Plataforma de Negociação OTC de Ativos de criptografia: A força invisível da alocação institucional
Ativos de criptografia Negociação OTC(OTC)plataforma de desenvolvimento passou por dois períodos importantes. Em 2024, a aprovação de ETFs de Bitcoin e Ethereum tornou-se um marco, enquanto regiões como a União Europeia e Dubai começaram a estabelecer estruturas regulatórias, preparando o caminho para a operação legal em larga escala das negociações OTC. Em 2025, com a mudança de atitude das finanças tradicionais em relação aos ativos de criptografia e a introdução de novas políticas, o Bitcoin atingiu novos máximos, enquanto o Ethereum também subiu significativamente, impulsionando um aumento no volume de negociações nas plataformas OTC.
A negociação OTC geralmente conecta diretamente as partes compradoras e vendedoras, oferecendo uma única cotação, sem deslizamento e concorrência. As transações são realizadas através de carteiras custodiadas ou contas institucionais, sem impactar o mercado público. Como um "dark pool" do mercado de ativos de criptografia, as instituições OTC não divulgam os detalhes específicos das transações dos usuários, mas podemos obter algumas pistas a partir dos dados na cadeia.
Em julho de 2025, ocorreu uma negociação OTC de Bitcoin de escala sem precedentes, com um total de 80.000 BTC sendo trocados por cerca de 9 bilhões de dólares, mas o mercado público quase não apresentou flutuações. O facilitador dessa transação foi a instituição OTC Galaxy Digital, que também viu sua receita do segundo trimestre aumentar 268 vezes em relação ao ano anterior.
terceira maior fonte de liquidez do mercado de encriptação
Com o surgimento da onda de investimento institucional, a plataforma de Negociação OTC tornou-se o "terceiro pilar de liquidez" do mercado de Ativos de criptografia, após as exchanges centralizadas (CEX) e as exchanges descentralizadas (DEX). Para grandes volumes de capital, CEX/DEX têm dificuldade em suportar transações na ordem de centenas de milhões sem provocar volatilidade extrema, por isso a plataforma de Negociação OTC desempenha o papel de "luva branca" para as instituições, realizando operações de construção ou liquidação de grandes posições nos bastidores.
Em 2024, o volume de negociação OTC foi superior ao do ano anterior em todos os meses, indicando que os participantes do mercado estão cada vez mais inclinados a negociar por canais privados. A indústria de encriptação está gradualmente se transformando, na visão dos investidores institucionais, de uma especulação marginal para uma opção de alocação de ativos aceitável. Em 2025, essa tendência de crescimento mostrará uma ascensão exponencial.
Uma plataforma de dados apontou que cada vez mais líderes financeiros tradicionais estão passando de uma posição de espera para uma atitude neutra ou de aceitação, o que é um fator importante para o aumento do volume de Negociação OTC. Quando mais negociações ocorrem em dark pools, a volatilidade aparente do mercado pode ser significativamente suavizada. De acordo com o relatório da plataforma para o quarto trimestre de 2024, o volume total de negociação na plataforma OTC cresceu 106% em relação ao ano anterior, e no primeiro semestre de 2025, o volume de negociação à vista OTC cresceu 112,6% em relação ao mesmo período de 2024.
Vale a pena notar que, com a melhoria do ambiente de conformidade na Europa e nos EUA, o mercado de Negociação OTC na Ásia também está em plena expansão. Plataformas de Negociação OTC licenciadas em Hong Kong, novas plataformas nos Emirados Árabes Unidos e no Sudeste Asiático estão atraindo liquidez de grandes ordens globais. Ao mesmo tempo, alguns dos tradicionais formadores de mercado em grandes transações também estão a participar ativamente, utilizando estratégias de alta frequência e quantitativas para fornecer cotações bilaterais para clientes institucionais em transações de grandes volumes de encriptação, aumentando a eficiência de execução e reduzindo os custos de impacto. Esses fatores, em conjunto, consolidam a posição da Negociação OTC como um pool de liquidez invisível no mercado de encriptação.
