Citibank araştırması: 2030'da stabilcoin piyasası 3.7 trilyon dolara ulaşabilir, birden fazla faktör gelişimi etkiliyor.

25 Nisan 2025'te, Citigroup Araştırma Kuruluşu "Dijital Dolar" konulu bir rapor yayımladı ve stablecoin pazarının gelişim perspektifini derinlemesine analiz etti. Rapor, 2025'in finans ve kamu sektöründe blok zincirinin uygulanması için önemli bir dönüm noktası olabileceğini belirtiyor; bu eğilim, esasen düzenleyici reformlardan kaynaklanıyor.

Araştırma enstitüsü, 2030 yılına kadar, stablecoin'lerin toplam dolaşım arzının temel senaryoda 1.6 trilyon dolara, iyimser senaryoda 3.7 trilyon dolara, kötümser senaryoda ise yaklaşık 500 milyar dolara yükselebileceğini öngörüyor. Stablecoin arzının hala büyük ölçüde dolar cinsinden olacağı ve bunun yaklaşık %90'ını oluşturacağı tahmin ediliyor. Aynı zamanda, ABD dışındaki ülkelerin kendi merkez bankası dijital para birimi (CBDC) gelişimini teşvik edebileceği belirtiliyor.

Rapor, ABD'nin stablecoin'lere yönelik düzenleme çerçevesinin, ABD Hazine tahvillerine olan yeni talebi artırabileceğini düşünüyor. 2030 yılına kadar, stablecoin ihraççıları ABD Hazine tahvillerinin en büyük sahiplerinden biri olmayı bekliyor. Stablecoin'ler geleneksel bankacılık işine belirli bir tehdit oluştursa da, bankalar ve finansal kuruluşlar için yeni hizmet fırsatları sunuyor.

Stablecoin'lerin işleyişi, ihraç eden taraf, Blok Zinciri defteri, rezervler ve teminatlar ile dijital cüzdan sağlayıcıları gibi temel bileşenlere bağlıdır. Şu anda, stablecoin piyasası esas olarak USDT ve USDC tarafından domine edilmektedir ve pazar payı %90'dan fazladır. Son yıllarda, stablecoin ticaret hacmi önemli ölçüde artmıştır; 2025'in ilk çeyreğinde aylık ticaret hacmi yaklaşık 650 milyar ile 700 milyar dolar arasındadır.

Stablecoin'lerin Amerika ve dünya genelinde benimsenmesini destekleyen faktörler şunlardır: pratik avantajlar (, hızlı hız, düşük maliyet ), makro talep (, enflasyona karşı korunma ), mevcut finansal kuruluşların desteği ve entegrasyonu, ayrıca düzenleyici netliğin artması. Uzmanlar, kullanıcı deneyiminin iyileştirilmesi ve düzenlemenin netliğinin sağlanmasının stablecoin'lerin yaygınlaşmasında anahtar faktörler olacağını düşünüyor.

Citigroup, stabilcoin pazarının potansiyel boyutunu tahmin etti, ABD doları için kağıt paradan stabilcoin'e geçişi, kısa vadeli likiditenin yeniden yapılandırılmasını ve kamu kripto para piyasasının büyümesi gibi faktörleri dikkate aldı.

Uzmanlar, stablecoin pazarının geleceği hakkında farklı görüşlere sahip. İyimser beklentiler, stablecoin'in küresel ticaretteki ana arac haline gelmesiyle pazarın büyüklüğünün 5-10 kat artabileceğini öngörüyor. Kötümser beklentiler ise, stablecoin'in kullanımının yalnızca kripto ekosistemine ve belirli sınır ötesi senaryolara sınırlı kalabileceğini düşünüyor.

Stablecoin'lerin başlıca uygulama alanları arasında kripto para ticareti, işletmeler arası ödemeler, tüketici havaleleri, kurumsal işlemler ve sermaye piyasaları ile bankalar arası likidite yönetimi bulunmaktadır. Bu uygulama alanlarının gelecekte stablecoin piyasasında farklı oranlarda yer alması muhtemeldir.

Rapor, stablecoin'lerin geleneksel banka kartı sistemleri ile karşılaştırmasını yaptı ve her ikisinin de ağ etkileri ve güçlendirilmiş döngü özelliklerine sahip olduğunu belirtti. Ancak, siyasi ve teknik gelişmeler stablecoin pazarının özellikle ABD dışındaki bölgelerde daha çeşitli bir yapı sergilemesine neden olabilir.

Birçok ülke, kendi CBDC'lerini geliştiriyor ve bunu ulusal stratejik özerklik aracı olarak görüyor. Bu, stablecoin'lerin küresel ölçekteki gelişimini etkileyebilir.

Bankalar için, stablecoin hem fırsatlar hem de riskler sunmaktadır. Bankalar, doğrudan stablecoin ihraç etmek veya ilgili hizmetler sunmak gibi çeşitli yollarla stablecoin ekosistemine katılabilirler. Ancak, mevduatların stablecoin'e transferi, bankaların kredi verme yeteneklerini etkileyebilir ve "dar anlamda bankacılık" benzeri tartışmalara yol açabilir.

Genel olarak, stablecoin pazarı hızla gelişim aşamasındadır ve gelecekteki yönü, düzenleme, teknolojik ilerlemeler, kullanıcı talepleri ve küresel ekonomik finansal çevre gibi çok sayıda faktörden etkilenecektir.