Alts piyasası kış mevsimiyle karşı karşıya: Gerçek kazanç projelerini bulmak çözümün anahtarı

Bu yıl itibarıyla, kripto para piyasasının belirgin bir özelliği, artışların sürekliliğinin yetersiz olmasıdır. Bu eğilim, yalnızca işlem platformlarındaki küçük token'larda değil, hatta 2024'ün dördüncü çeyreğinde iyi performans gösteren on-chain token'ların bile büyük bir düşüş tehdidiyle karşı karşıya olduğu şeklinde kendini göstermektedir.

Verilere göre, AI ajanları alanındaki ana tokenlerden Virtual, Ai16z, AIXBT gibi projelerin 2025'teki düşüş oranları %60'tan fazladır ve en ciddi olanları %85.5'e kadar düşmüştür. Bu tür büyük fiyat düşüşleri, bu alanın geleceği hakkında doğrudan bir yargıya varılamasa da, piyasanın dikkatinin belirgin şekilde kaybolduğunu yansıtmaktadır ve bu durum kısa vadede tersine çevrilmesi zor bir durumdur.

Aynı şekilde, Trump'ın öncülüğündeki ünlü tokenler de acımasız bir piyasa tepkisiyle karşılaştı. Zirveden düşüş sonrası Trump, Melania, Vine gibi tokenlerin değer kaybı %70'i aştı, bazıları ise %99'a yakın bir düşüş yaşadı. Bu durum, kripto para piyasasının "yeni olanı tercih etme, eskiyi tercih etmeme" özelliğini doğruluyor, ancak AI aracılığı alanına kıyasla ünlü tokenler pazarındaki düşüş daha şiddetli.

Bu iki alanın mevcut zorluklarıyla karşı karşıya kaldığımızda, düşünmemiz gereken şu: Yeni bir anlatının eksik olduğu bu dönemde, piyasanın bir sıçrama yapma olasılığı var mı?

Mevcut Anlatım Krizi: Kavram Spekülasyonu Yaygın, Gerçek Uygulama Eksik

AI ajansı alanındaki ana sorun, çoğu projenin hâlâ kavramsal sunumlar ve gelecek planlama aşamasında kalması ve pratikte kullanılabilir ve geniş çapta pazarlanabilir ürünlerin eksikliğidir. Birkaç uygulanabilir hizmet piyasaya sürüldüğünde bile, genellikle karmaşık arayüzler, yetersiz kullanıcı deneyimi gibi sorunlar nedeniyle sıradan yatırımcıları çekmede zorluk yaşar. Daha da kötüsü, bazı projeler piyasa beklentilerini karşılamak için aşırı abartılı anlatımlar yaparak fiyatları yükseltmeye çalışmakta, fakat vaatlerini zamanında yerine getiremedikleri için yatırımcıların sabrı tükenmekte ve fonlar geri çekilmeye başlamaktadır.

Ünlü token alanı, "ünlü etkisinin azalması" zorluğuyla karşı karşıya. Trump'ın katılımı bir heyecan yaratmış olsa da, sonrasında gelen politikacılar, internet fenomenleri ve ünlüler bu seviyede bir piyasa tepkisini kopyalamakta zorlandılar. Pazarın ilgi düzeyinin sürekli düşmesi, ünlü tokenlerin geçici bir özellik göstermesine neden oldu ve yatırımcı güveni hızla kayboldu.

Bu alanlardaki büyük dalgalanmaların temel nedeni, birçok projenin yalnızca kavramsal spekülasyon düzeyinde kalması ve somut, sürdürülebilir bir kazanç modeli eksikliğidir. İster AI ajanları olsun, ister ünlü tokenleri, çekici olan noktaları, sermaye ve ilginin hızlı bir şekilde akışına dayanırken, kullanıcıların uzun vadeli katılımını sağlayacak bir motivasyondan yoksundurlar. İlgi azaldığında, fiyatı sürdürmek zorlaşır ve yeni fon akışını çekemez.

Gerçek Getiri Projeleri Arayışı: Çözüm Yolu

Mevcut anlatımın zayıf olduğu piyasa ortamında öne çıkmanın anahtarı, "gerçek kazanç" sunan ve "kullanıcılarla paylaşmaya istekli" projeleri bulmaktır. "Gerçek kazanç" ifadesi, yalnızca borsa listelenmesi sırasında oluşan kısa vadeli baloncuklara dayanmakla kalmaz, aynı zamanda gerçek iş modeli ve ticaret davranışları aracılığıyla sürdürülebilir şekilde kazançlar üretebilen ve bu kazançları token sahiplerine veya ekosistem katılımcılarına geri bildiren projeleri ifade eder.

Tipik bir örnek Hyperliquid'dir. Bu proje, iş modeli açısından merkezi borsa platformlarına benzer ve ana gelir kaynağı sözleşme ticaret işlem ücretleridir. Ancak Hyperliquid'in benzersiz yanı, işlem ücretlerinin %100'ünü Hype token'larını geri alımına ayırmasıdır; bu da coin fiyatını ürün performansıyla sıkı bir şekilde ilişkilendirir.

Verilere göre, Hyperliquid, tüm sürekli sözleşme merkeziyetsiz borsa içinde yaklaşık %45'lik bir 24 saatlik işlem hacmine sahip olup, günlük işlem hacmi 3.78 milyar dolara ulaşmakta ve günlük geliri yaklaşık 1 milyon dolar olmaktadır. Mevcut piyasa durgunluğuna rağmen, hala son derece yüksek bir aktivite göstermektedir. Bu da, son zamanlarda altcoin'lerin genel bir kış yaşadığı dönemde Hype'ın coin fiyatının neden hala güçlü bir performans sergilediğini açıklamaktadır.

Bir anlatı ne kadar popüler olursa olsun, kripto piyasasında uzun vadede varlık gösterebilenler, ürün ile pazar arasında bir uyum bulan, yüksek kullanıcı bağlılığı ve gerçek kazançlar sunan projelerdir. Yatırım araçlarını seçerken, yatırımcıların yalnızca kısa vadeli trendleri takip etmek yerine, projelerin gerçek uygulama değerine ve sürdürülebilirlik kapasitesine daha fazla odaklanmaları gerekmektedir.