A ascensão da Galaxy Digital
Entre os muitos participantes de Negociação OTC, a Galaxy Digital, fundada por Mike Novogratz, é sem dúvida uma das líderes nesta onda de compra institucional. A Galaxy é tanto um conhecido banco de investimento em encriptação quanto opera um eficiente negócio de Negociação OTC, abrangendo várias linhas de negócios, incluindo negociação, investimento, gestão de ativos, consultoria e mineração. Seus clientes incluem empresas listadas e fundos hedge, entre as principais instituições. Os principais pilares de lucro da empresa são a negociação de spot OTC e investimentos. Com a experiência de 20 anos do fundador em Wall Street e o status de conformidade da empresa, a Galaxy tem atraído cada vez mais capital institucional, encenando impressionantes espetáculos de grandes negociações em sua plataforma, envolvendo ativos principais como ETH, BTC, bem como moedas populares como SOL e BNB.
Transação de 80 mil moedas de Bitcoin sem precedentes
A negociação OTC de 80.000 moedas Bitcoin realizada em uma única transação dentro de 4 dias mencionada anteriormente, no valor de até 9 bilhões de dólares, estabeleceu um dos maiores negócios da história da encriptação, e o intermediário dessa transação foi a Galaxy Digital.
A Galaxy Digital anunciou em 25 de julho que foi encarregada de completar a venda massiva de BTC para um "investidor do tempo de Satoshi Nakamoto". Aparentemente, isso faz parte do planejamento sucessório desse investidor. Surpreendentemente, a liquidação de 80.000 BTC quase não teve impacto no mercado. A partir de 17 de julho, endereços antigos na blockchain começaram a mostrar atividade, transferindo o Bitcoin para o endereço OTC da Galaxy Digital em poucos dias. Embora, após o anúncio, o preço do Bitcoin tenha caído temporariamente quase 4%, caindo abaixo da marca de 115.000 dólares, o preço rapidamente se recuperou para cerca de 117.300 dólares em poucas horas.
Analistas apontaram que essa venda massiva já foi "completamente absorvida" pelo mercado. Por um lado, isso testou novamente a profundidade do mercado OTC atual, por outro lado, também reflete a importância da "negociação em dark pool" no atual campo dos ativos de criptografia. De fato, com base nos dados de endereços OTC já divulgados, o valor total de Bitcoin negociado por um único endereço pode chegar a centenas de milhões a bilhões de dólares por semana, e a situação real pode ser ainda maior.
O Ethereum tornou-se o favorito das instituições
No segundo trimestre de 2025, surgiram várias ordens de compra anormais e de grandes volumes na blockchain do Ethereum, o que gerou a atenção da comunidade. Desde 9 de julho, 14 novos endereços de carteira adquiriram um total de 856.554 ETH através de certas plataformas de negociação OTC, no valor de cerca de 3,16 mil milhões de dólares. Essas carteiras têm um histórico muito limitado na blockchain e, de repente, começaram a receber grandes quantidades de moeda através de canais OTC, indicando que "grandes jogadores estão silenciosamente aumentando suas participações em ETH".
A análise on-chain mostra que, a partir do final de julho, um novo endereço de carteira criado acumulou, em apenas 3 dias, a compra de aproximadamente 300 milhões de dólares em ETH através de um determinado local de negociação OTC. Esse endereço chegou a deter 79.461 ETH, com um custo de cerca de 300 milhões de dólares, e considerando o valor de mercado na época, que era aproximadamente 282,5 milhões de dólares, o prejuízo momentâneo era de cerca de 26 milhões de dólares (, representando uma retração de cerca de 8,7% ). Isso indica que a média de compra desse grande investidor é relativamente alta, mas ainda assim está firmemente aumentando suas posições.
Apenas no dia 5 de agosto, 3 novos endereços adquiriram um total de 63.837 ETH através da plataforma de Negociação OTC, no valor de cerca de 236 milhões de dólares. Estima-se que a capacidade acumulada de compra desses endereços atinja níveis de dezenas de milhões a centenas de milhões de dólares, com uma única carteira tendo um saldo que ultrapassou 110.000 ETH(, com um valor de mercado superior a 400 milhões de dólares).
