Stablecoin: Cơ sở hạ tầng tài chính mới của thời đại Web3

Gần đây, stablecoin với tư cách là cơ sở hạ tầng tài chính mới của thời đại Web3 đang thu hút sự chú ý rộng rãi. Là một người có kinh nghiệm lâu năm trong ngành thanh toán, Liu Peng có nhiều quan điểm sâu sắc về vấn đề này. Ông đã tham gia sâu vào việc thiết kế và quảng bá một sản phẩm thanh toán di động nổi tiếng, và hiện nay với vai trò là CEO của một công ty công nghệ, ông đang dẫn dắt đội ngũ nghiên cứu và lên kế hoạch phát hành stablecoin.

Lưu Phong cho rằng, Stablecoin và tiền điện tử có sự khác biệt về bản chất, mà tương tự như "công cụ thanh toán" như thanh toán di động. Ông cho biết, Stablecoin thanh toán sẽ đóng vai trò quan trọng trong các lĩnh vực như thương mại quốc tế. Stablecoin có những ưu điểm như phi tập trung, chi phí chuyển tiền thấp, giao dịch minh bạch và có thể truy xuất, đang từ thế giới tiền điện tử chuyển sang hệ thống tài chính truyền thống rộng rãi hơn.

Hồng Kông đã công bố "Quy định về Stablecoin" vào tháng 5 năm nay, đánh dấu việc quy định các hoạt động liên quan đến Stablecoin gắn liền với Hồng Kông và đồng đô la Hồng Kông thông qua hệ thống cấp phép. Ngay từ tháng 12 năm ngoái, Hồng Kông đã thông báo sẽ thực hiện quy định cấp phép cho các nhà phát hành Stablecoin bằng tiền pháp định. Vào tháng 7 năm nay, ba tổ chức, bao gồm công ty của Liu Peng, đã tham gia vào sandbox cho các nhà phát hành Stablecoin do Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông triển khai để tiến hành các thử nghiệm liên quan.

Lưu Phong tiết lộ, họ đã có tiến triển tốt trong việc thử nghiệm các cảnh trong sandbox và dự định phát hành stablecoin gắn liền với đồng đô la Hồng Kông và các loại tiền khác. Mặc dù công ty thành lập tại Hồng Kông chưa lâu, nhưng ông cho rằng một trong những lợi thế tiên phong của công ty là có cảnh "khởi động lạnh" từ không đến một, tức là hệ sinh thái thương mại điện tử thuộc tập đoàn. Nếu stablecoin tuân thủ quy định được phát hành, một lượng lớn thương gia trên nền tảng có thể sử dụng stablecoin trong việc thanh toán giữa các bên để nâng cao hiệu quả và quản lý vốn linh hoạt hơn ở nước ngoài.

Trong thị trường mà USDT và USDC chiếm ưu thế, các stablecoin do nhà phát hành có giấy phép tại Hong Kong phát hành cần tìm kiếm những sức hấp dẫn khác bao gồm cả tình huống sử dụng, ngoài lợi thế "tuân thủ". Thanh toán xuyên biên giới chắc chắn là lĩnh vực cạnh tranh chính của nhiều nhà phát hành stablecoin, trong khi thanh toán bán lẻ giúp nâng cao độ thâm nhập thị trường và xây dựng thương hiệu cho stablecoin.

Trên toàn cầu, Singapore, Liên minh Châu Âu và Hoa Kỳ đã lần lượt đưa các stablecoin có tính chất thanh toán vào sự quản lý, thị trường stablecoin trị giá khoảng 2500 tỷ USD này đang ngày càng được chú ý. Trong tương lai, liệu các stablecoin tuân thủ quy định có thúc đẩy sự tiến hóa hơn nữa của phương thức thanh toán không? Hồng Kông có thể tận dụng stablecoin để củng cố và nâng cao vị thế của mình trong thương mại quốc tế không? Trong thời đại tồn tại nhiều stablecoin được neo vào các đồng tiền khác nhau, hệ thống thanh toán và tài chính toàn cầu sẽ thay đổi ra sao? Những vấn đề này xứng đáng được chúng ta chú ý liên tục.

Lưu Phong cho biết, họ đang tiến hành thử nghiệm stablecoin đô la Hồng Kông và sẽ thử nghiệm các stablecoin fiat khác sau đó. Dựa trên nhu cầu thị trường, dự kiến hai loại stablecoin sẽ được phát hành đồng thời. Hiện tại, trọng tâm của việc thử nghiệm là ba kịch bản thực tế: thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư và thanh toán bán lẻ. Về thanh toán xuyên biên giới, họ dự định mở rộng người dùng thông qua cách tiếp cận trực tiếp và không trực tiếp. Về giao dịch đầu tư, họ đang đàm phán hợp tác với các sàn giao dịch tuân thủ toàn cầu. Về bán lẻ, người dùng sẽ có thể sử dụng stablecoin để mua sắm trên một nền tảng thương mại điện tử tại các trang Hồng Kông và Ma Cao.

