A ambição estratégica da Coinbase: de exchange a um império financeiro na cadeia

Recentemente, uma notícia intrigante surgiu: a Coinbase anunciou a aquisição da plataforma de gestão de tokens Liquifi. Esta é a quarta aquisição importante da Coinbase em 2025, suscitando amplas especulações na indústria sobre suas intenções estratégicas. Ao analisar uma série de ações de aquisição da Coinbase este ano, podemos ver claramente a lógica subjacente: a Coinbase está gradualmente se transformando de uma exchange de criptomoedas líder em um "sistema operacional financeiro" que serve todo o mundo na cadeia.

A onda de fusões e aquisições de 2025 da Coinbase

Em 2025, a indústria de criptomoedas assistiu a uma onda de fusões e aquisições sem precedentes. O número de transações de fusões e aquisições no primeiro trimestre e o valor total das transações divulgadas atingiram recordes históricos, e a velocidade de consolidação de toda a indústria promete superar o pico do mercado em alta de 2021. Esta onda não se reflete apenas nas ações da Coinbase, mas toda a indústria está agitada por uma enorme onda de capital:

• Um gigante da tecnologia de pagamentos adquiriu a Bridge Network em fevereiro por 1.1 mil milhões de dólares, reforçando significativamente a sua infraestrutura de stablecoins.
• Um aplicativo de investimento adquiriu a empresa canadense de criptomoedas WonderFi em maio por cerca de 179 milhões de dólares em dinheiro, obtendo controle sobre duas exchanges de renome.
• Uma exchange de criptomoedas adquiriu a plataforma de negociação de futuros de varejo americana NinjaTrader por 1,5 bilhões de dólares, tornando-se um jogador importante no mercado de futuros e derivados de criptomoedas nos Estados Unidos.

Esta série de ações indica que a indústria de criptomoedas está a tornar-se madura. Grandes instituições financeiras e gigantes da tecnologia estão a entrar no mercado, fazendo com que a atitude dos investidores mainstream em relação aos ativos de criptomoeda mude gradualmente. Neste tempo de "grandes peixes a comer pequenos peixes", as aquisições de gigantes como a Coinbase não são apenas para expansão, mas também para sobrevivência.

É importante notar que também vimos uma nova tendência: os gigantes das criptomoedas começaram a adquirir empresas de serviços financeiros tradicionais, marcando a sua transformação de disruptores para integradores.

Lista de aquisições da Coinbase para 2025

As aquisições da Coinbase este ano podem ser resumidas nos seguintes aspetos:

1. Uma plataforma de negociação de opções e futuros de criptomoedas: dominar o mercado de derivativos institucionais
2. Liquifi (gestão do ciclo de vida total do token): oferece serviços de desenvolvedor de pilha completa
3. Plataforma de análise de anúncios e atribuição na cadeia: criar o motor de crescimento do ecossistema
4. Uma equipa de tecnologia de proteção da privacidade: completar as funções principais do ecossistema

Estas aquisições constituem o grande plano estratégico da Coinbase.

para o ecossistema instalar um "foguete de crescimento"

A Coinbase adquiriu uma plataforma de publicidade e análise de atribuição na cadeia, com o objetivo de criar uma vantagem competitiva exclusiva para a sua rede Layer 2. Esta plataforma pode ajudar os desenvolvedores a identificar com precisão os canais de aquisição de usuários, medir o verdadeiro retorno sobre o investimento das campanhas de marketing e criar públicos-alvo precisos com base nos dados de comportamento dos usuários na cadeia.

Ao integrar esta plataforma, a Coinbase oferece aos desenvolvedores em seu ecossistema um pacote de ferramentas de "crescimento viral" de primeira linha, atraindo-os a priorizar a construção de aplicações aqui. Isso forma uma poderosa roda de feedback positiva: melhores aplicações atraem mais usuários, e mais usuários incentivam mais desenvolvedores a se juntarem, acelerando assim a expansão de todo o ecossistema.

irá gravar "privacidade" no DNA do ecossistema

A Coinbase adquiriu a equipe central de um projeto de blockchain de privacidade, o que é uma "aquisição de talentos". A equipe é composta por especialistas de ponta na área de tecnologia de proteção de privacidade, especialmente com um profundo conhecimento em tecnologia de prova de conhecimento zero. Após a aquisição, a equipe formará um "grupo de privacidade" dedicado a integrar funcionalidades de proteção de privacidade diretamente na arquitetura subjacente da rede.

