Análise de Negócios do Bitdeer: Chip desenvolvido internamente e disposição de Poder de computação impulsionam em dupla

A Bit Deer (BTDR) recentemente divulgou dados operacionais de novembro, atraindo a atenção do mercado. Sua mineradora A2, desenvolvida internamente, começou a produção em massa, com as primeiras 30.000 unidades já vendidas.

Venda de chips próprios e máquinas de mineração: Competitividade central

O pequeno cervo completou com sucesso a primeira produção em massa dos chips das máquinas de mineração A2 e A3 nos últimos seis meses. De acordo com informações públicas, os parâmetros operacionais da máquina de mineração A2 estão à frente de todas as máquinas de mineração disponíveis e em operação no mercado. A máquina de mineração A3, que ainda não foi oficialmente lançada, deverá tornar-se a máquina de mineração com a maior potência de hash individual e a melhor eficiência energética do mundo, podendo ser priorizada para o uso em potência de computação própria a curto prazo.

Disposição do campo elétrico: Vantagem de custo significativa

Até o final de novembro, a Xiao Lu já havia completado a implantação de 895 MW de parques solares nos EUA, Noruega e Butão, com mais 1645 MW em construção, dos quais 1415 MW estarão concluídos no meio do ano de 2025. A empresa planeja adicionar mais de 1 GW de parques solares em 2026. Vale ressaltar que o preço médio da eletricidade dos parques solares próprios da Xiao Lu é inferior a 0,04 dólares/kWh, colocando-a em uma posição absolutamente líder no setor.

Análise de Eficiência de Mineração Autônoma

De acordo com o modelo de previsão, o preço de desligamento da mina própria do pequeno cervo é de 35.000 dólares por Bit. Quando o preço do Bit ultrapassar 150.000 dólares, a taxa de crescimento do lucro antes dos impostos da mina própria superará a valorização do Bit. Se o Bit atingir 200.000 dólares, a margem de lucro antes dos impostos da mina própria poderá se aproximar de 80%.

Dúvidas e Respostas do Mercado

1. Proporção de venda e uso próprio de máquinas de mineração: espera-se que até ao final de 2025, o poder de computação próprio da XiaoLu possa representar cerca de 20% de toda a rede. Considerando a necessidade de fluxo de caixa, a empresa pode precisar equilibrar a venda de máquinas de mineração e o uso próprio.

2. Competição com a Bitmain: A Little Deer possui vantagens competitivas tanto em termos de desempenho das máquinas de mineração quanto nos custos operacionais. Com o desenvolvimento de chips de fabricação de alta tecnologia, o cenário competitivo upstream também influenciará a indústria de máquinas de mineração.

AI Poder de computação: Segunda curva de crescimento

A pequena cervo começou a implantar chips Nvidia H200 no centro de dados TIER3, preparando o Poder de computação de IA. A empresa planeja investir pelo menos 200MW de eletricidade a curto prazo na implantação de chips de alta performance, atendendo clientes de computação em nuvem.

Sugestões de investimento

A Little Deer encontra-se atualmente em uma posição favorável, com a primeira curva de crescimento (vendas de mineradores e fazendas de mineração próprias) e a segunda curva de crescimento (Poder de computação de IA) prometendo se desenvolver em sincronia. De acordo com o método de avaliação das principais empresas de mineração da América do Norte, que é de 170 milhões de dólares/EHs, estima-se que, nos próximos dois anos, a fazenda de mineração própria da Little Deer atinja de 120 a 220 EH/s, correspondendo a um valor de mercado que pode variar entre 20,4 bilhões e 37,4 bilhões de dólares, com um potencial de valorização de 4,8 a 9,7 vezes em relação ao preço atual das ações.

Risco de Investimento

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