Küresel Ekonomi Yapısındaki Değişim ve Kripto Piyasası Beklentileri

Mevcut küresel durum belirsiz bir şekilde değişiyor, birçok insan bunun farkında olsa da, mevcut ekonomik durumu derinlemesine incelemek yine de değerlidir.

Kripto piyasası her zaman odak noktamız olmuştur, özellikle Bitcoin yarılanmasının ardından boğa piyasası geri dönüşünün doğrulanmasının ardından, ancak şu anda piyasa görece sessiz bir aşamaya girmiş gibi görünüyor. Bu aşamada, çoğu kripto para sahibi yatırımlarını tamamlamış durumda ve değişimleri dikkatlice izlemek akıllıca bir strateji olabilir.

Çoğu yatırımcı için, uzun vadeli bir yatırım perspektifi benimsemek karar verme sürecini basitleştirebilir ve sık sık ayarlama gereksinimini azaltabilir. Şu anda, en iyi seçenek ya uzun vadeli tutmak ya da yeni ortaya çıkan popüler token'lara bahis oynamak gibi görünüyor.

Her ne olursa olsun, kripto piyasası için bu sakin dönem, makroekonomiyi inceleme fırsatı sunuyor; bu da kaçınılmaz olarak kripto paraların seyrini etkiliyor. Sonuçta, Bitcoin ve diğer dijital varlıklar temelde küresel ekonomik eğilimlerden etkileniyor. Kripto piyasası şu anda duraklama içinde görünse de, makroekonomik ortam dikkat çekici dinamikler sergiliyor.

Bugün, iki yakından ilişkili önemli ekonomik olaya odaklanacağız:

1. Bir büyük ülke, ABD Hazine tahvilleri ve kurum tahvillerini büyük ölçekte satıyor.
2. Amerika, bu ülkenin ithal ürünlerine büyük ölçüde gümrük vergisi artırdığını açıkladı.

Bu olayların etkilerini derinlemesine inceleyelim.

Yıllardır, bu ülke Amerika Birleşik Devletleri'nin hazine tahvillerini istikrarlı bir şekilde biriktirdi ve federal hükümet tarafından çıkarılan tahvillere sahip olarak ABD hazine tahvillerinin %10'una kadar sahip oldu. Bunu yapmanın nedenleri arasında şunlar var:

• ABD tahvilleri, dünya genelinde en güvenli yatırımlardan biri olarak kabul edilir, sabit getiri sağlar ve risk oldukça düşüktür. Bu, ülkenin büyük döviz rezervlerini korumak için cazip bir durumdur.
• Ülke, Amerika Birleşik Devletleri'ne büyük miktarda mal ihraç ederek çok fazla dolar kazanmaktadır. Amerikan tahvillerine yatırım yapmak, nakit bulundurmak yerine faiz kazanabilir.
• Amerika'nın borcunu satın alarak, ülke kendi para biriminin göreceli istikrarını korumaya yardımcı olmaktadır. Bu istikrar, ülkenin ihracatının rekabetçiliğini korur, çünkü istikrarlı döviz kuru, ülkenin mallarını Amerikalı tüketiciler için daha uygun hale getirir.

Son zamanlarda, ülke Amerika Birleşik Devletleri'ne olan borç pozisyonunu azaltıyor. Ülkenin birinci çeyrekte ABD Hazine tahvilleri ve kurum tahvillerini rekor seviyede sattığı bildirildi. Amerika, bu gelişmeden doğal olarak memnun değil, nedenleri ise şöyle:

• Büyük ölçekli satışlar, piyasadaki ABD Hazine tahvili arzını artırdı ve bu da fiyatların düşmesine neden oldu. Tahvil fiyatları düştü, faiz oranları yükseldi.
• Faiz oranlarının artması, ABD hükümetinin daha fazla borç hizmeti ücreti ödemesi gerektiği anlamına geliyor. Başlangıçta, ABD Hazine tahvillerinin satılması, yatırımcıların satılan tahvillere yatırım yapmak için paralarını dolara yönlendirmesi nedeniyle doları güçlendirebilir. Ancak zamanla, dolar arzındaki artış doları zayıflatabilir. Ayrıca, %10 önemli bir boşluktur. Diğer ülkelerin bu boşluğu doldurup dolduramayacağı henüz belirsiz.
• Bu tür bir hareket, doların ülkenin para birimi karşısındaki değerini etkileyebilir ve bu da ülkenin ihracatını daha pahalı hale getirebilir, bu da ülkenin ekonomisine zarar verebilir. Ancak, ülke bununla pek ilgilenmiyor gibi görünüyor, çünkü doların dışındaki para birimlerine geçiş, onların birincil hedefi.