Isto irá resolver o problema de transparência das transações que é comum nas atuais blockchains públicas, permitindo que o ecossistema suporte cenários de aplicações empresariais que valorizam mais a segurança da privacidade e têm um valor mais elevado, estabelecendo uma vantagem diferenciada única em meio à concorrência acirrada.

conquistar o "trono" dos derivados

A Coinbase adquiriu a maior plataforma de derivativos de criptomoedas do mundo por 2,9 mil milhões de dólares, uma aquisição que se torna a maior transação de fusão e aquisição na indústria de criptomoedas até hoje. Esta aquisição fez com que a Coinbase se tornasse líder no mercado de derivativos de criptomoedas a nível global, trazendo uma fonte de receita com altos lucros e ciclo de negócios relativamente fraco.

Após a aquisição, a Coinbase alcançará uma verdadeira competição diferenciada. Ela se tornará a única plataforma no mercado capaz de oferecer simultaneamente negociações à vista, futuros em conformidade com os EUA, contratos perpétuos internacionais e negociações de opções. Esta matriz de produtos "quatro em um" é algo que os concorrentes atualmente não conseguem replicar.

Começar do "berço", bloquear o próximo unicórnio

A aquisição da Liquifi permite à Coinbase intervir no projeto enquanto este ainda está na fase de "jardim de infância", antecipando todo o ciclo do projeto em relação ao modelo tradicional. Ao integrar a Liquifi na plataforma de serviços de nível institucional, a Coinbase construiu um ciclo de serviço de ponta a ponta que vai desde a incubação do projeto até a fase de maturidade. Este modelo de "ciclo de vida completo" não só aumenta imensamente a fidelização dos clientes, mas também estabelece um pipeline exclusivo e de alta qualidade de projetos para a Coinbase.

Mais importante ainda, à medida que a tendência de digitalização de ativos financeiros tradicionais na cadeia acelera, a demanda dos clientes institucionais por ferramentas de gestão de ciclo de vida de tokens que sejam conformes e eficientes está a aumentar. A entrada da Liquifi permite que a Coinbase atenda perfeitamente a esta nova demanda de mercado de alto valor.

Perspectivas futuras da Coinbase

Após concluir essas aquisições, a ambição da Coinbase não parou por aí. Há rumores no mercado de que a Coinbase está interessada em adquirir uma conhecida emissora de stablecoins. Se isso se concretizar, a sinergia será enorme, trazendo não apenas um retorno financeiro considerável, mas também reforçando significativamente a posição de mercado da Coinbase em termos estratégicos.

Além disso, a Coinbase está ativamente buscando a aprovação das autoridades reguladoras para oferecer aos seus clientes o serviço de "ações tokenizadas". Este movimento está intimamente ligado à aquisição anterior, indicando que a estratégia da Coinbase não se concentra apenas em ativos nativos de criptomoedas, mas também está se preparando para apoiar a tokenização de ativos físicos.

A grande visão da Coinbase

De um modo geral, a Coinbase está a transformar-se de uma simples "plataforma de negociação" para um "sistema operativo financeiro" que serve toda a economia na cadeia. Este sistema operativo fornece ferramentas de construção para desenvolvedores, soluções de gestão de ativos para empresas e uma plataforma de investimento e negociação de topo para utilizadores institucionais e de retalho.

A estratégia da Coinbase pode ser resumida em quatro pilares:

1. Dominar o mercado institucional: Utilizar aquisições e vantagens de conformidade para conquistar os clientes institucionais mais valiosos.
2. Capacitar o ecossistema de desenvolvedores: ganhar a preferência dos desenvolvedores através de várias ferramentas e plataformas.
3. Integração vertical da cadeia de valor: do nascimento do projeto à negociação, cobrindo todo o ciclo de vida do valor.
4. Construir uma barreira regulatória: transformar a vantagem de conformidade na mais forte barreira competitiva.

Em suma, a Coinbase está a construir um império ecológico verticalmente integrado, com uma excelente experiência, seguro e em conformidade. A chave nas próximas etapas é saber se a Coinbase conseguirá integrar perfeitamente essas aquisições e realizar verdadeiramente o seu grandioso plano de "império na cadeia". Vamos aguardar para ver como a Coinbase continuará a sua lenda neste setor em rápida mudança.