O ciclo global de redução das taxas de juros começou, e o mercado de ativos de criptografia está a迎来 novas oportunidades

Atualmente, sob a situação macroeconômica, as estratégias de investimento em ativos de criptografia estão enfrentando uma grande virada. Com alguns bancos centrais começando a reduzir as taxas de juros, o mercado de ativos de criptografia pode se recuperar da baixa do verão, indicando que uma nova onda de alta pode estar prestes a chegar. Desde 2009, o Bitcoin e outros ativos de criptografia têm sido ferramentas poderosas desafiando o sistema financeiro tradicional. No contexto das mudanças atuais no ambiente macroeconômico, posicionar-se ativamente em Bitcoin e outros ativos de criptografia pode ser uma jogada inteligente, e a emissão de tokens de novos projetos pode também encontrar uma boa oportunidade, pois o mercado provavelmente verá uma forte recuperação.

A taxa de câmbio do dólar para o iene é um indicador importante para observar a tendência da economia macro. Para fortalecer o iene, uma possível solução é que o Federal Reserve troque ilimitadamente ienes por dólares recém-emissão. Isso permitiria ao Banco do Japão fornecer fundos suficientes em dólares ao Ministério das Finanças do Japão, para comprar ienes no mercado cambial global.

Embora esta solução possa ser eficaz, parece que, no momento, os principais bancos centrais preferem fazer o mercado acreditar que a diferença de juros entre o iene e o dólar, euro, libra esterlina e dólar canadense irá diminuir gradualmente. Se o mercado aceitar esta expectativa, comprará ienes e venderá outras moedas, alcançando assim o objetivo de fortalecer o iene.

Para alcançar esse objetivo, os principais bancos centrais devem reduzir as suas taxas de juros políticas relativamente altas. Vale a pena notar que a taxa de juros política do Banco do Japão é de apenas 0,1%, enquanto as taxas de outros países estão em torno de 4-5%. A diferença de juros entre as moedas é um fator fundamental que afeta a taxa de câmbio.

De março de 2020 até o início de 2022, os bancos centrais de vários países basicamente adotaram as mesmas políticas. No entanto, quando a inflação se tornou tão grave que as elites não puderam ignorar o sofrimento do povo comum, os principais bancos centrais, exceto o Banco do Japão, começaram a aumentar as taxas de juros ativamente.

O Banco do Japão tem dificuldade em aumentar as taxas de juros, pois detém mais de 50% da dívida pública japonesa. Quando as taxas de juros caem, os preços dos títulos sobem, fazendo com que o balanço patrimonial do Banco do Japão pareça mais saudável. Mas se as taxas de juros forem permitidas a subir, os preços dos títulos cairão, e este banco central altamente alavancado sofrerá enormes perdas.

Assim, para reduzir o spread, a única escolha é que os bancos centrais com taxas de política mais altas reduzam as taxas de juro. A teoria tradicional dos bancos centrais considera que, quando a inflação está abaixo da meta, a redução das taxas é razoável. No entanto, atualmente, as taxas de inflação de todos os principais bancos centrais estão acima do nível de meta de 2%.

Apesar disso, o Banco do Canadá e o Banco Central Europeu reduziram as taxas de juro esta semana, mesmo com a inflação acima da meta. Esta abordagem é bastante incomum, uma vez que não há atualmente turbulências financeiras evidentes que justifiquem uma política monetária mais flexível.

As razões por trás dessas ações podem estar relacionadas à fraqueza do iene. Agora pode ser o momento de manter o sistema financeiro global dominado pelo dólar. Se o iene não puder ser fortalecido, a China poderá liberar um yuan desvalorizado para corresponder ao baixo preço do iene japonês. Isso pode levar à venda de títulos do Tesouro dos EUA, ameaçando a posição de liderança financeira global dos EUA.

O G7 está prestes a realizar uma reunião, e o comunicado pós-reunião será muito aguardado pelo mercado. Eles anunciarão se tomarão ações coordenadas para fortalecer o iene? Ou permitirão que outros bancos centrais, além do Banco do Japão, comecem a reduzir as taxas de juro? As respostas a essas questões terão um impacto significativo no mercado.

Se o Federal Reserve começará a reduzir as taxas de juros à medida que se aproxima a eleição presidencial nos Estados Unidos é uma questão importante. Normalmente, o Federal Reserve não altera a política na véspera das eleições. No entanto, considerando o atual ambiente político especial, precisamos manter uma mente flexível.

Se o Federal Reserve reduzir as taxas de juros na próxima reunião, enquanto o indicador de inflação que eles preferem ainda estiver acima da meta, a taxa de câmbio do dólar em relação ao iene pode cair significativamente, o que significa que o iene se fortalecerá. No entanto, dado o atual cenário político e econômico, a probabilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas parece baixa. Minha expectativa básica é que o Federal Reserve manterá a política atual inalterada.

Esta semana, a redução das taxas de juros pelo Banco do Canadá e pelo Banco Central Europeu deu início ao ajuste das políticas monetárias de junho, o que pode impulsionar o mercado de Ativos de criptografia a sair da letargia de verão. Os bancos centrais periféricos já iniciaram um ciclo de afrouxamento, e esta tendência é muito evidente.

Neste ambiente macroeconómico, as estratégias de investimento precisam de ser ajustadas. Apostar na valorização do Bitcoin e de outros Ativos de criptografia pode ser uma escolha sábia. Para aqueles que estão a considerar emitir uma moeda, agora pode ser um bom momento.

Para os investidores que detêm stablecoins sintéticas de dólares com altas taxas de rendimento, talvez seja hora de realocar parte dos fundos para ativos de criptografia com potencial. O mercado de touros de criptografia parece estar despertando e pode brevemente ultrapassar as limitações das políticas dos bancos centrais.