BTCリキッドステーキングサイド分析

Babylonは、非托管のビットコインステークプランとして、暗号技術を通じてBTCのネイティブアセットのステークを実現し、他のブロックチェーンにPOSのセキュリティ保証を提供し、収益を生み出します。Babylonのステークされたビットコインはメインネットを離れることはなく、セキュリティはPoWメカニズムによって保証され、ステークプロセスは完全に暗号的に実行され、第三者のブリッジや信託に依存しません。これにより、ビットコイン保有者は安全性を保証しながらステーク収益を得ることができ、BTCステーキングのトラックを開拓し、BTCエコシステムのプレイスタイルを変えることになります。同時に、BTCのステークの導入は、中小型のPOSチェーンのインフレーションや立ち上げの困難な問題を解決することもできます。

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BTCリキッドステーキング

BTC流動性ステークプランは、BTCの普通預金を実現することを目的としており、ユーザーはいつでも入金・出金ができ、利息を得ることができます。また、流動性ステークトークンはDeFiプロジェクトで追加の収益を得ることができます。ユーザーがBabylonでステークすると、定期預金に似ており、収益は高いですが即時に引き出すことはできません。これにより、Ethereum上のwBTC保有者など、非メインネットのBTCユーザーをより多く引き付けることができます。

リキッドステーキングは本質的にプロジェクト側がユーザーのBTCをBabylonにステークし、ステークの収益でユーザーに利息を支払い、同時にユーザーの債券(リキッドステーキングトークン)も取引可能です。現在、Babylonのリキッドステーキングトークンは多くがイーサリアム上に構築されており、将来的にはマルチチェーンをサポートする予定です。Lombardを除き、他のプロジェクトはすべてカストディアルモデルを採用しており、プロジェクト側がユーザーに代わってBabylonにステークします。

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pSTAKE

pSTAKEは機関管理の流動性を採用し、ユーザーの資金はPstakeの吸収アドレスにステークされ、Coboなどの機関が流動性をサポートします。プロジェクトチームはBTCをBabylonにステークします。yBTCは公式の流動性质押トークンで、ユーザーがDeFiプロジェクトで追加の収益を得ることを期待しています。yBTCは最初にイーサリアムで発行され、その後他のL2に拡張される予定です。

現在、製品はv1段階にあり、ポイントプログラムはまだ開始されていませんが、メインネットと共にリリースされる予定です。テストネットのステークに参加することで、追加ポイントを獲得できます。v1にはすでに44813ユーザーが参加し、40.65個のsBTCがステークされています。

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ロレンツォ

LorenzoはBTC流動性プランでpendleに似た元本と利息の分離業務を実現しました。ユーザーはBTCをLorenzoのマルチシグウォレットに送り、ステーク代理が管理し、stBTCをステーク証明書として受け取ります。Lorenzoはその後、BTCをBabylonにステークします。

ロレンソは3種類のトークンを発行しました:

1. Liquid Principal Token (LPT): 償還可能なBTCプリンシパルのトークン化を表し、stBTCはLorenzoの公式LPTです。

2. 収益累積トークン(YAT): ステークプロジェクトからの収益を再ステーク期間終了時に請求する権利を表します。

3. ステーク証明トークン(SPT): ユーザーがYATを使用してプロジェクト報酬を受け取った後、自動的にSPTに変換され、統一キューに入ります。

ロレンツォのメインネットは2つのフェーズで開始されます。フェーズ1では、BTCとstBTCの交換を主にテストします。フェーズ2では、ステーク代理を導入し、ユーザーがステークしたBTCを分散管理し、ユーザーのステーク収益を代表するYATを発行します。

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ロンバード

Lombardはより分散化された方法を採用しており、ユーザー資金は第三者によって流動性が提供されるのではなく、直接Babylonにステークされます。全体のアーキテクチャは、ユーザー、BTCノード、バックエンド、そしてConsortium(の分散型ステートマシン)で構成されています。

LBTCはLombardのリキッドステーキングトークンで、BTCと1:1で交換可能で、クロスチェーンでDeFiとも互換性があります。第一段階のLBTCはEthereum上で発行され、その後マルチチェーンに拡張されます。

Lombardは現在、プライベートベータモードでイーサリアムメインネット上で稼働しており、ステークのみがサポートされています。第二段階では、LBTCが一般公開され、同時に預金の上限が維持されます。

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###ソルブ

SolvはBTC Layer2のステーク収益、リステーク収益(をBabylon)とETH Layer2のDeFi収益をトークン化したSolvBTCに統合します。SolvBTCは他のプロトコルとシームレスに統合でき、ビットコインの流動性をさまざまなアプリケーションに供給します。Solvは現在、Ethereum、BNB、ARB、Merlinをサポートしています。

Solvは、内蔵のセキュリティガード、価格オラクル、流動性戦略に基づくトークンなどのモジュールを含む、分散型資産管理アーキテクチャを採用しています。オフチェーン資金は、信頼できるカストディアンによって保管されています。

solvBTC.BBNはSolv公式のリキッドステーキングトークンであり、さまざまなDeFiプロトコルと統合されます。4月のローンチ以来、SolvBTCは12,000以上のBTCがステークされ、20,000人のユーザーが参加しています。

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ベッドロック

Bedrockは最初Eigenlayerエコシステムのために開発され、その後IOTX上で最大のステーク入口となりました。Babylonに委託されてBTCリキッドステーキングプロトコルUniBTCが開発され、EthereumユーザーのwBTCをBabylonにステークできるようになりました。uniBTCは現在Ethereum上で発行されています。

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マスタープロトコル

Master Protocolは、Bouncebit、Babylon、BitLayerなどのBTCエコシステムプロジェクトを統合する収益集約プラットフォームです。ユーザーはプラットフォームを通じてステークまたは取引を行うことができます。

主な製品は次のとおりです。

1. マスターイールドマーケット: 収益取引機会を提供し、ビットコインエコシステム資産を集約し、MSYとしてパッケージ化した後、MPT(の元本)とMYT(の利息)に分割してユーザーに取引を提供します。

2. LST Protocol on Botanix Spiderchain:流動性ステークプロトコル、ビットコインの流動性と収益率を向上させる。まだリリースされておらず、将来的にBotanixと協力する予定。

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チャクラ

ChakraはZK駆動の共有モジュール化ビットコイン決済レイヤーであり、二層ネットワークに統一した決済サービスを提供し、集約された流動性と相互運用性ネットワークを構築します。Chakraのビットコインネットワークの資金はCoboのMPCソリューションによってホスティングされ、Babylonにステークして利益を得ます。

tlBTCはステークの証明書として、ステークされたBTCと1:1で対応します。tlBTCはステークの証明書、流動性資産、全チェーン決済のネイティブ資産として使用できます。

Chakraは最近Babylonと共同テストネットを何度も立ち上げ、3つのCap段階で常に第一位を維持しています。テストネットではポイントシステムがオンラインになり、自己管理ステークとMPCステークをサポートしています。

まとめ

BabylonのBTCステークがまもなく開始され、BTCエコシステムの構図を大きく変えることになります。BTCステークは全体の資産収益率を向上させるだけでなく、BTC L2などのエコシステムにオーバーフロー効果をもたらします。ETHステークとは異なり、BTCステークはeigenlayerのリステーキングビジネスにより似ているため、大手企業の独占的な構図が現れるのは難しいでしょう。BTCステーク分野の初期プロジェクトには土地確保の機会があり、投資家は急成長から高倍率のリターンを得る可能性があります。