A origem desta compra suscitou especulações. Há indícios que apontam para uma empresa de jogos, que desde junho de 2025 tem declarado publicamente que irá imitar a estratégia da MicroStrategy, continuando a aumentar sua participação em Ethereum como principal ativo de tesouraria. De acordo com seu anúncio e dados on-chain, a empresa adquiriu cerca de 500.000 ETH através de financiamento de emissão via ATM e Negociação OTC de junho até o final de julho. Até 27 de julho, a empresa detinha 438.190 ETH, um aumento de 21% em relação à semana anterior, tendo comprado mais de 77.000 ETH na semana, com um preço médio semanal de cerca de $3.756.
Até o final de julho, a empresa acumulou a compra de aproximadamente 449 mil ETH. Em agosto, a empresa continuou a acumular em baixa: em 31 de julho, investiu 43,09 milhões de dólares para comprar 11.259 ETH, e em 4 de agosto, novamente adquiriu 18.680 ETH de negociação OTC. Análises afirmam que a posição total da empresa já ultrapassou 499 mil ETH, com um custo médio de aproximadamente $3.064, atualmente com um valor de mercado de cerca de 1,8 bilhões de dólares, com um lucro flutuante de cerca de 275 milhões de dólares. Tal compra em massa de Ethereum foi quase totalmente realizada através de balcões OTC.
A BNB Chain também recebe a disposição das instituições
Se 2024 é o ano de BTC e ETH, então a partir do segundo semestre de 2025, BNB também subiu ao palco das instituições. Em julho, uma notícia inesperada surgiu: uma empresa listada na Nasdaq dos EUA (, que anteriormente se dedicava ao controle de temperatura agrícola e ao comércio de cigarros eletrônicos ), anunciou que se transformaria completamente na "empresa do tesouro BNB", com a intenção de arrecadar até 1,25 bilhões de dólares através de financiamento privado e exercício de opções para comprar BNB, o que fez com que as ações da empresa disparassem 550% em um único dia.
Mais notável é que o responsável pela transformação criptográfica da empresa é um dos cofundadores de uma plataforma de Negociação OTC. Ele assumirá o cargo de novo CEO da empresa, enquanto outro parceiro de uma empresa de investimento, ex-CIO do Sistema de Aposentadoria de Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS), ocupará o cargo de CIO. O novo CEO afirmou que utilizará este montante de até 500 milhões (, podendo ser expandido até 1,25 bilhões ), para construir ativamente uma posição em BNB nos próximos 24 meses, incluindo compras no mercado aberto, transações estratégicas, bem como obter rendimentos através de staking e finanças descentralizadas.
Isto significa que o BNB terá o seu primeiro grande comprador institucional no mercado público, e os canais de Negociação OTC desempenharão sem dúvida um papel crucial. Devido à elevada concentração da emissão e circulação do BNB, absorver centenas de milhões de BNB sem provocar oscilações bruscas no mercado só pode ser feito através de grandes transações OTC ou transferências por acordo. A rica rede de OTC e os recursos de liquidez fornecerão um forte apoio a esta "ação MicroStrategy versão BNB". O BNB, como o terceiro ativo de criptografia com maior capitalização de mercado global, marca a sua entrada oficial na visão de alocação de ativos institucionais.
Quer se trate de uma plataforma de negociação integrada focada em custódia, negociação e ecossistema em cadeia, ou da combinação de consultoria + negociação OTC de relações de moeda e ações, ou da rápida fusão atual entre corretoras tradicionais e plataformas de negociação, todos os setores no campo dos ativos de criptografia estão começando a caminhar em direção à conformidade e à transferência de recursos para a liderança. A era de domínio das instituições de conformidade está prestes a chegar, e a plataforma OTC de ativos de criptografia, este "pool escuro transparente", pode ocupar uma posição ecológica ainda mais importante no futuro.
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Blockwatcher9000
· 18h atrás
Para jogar no mercado de balcão, é preciso contar com instituições.
