8% DSR は DeFi にどのような影響を及ぼしますか?

Question

著者: 2Lambroz.eth、暗号化された KOL、翻訳: Golden Finance 0xxz

MakerDAOは8月7日にDSRを8%に引き上げる提案を可決した。 DSR とは何ですか? MakerDAO は DeFi をどのように変えますか?

この記事では 4 つの部分で説明します: 1. DeFi 業界に対するこの動きの影響; 2. MKR と RWA にとって良いことですか? 3. MakerDAOのリスク; 4. MakerDAOは本当に分散化されているのか？

＃＃キーポイント

DSR は、銀行の普通預金口座と同様に、有利子の保管庫として機能します。 Dai 保有者は DSR に預けることができ、以前は 3.19% を獲得していましたが、8 月 7 日に DSR を 8% に引き上げるという新たな提案がなされました。

DSR の「リスクフリー」収益率は 8% であり、市場の主流のステーブルコインの収益率と比較して非常に魅力的です。

DAIがより多くのステーブルコイン市場シェアを獲得したら、それはメーカーにとって強気の兆しでしょうか?

MakerDAOとは

Maker はピアツーコントラクトの融資プラットフォームです。ユーザーはプロトコルに資産を預けてステーブルコイン DAI を鋳造できます。

MKR は、プロトコル料金に基づいた買い戻し投票に使用されるガバナンストークンです。

MKR と DAI の関係: DAI の採用拡大 => より多くの安定化手数料が発生 => より多くの MKR を買い戻す。

MakerDAOは5,000万DAIのバッファを確保しており、バッファに余剰がある場合はその余剰分を買い戻しとMKRの破棄に使用します。

これらのデータは、makerburn で表示できます。

DeFiステーブルコインは、取引手数料と借入利用率が低いため、利回りが低くなります。 DSRの8％という低リスク利回りは非常に魅力的で、最近ハッキングされたCurveでのスワップや融資に流動性を提供することに対するDeFiユーザーの関心はさらに薄れるだろう。

多くの場合、高利回りがユーザーを獲得するための最良の方法です。ルナを覚えていますか？

MakerDAO の収益は経費を上回り (暗号プロトコルの中では珍しい)、その傾向は続いており、年間利益は 8,400 万ドル、利益は 14.6 倍となっています。

そして、MakerDAO は、RWA ナラティブ用の最大のプロトコルの 1 つです。 MakerDao の RWA の可能性は完全には解放されていません。

＃＃危険

a16zは先週最後のMKRトークンを販売しました

a16z の Porter Smith 氏は、MetaDAO を導入しても規制状況は改善されないと述べました。

私の個人的な意見は次のとおりです。RWA に投資する場合、規制または規制の変更の可能性は常にコントロールできないリスクとなります。

年率8%でDAIに投資しますか、それともハッピーデルタとしてMKRに少額の賭けをするだけですか?私なら後者を選ぶかも知れません。

Spark プロトコル UI を使用して DAI をデポジットして 8% の収入を得る場合、制限された国にいるため、IP アドレスへのアクセスが禁止されているというプロンプトが表示されます。

つまり、MakerDAOの8％DSRはDeFiからさらに資本を吸い上げる可能性がある。

人々が実際に DeFi で年率 8% のリターンを求めているだけなら、DSR に参入する人が増える = DeFi がより弱気になる、と言えるでしょうか? DSR は他のチェーンから収益を得る簡単な方法にすぎないのでしょうか?

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