Web3合规时代来临，交易所面临新机遇与挑战

近期香港在Web3领域的一系列动作引发了业内广泛关注。据悉，香港证监会已收到80余份经营实质报告，预计最终将有130余家虚拟资产交易所申请牌照。尽管香港的合规政策相对滞后，但凭借其国际金融中心的地位，未来在Web3领域可能迎来更大的发展机遇。

许多交易所选择在香港走合规路线，不仅着眼于Web3这一赛道，更是看中了整个金融世界的版图。虽然合规进程可能不如Web3全局营销那般高调，但其背后蕴含的潜力不容小觑，若执行得当，甚至有可能改变世界格局。

Crypto交易模式亟待创新

目前，Crypto交易模式主要分为两种：一是在交易所与订单簿交易，交易速度快但用户缺乏议价权；二是在社交群组中进行询价交易，灵活性高但存在欺诈风险。业内人士指出，Crypto交易世界缺少类似传统金融中"场外交易平台"的交易工具。考虑到Web3世界的快速进化，仅依靠交易所订单簿的交易模式已不足以满足需求，需要引入All To All的询价交易模式，或采用Trustless方式替代不安全的群组交易模式。

"Web3金融"布局面临挑战

在香港合规政策的推动下，众多传统金融背景的机构和个人正准备布局Web3金融。然而，这一过程并非易事。首先，传统金融对虚拟资产的了解不足，需要时间学习和适应。其次，Web3领域充满未知，投资回报率尚不明确。

不少Web3交易所正在香港申请VASP牌照和其他相关牌照，希望能与传统金融客户实现协同。

CeFi或成Web2进入Web3的桥梁

对于香港的传统金融投资者而言，DeFi的使用门槛相对较高。相比之下，CeFi更符合这类客户的使用习惯，门槛更低、更容易上手。香港作为投资氛围浓厚的市场，拥有庞大的用户基础。要教育如此庞大的群体学习使用钱包、判断虚拟资产安全性、识别可信赖的交易所，无疑是一项艰巨的任务。

然而，想要做合规的CeFi，门槛也不低。香港对虚拟资产交易的监管框架仍存在"战略性保守"。例如，监管要求交易所托管的客户资产98%需存入冷钱包，这给交易所的运营带来了巨大压力。此外，监管还要求交易所必须自行托管客户资产，不得采购第三方服务，这对交易所的技术水平和合规能力提出了更高要求。

Web3发展的长期价值与短期收益的矛盾

Web3行业目前面临一个矛盾：短期能赚钱的项目往往与长期建设者（Builder）的目标不一致。行业中充斥着短期投机行为，而真正为行业长远发展努力的Builder们可能难以获得立即的回报。解决这一矛盾需要长期资本的支持，而非依赖短期投机资金。

一些业内人士指出，Web3行业目前的氛围普遍悲观。从2017年的挖矿热潮到最近几年的各种投机玩法，行业一直在追逐快速致富的机会。真正能改变行业、改变世界的项目相对较少，即便存在，也往往需要大资本的支持才能获得发展机会。

展望未来

尽管面临诸多挑战，香港作为中国进军全球金融市场的先锋，在Web3这一最具潜力的行业中仍有广阔的发展空间。香港背靠中国大陆，在多个维度上都扮演着重要的桥梁角色。业内人士普遍看好香港的未来，认为通过发展数字货币等领域，香港有潜力在全球金融格局中发挥更大作用。

在当前国际形势下，香港政府若能坚持原有的发展计划，将是一个巨大的胜利。香港市场拥有专业、勤奋且富有进取精神的人才，加上支持性的政策环境，有望在Web3领域取得重大突破，为国家发展做出重要贡献。