新たな利下げサイクルが始まる見込みで、暗号資産市場に有利な情報がもたらされ、イーサリアム現物ETFの進展が順調です

世界の金融政策は緩和的な傾向がある

米連邦準備制度は現在も様子見の姿勢を保っていますが、世界的な利下げ周期が始まったようです。米連邦準備制度はフェデラルファンド金利の目標範囲を5.25%から5.50%の間に保ち、6月から量的引き締めを緩和する計画です。市場は9月に利下げの可能性が50%近くに達することを予想しており、年末までに利下げはほぼ確実です。

米連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォラーは、雇用市場が安定していることを前提に、年末の利下げを考慮するには3〜5ヶ月の良好なインフレデータを観察する必要があると述べた。この見解には合理性がある。なぜなら、最新の経済データはアメリカの雇用市場が依然として堅調であり、製造業とサービス業のPMIがいずれも上昇していることを示しているからだ。

しかし、一部の兆候は利下げが近づいている可能性を示しています。米連邦準備制度（FRB）は、大手銀行の資本要件を緩和する提案を検討しており、これは利下げの重要な信号の一つと見なされています。世界的な視点から見ると、すでにいくつかの主要中央銀行が利下げを開始しており、欧州中央銀行やスイス国立銀行などの機関も近日中に追随することが予想されています。この大きな背景の中で、FRBの利下げは単なる時間の問題のようです。

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テクノロジー株が米国株の動向をリード

英偉達の最新の財務報告は市場の予想を大幅に上回り、収益は前年同期比で262%増加し、純利益は前年同期比で620%増加しました。会社の株価はそれに伴い上昇し、市場価値は2.6兆ドルを超え、米国株式市場で3番目の企業価値を持つことになりました。注目すべきは、米国株式市場の「大七」の他の6社が同日に下落したことで、現在の市場における英偉達の重要な地位が浮き彫りになりました。

実際、最近の米国株の上昇は主にAI関連セクター、特に「ビッグセブン」テクノロジー企業のパフォーマンスによるものです。これらの企業を除外すると、米国株全体の収益率はそれほど高くなく、世界の他の市場のパフォーマンスもまったく良くありません。このような集中度の高い現象は懸念を引き起こしており、「NVIDIAのピークの日が米国株の下落の始まりである」という意見もあります。

しかし、今後の利下げサイクルはこのリスクを和らげる可能性があります。利上げサイクルでは、市場はより確実性の高いセクターを選好し、AIセクターの抱き合わせ相場が形成されました。しかし、利下げサイクルの到来は市場の流動性とリスク選好を向上させることが期待され、長期的に低迷している非AIセクターに機会をもたらす可能性があります。米国株の投資スタイルは変化するかもしれません。

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暗号資産市場に有利な情報が到来しました

暗号資産市場は平坦な4月を経て、5月に強力な反発を迎えました。ビットコインは一時71000ドルを突破し、イーサリアムは5月21日に20％以上暴騰し、その後4000ドルの大台に迫りました。

この上昇は主にアメリカのイーサリアムETFに関する有利な情報に起因しています。5月24日、SECは正式にイーサリアムETFの19b-4書類を承認しました。これは、イーサリアムETF上場に関する各種ルールがすでに整備されたことを意味しており、S-1書類はまだ承認されていませんが、将来の上場は確定的です。

その一方で、FIT21法案は下院で可決され、デジタル資産の規制フレームワークに明確な指針を提供し、より多くの暗号資産が現物ETFを申請し、コンプライアンスの道を開くことができるようになりました。

注目すべきは、アメリカの二大政党が暗号資産を政治的な駆け引きの道具として利用しているように見えることです。一部の民主党議員は暗号業界に対する規制の緩和を支持し始めており、一方で共和党は暗号通貨の未来をアメリカで確保することを高らかに表明しています。この政治的態度の変化は、暗号業界の発展とコンプライアンスの進展をさらに促進する可能性があります。

全体的に、5月は暗号資産市場にとって有利な情報に満ちた月でした。暗号資産は予想以上の速度で伝統的金融システムに受け入れられ、市場に新たな活力を注入しています。

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