Estado e Desafios do Mercado RWA: Análise Comparativa entre RWA em Dólares e Outros RWA
Recentemente, o mercado de criptomoedas tem estado em baixa, mas os ativos do mundo real RWA( tornaram-se um tema de discussão acalorada no mercado. Há opiniões que consideram que RWA é um mercado de trilhões, pois USDT e USDC, como os primeiros e mais bem-sucedidos ativos do mundo real em dólares, já têm uma capitalização de mercado que se aproxima de 300 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, muitos ativos fora da cadeia, como imóveis, ações e títulos, podem ser integrados à blockchain, o que é visto como uma grande oportunidade.
No entanto, embora essa visão pareça razoável à primeira vista, uma análise mais profunda revela problemas. Os RWA não são um bloco homogêneo; há enormes diferenças entre os RWA em dólares e os outros RWA, tornando até difícil a comparação. Para que os outros RWA possam se desenvolver rapidamente, além de aprender com a experiência dos RWA em dólares, é necessário encontrar um modelo de desenvolvimento que se adeque às suas próprias necessidades.
Como investidores, para encontrar oportunidades de Alpha na pista RWA, é primeiro necessário esclarecer a diferença entre RWA em dólares e outros RWA. Este artigo analisará as diferenças entre os dois a partir de quatro perspectivas, revelando o estado e os desafios dos RWA não monetários, ajudando os investidores a capturar oportunidades de investimento na pista RWA.
1. Cenários de uso: A demanda por RWA em dólares é clara, a maior parte da demanda por RWA ainda é vaga.
USDT e USDC são extensões digitalizadas do dólar, servindo principalmente para liquidação de transações no mercado de criptomoedas, pagamentos transfronteiriços e necessidades de proteção contra riscos. Esses cenários são frequentes e essenciais. Por exemplo, em países com alta inflação, as stablecoins em dólares tornaram-se uma ferramenta importante para proteger a riqueza, e a demanda dos usuários é alta.
Em comparação, outros RWA, como a tokenização de imóveis, têm como principal objetivo realizar financiamento global ou aumentar a liquidez dos ativos por meio da blockchain. Esta demanda é menos frequente e o grupo de usuários é limitado. Os participantes do mercado de criptomoedas tendem a investir em ativos nativos como BTC, ETH ou moedas Meme. Ativos com bons rendimentos fora da cadeia já possuem canais de financiamento estabelecidos, enquanto ativos com rendimentos baixos buscam ativamente a tokenização, o que limita ainda mais o tamanho do mercado.
De um modo geral, o RWA em dólares é o "fornecedor" que fornece liquidez ao mercado de criptomoedas, enquanto outros RWAs são os "demandeiros" que buscam liquidez. Embora os nomes sejam os mesmos, a essência é bastante diferente. No futuro, será necessário prestar atenção se há outros RWAs não monetários que possam fornecer liquidez ao mercado de criptomoedas.
2. Conformidade e Confiança: RWA em dólares maduros, a maioria dos outros RWA ainda é deficiente
) adequação regulatória
USDC é emitido por instituições regulamentadas, com reservas auditadas periodicamente, em conformidade com a legislação monetária dos EUA. Embora o USDT tenha enfrentado controvérsias, ganhou a confiança do mercado por meio de colaborações profundas com as exchanges. A regulamentação de outros RWA é muito mais complexa. Por exemplo, a tokenização de imóveis envolve a confirmação da propriedade legal e questões judiciais transfronteiriças, atualmente carecendo de padrões unificados, o que dificulta a expansão rápida.
base de confiança
O núcleo do RWA é a tokenização do crédito. O RWA ancorado ao dólar está vinculado ao crédito nacional, o que gera uma alta confiança por parte dos usuários. Já os outros RWAs dependem do crédito dos emissores de ativos off-chain, como a tokenização de propriedades, que requer a comprovação de propriedade por uma instituição autorizada; caso contrário, os usuários terão dificuldade em acreditar que os tokens on-chain correspondem realmente aos ativos físicos.
