Memecoins 投资分析框架

Memecoins 的投资价值

某些 memecoins 对 Layer 1 (L1) 资产具有高 beta 值,这使它们成为有吸引力的投资选择。以 BONK 为例,少量配置可以在不增加杠杆风险的情况下,提供对 Solana 的杠杆效应。

我们关注的信号是 30 天 beta 超过 90 天滚动 beta。当这种情况发生时,BONK 的平均 30 天和 60 天回报率分别达到 124% 和 413%。

BONK 的爆发通常与 SOL 在一周内上涨超过 5% 同时发生。在这种情况下,BONK 的平均回报如下:

• 1 周平均回报 26%
• 30 天平均回报 141%
• 60 天平均回报 512%

需要注意的是,约 1/3 的情况下 BONK 实际上会下跌,这说明 SOL 的表现并不能完全保证 BONK 的优异表现。

BONK 通常与 SOL 呈正相关,但在 BONK 表现出色的时期(如 2023 年 Q4、2024 年 Q1 等),这种相关性往往会减弱。

链上数据分析

除了价格表现,我们还会分析链上数据以评估 memecoin 的质量。以下是一些关键指标:

1. Token 持有者增长(90天)
2. 中位数与平均持有量
3. 持有超过 $1000 的持有者占比
4. 持有超过 $100k 的持有者占比
5. 巨鲸保留率
6. 巨鲸在 DEX 的净流入/流出

这些指标能帮助我们了解持有者基础的相对质量和信念。

其他考虑因素

• 交易流动性
• 是否经历过多次 50% 以上回调
• 未平仓合约量(对于在主要交易平台交易的 Token)

社区和信仰评估

评估 memecoin 社区时,我们关注:

• 引人共鸣的叙事和社区口号
• 强烈的信念和归属感
• 领导力和协调能力
• 文化融入度
• 社交媒体活动和推广策略

公平价值评估

我们主要通过实现价值与市场价值的比较(MVRV 比率)来评估公平价值。当 MVRV 比率低于 1 时,可能表示接近局部底部。

动能分析

在缺乏基本面的情况下,我们会关注:

• 相对强弱指数(RSI)
• 移动平均线
• 谷歌搜索趋势

宏观环境

memecoin 投资高度依赖于有利的流动性条件和风险偏好情绪。在考虑投资时,需要密切关注整体市场环境。

结语

这个框架涵盖了为什么选择某些 memecoins、如何识别强劲项目、如何评估公平价值,以及何时买入和卖出。虽然不能保证绝对成功,但这个系统化方法可以帮助投资者在充满风险的 memecoin 市场中做出更明智的决策。