Mercado de criptomoedas apresenta 5 grandes sinais positivos. Bull run a caminho?

Recentemente, o mercado de criptomoedas apresentou uma tendência de alta, com o ETH a destacar-se após a atualização em Xangai, tendo subido mais de 75% este ano. Vários indicadores de mercado mostram que a indústria de encriptação está a entrar numa trajetória de desenvolvimento positivo. Apesar de ainda existirem algumas vozes negativas, desde o incidente da FTX, o desempenho geral das criptomoedas tem sido positivo, mantendo-se em alta mesmo durante a turbulência no setor bancário. Este artigo irá analisar a atual tendência de desenvolvimento do mercado de encriptação com base em 5 indicadores-chave.

1. O tamanho dos contratos em aberto atinge um novo recorde

Os contratos futuros são uma das principais formas que os traders têm para obter exposição alavancada a ativos encriptação. O volume de posições ( contratos em aberto ) reflete o número de contratos futuros que ainda não foram liquidadas ou cobertos, incluindo posições longas e curtas. Um alto volume de posições geralmente indica uma maior propensão ao risco no mercado e uma liquidez abundante.

O volume total de posições em aberto de futuros de Bitcoin já ultrapassou o pico de 9,9 bilhões de dólares antes do colapso da FTX, tendo recentemente ultrapassado os 10 bilhões de dólares em transações. Isso indica que o mercado de encriptação de derivados está gradualmente preenchendo a lacuna deixada pela FTX. A reconstrução de posições em aberto e a melhoria da liquidez são sinais positivos para o mercado, mas também é necessário ter cautela em relação aos riscos que a acumulação de alavancagem pode trazer.

2. A atividade on-chain aumentou significativamente

Apesar das controvérsias sobre as perspetivas da economia macroeconómica, a economia da blockchain está a mostrar um estado de prosperidade. O número total de endereços ativos diários nas principais plataformas de contratos inteligentes estabilizou em cerca de 2 milhões, pela primeira vez desde o fim do bull run de 2022, um aumento de 77% em relação ao ponto mais baixo de agosto de 2022.

A taxa de retorno total de DeFi tem aumentado continuamente desde junho de 2022, subindo 94,2% em relação ao ponto mais baixo. O aumento da taxa de retorno geralmente está relacionado com a valorização dos ativos, refletindo que indivíduos e instituições aumentaram as transações em cadeia e as estratégias de alavancagem. Uma taxa de retorno mais alta também significa que os tomadores de empréstimos podem suportar custos de capital mais altos, indicando uma melhoria geral na situação do capital.

Com a redução do risco de inflação, as criptomoedas recuperam vida, e a atratividade das taxas de retorno DeFi também aumentou.

3. A quota de stablecoins diminuiu

Desde o ponto mais baixo da crise da FTX, o capital no mercado de criptomoedas tem aumentado continuamente a exposição líquida, sem sinais de abrandamento. Dados on-chain mostram que, desde o colapso da Terra-Luna em maio de 2022, a exposição dos grandes investidores a stablecoins caiu para o mínimo, com uma média de apenas 15% dos portfólios alocados em stablecoins.

Embora a liquidez nas carteiras de grandes investidores tenha diminuído, ainda há uma quantidade considerável de fundos disponíveis antes de cair para o ponto baixo de 5% do bull run. A crise de confiança do USDC desencadeada pela crise bancária de março também afetou a disposição dos investidores em manter stablecoins. A mudança do sentimento do mercado de ativos ancorados em dólares para ativos em tokens é um sinal positivo.

4. O índice de volatilidade está em baixa

O índice de volatilidade de criptomoedas CVI Finance ( é semelhante ao índice VIX do mercado financeiro tradicional ), mostrando que, mesmo durante a turbulência no setor bancário, o índice continuou a cair, estando atualmente até abaixo do mínimo de 62,80 antes do incidente da FTX.

Enquanto os contratos em aberto crescem rapidamente, o índice CVI mostra uma diminuição nas expectativas de volatilidade de preços futuros, o que é um sinal encorajador.

5. Retiradas de Ethereum ocorrem de forma suave

Embora houvesse preocupações anteriores de que a atualização Shapella levaria a grandes retiradas, a situação real é bastante otimista. Até 19 de abril, apenas 25,7 mil validadores estavam na fila aguardando retiradas totais, dos quais 46,5% eram da Kraken, que foi forçada a encerrar suas operações de staking nos EUA. Devido à limitação de retiradas imposta pela rede, essas retiradas serão concluídas em duas semanas.

Após 5 dias do lançamento do Shapella, cerca de 1 milhão de ETH foram parcialmente retirados, mas o mercado parece ter absorvido com sucesso mais de 500 mil unidades de suprimento adicional. Uma parte considerável dos ativos não foi vendida, mas foi reestacada na rede.

Perspectiva de Mercado

Apesar da incerteza no ambiente macroeconómico, o mercado de criptomoedas apresenta uma tendência positiva. As principais moedas digitais superaram a faixa de negociação do mercado em baixa, e as altcoins também mostram sinais de alta. Após o sentimento pessimista no início de 2023, os investidores estão constantemente aumentando suas posições, elevando os preços e colocando as criptomoedas à beira de um pequeno bull run.

Esta subida não se reflete apenas no preço; as criptomoedas também encontraram cenários de aplicação sustentáveis, mantendo um elevado nível de atividade dos utilizadores, o que impulsiona a rentabilidade do DeFi. O índice de volatilidade do mercado de criptomoedas ultrapassou os mínimos de 2022, e o volume de transações atingiu um novo máximo desde a última bull run. As expectativas pessimistas em relação à atualização Shapella do Ethereum também foram quebradas. Vários sinais indicam que o mercado de criptomoedas está a entrar numa fase de desenvolvimento positivo.