No geral, a base de confiança do RWA em dólares é incomparável, sendo difícil para outros RWAs alcançá-la. A curto prazo, categorias de RWA com barreiras de conformidade mais baixas e que facilitam a construção de confiança merecem mais atenção.
3. Implementação técnica: RWA em dólares é relativamente simples, outros RWAs são relativamente complexos
A lógica técnica dos stablecoins em dólares é clara: emissão e resgate na blockchain, com baixa barreira de entrada. O dólar e os títulos do governo dos EUA são ativos padronizados, com baixos custos de auditoria e rastreamento. Por outro lado, outros ativos do mundo real (RWA) envolvem avaliação de ativos, distribuição de dividendos, liquidação e outros processos complexos, além de exigir que oráculos verifiquem dados off-chain em tempo real. O processo de tokenização de diferentes ativos ###, como imóveis (, apresenta diferenças enormes, com altas dificuldades em padrões de conformidade e implementação técnica, resultando em um desenvolvimento naturalmente lento.
RWA não padronizados precisam de padrões personalizados para cada classe de ativos, e será difícil ter avanços a curto prazo. Por outro lado, RWA como ouro e títulos, que são relativamente fáceis de padronizar, podem ser realizados mais facilmente.
4. Modo de Impulso: RWA em dólares de baixo para cima, outros RWA de cima para baixo
A ascensão do USDT originou-se da demanda dos usuários: a compra de moedas com moeda fiduciária enfrenta restrições regulatórias, e as exchanges introduziram pares de negociação com USDT para resolver o problema. Com o aumento do uso, evoluiu para o dólar digital, integrando-se ao DeFi e aos pagamentos transfronteiriços. Este é o resultado da demanda do mercado de baixo para cima.
Os RWA como imóveis e ações são principalmente impulsionados por grandes instituições, devido a necessidades de financiamento ou liquidez, pertencendo a um modelo de cima para baixo. A participação de usuários comuns e empreendedores é baixa.
A abordagem de desenvolvimento de baixo para cima é mais adequada às características da indústria de criptomoedas. Projetos RWA que se concentram mais no desenvolvimento da comunidade também têm mais chances de atrair a preferência dos usuários.
Resumo e Perspectivas
O sucesso de RWA em dólares, como USDT e USDC, deve-se a uma demanda clara, alta liquidez, uma base sólida de confiança, uma baixa barreira técnica e um impulso de mercado de baixo para cima. Outros RWA, por outro lado, enfrentam dificuldades devido a problemas de mapeamento de propriedade, incertezas regulatórias, complexidade técnica e resistência de interesses tradicionais, progredindo lentamente.
No futuro, outros RWA que desejem romper devem, pelo menos, esforçar-se nas seguintes direções:
Colaboração regulatória: promover o reconhecimento legal transnacional da propriedade de ativos em blockchain.
Quadro regulatório: estabelecer critérios de segmentação por classe de ativos para acelerar o processo de conformidade.
Infraestrutura: aperfeiçoar o oráculo RWA, a plataforma de emissão e o protocolo de liquidez cross-chain.
Como investidores, devemos esclarecer a diferença entre o RWA em dólares e outros RWA, e entender o estado atual do desenvolvimento da pista RWA. Primeiro, é necessário prestar atenção ao desenvolvimento da estrutura de conformidade do RWA nos EUA, ao mesmo tempo, focar em ativos RWA que são facilmente padronizáveis e transparentes, como ouro ) e títulos (. Atualmente, devemos nos concentrar em projetos de tipo infraestrutura na pista RWA, como oráculos RWA, plataformas de emissão RWA, protocolos de liquidez RWA, etc.
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NFT_Therapy
· 07-21 15:24
Não se apresse a investir, vamos falar sobre isso mais tarde.