Amerika bunlara nasıl yanıt verebilir? Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası, borçlanma piyasasına yeniden girebilir ve niceliksel genişlemeyi (QE) yeniden başlatabilir, hatta faiz oranları hala %5'in üzerinde olsa bile. Amerikan hükümeti ayrıca bankalardan ve diğer kuruluşlardan daha fazla devlet tahvili satın almalarını isteyebilir.

Ancak, bankaların daha yüksek bir getiri oranı ile tazmin edilmesi gerekiyor, bu da onların kredileri artırmasını teşvik edebilir ve bu da enflasyonu artırabilir.

Şimdi, ikinci olaya odaklanalım: Amerika, ülkeye ithal ürünler üzerinde gümrük vergilerini önemli ölçüde artırdığını açıkladı.

Görünüşe göre, buna karşılık olarak, ABD Başkanı ülkenin ithalat ürünlerine yönelik yeni ve artırılmış gümrük vergilerini açıkladı. Bu gümrük vergileri, mevcut Başkan'ın bu önlemlerin Amerikan tüketicilerinin yükünü artırdığını eleştirdiği dönemde, önceki yönetim tarafından uygulanan ceza önlemlerini sürdürmektedir.

Elektrikli araçlara uygulanan gümrük vergisi dört katından fazla artarak %100'e ulaştı; lityum pilleri ve bunların bileşenleri ile bazı çelik ve alüminyum ürünlerine uygulanan gümrük vergisi üç katından fazla arttı. Ayrıca, yarı iletkenler ve güneş panellerinin gümrük vergisi iki katına çıktı.

Yeni gümrük tarifeleri, bir dizi ana mineraller, mıknatıslar, rıhtım yükleme makineleri ve tıbbi ürünler için de geçerlidir.

Bu önlem, ülkenin ürünlerini Amerika'da daha pahalı hale getirerek, tüketicileri daha fazla Amerikan yapımı ürün satın almaya teşvik etmeyi amaçlamaktadır. Bu stratejinin, ülkenin üreticileri ve ihracatçıları üzerinde olumsuz etkileri olması bekleniyor, bu da ülkenin gelirinin azalmasına ve işsizliğin artmasına yol açabilir.

Ancak, bu strateji önemli bir zorlukla karşı karşıya. ABD şu anda ülke gibi yerel üretim kapasitesini artırmıyor. Yerel faaliyetleri artırmak için, şirketlere daha pahalı ithal tedariklerin alternatiflerini kurmalarında yardımcı olacak mali teşvikler gerekmektedir. Bu esasen daha fazla para arzı anlamına geliyor.

Bu gümrük vergilerini telafi etmek ve mevcut eksik sanayiyi "yerelleştirmek" için gereken mali teşvikler, daha fazla devlet borcu aracılığıyla sağlanabilir. ABD ekonomisinin yavaşlama belirtileri gösterdiği göz önüne alındığında, bu maliyetlerin ödenmesi için kısa vadede GSYİH büyümesine güvenilemez.

Şifreleme piyasasına etkisi

Peki, tüm bunlar Bitcoin ve kripto piyasası üzerinde nasıl bir etki yaratıyor? Durumun tırmanması sosyal ve siyasi istikrarsızlığa yol açabileceği gibi, küresel ekonomik durgunluk da kripto para yatırımlarına ayrılabilecek harcanabilir geliri azaltabilir, ama bu zaten oluyor. Aslında, yukarıda belirtilen durum, bu çatışmayı desteklemek amacıyla daha fazla mali teşvik ve potansiyel para arzı olabileceğine inanmamıza neden oluyor; Bitcoin genellikle enflasyona karşı bir koruma aracı olarak görülüyor.

Ayrıca, dünya genelindeki hükümetler ekonomik zorluklarla karşılaşırken, geçmişte yaygın olarak düşünülen kripto para birimlerine yönelik düzenlemelerin artacağı görüşü şimdi zayıflıyor, en azından Bitcoin için durum böyle. Aslında, tam tersinin geçerli olduğu görülüyor; giderek daha fazla insan onun varlığını takdir etmeye başlıyor. Uzun vadede, artan borç ve para arzı nedeniyle doların değer kaybetmesi durumunda, Bitcoin fayda sağlayabilir ve alternatif bir para seçeneği haline gelebilir.