Finanças Descentralizadas nova era: ambiente regulatório se torna positivo, três áreas que vale a pena seguir

Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA realizou uma mesa-redonda de um grupo de trabalho especial sobre criptomoedas. Esta reunião liberou sinais positivos em vários aspectos, indicando que os participantes de criptomoedas e Finanças Descentralizadas podem estar a caminho de uma situação favorável. Embora ainda não haja legislação formal, os comentários feitos durante a reunião criaram uma atmosfera regulatória que incentiva a inovação, reforçou a legitimidade da custódia autônoma e da participação em cadeia, e sugeriu a formulação de regras mais flexíveis e sensatas para experimentos em Finanças Descentralizadas.

Isto pode muito bem tornar-se o catalisador para os Estados Unidos liderarem uma nova onda de Finanças Descentralizadas. Para aqueles que estão no mundo das criptomoedas, isto sem dúvida liberta um sinal: uma nova era de DeFi regulada pelos Estados Unidos está a chegar. Isto não é apenas uma mudança regulatória, mas sim um jogo de investimento.

Sinais positivos chave da mesa-redonda da SEC

1. Independência financeira

A conferência relaciona a liberdade económica, a inovação e a propriedade privada com o espírito das Finanças Descentralizadas. Esta narrativa redefine as Finanças Descentralizadas como uma continuação do espírito de independência financeira dos Estados Unidos, em vez de uma ameaça regulatória. Isto contrasta fortemente com a atitude antagonista anterior.

2. Eliminar a incerteza do teste Howey: staking, mineração e validadores não são considerados valores mobiliários.

A conferência deixou claro que as operações de staking, mineração e validadores não são transações de valores mobiliários, eliminando uma sombra regulatória significativa que há muito tempo impede a participação institucional nos mecanismos de consenso. Isso aborda a preocupação fundamental de que a participação na rede em si poderia acionar a regulamentação de valores mobiliários devido ao teste de Howey. Esta disposição clara beneficia diretamente o mercado de staking líquido, que atinge um valor de 47 mil milhões de dólares.

3. Isenção de inovação de produtos em cadeia

A conferência propôs uma política de "isenção condicional" ou "isenção inovadora", permitindo a rápida experimentação e lançamento de novos produtos de Finanças Descentralizadas, sem a necessidade de um registro moroso. Esta abordagem inspira-se em estruturas regulamentares de fintech bem-sucedidas em jurisdições como Singapura e Suíça, permitindo testes controlados sem cumprir totalmente os requisitos de registro de valores mobiliários.

4. A auto-custódia é protegida

A conferência defende o direito de custódia independente dos ativos digitais, chamando-o de "valores fundamentais da América". Isso oferece suporte a provedores de carteiras, exchanges não custodiais, bem como ferramentas de negociação e investimento em blockchain.

5. Incentivo à resiliência na cadeia

A reunião citou dados que elogiaram o fato de que, durante o colapso do sistema financeiro centralizado, as Finanças Descentralizadas continuaram a operar. Isso é um reconhecimento direto da confiabilidade das Finanças Descentralizadas em um ambiente de pressão.

Quadro de Posicionamento Estratégico

Primeira camada: protocolo de infraestrutura básica

Os beneficiários mais diretos da clareza regulatória são os protocolos que constituem a espinha dorsal da infraestrutura DeFi. Esses protocolos geralmente têm um valor total de ativos bloqueados (TVL) elevado, uma estrutura de governança madura e funções de utilidade definidas que se alinham com os serviços financeiros tradicionais.

• Protocólo de Staking Líquido: Com a clarificação das regras de staking, o protocolo de staking líquido deverá atrair fluxos de capital institucional em busca de soluções de staking em conformidade.
• Exchanges descentralizados: estas plataformas beneficiam-se tanto da proteção da auto-custódia como das isenções de inovação.
• Acordo de empréstimo: capaz de expandir seus produtos voltados para instituições sob uma regulamentação mais clara, especialmente na automação de empréstimos e na criação de ativos sintéticos.

Segunda camada: Integração de ativos do mundo real

O quadro de isenção inovador é especialmente benéfico para conectar os protocolos financeiros tradicionais e as Finanças Descentralizadas. Os protocolos de ativos do mundo real (RWA) agora podem tentar modelos de tokenização sem o complicado processo de registro de valores mobiliários.

Terceiro Nível: Novas Categorias de Inovação

O mecanismo de isenção condicional cria oportunidades para uma nova categoria de produtos de Finanças Descentralizadas, que anteriormente estavam estagnados devido à incerteza regulatória.

• Infraestrutura de cross-chain: protocolos que suportam a transferência segura de ativos entre cadeias agora podem desenvolver produtos mais complexos.
• Produtos financeiros automatizados: protocolos de otimização de rendimento, sistemas de negociação automatizados e ferramentas de gestão de ativos algorítmicas podem agora ser desenvolvidos e implementados mais rapidamente no mercado dos EUA.

Como se preparar para o futuro mercado em alta das Finanças Descentralizadas?

1. Dobrar a aposta em protocolos DeFi de alta confiabilidade
2. Acumular tokens de governança
3. Participar na governação em cadeia
4. Construir ou contribuir para o ecossistema de criptomoedas nos Estados Unidos
5. Projetos com participação antecipada de instituições
6. Manter um estreito seguimento do guia "isenções inovadoras"

Análise de Catalisadores por Instituições

A clareza da regulamentação abriu várias vias anteriormente bloqueadas para a adoção institucional, incluindo empresas de gestão de ativos tradicionais, gestão de fundos corporativos, assim como fundos de pensão e fundos soberanos. A estrutura de isenção de inovação pode acelerar significativamente o processo de desenvolvimento das Finanças Descentralizadas, encurtar o ciclo de desenvolvimento de produtos e possivelmente atrair projetos estrangeiros de volta aos Estados Unidos.

Estudo de Caso de Estratégia de Investimento

De acordo com diferentes escalas de investimento e preferências de risco, podem ser elaboradas estratégias específicas de alocação de ativos:

• Estratégia para investidores de varejo (10.000 a 25.000 dólares): foco em protocolos maduros com uma regulamentação clara e fundamentos fortes.
• Estratégias de alto valor líquido (25.000-100.000 dólares): suporta estratégias mais complexas, incluindo participação direta em protocolos, delegação de governança e uso de produtos DeFi de nível institucional.
• Estratégia institucional (acima de 100 mil dólares): participar em negócios de DeFi a granel, incluindo operação direta de nós de validação, gestão de tesourarias de protocolo e adoção de estratégias de rendimento complexas.

Com base em previsões conservadoras dos ciclos de aplicações de Finanças Descentralizadas anteriores, estas estratégias podem trazer retornos significativos num período de 12 a 24 meses, incluindo valorização de tokens, geração de rendimento e várias formas de acesso inovador.

O ambiente atual apresenta uma rara fusão de clareza regulatória, avanços tecnológicos e uma subavaliação do mercado. Os protocolos e estratégias que conseguirem atrair fluxos de capital institucional nos próximos 18 meses provavelmente determinarão o crescimento e a criação de valor da próxima fase das Finanças Descentralizadas. Aqueles que se posicionarem estrategicamente durante este período de transição regulatória poderão beneficiar-se dos efeitos imediatos da adoção institucional, bem como da criação de valor a longo prazo proporcionada por mercados financeiros maduros e regulamentados.