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ConfusedWhale
· 18h atrás
Grandes investidores gostam de negociar em dark pools
Plataforma de negociação OTC: os gigantes invisíveis do mercado de criptomoedas e novas direções na alocação institucional
Plataforma de Negociação OTC de Ativos de criptografia: A força invisível da alocação institucional
Ativos de criptografia Negociação OTC(OTC)plataforma de desenvolvimento passou por dois períodos importantes. Em 2024, a aprovação de ETFs de Bitcoin e Ethereum tornou-se um marco, enquanto regiões como a União Europeia e Dubai começaram a estabelecer estruturas regulatórias, preparando o caminho para a operação legal em larga escala das negociações OTC. Em 2025, com a mudança de atitude das finanças tradicionais em relação aos ativos de criptografia e a introdução de novas políticas, o Bitcoin atingiu novos máximos, enquanto o Ethereum também subiu significativamente, impulsionando um aumento no volume de negociações nas plataformas OTC.
A negociação OTC geralmente conecta diretamente as partes compradoras e vendedoras, oferecendo uma única cotação, sem deslizamento e concorrência. As transações são realizadas através de carteiras custodiadas ou contas institucionais, sem impactar o mercado público. Como um "dark pool" do mercado de ativos de criptografia, as instituições OTC não divulgam os detalhes específicos das transações dos usuários, mas podemos obter algumas pistas a partir dos dados na cadeia.
Em julho de 2025, ocorreu uma negociação OTC de Bitcoin de escala sem precedentes, com um total de 80.000 BTC sendo trocados por cerca de 9 bilhões de dólares, mas o mercado público quase não apresentou flutuações. O facilitador dessa transação foi a instituição OTC Galaxy Digital, que também viu sua receita do segundo trimestre aumentar 268 vezes em relação ao ano anterior.
terceira maior fonte de liquidez do mercado de encriptação
Com o surgimento da onda de investimento institucional, a plataforma de Negociação OTC tornou-se o "terceiro pilar de liquidez" do mercado de Ativos de criptografia, após as exchanges centralizadas (CEX) e as exchanges descentralizadas (DEX). Para grandes volumes de capital, CEX/DEX têm dificuldade em suportar transações na ordem de centenas de milhões sem provocar volatilidade extrema, por isso a plataforma de Negociação OTC desempenha o papel de "luva branca" para as instituições, realizando operações de construção ou liquidação de grandes posições nos bastidores.
Em 2024, o volume de negociação OTC foi superior ao do ano anterior em todos os meses, indicando que os participantes do mercado estão cada vez mais inclinados a negociar por canais privados. A indústria de encriptação está gradualmente se transformando, na visão dos investidores institucionais, de uma especulação marginal para uma opção de alocação de ativos aceitável. Em 2025, essa tendência de crescimento mostrará uma ascensão exponencial.
Uma plataforma de dados apontou que cada vez mais líderes financeiros tradicionais estão passando de uma posição de espera para uma atitude neutra ou de aceitação, o que é um fator importante para o aumento do volume de Negociação OTC. Quando mais negociações ocorrem em dark pools, a volatilidade aparente do mercado pode ser significativamente suavizada. De acordo com o relatório da plataforma para o quarto trimestre de 2024, o volume total de negociação na plataforma OTC cresceu 106% em relação ao ano anterior, e no primeiro semestre de 2025, o volume de negociação à vista OTC cresceu 112,6% em relação ao mesmo período de 2024.
Vale a pena notar que, com a melhoria do ambiente de conformidade na Europa e nos EUA, o mercado de Negociação OTC na Ásia também está em plena expansão. Plataformas de Negociação OTC licenciadas em Hong Kong, novas plataformas nos Emirados Árabes Unidos e no Sudeste Asiático estão atraindo liquidez de grandes ordens globais. Ao mesmo tempo, alguns dos tradicionais formadores de mercado em grandes transações também estão a participar ativamente, utilizando estratégias de alta frequência e quantitativas para fornecer cotações bilaterais para clientes institucionais em transações de grandes volumes de encriptação, aumentando a eficiência de execução e reduzindo os custos de impacto. Esses fatores, em conjunto, consolidam a posição da Negociação OTC como um pool de liquidez invisível no mercado de encriptação.
