イーサリアムは価値保存競争でビットコインを徐々に凌駕している

アナリストの見解によると、イーサリアムは価値保存の分野でビットコインを徐々に超え、より強力な競争相手になりつつあります。この傾向は、デジタル資産国庫（DATs）の普及が進んでいることに主に起因しており、世界中の企業はますますイーサリアムとビットコインをデジタル資産の準備として選ぶ傾向にあります。

最初、ビットコインはその固定供給量と公認の安定性からDATsの首選となりました。しかし、最近の発展は市場に対してイーサリアムへのより強い関心を生み出しました。アメリカの規制環境の変化は、ステーブルコインとトークン化の重要性を際立たせており、それはまさにイーサリアムエコシステムの核心機能です。これによりETHの応用範囲はその最初の設計意図を超え、多くの大手ブローカーや取引所がイーサリアムブロックチェーン上でトークン化された株式を導入しました。

イーサリアムの不断に強化される柔軟性は、相対的にビットコインに対する顕著な利点と見なされています。アナリストは、イーサリアムが複雑な金融戦略に対してより多くの可能性を提供し、機関がBTCを蓄積するよりも効率的にETHを増やすことができると指摘しています。イーサリアムのステーキング機能を通じて、国庫はネットワークに参加することで追加のETHを獲得でき、これはビットコインが提供できない収益源です。

イーサリアムは、プルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行がその通貨のインフレ率に顕著な影響を与えました。データによると、この変化によってETHの供給量の成長が大幅に減少しました：2022年10月の約1.206億枚のETHから2024年4月の1.201億枚へと減少し、-0.25%の負のインフレ率を形成しました。これに対し、同時期にビットコインの供給量は1.1%増加し、これによりイーサリアムのインフレ政策はETH保有者にとってより魅力的になりました。

ビットコインのインフレ率は半減期ごとに50%低下し、そのインフレ率はより予測可能になります。しかし、このトップクラスの暗号通貨は、長期的にはインフレ発行に依存してマイナーを奨励しています。昨年、ビットコインマイナーはインフレ報酬から140億ドル以上の巨額の収入を得ました。ビットコインのインフレ率が今後の半減期で継続的に低下するにつれて、そのセキュリティモデルはますます大きな圧力に直面し、取引手数料や価格上昇に依存して維持する必要があるかもしれません。これらの支えが欠ける場合、ブロックチェーンネットワークのセキュリティはリスクにさらされる可能性があり、それが経済構造に重大な変化を強いることになるかもしれません。

一方で、イーサリアムのPoSモデルは、トークン保有者がネットワークガバナンスに対してより多くのコントロールを持つことを可能にし、ネットワークのアップグレードや経済政策の決定が彼らの利益により直接的に合致するようにします。これは、ビットコインのマイナー中心のガバナンスモデルと対照的であり、ビットコインのガバナンスモデルでは、マイナーの経済的インセンティブがしばしば意思決定に影響を与えます。

したがって、アナリストは、イーサリアムがより柔軟なガバナンス構造で継続的に発展するにつれて、それはビットコインよりも優れた長期的な価値保存手段になる可能性があると考えています。

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