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FlyingLeek
· 07-21 06:44
Não é só batata batata Eu espero idiotas
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ser_ngmi
· 07-19 02:44
rwa condenado pertence
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LiquidityHunter
· 07-19 02:36
Acorde, a profundidade de liquidez dos ativos reais (RWA) ainda é inferior a 1/157 do USDT.
Análise da Profundidade do Mercado RWA: Quatro principais diferenças entre o RWA em dólares e outros RWA
Estado e Desafios do Mercado RWA: Análise Comparativa entre RWA em Dólares e Outros RWA
Recentemente, o mercado de criptomoedas tem estado em baixa, mas os ativos do mundo real RWA( tornaram-se um tema de discussão acalorada no mercado. Há opiniões que consideram que RWA é um mercado de trilhões, pois USDT e USDC, como os primeiros e mais bem-sucedidos ativos do mundo real em dólares, já têm uma capitalização de mercado que se aproxima de 300 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, muitos ativos fora da cadeia, como imóveis, ações e títulos, podem ser integrados à blockchain, o que é visto como uma grande oportunidade.
No entanto, embora essa visão pareça razoável à primeira vista, uma análise mais profunda revela problemas. Os RWA não são um bloco homogêneo; há enormes diferenças entre os RWA em dólares e os outros RWA, tornando até difícil a comparação. Para que os outros RWA possam se desenvolver rapidamente, além de aprender com a experiência dos RWA em dólares, é necessário encontrar um modelo de desenvolvimento que se adeque às suas próprias necessidades.
Como investidores, para encontrar oportunidades de Alpha na pista RWA, é primeiro necessário esclarecer a diferença entre RWA em dólares e outros RWA. Este artigo analisará as diferenças entre os dois a partir de quatro perspectivas, revelando o estado e os desafios dos RWA não monetários, ajudando os investidores a capturar oportunidades de investimento na pista RWA.
1. Cenários de uso: A demanda por RWA em dólares é clara, a maior parte da demanda por RWA ainda é vaga.
USDT e USDC são extensões digitalizadas do dólar, servindo principalmente para liquidação de transações no mercado de criptomoedas, pagamentos transfronteiriços e necessidades de proteção contra riscos. Esses cenários são frequentes e essenciais. Por exemplo, em países com alta inflação, as stablecoins em dólares tornaram-se uma ferramenta importante para proteger a riqueza, e a demanda dos usuários é alta.
Em comparação, outros RWA, como a tokenização de imóveis, têm como principal objetivo realizar financiamento global ou aumentar a liquidez dos ativos por meio da blockchain. Esta demanda é menos frequente e o grupo de usuários é limitado. Os participantes do mercado de criptomoedas tendem a investir em ativos nativos como BTC, ETH ou moedas Meme. Ativos com bons rendimentos fora da cadeia já possuem canais de financiamento estabelecidos, enquanto ativos com rendimentos baixos buscam ativamente a tokenização, o que limita ainda mais o tamanho do mercado.
De um modo geral, o RWA em dólares é o "fornecedor" que fornece liquidez ao mercado de criptomoedas, enquanto outros RWAs são os "demandeiros" que buscam liquidez. Embora os nomes sejam os mesmos, a essência é bastante diferente. No futuro, será necessário prestar atenção se há outros RWAs não monetários que possam fornecer liquidez ao mercado de criptomoedas.
2. Conformidade e Confiança: RWA em dólares maduros, a maioria dos outros RWA ainda é deficiente
) adequação regulatória
USDC é emitido por instituições regulamentadas, com reservas auditadas periodicamente, em conformidade com a legislação monetária dos EUA. Embora o USDT tenha enfrentado controvérsias, ganhou a confiança do mercado por meio de colaborações profundas com as exchanges. A regulamentação de outros RWA é muito mais complexa. Por exemplo, a tokenização de imóveis envolve a confirmação da propriedade legal e questões judiciais transfronteiriças, atualmente carecendo de padrões unificados, o que dificulta a expansão rápida.
base de confiança
O núcleo do RWA é a tokenização do crédito. O RWA ancorado ao dólar está vinculado ao crédito nacional, o que gera uma alta confiança por parte dos usuários. Já os outros RWAs dependem do crédito dos emissores de ativos off-chain, como a tokenização de propriedades, que requer a comprovação de propriedade por uma instituição autorizada; caso contrário, os usuários terão dificuldade em acreditar que os tokens on-chain correspondem realmente aos ativos físicos.