Về thời gian cấp phép và quy mô phát hành, Liu Peng cho biết thời gian cụ thể phụ thuộc vào quy định, nhưng hy vọng sẽ nhận được giấy phép vào đầu quý 4 năm nay và đồng thời phát hành Stablecoin. Stablecoin sẽ được phát hành trên chuỗi công khai, và bất kỳ ai cũng có thể công khai tra cứu dữ liệu về khối lượng phát hành.

Trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, Liu Peng nhấn mạnh rằng "tuân thủ" là lợi thế cạnh tranh cốt lõi. Mục tiêu của họ không phải là cạnh tranh trong các tình huống như giao dịch đầu tư hoặc gốc tiền điện tử, mà là khai thác "chiến trường" mới, tức là kết nối thị trường thanh toán thương mại xuyên biên giới truyền thống. Ông dự đoán rằng thương mại quốc tế ở các khu vực như Châu Á-Thái Bình Dương, Trung Đông, Châu Phi, Nam Mỹ và Châu Âu có thể sẽ sử dụng stablecoin phát hành tại Hồng Kông để thực hiện thanh toán.

Đối với những hoài nghi về giá trị hạn chế của stablecoin trong giao dịch xuyên biên giới với đồng tiền G10, Liu Peng cho rằng stablecoin là một công trình hệ thống, không chỉ ở chi phí thấp, hiệu quả cao, trải nghiệm tốt, mà còn đi kèm với cơ chế lưu ký ổn định, kênh thanh toán an toàn và logic vận hành đáng tin cậy để đảm bảo quyền lợi của người giữ. Họ cũng sẵn sàng hợp tác với các công ty thanh toán xuyên biên giới để cùng xây dựng hệ sinh thái stablecoin.

Về mặt ứng dụng, một nền tảng thương mại điện tử sẽ tiên phong sử dụng stablecoin để thanh toán và quyết toán trong các tình huống nhận đơn hàng toàn cầu tại Hồng Kông và Ma Cao. Đối với các ngành nghề khác nhau, họ dự định "thiết kế riêng" giải pháp thanh toán bằng stablecoin. Hiện tại, stablecoin của họ có thể giảm thời gian chuyển khoản từ vài ngày xuống chỉ còn vài giây, chi phí ít nhất giảm một nửa so với chuyển khoản truyền thống, và vòng quay vốn trên chuỗi cũng nhanh hơn.

Về dịch vụ tài chính chuỗi cung ứng, Liu Peng cho biết họ sẽ thảo luận hợp tác với các tổ chức có giấy phép đủ điều kiện. Họ đang sắp xếp các tình huống logistics quốc tế, lý thuyết là sau khi các bên được ủy quyền, các doanh nghiệp vừa và nhỏ xuất khẩu có thể đưa dữ liệu đơn hàng kho hàng nước ngoài lên chuỗi, và sử dụng Stablecoin để xử lý thanh toán và tài chính, nâng cao hiệu quả toàn bộ quá trình.

Lưu Phong cho rằng, stablecoin dạng thanh toán tương tự như thanh toán di động, đều là công cụ thanh toán, nhằm mục đích giảm chi phí và tăng hiệu quả thông qua công nghệ tiên tiến và mô hình kinh doanh, đồng thời thúc đẩy phát triển tài chính toàn diện. Về mặt công nghệ, stablecoin dựa trên kiến trúc công nghệ phi tập trung; về mặt cấu trúc sản phẩm, stablecoin có thêm một hệ thống phát hành so với sản phẩm thanh toán di động. Do đó, việc quản lý stablecoin tương đối phức tạp, cần phối hợp để tuân thủ quy định toàn cầu.

Đối với "điểm tới hạn" của stablecoin và cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống, Liu Peng cho rằng giao dịch lớn có thể là nơi đầu tiên chấp nhận stablecoin, đặc biệt trong các tình huống thanh toán xuyên biên giới có chi phí ma sát cao, biến động tỷ giá lớn và thời gian dài. Từ góc độ người dùng cá nhân, có thể cần những sản phẩm và ứng dụng nổi bật như chức năng phong bao lì xì trong một số ứng dụng thanh toán di động để kích thích động lực sử dụng.

Cuối cùng, Liu Peng cho rằng chìa khóa để hoàn thiện hệ sinh thái ngành ổn định Hong Kong là xây dựng một hệ sinh thái mở, thực tế và linh hoạt dựa trên rủi ro. Ông đề xuất tận dụng vai trò của Hong Kong như một trung tâm tài chính quốc tế và trung tâm thương mại để mở rộng lưu thông và sử dụng ổn định coin được phát hành tại Hong Kong ở nhiều khu vực, từ đó biến Hong Kong thành một trung tâm thanh toán ổn định coin quốc tế.

Về đồng ổn định nhân dân tệ offshore, Liu Peng cho biết về mặt công nghệ sản phẩm không khác biệt nhiều so với đồng ổn định đô la Hồng Kông, các tình huống ứng dụng tiềm năng như Vành đai và Con đường cũng đã được trang bị. Tuy nhiên, ngoài logic thương mại, còn cần có sự xem xét tổng hợp từ các khía cạnh pháp lý và tuân thủ, liệu cuối cùng có thể thực hiện hay không vẫn phụ thuộc vào giám sát từ nội địa.