Mercado de novo stake: novas oportunidades e riscos potenciais

Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o ecossistema Ethereum enfrenta novas oportunidades de desenvolvimento. Com a atualização de Cancún e o aumento das expectativas para o ETF de Ethereum à vista, a demanda por re-stake se torna cada vez mais evidente. EigenLayer, como o projeto líder na área de re-stake, teve um desempenho notável recentemente, com um TVL superior a 1,6 bilhões de dólares, tornando-se o 12º protocolo de topo na cadeia Ethereum.

EigenLayer permite que os usuários re-stake ETH, lsdETH e LP Token em outras sidechains, oráculos, etc., como nós para receber recompensas de validação. Isso não apenas permite que projetos de terceiros desfrutem da segurança da mainnet Ethereum, mas também traz rendimentos adicionais para os stakers de ETH. Recentemente, o EigenLayer anunciou serviços de re-stake para sub-cadeias Cosmos, expandindo ainda mais o ecossistema.

O setor de re-stake não inclui apenas o EigenLayer, mas também vários projetos com potencial:

1. Kelp DAO: projeto Liquid-LSD Restaking lançado pela Stader Lab, atualmente suportando stETH e ETHx.

2. Swell: um protocolo LSD de longa data, que está oficialmente entrando no campo de Restaking Nativo Líquido.

3. ether.fi: plataforma de staking ETH descentralizada e não custodial, que oferece serviços de re-staking.

4. Renzo: O projeto Liquid Native Restaking não é afetado pelo limite de depósito LST do EigenLayer.

5. Puffer Finance: um protocolo de liquidez de stake anti-confisco, que reduz o limiar de re-stake.

Além do tradicional stake, os investidores também podem participar do stake através de plataformas como Pendle. Por exemplo, ao comprar YT-eETH, é possível obter simultaneamente rendimentos de stake, pontos ether.fi, pontos EigenLayer e recompensas de negociação Pendle.

No entanto, existem riscos que não podem ser ignorados ao re-stake:

1. Risco de multa: Atividades maliciosas podem resultar na perda de stake ETH.

2. Risco de centralização: a transferência excessiva de stakers pode causar riscos sistêmicos ao Ethereum.

3. Risco de contrato: Os contratos inteligentes de cada protocolo podem ter vulnerabilidades.

4. Sobreposição de riscos em múltiplos níveis: a nova stake combina o risco de stake existente com riscos adicionais.

Em geral, a nova stake traz nova vitalidade ao ecossistema Ethereum, mas os investidores precisam pesar os benefícios e os riscos. Independentemente de qual projeto de stake se participe, deve-se entender plenamente seus mecanismos e riscos potenciais, e tomar decisões com cautela.