo menos 25 milhões de dólares de Hong Kong ou recursos financeiros equivalentes reconhecidos. Devem ser apresentados documentos relevantes, incluindo o plano de negócios e o orçamento financeiro para os próximos três anos, relatórios de auditoria dos últimos três exercícios financeiros, e relatórios de avaliação de risco de lavagem de dinheiro/financiamento do terrorismo. Os executivos e principais funcionários do requerente devem ter conhecimento e experiência relevantes, além de residirem em Hong Kong.
O processo de candidatura inclui discussões preliminares informais com a Autoridade Monetária, seguidas da submissão de documentação completa. Se aprovado, a Autoridade Monetária irá registar as informações do licenciado e anunciar a data de entrada em vigor; se recusado, notificará o requerente por escrito e explicará os motivos.
Segundo relatos, várias instituições já expressaram interesse em solicitar licenças para moeda estável, incluindo algumas empresas conhecidas de tecnologia e finanças. No entanto, espera-se que na primeira fase, Hong Kong possa emitir apenas um número limitado de licenças, totalizando talvez não mais de 10.
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ImpermanentLossFan
· 08-13 21:31
Localização privilegiada e regulamentação à frente
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RugpullTherapist
· 08-13 11:54
2026? O bull já acabou.
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LiquidityWitch
· 08-13 04:46
Correr tão rápido que nem licença dão
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MevShadowranger
· 08-11 18:07
A supervisão lenta realmente está a deixar-me careca.
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PaperHandsCriminal
· 08-10 22:00
Licença de prova de idiotas, quem entende, entende.
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GateUser-beba108d
· 08-10 21:59
Outro sinal de bull run.
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HashBard
· 08-10 21:42
lmao hk realmente está a correr a toda a velocidade no jogo de regulação da moeda estável fr
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GateUser-40edb63b
· 08-10 21:41
Mais uma vez adiado para 2026? Negociação de criptomoedas, apertem-se!
A Autoridade Monetária de Hong Kong publicou as diretrizes de regulamentação para a moeda estável, e as primeiras licenças serão anunciadas no início de 2026.
Hong Kong acelera a construção do quadro regulatório para moeda estável
Hong Kong está rapidamente avançando no processo substancial de regulamentação das moedas estáveis. Com o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" prestes a entrar em vigor em 1 de agosto de 2025, a Autoridade Monetária de Hong Kong recentemente publicou uma série de documentos de regulamentação complementares, incluindo diretrizes de regulamentação para emissores de moedas estáveis licenciados, diretrizes de combate à lavagem de dinheiro e um resumo do sistema de licenciamento. Este conjunto abrangente de diretrizes abrange todas as etapas, desde a solicitação até a operação, gestão de ativos e conformidade.
Estas diretrizes não apenas fornecem um caminho claro de solicitação e padrões de conformidade para os participantes do mercado de moeda estável, mas também demonstram a determinação de Hong Kong em reservar espaço político para o desenvolvimento inovador de moeda estável, ao mesmo tempo em que fortalece a prevenção de riscos.
Data de emissão das primeiras licenças e disposições transitórias
O Banco da China em Hong Kong afirmou que a concessão de licenças será um processo contínuo. Espera-se que no início de 2026 sejam anunciados os primeiros emissores de moeda estável licenciados, com foco no comércio transfronteiriço e no setor de aplicações Web3. Na primeira fase, espera-se que apenas algumas licenças sejam emitidas, com barreiras de entrada relativamente altas. O banco dará prioridade ao processamento de aplicações submetidas até 30 de setembro e publicará a lista das instituições licenciadas no seu site oficial.
Para os emissores de moeda estável fiduciária que já possuem negócios substantivos em Hong Kong, a Autoridade Monetária de Hong Kong estabeleceu um período de transição de 6 meses, até 31 de janeiro de 2026. Durante este período, a Autoridade Monetária pode emitir licenças provisórias para emissores que cumpram os requisitos regulamentares. Os emissores existentes que desejam solicitar a licença devem submeter o pedido e a documentação relevante até 31 de outubro de 2025. Os emissores que apresentarem o pedido com sucesso e forem confirmados poderão continuar a realizar atividades regulamentadas de moeda estável até 31 de janeiro de 2026.
Os emissores que não conseguirem completar o pedido a tempo, forem rejeitados ou retirarem o pedido entrarão em um período de encerramento de um mês a partir de 1 de novembro de 2025, precisando sair da atividade de forma ordenada e aceitar uma supervisão rigorosa. As entidades que continuarem a realizar atividades regulamentadas de moeda estável após o período de encerramento violarão as regras e cometerão um crime. É importante notar que apenas estabelecer uma empresa em Hong Kong ou realizar atividades de fachada não é suficiente para ser considerado um emissor de moeda estável existente.
Gestão de Risco e Requisitos de Combate à Lavagem de Dinheiro
Em termos de gestão de risco, os emissores de moeda estável licenciados só podem confiar a emissão de moeda estável fiduciária a prestadores de serviços reconhecidos, e tal emissão deve ser aprovada pela licença. Os prestadores reconhecidos incluem licenciatários, instituições reconhecidas pela regulamentação bancária, entidades com licença de pagamento, plataformas de negociação de ativos virtuais em conformidade, bem como instituições licenciadas com licença número 1 aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong.
