2025年の暗号通貨市場のレビューと見通し

2025年初、暗号資産市場は激しい変動を経験しました。年初の政治的態度の改善が価格の上昇を促しましたが、その後市場は大幅に調整されました。これは主にマクロ要因といくつかの業界特有の問題に起因しています。

マクロレベルでは、市場は政策の不確実性の増加とスタグフレーションのリスクを懸念しています。新政府が推進する関税政策は、消費者の信頼、企業の利益予測、GDPの予測を低下させました。政府効率部の設立は、政府支出が削減される可能性についての懸念も引き起こしました。さらに、AIハードウェアの需要の減少が、関連する株式や通貨のパフォーマンスにも影響を与えています。

暗号資産業界はまだいくつかの独特な課題に直面しています。まず、ミーム通貨のバブル崩壊があり、業界に注目を集めたものの、外部からの暗号化に対する否定的な見方を強化しました。次に、大手取引所がハッキング攻撃を受けましたが、ユーザーの資金に損失はなかったものの、市場の信頼感を損なう結果となりました。

これらの要因が重なり、マーケットは全体的に下落しました。第一四半期には、トークンの価格中央値が50%以上下落し、ほぼすべてのトークンが下落しました。しかし、ファンダメンタルズが堅実なトークンは比較的良好なパフォーマンスを示し、収入のないトークンよりも8ポイント高い結果となりました。

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歴史的な観点から見ると、この大幅な調整は珍しくありません。前回の牛市では、ビットコインも20%以上の調整が何度もありました。現在、市場は底から反発し、ビットコインの価格は9.5万ドル近くに戻っています。

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複数の指標が市場の感情が極端な悲観レベルに達していることを示しており、これは通常、価格が底を打ち、将来のリターンの良い機会を示唆しています。アメリカの経済政策の不確実性指数、暗号恐怖と貪欲指数、ビットコイン先物の資金調達率などの指標はすべて歴史的な極端なレベルにあります。

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同時に、有利な金利と流動性環境はリスク資産にとって有利です。10年物米国債の利回りは引き続き低下し、世界的な流動性状況が改善しています。歴史的に見ると、ビットコインの主な上昇は流動性が増加する時期に発生しています。

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よりマクロ的な視点から見ると、約4年ごとに重大な経済イベントが発生し、それがちょうどビットコインの牛市サイクルを支えています。現在、ドルへの信頼危機に進化しつつあり、ビットコインが非主権的な価値保存手段としての魅力を増す可能性があります。

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最近デジタル資産のパフォーマンスが株式やドルを上回り始め、底打ち反発の兆しを示している可能性があります。また、政策の好影響、ブロックチェーン企業の収益、ユーザーの活発度の新記録など、多くのポジティブな業界の発展が無視されています。これらのファンダメンタルの改善は、長期的な成長を支えることが期待されます。

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総じて言えば、短期的には挑戦と不確実性に満ちていますが、極端な悲観的感情、改善されたマクロ環境、そして強力な業界の基盤を考慮すると、デジタル資産は今年も強いパフォーマンスを示すことが期待されています。成長型資産の先駆者として、暗号通貨は先行して反発する可能性があります。

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