A ascensão da Galaxy Digital
Entre os muitos participantes de Negociação OTC, a Galaxy Digital, fundada por Mike Novogratz, é sem dúvida uma das líderes nesta onda de compra institucional. A Galaxy é tanto um conhecido banco de investimento em encriptação quanto opera um eficiente negócio de Negociação OTC, abrangendo várias linhas de negócios, incluindo negociação, investimento, gestão de ativos, consultoria e mineração. Seus clientes incluem empresas listadas e fundos hedge, entre as principais instituições. Os principais pilares de lucro da empresa são a negociação de spot OTC e investimentos. Com a experiência de 20 anos do fundador em Wall Street e o status de conformidade da empresa, a Galaxy tem atraído cada vez mais capital institucional, encenando impressionantes espetáculos de grandes negociações em sua plataforma, envolvendo ativos principais como ETH, BTC, bem como moedas populares como SOL e BNB.
Transação de 80 mil moedas de Bitcoin sem precedentes
A negociação OTC de 80.000 moedas Bitcoin realizada em uma única transação dentro de 4 dias mencionada anteriormente, no valor de até 9 bilhões de dólares, estabeleceu um dos maiores negócios da história da encriptação, e o intermediário dessa transação foi a Galaxy Digital.
A Galaxy Digital anunciou em 25 de julho que foi encarregada de completar a venda massiva de BTC para um "investidor do tempo de Satoshi Nakamoto". Aparentemente, isso faz parte do planejamento sucessório desse investidor. Surpreendentemente, a liquidação de 80.000 BTC quase não teve impacto no mercado. A partir de 17 de julho, endereços antigos na blockchain começaram a mostrar atividade, transferindo o Bitcoin para o endereço OTC da Galaxy Digital em poucos dias. Embora, após o anúncio, o preço do Bitcoin tenha caído temporariamente quase 4%, caindo abaixo da marca de 115.000 dólares, o preço rapidamente se recuperou para cerca de 117.300 dólares em poucas horas.
Analistas apontaram que essa venda massiva já foi "completamente absorvida" pelo mercado. Por um lado, isso testou novamente a profundidade do mercado OTC atual, por outro lado, também reflete a importância da "negociação em dark pool" no atual campo dos ativos de criptografia. De fato, com base nos dados de endereços OTC já divulgados, o valor total de Bitcoin negociado por um único endereço pode chegar a centenas de milhões a bilhões de dólares por semana, e a situação real pode ser ainda maior.
O Ethereum tornou-se o favorito das instituições
No segundo trimestre de 2025, surgiram várias ordens de compra anormais e de grandes volumes na blockchain do Ethereum, o que gerou a atenção da comunidade. Desde 9 de julho, 14 novos endereços de carteira adquiriram um total de 856.554 ETH através de certas plataformas de negociação OTC, no valor de cerca de 3,16 mil milhões de dólares. Essas carteiras têm um histórico muito limitado na blockchain e, de repente, começaram a receber grandes quantidades de moeda através de canais OTC, indicando que "grandes jogadores estão silenciosamente aumentando suas participações em ETH".
A análise on-chain mostra que, a partir do final de julho, um novo endereço de carteira criado acumulou, em apenas 3 dias, a compra de aproximadamente 300 milhões de dólares em ETH através de um determinado local de negociação OTC. Esse endereço chegou a deter 79.461 ETH, com um custo de cerca de 300 milhões de dólares, e considerando o valor de mercado na época, que era aproximadamente 282,5 milhões de dólares, o prejuízo momentâneo era de cerca de 26 milhões de dólares (, representando uma retração de cerca de 8,7% ). Isso indica que a média de compra desse grande investidor é relativamente alta, mas ainda assim está firmemente aumentando suas posições.
