Análise da flutuação dos mercados financeiros e do futuro dos ativos de criptografia

Recentemente, o mercado financeiro passou por uma semana de flutuação intensa, principalmente devido ao sentimento de aversão ao risco provocado por questões tarifárias. Este evento súbito causou mudanças temporárias, mas drásticas, nos fluxos de capital e no sentimento do mercado. No entanto, uma vez que o mercado tenha uma compreensão clara do impacto fundamental causado pelas tarifas e o sentimento de aversão ao risco seja totalmente liberado, o ambiente financeiro global deverá encontrar um novo ponto de equilíbrio. Isso também explica por que as bolsas de valores globais, especialmente as americanas, fecharam em alta na última sexta-feira, encerrando uma semana de turbulência.

A partir das variações do índice de volatilidade do Standard & Poor's 500, pode-se observar que a semana passada o índice VIX alcançou um novo máximo recente. As flutuações nos últimos anos que podem ser comparadas a isso, além da situação extrema provocada pelo aumento das taxas de juros de um banco central no ano passado, remontam à turbulência financeira causada pela pandemia em 2020. Isso também explica por que o mercado experimentou tamanha flutuação na semana passada, pois essa situação é de fato rara na história.

Com a enorme flutuação a acalmar temporariamente, o foco que influencia a tendência do mercado de ativos de criptografia voltou-se novamente para os dois tópicos recorrentes: "inflação" e "redução das taxas de juro". Porque apenas a redução das taxas de juro pode trazer liquidez abundante, e também pode trazer esperanças de crescimento para os ativos de risco, liderados pelo bitcoin.

Ao comparar a oferta monetária global alargada (M2) dos últimos 10 anos com a trajetória do Bitcoin, podemos ver claramente essa correlação. O enorme aumento do Bitcoin nos últimos 10 anos baseia-se no aumento explosivo do M2 global, e essa tendência de correlação supera de longe outros dados financeiros.

Isto também explica por que é que sempre que os Estados Unidos divulgam dados relacionados com a inflação ou com cortes nas taxas de juro, o Bitcoin reage, uma vez que estes dados acabam por influenciar se haverá ou não novos fluxos de capital para o setor das Ativos de criptografia.

No entanto, a maioria dos participantes do mercado de Ativos de criptografia atualmente parece concentrar sua atenção apenas na trajetória de redução das taxas do Federal Reserve, ignorando outro indicador importante que merece atenção - o tamanho dos ativos do banco central de um determinado país. Este indicador reflete a situação atual da liquidez monetária desse país.

Quando todos estão focados nos mercados financeiros ocidentais, precisamente ignoram a liquidez financeira da maior economia da Ásia, que, na verdade, está intimamente relacionada às flutuações do Bitcoin. De acordo com os dados, as mudanças na escala de ativos do banco central do país geralmente antecedem as grandes flutuações do Bitcoin e dos Ativos de criptografia.

Curiosamente, durante o mercado em alta do Bitcoin em 2017, o Federal Reserve não foi o lado que "injetou liquidez", mas sim aumentou as taxas de juros 3 vezes ao longo do ano, e houve uma contração quantitativa. No entanto, os ativos de criptografia, liderados pelo Bitcoin, ainda tiveram um desempenho muito otimista em 2017, pois o tamanho dos ativos de um banco central de determinado país atingiu um novo recorde naquele ano.

A partir da valorização do índice S&P 500, também existe uma certa correlação com a liquidez do banco central do país. Dados históricos mostram que o coeficiente de correlação anual entre o total de ativos do banco central e o S&P 500 é de aproximadamente 0,32 (com base nos dados de 2015-2024).

Em suma, podemos perceber que, além de prestar atenção à política monetária dos Estados Unidos, também é necessário observar as mudanças nos dados financeiros da maior economia da Ásia. Recentemente, houve notícias de que: "As ferramentas de política monetária, como redução do coeficiente de reservas e redução das taxas de juros, já têm margem suficiente para ajustes e podem ser implementadas a qualquer momento", o que merece nossa atenção contínua.

É importante notar que, em termos de escala de ativos, até janeiro de 2025, o total de depósitos de um certo país é de 42,3 trilhões de dólares, enquanto o total de depósitos dos Estados Unidos é de cerca de 17,93 trilhões de dólares. Isso significa que, em termos de escala de depósitos, essa economia asiática possui mais possibilidades financeiras. Se sua liquidez melhorar, isso pode trazer alguma mudança.

Claro, outra questão que precisa ser explorada é se, mesmo com o aumento da liquidez dos fundos, será possível entrar no mercado de ativos de criptografia, afinal, ainda existem algumas limitações. No entanto, certas regiões já emitiram sinais positivos, pois a situação, em termos de rigidez das políticas e facilidade, já é diferente de alguns anos atrás.

De um modo geral, o ambiente de mercado está em constante flutuação, com oportunidades e desafios coexistindo. Os investidores precisam acompanhar de perto as tendências econômicas globais, especialmente as mudanças nas políticas monetárias das principais economias, para que possam estar preparados para aproveitar as oportunidades de investimento potenciais quando a direção do mercado mudar.