O ressurgimento da onda de re-stake: uma análise aprofundada dos riscos ecológicos e das estratégias de participação segura do EigenLayer

Com o surgimento do conceito de re-staking, surgiram numerosos projetos de re-staking baseados no EigenLayer no mercado. O re-staking visa maximizar os rendimentos dos usuários ao compartilhar suas participações em staking com outros projetos, através da partilha da base de confiança da cadeia de beacon do Ethereum, permitindo que outros projetos também usufruam da mesma confiança de consenso e segurança proporcionada pela cadeia de beacon do ETH.

Para ajudar os investidores a entender melhor os potenciais riscos entre diferentes projetos de re-stake, uma equipe de segurança conduziu uma pesquisa abrangente sobre os principais protocolos de re-stake e ativos LST no mercado, e sistematicamente organizou os riscos relacionados, com o objetivo de permitir que os usuários, ao buscar altos rendimentos, possam controlar melhor os riscos correspondentes.

Resumo dos principais pontos de risco da nova stake

Atualmente, a maioria dos protocolos de re-stake no mercado é construída com base no EigenLayer, e os usuários que participam do re-stake podem enfrentar os seguintes riscos principais:

1. Risco de segurança do contrato:

   • Os usuários devem interagir com o contrato da parte do projeto, assumindo o risco de ataque ao contrato.
   • Se o contrato EigenLayer for atacado, os fundos dos projetos construídos sobre ele também serão prejudicados
   • Os fundos re-staked de LST são armazenados diretamente no contrato EigenLayer, enfrentando um risco de contrato mais elevado.
   • Algumas equipes de projeto possuem permissões sensíveis, o que pode levar ao desvio de fundos dos usuários.

2. Risco dos tokens LST:

   • O token LST pode desestabilizar
   • A atualização ou ataque ao contrato LST pode resultar em desvio ou perda de valor do LST

3. Risco de saída de liquidez:

   • Exceto o EigenLayer, a maioria dos protocolos de re-staking ainda não suporta retiradas diretas.
   • Se a equipe do projeto não atualizar a função de retirada a tempo, os usuários podem precisar depender do mercado secundário para obter liquidez para sair.

Análise de risco de protocolos de re-staking populares

Após pesquisa, constatou-se que os principais protocolos de re-staking atualmente apresentam os seguintes problemas:

1. O grau de conclusão do projeto não é alto, a maior parte ainda não implementou a lógica de saque.
2. O risco de centralização é significativo, os ativos dos usuários são finalmente controlados por uma wallet multi-assinatura, e a equipe do projeto apresenta um risco potencial de abandono.
3. Atos maliciosos internos ou a perda de chaves privadas de múltiplas assinaturas podem causar perda de ativos

Além disso, como a pedra angular de todos os projetos, o EigenLayer também apresenta alguns pontos de risco que merecem atenção:

1. O contrato da mainnet ainda não implementou todas as funcionalidades descritas no white paper, especialmente o mecanismo AVS e de slash.
2. O re-stake de ETH nativo requer que os usuários executem nós da cadeia de sinal, assumindo o risco de slash.
3. O processo de levantamento requer a colaboração dos fornecedores de serviços de nó, aumentando a complexidade da saída.

Análise de risco do token LST

Os principais tokens LST, como stETH, rETH e cbETH, apresentam diferentes graus de risco, incluindo considerações sobre a capacidade de atualização do contrato, dependência de Oracle e nível de centralização.

melhores práticas para reduzir o risco de nova stake

Com base nos resultados da pesquisa atual, propomos as seguintes estratégias de participação relativamente seguras:

1. Sugestões de alocação de fundos:

   • Grandes quantias de fundos podem considerar participar diretamente no re-stake do native ETH do EigenLayer.
   • Os utilizadores que procuram liquidez podem escolher o stETH relativamente estável para participar no EigenLayer
   • Os utilizadores com maior capacidade de suportar riscos podem participar moderadamente em outros projetos construídos sobre o EigenLayer, mas devem considerar o risco de saída e a liquidez do mercado secundário.

2. Monitoramento de riscos:

   • Os usuários avançados podem configurar o monitoramento de contratos, prestando atenção nas atualizações de contratos e nas operações sensíveis da equipe do projeto.
   • Considere usar ferramentas de automação para configurar funções de depósito automático com base nas mudanças de TVL, flutuações de preços do ETH e outros fatores.

Em suma, o staking como um conceito emergente ainda apresenta muitos riscos desconhecidos. Os investidores devem avaliar cuidadosamente a sua capacidade de suportar riscos, alocar os ativos de forma razoável e acompanhar continuamente o desenvolvimento dos projetos e as dinâmicas do mercado, a fim de garantir a segurança dos ativos na maior medida possível.