Apenas no dia 5 de agosto, 3 novos endereços adquiriram um total de 63.837 ETH através da plataforma de Negociação OTC, no valor de cerca de 236 milhões de dólares. Estima-se que a capacidade acumulada de compra desses endereços atinja níveis de dezenas de milhões a centenas de milhões de dólares, com uma única carteira tendo um saldo que ultrapassou 110.000 ETH(, com um valor de mercado superior a 400 milhões de dólares).
A origem desta compra suscitou especulações. Há indícios que apontam para uma empresa de jogos, que desde junho de 2025 tem declarado publicamente que irá imitar a estratégia da MicroStrategy, continuando a aumentar sua participação em Ethereum como principal ativo de tesouraria. De acordo com seu anúncio e dados on-chain, a empresa adquiriu cerca de 500.000 ETH através de financiamento de emissão via ATM e Negociação OTC de junho até o final de julho. Até 27 de julho, a empresa detinha 438.190 ETH, um aumento de 21% em relação à semana anterior, tendo comprado mais de 77.000 ETH na semana, com um preço médio semanal de cerca de $3.756.
Até o final de julho, a empresa acumulou a compra de aproximadamente 449 mil ETH. Em agosto, a empresa continuou a acumular em baixa: em 31 de julho, investiu 43,09 milhões de dólares para comprar 11.259 ETH, e em 4 de agosto, novamente adquiriu 18.680 ETH de negociação OTC. Análises afirmam que a posição total da empresa já ultrapassou 499 mil ETH, com um custo médio de aproximadamente $3.064, atualmente com um valor de mercado de cerca de 1,8 bilhões de dólares, com um lucro flutuante de cerca de 275 milhões de dólares. Tal compra em massa de Ethereum foi quase totalmente realizada através de balcões OTC.
A BNB Chain também recebe a disposição das instituições
Se 2024 é o ano de BTC e ETH, então a partir do segundo semestre de 2025, BNB também subiu ao palco das instituições. Em julho, uma notícia inesperada surgiu: uma empresa listada na Nasdaq dos EUA (, que anteriormente se dedicava ao controle de temperatura agrícola e ao comércio de cigarros eletrônicos ), anunciou que se transformaria completamente na "empresa do tesouro BNB", com a intenção de arrecadar até 1,25 bilhões de dólares através de financiamento privado e exercício de opções para comprar BNB, o que fez com que as ações da empresa disparassem 550% em um único dia.
Mais notável é que o responsável pela transformação criptográfica da empresa é um dos cofundadores de uma plataforma de Negociação OTC. Ele assumirá o cargo de novo CEO da empresa, enquanto outro parceiro de uma empresa de investimento, ex-CIO do Sistema de Aposentadoria de Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS), ocupará o cargo de CIO. O novo CEO afirmou que utilizará este montante de até 500 milhões (, podendo ser expandido até 1,25 bilhões ), para construir ativamente uma posição em BNB nos próximos 24 meses, incluindo compras no mercado aberto, transações estratégicas, bem como obter rendimentos através de staking e finanças descentralizadas.
Isto significa que o BNB terá o seu primeiro grande comprador institucional no mercado público, e os canais de Negociação OTC desempenharão sem dúvida um papel crucial. Devido à elevada concentração da emissão e circulação do BNB, absorver centenas de milhões de BNB sem provocar oscilações bruscas no mercado só pode ser feito através de grandes transações OTC ou transferências por acordo. A rica rede de OTC e os recursos de liquidez fornecerão um forte apoio a esta "ação MicroStrategy versão BNB". O BNB, como o terceiro ativo de criptografia com maior capitalização de mercado global, marca a sua entrada oficial na visão de alocação de ativos institucionais.
Quer se trate de uma plataforma de negociação integrada focada em custódia, negociação e ecossistema em cadeia, ou da combinação de consultoria + negociação OTC de relações de moeda e ações, ou da rápida fusão atual entre corretoras tradicionais e plataformas de negociação, todos os setores no campo dos ativos de criptografia estão começando a caminhar em direção à conformidade e à transferência de recursos para a liderança. A era de domínio das instituições de conformidade está prestes a chegar, e a plataforma OTC de ativos de criptografia, este "pool escuro transparente", pode ocupar uma posição ecológica ainda mais importante no futuro.