No geral, a base de confiança do RWA em dólares é incomparável, sendo difícil para outros RWAs alcançá-la. A curto prazo, categorias de RWA com barreiras de conformidade mais baixas e que facilitam a construção de confiança merecem mais atenção.
3. Implementação técnica: RWA em dólares é relativamente simples, outros RWAs são relativamente complexos
A lógica técnica dos stablecoins em dólares é clara: emissão e resgate na blockchain, com baixa barreira de entrada. O dólar e os títulos do governo dos EUA são ativos padronizados, com baixos custos de auditoria e rastreamento. Por outro lado, outros ativos do mundo real (RWA) envolvem avaliação de ativos, distribuição de dividendos, liquidação e outros processos complexos, além de exigir que oráculos verifiquem dados off-chain em tempo real. O processo de tokenização de diferentes ativos ###, como imóveis (, apresenta diferenças enormes, com altas dificuldades em padrões de conformidade e implementação técnica, resultando em um desenvolvimento naturalmente lento.
RWA não padronizados precisam de padrões personalizados para cada classe de ativos, e será difícil ter avanços a curto prazo. Por outro lado, RWA como ouro e títulos, que são relativamente fáceis de padronizar, podem ser realizados mais facilmente.
4. Modo de Impulso: RWA em dólares de baixo para cima, outros RWA de cima para baixo
A ascensão do USDT originou-se da demanda dos usuários: a compra de moedas com moeda fiduciária enfrenta restrições regulatórias, e as exchanges introduziram pares de negociação com USDT para resolver o problema. Com o aumento do uso, evoluiu para o dólar digital, integrando-se ao DeFi e aos pagamentos transfronteiriços. Este é o resultado da demanda do mercado de baixo para cima.
Os RWA como imóveis e ações são principalmente impulsionados por grandes instituições, devido a necessidades de financiamento ou liquidez, pertencendo a um modelo de cima para baixo. A participação de usuários comuns e empreendedores é baixa.
A abordagem de desenvolvimento de baixo para cima é mais adequada às características da indústria de criptomoedas. Projetos RWA que se concentram mais no desenvolvimento da comunidade também têm mais chances de atrair a preferência dos usuários.
Resumo e Perspectivas
O sucesso de RWA em dólares, como USDT e USDC, deve-se a uma demanda clara, alta liquidez, uma base sólida de confiança, uma baixa barreira técnica e um impulso de mercado de baixo para cima. Outros RWA, por outro lado, enfrentam dificuldades devido a problemas de mapeamento de propriedade, incertezas regulatórias, complexidade técnica e resistência de interesses tradicionais, progredindo lentamente.
No futuro, outros RWA que desejem romper devem, pelo menos, esforçar-se nas seguintes direções:
Colaboração regulatória: promover o reconhecimento legal transnacional da propriedade de ativos em blockchain.
Quadro regulatório: estabelecer critérios de segmentação por classe de ativos para acelerar o processo de conformidade.
Infraestrutura: aperfeiçoar o oráculo RWA, a plataforma de emissão e o protocolo de liquidez cross-chain.
Como investidores, devemos esclarecer a diferença entre o RWA em dólares e outros RWA, e entender o estado atual do desenvolvimento da pista RWA. Primeiro, é necessário prestar atenção ao desenvolvimento da estrutura de conformidade do RWA nos EUA, ao mesmo tempo, focar em ativos RWA que são facilmente padronizáveis e transparentes, como ouro ) e títulos (. Atualmente, devemos nos concentrar em projetos de tipo infraestrutura na pista RWA, como oráculos RWA, plataformas de emissão RWA, protocolos de liquidez RWA, etc.