Análise e Perspectivas do Mercado de Criptomoedas

Recentemente, tive mais tempo para refletir e gostaria de compartilhar algumas opiniões sobre o mercado.

Eu acho que a tendência geral do mercado de criptomoedas só se tornará clara após setembro. Considerando as resistências macroeconômicas, as limitações de liquidez do verão e o ajuste de posições no final do trimestre, as dinâmicas reais do mercado só se manifestarão quando os participantes do mercado retornarem após as férias de agosto. Com base nas atividades recentes do mercado, a alta da maioria das altcoins foi impulsionada principalmente pela pressão de curto. Os traders, influenciados pela recuperação anterior, estão perseguindo o momento, mas desta vez faltam detentores de longo prazo. A maioria já sofreu grandes perdas anteriormente. Como esperado, a grande maioria dos tokens que subiram acentuadamente posteriormente experimentou quedas igualmente drásticas.

A Ethereum surpreendentemente se recuperou, com setores como AI e moedas, que foram severamente afetados, liderando essa onda de recuperação. Por outro lado, os tokens com utilidade real, fundamentos fortes ou mecanismos de recompra mostraram resiliência - não apenas foram mais robustos durante a queda, mas também se recuperaram mais rapidamente. Syrup, Hype e AAVE são bons exemplos. Embora o SPX pertença ao mercado de criptomoedas, sua estrutura é completamente diferente. A partir disso, podemos tirar as seguintes conclusões:

1. A demanda por Bitcoin é real e duradoura

O capital tradicional está a entrar gradualmente através de canais regulamentados, como os ETFs.

A natureza do capital que suporta o BTC atualmente é completamente diferente dos ciclos dos anos anteriores. É por isso que uma liquidação em massa do BTC é improvável, a menos que seja desencadeada por eventos macroeconômicos.

2. A intensificação da diferenciação interna entre pequenas criptomoedas

No final, os fundos voltarão para as pequenas moedas – mas não de forma abrangente. Apenas os tokens com usos claros e cenários de aplicação prática podem atrair esses fluxos de capital. Esta é a razão pela qual acredito que o Ethereum superará outras blockchains públicas. A clareza regulatória, a crescente taxa de uso de DeFi, a estrutura deflacionária e a demanda por staking formam um forte efeito de roda. Além disso, como o ETH não tem atendido às expectativas a longo prazo, ainda há compradores marginais à espera no mercado de balcão.

3. Os tokens apoiados por capital de risco apresentam riscos estruturais

O desbloqueio de tokens continuará a pressionar a tendência de preços. Em condições de falta de liquidez, a pressão de venda contínua de validadores e investidores iniciais limita o espaço de alta. É por isso que eu acredito que tokens com avaliações excessivas listados em exchanges centralizadas não serão uma boa escolha no futuro. Tokens de certos ecossistemas enfrentam especialmente pressão de venda contínua, pois a estrutura de recompensas dos validadores leva a essa situação.

4. O token tem vantagens estruturais

Os tokens meme têm vantagens estruturais, sem desbloqueio de capital de risco, lançamento justo, totalmente baseado no nível de atenção. Este é um mecanismo de especulação pura – assim como funcionou no primeiro ciclo.

Mas eu acho que esta fase está a chegar ao fim.

O lançamento de certos eventos de geração de tokens marca o pico de interesse nas criptomoedas. A partir daí, o interesse pelos tokens começou a diminuir. Mesmo durante a recuperação em abril, o desempenho de algumas blockchains públicas não foi tão bom quanto o do ETH — se todos já possuíam esses tokens, quem se tornaria o comprador marginal quando o impulso dos tokens diminuísse?

Algumas moedas ainda podem ter um bom desempenho, especialmente aquelas que se destacam fora do Twitter de criptomoedas, como as promovidas por influenciadores no TikTok ou Instagram. Estas ainda podem trazer um efeito de riqueza assimétrica. Mas a era das "moedas de animais adoráveis" como alfa já terminou. Apenas aquelas moedas que possuem uma história forte e um reconhecimento de mercado intenso — algo em que as pessoas possam acreditar coletivamente — têm verdadeiro valor especulativo.

Ironicamente, o cansaço e o ceticismo em relação aos tokens apoiados por capital de risco abriram as portas para projetos Web2/3 com lançamento justo, que se tornarão a próxima onda de oportunidades de geração de riqueza.

Alguns projetos são bons exemplos. Mas para aproveitar essas oportunidades, você precisa estar ativo na cadeia. Quando há assimetria de informações, grandes oportunidades sempre surgem. Uma vez que todos saibam de algo, já não há mais retorno.

É por isso que passo mais tempo a acompanhar de perto o mercado de criptomoedas. O sucesso de certos projetos acendeu o desejo de encontrar a "próxima oportunidade", e o capital começou a perseguir narrativas de lançamentos justos de criptomoedas semelhantes. Assim como alguns traders acumulam grandes fortunas negociando moedas — a atenção direciona o fluxo de capital.

5. Tendências de mercado futuras

Então, se a moeda meme não é mais a oportunidade... o que vem a seguir?

A minha opinião: a combinação de IA com encriptação.

Se você acompanhou minhas atualizações, saberá que a maior parte das minhas operações neste ciclo - após o início de alguns tokens apoiados por blockchains públicas e capital de risco - se concentrou em moedas e IA.

Assim como no verão DeFi, a maioria dos projetos de IA iniciais falhou após a especulação. Mas os verdadeiros projetos baseados em utilidade estão silenciosamente se construindo neste mercado em baixa. Já vimos alguns desses projetos surgirem na cadeia.

Com a exaustão dos lucros das moedas, a atenção naturalmente se voltará para novas narrativas. A IA, com sua utilidade clara, é muito adequada para se tornar o próximo destaque.

Muitos projetos de AI x Crypto são lançados de forma justa, ecoando a narrativa mencionada anteriormente.

É por isso que passei tempo a pesquisar e a preparar-me neste campo durante algumas semanas tranquilas. Agora não há necessidade de apressar a construção de toda a posição - mas acredito que, se o mercado voltar a ter uma forte alta, este campo terá as maiores oportunidades assimétricas.