A Autoridade Monetária exige que os ativos em custódia sejam rigorosamente isolados dos ativos próprios do licenciante, divulgando periodicamente as políticas de gestão de reservas e os resultados de auditoria. O licenciante deve adotar medidas técnicas como múltiplas assinaturas, mecanismos de pré-mineração, gestão segura de chaves privadas, auditoria de segurança de contratos inteligentes e verificação do que é visto e assinado, e recomenda-se a combinação de simulações off-chain para múltiplas validações, aumentando a capacidade de defesa contra riscos. Além disso, as instituições emissoras de moeda estável devem ter uma estrutura clara de conselho de administração e um sistema interno de controle bem desenvolvido.
Na área de combate à lavagem de dinheiro, as diretrizes emitidas pela Autoridade Monetária esclareceram os requisitos de avaliação de risco, diligência devida do cliente, monitoramento contínuo, conformidade com transferências de moeda estável e relatórios de transações suspeitas. Os emissores de moeda estável licenciados devem tomar medidas eficazes para identificar e verificar a identidade dos detentores de moeda estável, enquanto os clientes devem passar por um processo completo de diligência devida e revisão regular. Os não-clientes geralmente não precisam verificar diretamente a identidade, mas em situações específicas podem ser necessárias investigações adicionais.
A Autoridade Monetária de Hong Kong afirmou que continuará a explorar a criação de um mecanismo de reconhecimento regulatório com outras jurisdições, prestando atenção às dinâmicas regulatórias internacionais sobre moedas estáveis sistémicas e considerando, em tempo oportuno, a possibilidade de estabelecer requisitos regulatórios mais elevados.
Gestão de ativos de reserva e requisitos de moeda
As diretrizes regulatórias exigem que todas as moedas estáveis emitidas (incluindo moedas congeladas ou em lista negra) devem ser totalmente lastreadas por ativos. Os ativos de reserva qualificados incluem dinheiro, depósitos bancários, títulos de dívida e outros ativos de alta qualidade, alta liquidez e baixo risco reconhecidos pela autoridade monetária. A autoridade monetária implementará requisitos de mitigação de risco diferenciados com base nos tipos e na estrutura dos ativos de reserva detidos pelos licenciados.
Os licenciados podem emitir "moedas estáveis designadas" que estão ancoradas a diferentes moedas fiduciárias, dependendo da demanda do mercado, mas novas moedas devem ser aprovadas pela autoridade monetária. Os licenciados devem provar que possuem a capacidade de governança, capacidade técnica e suporte de recursos adequados, a fim de evitar a propagação do risco de gestão de múltiplas moedas. A autoridade monetária adota o princípio de neutralidade técnica, permitindo que os licenciados detenham ativos qualificados na forma de tokenização como reservas, mas isso deve ser aprovado por escrito.
A autoridade monetária exige que os licenciados não paguem juros sobre as moedas estáveis que emitirem, e não limita a custódia de ativos de reserva no exterior. Permite a delegação de gestores de investimento de terceiros para a gestão de ativos, mas os licenciados devem garantir a transparência, segurança e capacidade de movimentação dos ativos, e divulgar regularmente relatórios de reserva auditados.
Na emissão, resgate e distribuição, as diretrizes exigem a criação de um mecanismo de processos eficiente, transparente e amigável para o usuário, onde os pedidos de resgate devem ser processados dentro de um prazo razoável, sem a imposição de barreiras ou taxas irrazonáveis. A Autoridade Monetária apoia a distribuição através de canais no exterior, mas o emissor deve estabelecer um sistema completo de conformidade e controle de risco.
Requisitos e Processo de Candidatura
O requerente deve ser uma empresa constituída em Hong Kong, ou uma entidade reconhecida constituída fora de Hong Kong. Independentemente de o requerente ser uma corporação de Hong Kong ou do exterior, é necessário estabelecer uma base operacional substancial em Hong Kong.
A solicitação de licença deve atender a critérios mínimos, incluindo recursos financeiros, gestão de riscos, divulgação de informações e atividades comerciais. O requerente deve manter sempre um capital social totalmente realizado de pelo menos 25 milhões de dólares de Hong Kong ou recursos financeiros equivalentes reconhecidos. Devem ser apresentados documentos relevantes, incluindo o plano de negócios e o orçamento financeiro para os próximos três anos, relatórios de auditoria dos últimos três exercícios financeiros, e relatórios de avaliação de risco de lavagem de dinheiro/financiamento do terrorismo. Os executivos e principais funcionários do requerente devem ter conhecimento e experiência relevantes, além de residirem em Hong Kong.
O processo de candidatura inclui discussões preliminares informais com a Autoridade Monetária, seguidas da submissão de documentação completa. Se aprovado, a Autoridade Monetária irá registar as informações do licenciado e anunciar a data de entrada em vigor; se recusado, notificará o requerente por escrito e explicará os motivos.
Segundo relatos, várias instituições já expressaram interesse em solicitar licenças para moeda estável, incluindo algumas empresas conhecidas de tecnologia e finanças. No entanto, espera-se que na primeira fase, Hong Kong possa emitir apenas um número limitado de licenças, totalizando talvez não mais de 10.