Стейблкоин для получения дохода: новая тенденция в шифровании индустрии

Стейблкоины становятся общим мнением на рынке. В последнее время несколько известных компаний и проектов активно входят в сферу стейблкоинов. Некоторые традиционные финансовые компании начинают использовать стейблкоины в качестве замены банковской посреднической роли, в то время как блокчейн-проекты запускают продукты с доходностью на основе стейблкоинов.

В настоящее время, доходный стейблкоин ( YBS ) по-прежнему классифицируется как один из стейблкоинов. Большинство людей трудно понять, в чем заключается основное различие между YBS и традиционными стейблкоинами. На самом деле, проект YBS привлекает пользователей, предлагая доход, распределяя часть доходов от активов среди пользователей, что позволяет продолжать зарабатывать доход от активов после привлечения средств.

В отличие от этого, выпуск традиционных стейблкоинов является процессом создания новых активов. Их резерв контролируется регуляторами или проектной командой и не имеет отношения к пользователям. Пользователи могут лишь пассивно принимать его привязку 1:1 к доллару и надеяться, что другие также признают его ценность.

YBS следует логике привлечения и кредитования средств в цепочке, деструктурируя права на выпуск активов. По сравнению с традиционными стейблкоинами, пороги выпуска YBS значительно ниже, что привело к его бурному росту. История криптоиндустрии — это история инноваций в моделях выпуска активов, но на этот раз она появилась под именем стабильности, что кажется более мягким.

Стабильность основана на волатильности, волатильность создает стейблкоины. Стейблкоины с начислением процентов, хотя и новаторская форма, имеют свои корни в биткойне. В качестве системы электронных денежных расчетов «точка-точка» биткойн не является стабильным. Это не проблема дизайна, а связано с тем, что биткойн по сути является системой немонетарной валюты, и его справедливая цена все еще колеблется вокруг ценности.

USDT изначально была попыткой в экосистеме биткойна, затем переключилась на область оценки на бирже. Таким образом, родились стейблкоины, механизм которых несложен: пользователям достаточно доверять компании-эмитенту и признавать стабильность её рыночной торговли. DAI, выпущенный MakerDAO, использует механизм избыточного обеспечения, который, хотя и снижает эффективность капитала, повышает доверие к рынку.

С тех пор история развития криптовалюты — это история о том, как снизить ставки залога. Финансовая алхимия работает в двух направлениях: с одной стороны, увеличивая кредитное плечо для торговли активами, с другой стороны, исследуя методы создания активов.

Для получения дохода от стейблкоинов необходимы механизмы получения дохода и механизмы стейблкоинов. Самый простой способ - использовать залоговые активы на блокчейне или активы с доходом вне цепи, которые также могут использоваться в смешанном виде. В настоящее время на рынке уже существует почти сотня проектов с доходными стейблкоинами, но действительно активных основных вариантов не так много.

Полноценный протокол стейблкоина обычно включает в себя стейблкоин и его версию с залогом, а также основной токен протокола и его версию с залогом. Фокус на общем протоколе лучше отражает суть "протокол распределяет прибыль, стейблкоин является свидетельством распределения прибыли".

Доходные стейблкоины находятся на пересечении DeFi, RWA и стейблкоинов. Некоторые традиционные гиганты DeFi, выпустившие продукты с доходными стейблкоинами, в основном стремятся укрепить свои протоколы и не будут полностью конкурировать за долю рынка с новыми доходными стейблкоинами.

Настоящая проблема заключается в том, сколько пространства рынок сможет предоставить новым протоколам стейблкоинов для получения дохода, помимо немногих ведущих проектов. Проведя отбор, мы обнаружили, что в настоящее время около 50 проектов борются за оставшиеся позиции в нише стейблкоинов с доходом.

Эти проекты все еще сталкиваются с большими трудностями. Во-первых, существует сомнение в устойчивости доходов, некоторые проекты ради привлечения пользователей идут на убытки. Во-вторых, колебания цен на основной токен протокола могут отрицательно сказаться на доходности стейблкоинов. Поэтому крайне важно обращать внимание на постоянную прибыльность протокола.

В целом, стейблкоин с доходом представляет собой новую область, полную возможностей и вызовов. Он не так недоступен, как традиционный стейблкоин, и не столь спекулятивен, как Meme-токены. Стейблкоин с доходом требует высокой репутации и финансовых резервов, его важность не меньше, чем создание новых криптовалют. В будущем мы увидим больше инновационных проектов стейблкоинов с доходом.